Nyhetsarkiv

Fonden Swedbank Robur Access Europa A steg 0,83 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,59 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Andreasson, Joakim Celinder och Ulrika Ersson.

Förvaltarna skriver inledningsvis att fonden utvecklades i linje med sitt jämförelseindex i november, där fondens avsaknad av försvarsbolag med koppling till kontroversiella vapen bidrog positiv till relativavkastningen. Rolls-Royce och BAE Systems, som beskrivs vara involverade i kärnvapenproduktion, nämns som exempel på bolag som inte ingår i portföljen.

Under månaden utvecklades däremot europeiska försvarsbolag negativt i samband med att USA och Ukraina diskuterade fredsplaner.

Bland enskilda negativa bidragsgivare lyfts det brittiska investeringsbolaget 3i Group, som beskrivs fokusera på private equity och infrastrukturinvesteringar. Under månaden föll aktien efter att bolaget levererat en rapport som var sämre än marknadens högt ställda förväntningar.

"3i:s största innehav är den europeiska lågprisdetaljhandelskedjan Action, där de är majoritetsägare. Bolaget varnar för att de kanske inte kommer att nå årets försäljningsmål, och analytiker betonar att försäljningen under den kommande högtidsperioden blir avgörande", skriver förvaltarna.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var ASML, Astra Zeneca och Roche Holding med portföljvikter om 3,26, 2,28 respektive 2,18 procent.

Fonden Swedbank Robur Technology minskade 5,36 procent i november vilket var bättre än jämförelseindex som sjönk 5,38 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,04 procent och är sämre än index som stigit 7,08 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Blink.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att marknaden fortsatte påverkas av osäkerhet kopplad till räntor, inflation och konjunktur i november. Dessutom var utvecklingen i tillväxt- och tekniksektorn volatil.

"Samtidigt fortsätter AI-relaterade investeringar att vara en av de starkaste strukturella drivkrafterna i ekonomin. Den höga efterfrågan på datacenterkapacitet, energi och avancerade beräkningsresurser påverkar nu flera delar av teknologimarknaden, från halvledare till molninfrastruktur och hårdvara. Detta bidrar både till fortsatt investeringsiver men även ökade frågor kring hur hållbart tempot är", skriver förvaltaren.

Det tilläggs att det underliggande behovet av AI-infrastruktur fortsatt bedöms som betydande, trots den turbulens som setts.

Vidare skriver förvaltaren att AI-infrastruktur var i fokus under månaden, där Nvidias aktie backade till följd av oron inom sektorn trots att bolaget publicerade en stabil rapport under månaden. Alphabet lanserade samtidigt Gemini 3.0, vilket beskrivs ha stärkt bilden av bolagets modellkapacitet och gynnade aktien.

"AMD, Foxconn och flera serverleverantörer rapporterade god aktivitet, och även äldre GPU-generationer håller starka prisnivåer – ett tecken på bred kapacitetsbrist", skriver förvaltaren.

Svagare gick det för bolag inom mjukvara och cybersäkerhet, som trots positiva rapporter tyngdes av oro kring hur AI kan komma att påverka affärsmodeller och konkurrens på sikt. Det gjorde investerare mer försiktiga, skriver förvaltaren.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och Broadcom, med portföljvikter om 9,21, 8,80 respektive 8,62 procent.

Fonden Swedbank Robur Climate Impact minskade 2,30 procent i november vilket var sämre än fondens jämförelseindex som sjönk 0,65 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,07 vilket är sämre än index som stigit 3,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Johan Eriksson, David Stenlund och Linnea Zanetti.

Bland fondens fyra investeringsteman förnybar energi, energieffektivitet, gröna byggnader och övrig miljöteknik, bidrog de två sistnämnda positivt under månaden medan resterande två tyngde avkastningen.

Övrig miljöteknik stod för den mest positiva utvecklingen, där i synnerhet undertemat föroreningskontrollösning bidrog starkt med japanska NGK Insulators som vinnare.

"I mitten av månaden meddelade NGK att de ska tredubbla produktionen av HICERAM Carrier senast 2027 för att möta den växande efterfrågan på chiplet-integration inom halvledarindustrin. Chiplets är små, fristående halvledarchip som kopplas samman till större kretsar och är centrala för AI-teknik", skriver förvaltarna.

Inom gröna byggnader var det istället Topbuild och Wienerberger som utvecklades starkast.

I andra änden gick energieffektivitet svagast, där IT-optimering/infrastruktur tyngde mest. Den största negativa bidragsgivaren inom området var Doximity, som föll efter att ha levererat en nedslående prognos, trots att kvartalsresultatet i övrigt beskrivs ha kommit in positivt.

Vid månadsskiftet hade fonden störst geografisk exponering mot USA med 44,60 procent, följt av Japan och Tyskland på 10,25 respektive 10,09 procent.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Iberdrola, Nvidia och Microsoft med portföljvikter om 3,72, 3,54 respektive 3,07 procent.

Fonden Swedbank Robur Globalfond steg 0,25 procent i november vilket var bättre än fondens jämförelseindex som sjönk 0,65 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3.67 procent vilket är bättre än index som stigit 3,35 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Ulf Alexandersson.

Förvaltaren skriver inledningsvis att utvecklingen i november var volatil, där stabilitet till en början ersattes av en betydande nedgång vid mitten av månaden. Marknaderna återhämtade sig sedan under sista veckan när optimismen kring tekniksektorn ökade igen. S&P 500 avslutade månaden oförändrat, medan Nasdaq föll med 1,6 procent.

Gällande fondens utveckling inom teknologi stod portföljens största innehav, Alphabet, för det största positiva bidraget under månaden, efter att aktien stigit med 11,6 procent.

"En stor drivkraft var lanseringen av deras senaste AI-modell, Gemini 3. Modellen fick ett mycket positivt mottagande och anses av många analytiker ha stängt gapet – eller till och med gått om – konkurrenter som OpenAI:s modeller. Det bekräftade återigen att deras massiva investeringar i infrastruktur nu börjar ge konkreta, marknadsledande produkter", skriver förvaltaren.

Dessutom gynnades Alphabet av nyheten om att Berkshire Hathaway köpt in sig och rykten om att Meta Platforms kan komma att använda bolagets chip i sina datacenter från 2027.

Andra positiva bidrag från tekniksektorn under månaden inkluderade Analog Devices och Broadcom. Den sektor som gick bäst var däremot hälsovård, som i synnerhet drev upp europeiska aktiemarknader. Inom sektorn kom positiva bidrag från Eli Lilly, Argenx och McKesson.

Gällande utvecklingen i Asien stängde japanska Topix månaden med en positiv utveckling för åttonde månaden i rad, samtidigt som yenen försvagades. Den kinesiska industrin och konsumtionen var samtidigt fortsatt svag och problem i fastighetssektorn kvarstod. Avsaknaden av nya besked från den kinesiska regeringen tyngde marknadsutvecklingen.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Alphabet, TSMC samt Microsoft, med portföljvikter om 6,88, 5,10 respektive 5,08 procent.

USA var den klart största marknaden med 63,13 procent av allokerat kapital, följt av Japan och Taiwan med 6,40 respektive 5,60 procent.

Fonden Swedbank Robur Corporate Bond Nordic High Yield A steg 0,23 procent i november. Sedan starten den 30 september har fonden avkastat 0,42 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Jan Bjerkeheim, Mathias Westman och Xuli Qian.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den amerikanska statsapparaten öppnade upp igen i november, efter att några demokrater tillfälligt röstat för republikanernas budget fram till slutet av januari.

Samtidigt visade den försenade arbetsmarknadsdatan för september att jobbtillväxten var starkare än väntat, samtidigt som arbetslösheten ökade till 4,4 procent.

"Trots indikationerna om en stark arbetsmarknad steg i slutet av månaden marknadens förväntningar på att Fed sänker styrräntan vid sitt decembermöte. Detta efter att flera Fed-ledamöter uttalat sig positivt kring en sänkning i närtid."

Vidare presenterades budgeten i Storbritannien under månaden, som innebar en fördubbling av den statsfinansiella bufferten och en tvåårig fördröjning av de förväntade skattehöjningarna. Beskedet fick de brittiska statsräntorna att falla något, men de handlas fortfarande på historiskt höga nivåer till följd av den höga statsskulden, fortsatt höga inflationen och svaga tillväxten.

I Sverige lämnade Riksbanken räntan oförändrad på 1,75 procent i november. Kärninflationen i oktober kom in högre än Riksbankens prognoser på 2,5 procent i årstakt, vilket kopplas till högre priser på tjänster och mat, enligt förvaltarna. Samtidigt visade BNP-siffror för Q3 att den svenska ekonomins tillväxt har ökat under året.

Gällande fondens utveckling bidrog den höga löpande förräntningen och en något positiv eller neutral marknad positivt under månaden. I synnerhet bidrog bolag inom konsumtion och sällanköpsvaror, men även industribolag gynnade avkastningen. I andra änden tyngde banker och bolag inom bygg och anläggning.

Fonden deltog i flera nyemissioner som bedömdes som köpvärda under månaden, något som beskrivs diversifiera bolagsrisken ytterligare i portföljen.

Avslutningsvis beskrivs förvaltningen hålla kvar vid sin positiva marknadssyn och ha en fortsatt hög förräntningstakt.

Fonden Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige minskade 2,37 procent i november vilket var sämre än index som sjönk 2,00 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,30 procent, vilket är sämre än jämförelseindex som stigit 0,02 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrietta Theorell och Anna Danfors.

Förvaltarna skriver inledningsvis att svenska småbolag utvecklades negativt under november.

"Under månaden växte en tydlig oro för att det som tidigare setts som en expansiv ’AI-boom’ nu kunde vara övervärderad. Således började marknaden ifrågasätta huruvida allt från infrastruktur till datacenter och AI-driven utveckling kommer ge de vinster som motiverar dagens värderingar", skriver förvaltarna.

Samtidigt låg fokus på fredsförhandlingar för att få ett slut på kriget i Ukraina och osäkerhet kring krigets fortsatta utveckling ökade fokuset på energipriser, europeisk stabilitet och inflationsscenarier.

Månaden var dessutom en viktig rapportperiod för de svenska småbolagen. För fondens del kom de största negativa relativbidragen från Medicover, Invisio, Addnode och avsaknaden av Elekta i portföljen.

"Medicovers kvartalsrapport slog förväntningarna, men ledningens framåtblickande kommentarer kring en svagare efterfrågebild tyngde aktiekursen. Invisio drogs med i försvarssektorns tapp till följd av fredssamtal och förväntningar på en lösning/vapenvila, snarare än bolagsspecifika problem."

Elekta rapporterade samtidigt en bättre rapport än väntat och steg kraftigt efter att ha haft en svag utveckling under året.

Positiva bidragsgivare inkluderade samtidigt Securitas och Noba Bank, såväl som avsaknaden av Latour och Hemnet i portföljen.

"Noba Bank är ett nytt innehav i fonden och är en sammanslagning av tre banker där verksamheten drivs av en skalbar cross-border-modell med stark utlåningstillväxt. Noba har utmärkande hög avkastning på kapital (ROTE) och låga kostnader i förhållande till sina intäkter (C/I-ratio) i sektorn. Därtill har de byggt höga inträdesbarriärer via långvariga marknadsinvesteringar och ett brett partnernätverk."

Gällande portföljaktiviteten under månaden ökade fonden sitt innehav i Sinch, medan det i Valmet minskade.

Fonden Swedbank Robur Small cap Emerging Markets minskade 1,20 procent i november vilket var bättre än fondens jämförelseindex som sjönk 2,08 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,95 procent vilket är bättre än index som stigit 0,38. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jens Barnevik.

I november närvarade förvaltningen på en konferens där man träffade flera sydamerikanska bolag. Regionens börser, valutor och räntemarknader beskrivs ha utvecklats starkt under året.

"Brasilien är särskilt intressant då landet har en svår makrosituation, där centralbanksräntan ligger på 15 procent, trots att den uppmätta inflationen ligger på ca 5 procent. Budgetunderskottet är på höga nivåer, då vänsterpolitikern Lula har svårt att göra de nödvändiga (men smärtsamma) åtgärderna. Dessutom har president Trump straffat landet med 40 procent tullar. Trots allt detta är börsen upp (i US dollar) över 40 procent", skriver förvaltaren.

Även Mexikos börs har ökat med över 40 procent under året, trots att landet väntas drabbas hårt av Trumps handels-och invandringspolitik. Samtidigt har många mexikanska bolag med stor exponering mot USA haft det tufft under året, skriver förvaltaren. Det förklaras både av en avtagande amerikansk konsumtion och en risk för den latinamerikanska befolkning i USA att bli deporterade – om de inte redan blivit det.

"Det leder till mycket svag utveckling för dessa bolag. Vi letar aktivt bland dessa bolag, som börsen straffat och värderingarna kommit ner till attraktiva nivåer", avslutar förvaltaren.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var IM Financial, Kalbe Farma och Nong Shim med vikter om 4,12, 3,92 respektive 3,34 procent.

Nederländska pensionsfonden PME avslutar samarbetet med Blackrock. Beslutet motiveras med bristande samsyn kring klimat- och hållbarhetsfrågor.

Mandatet förs över till UBS och förvaltaren MN. Tidigare var alltså även Blackrock med på mandatet som var värt 5 miljarder euro, enligt Bloomberg News.

PME utvecklar i ett pressmeddelande sin relation till Blackrock.

"Vi värdesätter det samarbetet och det bidrag de har gjort i förvaltningen av våra investeringar. PME överväger dock också vilka externa förvaltare som bäst överensstämmer med vår vision och principerna i Portfolio of Tomorrow. PME har beslutat att vår aktieportfölj framöver ska förvaltas av två kapitalförvaltare istället för tre", heter det från pensionsbolaget.

Fonden Swedbank Robur Security and Defence minskade 9,87 procent i november. Sedan starten den 25:e september har fonden minskat 5,40 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Patric Naeslund, Agnes Virf och Ulrik Grönvall.

Förvaltarna skriver inledningsvis att fondens teman säkerhet och försvar, utvecklades sämre än de breda marknaderna under oktober och november.

Investerare hämtade hem vinster och beskrivs ha varit försiktiga under perioden till följd av oron kopplad till den amerikanska statsapparatens nedstängning, rykten om fredsplan för Ukraina och ett överlag svagare börsklimat.

Det innehav som bidrog mest positivt var det kanadensiska Kraken Robotics, som är verksamt inom undervattensrobotik.

"I sin rapport för det tredje kvartalet uppvisade bolaget en stark tillväxt på 60 procent kombinerat med god lönsamhet. Det rekordstarka kvartalet drevs av en hög försäljning av bland annat trycktoleranta undervattensbatterier och sonar till försvarskunder", skriver förvaltarna.

I andra änden tyngde australienska Droneshield efter stora insiderförsäljningar och tecken på bristande bolagsstyrning och kommunikation. Till följd av det har fonden sålt hela sitt innehav i bolaget.

Fonden avyttrade dessutom hela innehavet i amerikanska Amphenol, vars aktiekurs stigit betydande i samband med AI-rallyt.

Nya innehav för månaden blev istället Codan, tillverkare av kommunikationslösningar för försvarsapplikationer och mjukvara för SOS-centraler, samt teknikspecialisten Teledyne som levererar radar, fiberoptik och laser till obemannade försvarsapplikationer. Även rymdbolaget MDA Space och cybersäkerhetsbolaget Netskope togs in under månaden, såväl som svenska SAAB, vars aktiekurs backat betydligt sedan fondstarten.

De största innehaven vid månadsskiftet var Resideo Technologies, Exosens och Exchange Income, med portföljvikter om 4,10, 3,88 respektive 3,83 procent.

Industri och teknik var samtidigt de största sektorerna med vikter om 55,31 respektive 43,51 procent. Fonden hade också en liten exponering mot kommunikation på 1,18 procent.

USA var den största marknaden i fonden med 52,71 procent av allokerat kapital. Därefter följde Kanada och Sverige med 12,09 respektive 9,61 procent.

Fonden Carnegie Global Quality Companies A steg 2,04 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,04 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Reinius och Emanuel Furubo.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att globala aktier steg marginellt i lokala valutor och sjönk marginellt i svenska kronor under månaden. Dessutom tog den rekordlånga nedstängningen av den amerikanska statsapparaten på 43 dagar slut i november.

"Samtidigt visade en rapport från den amerikanska centralbanken att lägre inkomstagande konsumenter i USA är under viss stress", skriver förvaltarna.

Fonden utvecklades bättre än sitt jämförelseindex i november, vilket bland annat kan förklaras av övervikten i hälsovård och aktieurval inom tekniksektorn. Bland enskilda innehav kom de starkaste bidragen från Merck, Roche, Alphabet, Astra Zeneca och Johnson & Johnson.

"Läkemedelsbolaget Merck hade en bra månad som bland annat släppte positiv fas 2-data för Winrevair. En ny och innovativ behandling för Pulmonell Arteriell Hypertension (PAH). Samtidigt arbetar bolaget aktivt med att bredda sin pipeline och lansera nya formuleringar, såsom subkutan Keytruda, för att möta framtida patentutmaningar och säkra långsiktig tillväxt."

Styrkan i Roche förklaras istället av starka fas 3-resultat för giredestrant vid tidig bröstcancer. Läkemedlet fenebrutinib visade också på en signifikant effekt mot multipel skleros i två sena studier och förvaltarna skriver att bolaget "fortsätter att stärka sin position inom innovativ läkemedelsutveckling och partnerskap inom digital hälsa."

Under månaden tog fonden in Meta Platforms som nytt innehav i portföljen, vilket motiveras med att värderingen kommit ner till under 20 gånger nästa årsvinst. Meta har i övrigt en tvåsiffrig tillväxt och hög lönsamhet, och det beskrivs finnas potential till ytterligare högre lönsamhet genom bolagets ekosystem av appar som Facebook, Instagram och Whatsapp.

"Investeringar i AI och maskininlärning väntas leda till mer optimerade och personliga annonstjänster. Meta har en unik position med sin kombination av skala, tillväxt och lönsamhet, vilket gör bolaget till ett intressant kvalitetsbolag, särskilt på nuvarande värdering."

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Schneider Electric med portföljvikter om 5,6, 4,9 respektive 4,5 procent. De största sektorerna var samtidigt teknik, hälsovård och industri.

USA var den största marknaden med en vikt på 55,7 procent, följt av Schweiz och Frankrike med 7,4 respektive 6,5 procent av allokerat kapital.