Cliens Global Småbolag A minskade 0,6 procent i november - satsar på Jabil och Wesco som nya innehav

2025-12-09 17:01
Fonden Cliens Global Småbolag A minskade 0,6 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Niklas Larsson.

Inledningsvis uppger Larsson att de globala marknaderna visade en blandad utveckling under november. S&P 500 och Eurostoxx 50 noterade marginella uppgångar, medan Nasdaq backade 1,5 procent – första nedgången på månadsbasis sedan mars. Asiatiska marknader, inklusive Japan och Hong Kong, sjönk, medan Schweiz SMI steg med 4,9 procent.

Vidare skriver förvaltaren att marknaden har fokuserat på AI-investeringar, där teknikjättar som Microsoft, Amazon och Meta gjort stora satsningar som investerare ifrågasätter. Nvidia levererade starka rapporter, men många AI-relaterade aktier föll.

Ett undantag var Google med en uppgång på 14 procent tack vare den nya AI-modellen Gemini 3 och egenutvecklade chip, vilket stärker bolagets konkurrensposition.

Marknadens fokus på AI, förväntningar på en amerikansk räntesänkning och avslutade statsapparatnedstängningar bidrar till försiktigt optimistiska utsikter.

"Vi försöker ha en nykter syn på utvecklingen, samtidigt som vi tror på AI finns det också en tveksamhet emot att AI skall ersätta allt vi gör. Framför allt är vi inte beredda att kasta pengar på allt som heter AI, utan kommer bara investera i bolag med en bevisad attraktiv affärsmodell och ett fundamentals investment case", menar Larsson.

Fonden investerade i två nya bolag: Jabil, en global tillverkningspartner inom teknologisektorn, och Wesco, distributör av el- och industriprodukter, samt ökade exponeringen i IES Holdings. Samtidigt minskades innehav i Comfort Systems, Diploma och CTS Eventim, och flera tidigare innehav som Janus International, IMCD, Willscot Mobile Mini och JTC avyttrades.

Positiva bidrag kom från Old Republic, API Group och Q2 Holdings, medan Janus International, Innoscripta och Beazley utvecklades svagare.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Axos Financial (5,5 procent), följt av Comfort Systems (5,4 procent) och APi Group (5,3 procent).

Vad gäller branschfördelning stod industrivaror för 37,1 procent, följt av finans och informationsteknologi på 22,3 respektive 19,5 procent.


Referenser: