Nyhetsarkiv

Fondjätten Blackrocks ETF för kryptovalutan bitcoin såg rekordstora utflöden på 2,2 miljarder dollar denna månad, enligt data från Factset. Det skriver CNBC.

Kapitalet flödade från iShares Bitcoin Trust ETF i samband med att världens kryptovalutor föll rejält under den senaste månaden, först efter Trumps oväntade tullutspel i oktober och därefter på oro över en potentiell AI-bubbla och utebliven Fed-sänkning i december.

Utfallet i november motsvarar nästan åtta gånger större utflöden än i föregående månad på -291 miljoner dollar, som är den näst sämsta månaden sedan fondens lansering i början av 2024.

Bitcoin handlades senast under 88 000 dollar och har därmed tappat över 40 procent av värdet sedan toppen på drygt 126 000 dollar i början av oktober.

Den totala fondförmögenheten i svenska fonder steg under tredje kvartalet till 8 540 miljarder kronor, en ökning med 342 miljarder kronor eller 4,2 procent jämfört med föregående kvartal. Det framgår av ett pressmeddelande från SCB.

─ Den totala fondförmögenheten noterar en ny rekordnivå efter att ha lyft över tidigare topp från det senaste årsskiftet under det gångna kvartalet, säger Malcolm Svensson Rothmaier, nationalekonom på SCB:s sektion för Finansmarknadsstatistik.

Investeringsfondernas aktieplaceringar uppges ha ökat med 5,3 procent under kvartalet till 5935 miljarder kronor. Även nettoinvesteringarna i aktiefonder var positivt och steg med 22 miljarder, efter två kvartal med negativa flöden.

Fond-i-fonder utvecklades starkt med en förmögenhetsökning på omkring 5 procent under kvartalet och 23 procent på tolv månader, drivet av ett inflöde på 14 miljarder i kvartalet och 120 miljarder senaste året. Aktiefonder har samtidigt under det senaste året mött ett nettoutflöde på 20 miljarder.

Hushållen framträdde som klart största ägare av fond-i-fonder med en exponering på 21 procent av sina fondtillgångar.

Totalt fanns 850 aktiva svenska fonder, fyra fler än vad som noterats under föregående kvartal.

Fonden SOIC Dynamic China A minskade 2,87 procent i oktober. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,98 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John-Henrik von Dahn.

Shanghaibörsens kompositindex passerade i slutet av månaden åter nivån 4 000 för första gången på tio år.

BNP-målet i Kina på runt fem procent bedöms vara inom räckhåll, samtidigt som relationen till USA präglades av svängningar men slutade i lättnader. Fjärde plenum bekräftade policykontinuitet med fokus på teknologisk självförsörjning och stärkt inhemsk efterfrågan, och den 27 oktober presenterades nya kapitalmarknadsreformer för att underlätta långsiktigt kapital.

Kinas statistikbyrå rapporterade den 20 oktober att BNP ökade med 4,8 procent i tredje kvartalet jämfört med ett år tidigare och med 1,1 procent från föregående kvartal. Ackumulerat januari till september uppgår tillväxten till 5,2 procent. Exporten tyngdes däremot av svagare efterfrågan från USA och handeln som helhet var nära oförändrad.

Den 9 oktober utvidgade Kina sina exportkontrollerna för sällsynta jordartsmetaller, inklusive licenskrav även utanför Kina vid minst 0,1 procents kinesiskt innehåll eller kinesiska processer.

"Även metoder, utrustning och tekniskt bistånd blev tillståndspliktiga. Utvidgningen blev kortlivad. Efter mötet den 30 oktober mellan Xi och Trump meddelade USA att Kina pausar genomförandet i tolv månader och utfärdar generella licenser. EU välkomnade pausen och för samtal med Kina om ett mer förutsägbart licenssystem", skriver förvaltaren.

USA halverar även en särskild tull på fentanylrelaterade varor, pausar en planerad utvidgning av teknikbegränsningar och skjuter upp hamnavgifter, medan Kina återupptar stora sojabönsköp och avslutar utredningar mot amerikanska halvledarbolag.

Fjärde plenum den 20–23 oktober antog formellt rekommendationerna till den kommande femårsplanen. Fokus ligger på teknologisk självförsörjning, modern industribas och stärkande av inhemsk efterfrågan, samtidigt som en mer regelstyrd öppning mot omvärlden eftersträvas med likabehandling av utländska bolag.

Den 27 oktober aviserade China Securities Regulatory Commission, CSRC, omfattande kapitalmarknadsreformer. För kvalificerade utländska institutionella investerare utlovas enklare tillträde och snabbspår för långsiktigt kapital. Inrikes aviseras ramverk för shelf offerings, tydligare policy för utdelningar och återköp samt förenklade processer för utlandsnoteringar. Tillsynen skärps samtidigt mot insiderhandel och manipulation, och reformerna av ChiNext och STAR Market fortsätter med mer inkluderande kriterier.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alibaba, Tencent och Xiaomi med vikter om 6,87, 5,65 respektive 3,95 procent.

Hedgefondsmiljardären Bill Ackman siktar på att notera både Pershing Square och det nya fondbolaget Pershing Square USA samtidigt nästa år, enligt uppgifter till Wall Street Journal.

Investerare i den slutna fonden ska få aktier i förvaltningsbolaget som incitament, och partnergruppen kan avstå upp till 10 procent av aktierna. Värderingen väntas vara i linje med tidigare nivåer, 2024, som var 10,5 miljarder dollar.

Planen kan ändras, skriver affärstidningen.

Pershing Square förvaltar cirka 20 miljarder dollar och flaggskeppsfonden är upp 17 procent hittills i år.

Fonden Fidelity Japan Value Fund A-ACC-Euro steg 6,5 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 21,7 procent och är därmed bättre än index som har ökat 12,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Min Zeng.

Förvaltaren konstaterar inledningsvis att japanska aktier fortsatte uppåt under oktober som präglades av den politiska utvecklingen i landet. Dessutom påverkade teman som AI, halvledare och reformer av bolagsstyrning utvecklingen under månaden.

"Inhemska aktier stöddes av bildandet av en ny regeringskoalition mellan Liberaldemokratiska partiet (LDP) och Japan Innovation Party (JIIP), vilket resulterade i utnämningen av Sanae Takaichi till Japans första kvinnliga premiärminister. Takaichi ses som en förespråkare för expansiv finans- och penningpolitik", skriver förvaltaren.

Exportbolag gynnades särskilt av yenens utveckling, som försvagades i samband med förväntningar om omfattande investeringar från den nya regeringen. Samtidigt lämnade Bank of Japan styrräntan oförändrad på 0,5 procent och behöll därmed de högsta lånekostnaderna sedan 2008.

På sektornivå utvecklades icke-järnmetaller och elektriska apparater bäst, medan bolag inom försäkring och service gick sämre. Tillväxtaktier överpresterade värdeaktier och storbolag gick bättre än småbolag.

Gällande fondens utveckling bidrog innehav inom IT, halvledare och elektroniska komponenter positivt, vilket även inhemska byggbolag gjorde. Däremot tyngde räntekänsliga finansbolag som banker och försäkringsbolag.

"Samtidigt ingick Hitachi ett samarbete med OpenAI inom eldrift för datacenter och uppgavs vara ett företag med starka AI-infrastrukturkapaciteter i den investeringsplan som bygger på tullavtalet mellan USA och Japan."

Bland enskilda innehav bidrog särskilt Taiyo Yuden, Sumitomo Electric Industries och Advantest, medan undervikterna i Softbank Group och Tokyo Electron tyngde utvecklingen. Negativt bidrog också T&D Holdings, Yokohama Financial Group och Tokio Marine Holdings.

Portföljen är fortsatt viktad mot bygg, finans, industri och allmännytta, sektorer som beskrivs gynnas av finanspolitiska stödåtgärder och är mindre känsliga för yenens utveckling och amerikanska tullar.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Hitachi, Toyota Motor och NEC med vikter om 6,3, 5,2 respektive 5,0 procent.

Gällande sektorexponeringen var elektronik, bank och bygg de största sektorerna i fonden med vikter om 23,1, 15,2 respektive 14,0 procent.

Fonden Fidelity Global Consumer Brands Fund A-Euro steg 4,0 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Aneta Wynimko.

Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier fortsatte att stiga i oktober, bland annat till följd av starka rapporter för det tredje kvartalet och AI-optimism. Den amerikanska marknaden steg dessutom för sjätte månaden i rad.

"Ett möte mellan Donald Trump och Xi Jinping ledde till en viss lättnad i handelsspänningarna mellan USA och Kina, vilket stärkte investerarnas sentiment. Dessutom sänkte Federal Reserve räntan med 25 räntepunkter, mot bakgrund av avtagande sysselsättningstillväxt och stigande arbetslöshet, även om vissa inflationstryck kvarstod", skriver förvaltaren.

Europa utvecklades däremot svagare då europeiska aktier inte gynnas lika mycket av AI-temat, samtidigt som tillväxtmarknader överträffade den generella utvecklingen efter minskade handelsspänningar och en stark tekniksektor.

Gällande fondens utveckling tyngde urvalet inom kommunikationstjänster, medan det inom hälsovårdssektorn bidrog positivt. Bland enskilda innehav drog Meta Platforms, Netflix och Trip.com ner fondens avkastning, vilket även bristen på exponering mot Advanced Micro Devices gjorde.

"På aktienivå drog det sociala mediekonglomeratet Meta Platforms ned avkastningen, eftersom den starka tillväxten inom reklamsegmentet delvis motverkades av högre kostnader och en svag intäktsprognos för året."

Istället kom positiva bidrog från Amazon.com, Alphabet, Taiwan Semiconductor, Essilorluxottica och LVMH.

"I synnerhet steg aktierna i e-handelsjätten Amazon.com, understödda av en solid utveckling inom molnverksamheten, som uppvisade sin snabbaste tillväxt sedan 2022 och stärkte investerarnas förtroende för företagets ledande ställning inom AI-infrastruktur." Under månaden tog fonden in ett bolag som designar och tillverkar elfordon och ett bolag som tillhandahåller övervakningslarm.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Amazon.com och Microsoft med vikter om 6,5, 6,5 respektive 5,8 procent.

Gällande sektorexponeringen hade fonden störst exponering mot sällanköpsvaror, informationsteknik och kommunikationstjänster med vikter om 33,5, 24,9 respektive 14,6 procent.

USA, Frankrike och Schweiz var de största geografiska regionerna i fonden där exponeringen uppgick till 58,8, 9,9 respektive 7,0 procent.

Fonden Fidelity Asian Special Situations A-Acc-EUR steg 6,9 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 6,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 19,2 procent och är därmed bättre än index som har ökat 18,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Teera Chanpongsang.

Inledningsvis skriver förvaltaren att aktier i Asien exklusive Japan utvecklades starkt i oktober och överträffade de flesta utvecklade marknader, vilket förklaras av minskade handelsspänningar mellan USA och Kina och AI-optimism.

"Överenskommelsen i slutet av månaden om att pausa höjda amerikanska tullar på kinesiska varor och ett upphörande av kinesiska exportkontroller på sällsynta jordartsmetaller gav ett betydande uppsving för marknaderna i Sydkorea och Taiwan", skriver förvaltaren.

Kina och Hongkong utvecklades svagt inledningsvis men vände uppåt senare under månaden. Indiska aktier utvecklades positivt, bland annat till följd av starka kvartalsrapport och ett ökat förtroende för den inhemska tillväxten. Indonesien och Thailand steg samtidigt betydligt under månaden, medan Singapore, Malaysia och Filippinerna utvecklades i sidled.

Gällande fondens utveckling bidrog aktieurvalet positivt till relativavkastningen. Bland enskilda aktier utvecklades Samsung Electronics, SK Hynix, Wiwynn och TSMC starkt under månaden, där samtliga gynnades av stabila kvartalsrapporter och den fortsatta AI-optimismen.

"Samsung Electronics rapporterade i slutet av månaden ett ökande rörelseresultat för tredje kvartalet, drivet av sin halvledarverksamhet. Den sydkoreanska diversifierade elektronikjätten gynnas av den ökande användningen av AI i många branscher", skriver förvaltaren och fortsätter:

"Den kraftiga ökningen av AI-användningen driver på en stark efterfrågan på avancerade minneschips som HBM (höghastighetsminne som används i AI-processorer) och eSSD (lagringsenheter för företag som används i datacenter)."

Tyngde gjorde istället Xiaomi, Tencent Holdings och Trip.com. I de två senare plockade investerare hem vinster under månaden efter en lång period av stark utveckling.

Gällande fondens geografiska exponering var Kina, Taiwan och Sydkorea de största marknaderna med vikter om 28,7, 20,8 respektive 18,1 procent.

Vid månadsskiftet var informationsteknik, finans och kommunikationstjänster de största sektorerna i fonden med vikter om 38,5, 20,6 respektive 15,8 procent.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Tencent och Samsung Electronics med vikter om 9,7, 8,8 respektive 8,7 procent.

Fonden Fidelity European Dynamic Growth A-Acc-EUR steg 1,1 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,7 procent och är därmed sämre än index som har ökat 15,2 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Fabio Riccelli.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att europeiska aktier steg i oktober, vilket bland annat kan förklaras av starka rapporter för det tredje kvartalet och relativt stabil politisk utveckling.

"Företagen i regionen redovisade starka resultat för tredje kvartalet 2025, med bättre resultat än väntat inom cykliska sektorer som teknik och material, medan även bankerna redovisade resultat som överträffade förväntningarna. Däremot var utvecklingen inom dagligvaror och kommunikationstjänster svagare", skriver förvaltaren.

Under månaden lämnade den europeiska centralbanken styrräntan oförändrad, samtidigt som preliminära siffror visar på en BNP-tillväxt om 0,2 procent i euroområdet under det tredje kvartalet.

Gällande fondens utveckling bidrog övervikterna i industri, informationsteknik och sällanköpsvaror negativt till relativavkastningen, medan aktieurval inom finanssektorn bidrog positivt. Hälsovårdssektorn utvecklades däremot blandat. Bland enskilda innehav kom de största negativa bidragen från Experian, Relx och Babcock.

Experians aktier föll efter att kreditvärderingsföretaget Fair Isaac tillkännagav planer på att licensiera direkt till återförsäljare, och kringgå kreditbyråerna och utmana de viktigaste intäktskällorna för dessa företag.

I andra änden bidrog Straumann och Edenred positivt till den relativa utvecklingen, där det förstnämnda bolaget presenterade en positiv Q3-rapport och bekräftade sin helårsprognos.

Även portföljens avsaknad av Novo Nordisk bidrog positivt till relativavkastningen, vilket även innehavet i Assa Abloy gjorde.

Under månaden har fonden tagit in ett globalt bolag som tillhandahåller tjänster inom testning, inspektion och certifiering. Samtidigt har ökningar gjorts i bolag som MTU Aero Engines, Schneider Electric, Standard Chartered och Prudential. Däremot har man minskat innehavet i Beiersdorf och avyttrat SSP i sin helhet.

De största marknaderna i fonden vid utgången av kvartalet var Storbritannien, Frankrike och Tyskland med vikter om 34,6, 18,0 respektive 11,3 procent.

Industri, informationsteknik och hälsovård var de största sektorerna i fonden med vikter om 27,7, 14,9 respektive 14,8 procent.

De största innehaven i fondens portfölj var Experian, Relx och Convatec med vikter om 5,1, 4,5 respektive 4,0 procent.

Fonden Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund minskade 0,6 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,1 procent och är därmed bättre än index som har ökat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltarna beskriver oktober som en månad där optimismen tog grepp om marknaden. Lättnader i tonen kring amerikansk-kinesiska handelssamtal, hopp om en mjukare penningpolitik och fortsatt robusta bolagsrapporter fick investerare att söka sig mot risk, inte minst teknologisektorn.

Det ledde till att tillväxtaktier gick starkare än värde och att tillväxtmarknader slog utvecklade ekonomier. För kvantstrategier blev dock de första veckorna tuffa när kurserna vände snabbt samtidigt som investerare skalade ned risk. En del av tappet återhämtades i slutet av månaden.

I USA förklaras sentimentet ha svängt snabbt. Inledningsvis pressades börsen av nya spänningar kring sällsynta jordartsmetaller, men bättre förhandlingsklimat och starka Q3-rapporter från stora teknikbolag vände utvecklingen.

Fondens negativa avkastning under månaden tillskrivs nedgången i de fundamentala strategikomponenterna, särskilt Dynamic Valuation, Sustainable Growth och Company Management.

Den sistnämnda, vanligtvis en stabil bidragsgivare, tyngdes av innehav i Asien. Samtidigt förblev sentiment- och prisfaktorerna i stort sett oförändrade.

Regionalt var Nordamerika och Europa positiva bidragsgivare, medan Asien och Japan stod för de största negativa avtrycken. På sektornivå gav övervikter i energi och dagligvaror på kortsidan stöd, motverkat av ett svagt aktieurval i industrivaror, kommunikation och sällanköpsvaror. De bästa bidragen kom istället från tekniksektorn och finansbolag.

Förvaltarna skriver att riskläget utvecklades olika mellan regionerna. Osäkerheten steg successivt i tillväxtmarknaderna, Asien inklusive Japan, medan Europa noterade en marginell förbättring. Samtidigt förändrades investerarnas framtidstro i motsatt riktning, där Nordamerika blev mindre optimistiskt medan övriga regioner uppvisade en tydligare förstärkning i sentimentet.

Fondens strategi visar fortsatt tydlig preferens för värde framför kvalitet. Riskaptiten ligger kvar på höga nivåer, vilket gör att man behåller en liten kvalitetsvikt men en betydligt större exponering mot värdebolag. De största nettolånga positionerna finns i hälsovård och finans, medan energi och industri är de största nettokorta positionerna.

Fonden Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund steg 0,6 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mark Nash och Huw Davies

Inledningsvis skriver förvaltarna att oktober präglades av täta händelser inom handelspolitik, geopolitik och centralbanksstyrning.

Den amerikanska regeringsnedstängningen stoppade publicering av viktig statistik, vilket ökade osäkerheten. Samtidigt väckte konkurserna i Tricolor och First Brands oro kring delar av den amerikanska private-credit-marknaden och flera regionalbanker rapporterade ökade kreditförluster.

Handelspolitiskt noterades först en tydlig upptrappning mellan USA och Kina, efter kinesiska exportrestriktioner och amerikanska hot om kraftigt höjda tullar. Förvaltarna framhåller dock att situationen stabiliserades när Trump och Xi nådde överenskommelser i Sydkorea, parallellt med nya handelsinitiativ i flera asiatiska länder.

Geopolitiskt var månaden lika intensiv, med en USA-förmedlad vapenvila i Gaza som kort därefter följdes av nya attacker. I Europa dämpades optimismen efter att USA annonserat ytterligare sanktioner mot ryska energibolag.

Ränteutvecklingen blev en central faktor. Fed levererade ännu en sänkning men betonade oenighet i kommittén och en mer hökaktig hållning inför december. Enligt förvaltningen föll statsräntorna generellt under månaden, men steg något efter FOMC-mötet. Kreditspreadarna vidgades till följd av kreditoro och handelsspänningar, men mycket av rörelsen återhämtades senare.

För fondens del gav ränteexponeringen återigen ett betydande positivt bidrag, framför allt tack vare utvecklingen i brittiska räntor. Även positionering i euroområdet, Nya Zeeland och flera tillväxtmarknader bidrog positivt. Spreadexponeringen gav ett mindre lyft via europeiska statsspreadar, medan valutor summerade till ett marginellt positivt bidrag.

Gällande portföljaktiviteten ökades fondens duration, främst genom minskad exponering i kortare löptider och öka i längre segment. I USA byggdes en tydligare tilt mot den långa delen av kurvan, medan Japan och Storbritannien justerades mot liknande profil.

Förvaltarna minskade vissa innehav i tillväxtmarknadsräntor, samtidigt som förändringarna i kreditportföljen var mer selektiva. Valutapositioneringen blev något mer defensiv, med reducerad exponering mot tillväxtmarknader och ökad lång i japanska yenen.

Inför årets slut beskriver förvaltarna läget som ovanligt svårbedömt. De räknar med att svagare global konjunktur till slut bör öppna för fler räntesänkningar, men menar att centralbankerna rör sig försiktigt efter tidigare prognosmissar.

I nuläget uppfattas räntemarknaden som attraktivt värderad, medan riskmarknader framstår som dyra. Hur sekvensen mellan dessa utvecklingar spelar ut framstår dock som högst osäker.