SKAGEN Kon-Tiki ökade 5,39 procent i oktober – stark utveckling på tillväxtmarknader

2025-11-14 14:04
Fonden SKAGEN Kon-Tiki A steg 5,39 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 5,15 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 20,56 procent och är därmed bättre än index som har ökat 14,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Fredrik Bjelland och Espen Klette.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att globala aktier utvecklades starkt under månaden, vilket förklaras av AI-optimism såväl som signaler om ytterligare räntesänkningar i stora ekonomier.

Tillväxtmarknader gick samtidigt bättre än marknaden överlag, där Korea och Taiwan ledde uppgången. Båda länderna beskrivs vara välpositionerade för att gynnas av de ökande investeringarna i AI och datacenter.

Fondens positiva relativavkastning kopplas till dess betydande exponering mot Sydkorea och Taiwan, samt aktieurvalet i Kina. De största enskilda positiva bidragsgivarna under månaden var Samsung Electronics, Taiwan Semiconductor, Hon Hai, Hyundai Motor och Ping An, som samtliga levererade rapporter i linje med eller bättre än marknadsförväntningarna.

I den negativa vågskålen återfanns samtidigt WH Group, Zhongsheng och Petrobras.

"WH Group, en kinesisk fläskproducent, minskade trots starka resultat för tredje kvartalet, på grund av fortsatt svag konsumtion i Kina, vilket också påverkade bilhandlaren Zhongsheng. Petrobras underpresterade då råoljepriserna fortsatte att falla", skriver förvaltarna.

Under månaden var portföljaktiviteten fortsatt hög och fondens innehav i Hon Hai och TSMC reducerades till följd av efter starka kursutvecklingar och för att följa UCITS-reglerna. Fonden ökade samtidigt i bolag som bedöms ha underpresterat, som Suzano, Assai, Petrobras och Banco do Brasil. Man ökade även i Genomma Lab, PZU, WH Group och Hana Financial, såväl som SM Investment, Samsonite, Yue Yuen och China Merchants Bank.

Det indiska livsförsäkringsbolaget Life Insurance Corp of India (LIC) blev ett nytt innehav för månaden.

"LIC:s starka kapitalbas stödjer fortsatt tillväxt på en marknad med låg penetrationsgrad, och dess aktier handlas med en betydande rabatt jämfört med konkurrenter och uppskattat verkligt värde, på grund av hög statlig ägarandel och befintlig marknadsandel."

Vid månadens slut var fondens största innehav TSMC, Ping An Insurance Group och Samsung Electronics med vikter om 9,1, 8,8 respektive 7,8 procent.


Referenser: