Carnegie Sverigefond ökade 0,37 procent i september - sålt innehavet i Telia
2025-10-10 15:40Förvaltarna skriver inledningsvis att september kom att bli en månad med divergerande utfall.
"På indexnivå så stack USA ut, och framför allt tekniktunga Nasdaq med starka uppgångar. I Sverige så utvecklades stora bolag generellt starkare än små. På sektornivå så gick tekniksektorer starkt medan bolag inom dagligvaror (consumer staples) hade en svag månad på Stockholmsbörsen."
Man vänder blicken mot den kommande rapportsäsongen. Bedömningen är att kvartalet flutit på utan dramatiska förändringar. Bankerna tros redovisa stabila resultat trots viss marginalpress på räntenettot. Samtidigt menar man att utvecklingen inom verkstadssektorn har varit relativt oförändrad från föregående kvartal, även om kortcykliska segment visade en viss förbättring under september.
Vidare släppte H&M under september rapport för det tredje kvartalet i sitt brutna räkenskapsår. Enligt förvaltarna var det en bra rapport, med högre bruttomarginal än väntat och god kostnadskontroll. Även lagernivåer och starten av bolagets fjärde kvartal beskrivs ha tagits emot väl.
På makrofronten förklaras amerikanska inköpschefsindex ha kommit in på 48,7, jämfört med 48,0 i augusti. Samtidigt landade inflationen på 2,9 procent, 20 punkter högre än samma månad föregående år.
"Räntorna på 10-åriga statsobligationer visade en blandad utveckling: Sverige +12 punkter, Tyskland oförändrat och USA minus 8 punkter", avslutar förvaltarna.
Gällande portföljaktiviteten har man under månaden avyttrat det återstående innehavet i Telia.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, Atlas Copco och Sandvik med portföljvikter om 8,1, 6,7 respektive 5,8 procent. De största sektorerna var samtidigt industri, finans och material.
Sverige var den största marknaden med en vikt på 88,4 procent, följt av Finland och Storbritannien på 3,7 respektive 3,4 procent.
Referenser: