Nyhetsarkiv

Privata Affärer har utsett Strand Företagsobligationsfond till årets kreditfond 2025.

Fonden, som leds av Mari Fors Rhenman och Henrik Rosencrantz, avkastade nära 5 procent under förra året. Över tre år är snittet 9 procent.

Årets fondbolag blev Carnegie Fonder.

Övriga vinnare var SEB Sverigefond, som blev årets Sverigefond, och Carnegie Småbolag, som blev årets småbolagsfond.

Alfred Berg Gambak Global blev årets globalfond medan Evli Hannibal blev årets uppstickare. Templeton Emerging Markets blev årets tillväxtmarknadsfond och Protean Select årets hedgefond.

Fonden Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund steg 1,57 procent under det fjärde kvartalet, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,63 procent. Under det gångna helåret steg fonden 10,18 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 18,58 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Chetan Sehgal och Vikas Chiranewal.

Under det fjärde kvartalet steg småbolag på tillväxtmarknader, vilket bland annat kan förklaras av den amerikanska centralbankens räntesänkningar som påverkade investeringsklimatet positivt.

De innehav som bidrog mest positivt till fondens utveckling under kvartalet var International Container Terminal Services, Leeno Industrial och City Union Bank, där det sistnämnda bolaget presenterade ett högre nettoresultat än väntat för det andra kvartalet av räkenskapsåret 2026.

"Kommentarer från bankens vd om stabila utsikter för nettoräntemarginalen för hela räkenskapsåret betraktades också som positiva. Enligt vår uppfattning har banken vidtagit åtgärder för att förbättra lånetillväxten, digitalisera sina utlåningsprocesser och utöka sin produktportfölj, vilket vi tror kommer att resultera i ett positivt rörelseresultat", skriver förvaltarna.

I den negativa vågskålen återfanns samtidigt Hugel, Novatek Microelectronics och Bajaj Holdings. Hugel beskrivs ha backat efter sin Q3-rapport, som visade på ökad konkurrens och höga kostnader för marknadsföring, vilket pressade marginalerna och skapade ett sämre resultat än väntat.

"Hugel vidtar dock åtgärder för att försvara sin marknadsandel i Sydkorea, och det finns inträdesbarriärer på Hugels fyra största marknader, där företaget har högre marginaler. Vi behåller därför vår tilltro till företaget och följer noga hur dess strategier utvecklas."

Novatek Microelectronics negativa trend började samtidigt efter rapporten för andra kvartalet som publicerades i juli 2025 och fortsatte sedan in i tredje kvartalet. Förvaltarna skriver att utdelningsandelen ger en viss buffert för aktieägaravkastningen, trots de dämpade utsikterna på kort sikt.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att småbolag på tillväxtmarknader hade ett starkt 2025, med en uppgång på över 18 procent i dollar. Även om en lika stark utveckling under 2026 bedöms som mindre sannolik, pekar flera strukturella faktorer på fortsatt stöd framöver. Bland annat nämns AI, räntesänkningar på tillväxtmarknader, reformer i Kina och konsumtionsstimulanser i Indien.

Fonden Franklin S&P 500 Paris Aligned Climate UCITS ETF steg 0,18 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,17 procent. Under det gångna helåret steg fonden 15,80 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 15,66 procent. Det framgår av en månadsrapport.

De sektorer med störst exponering i fonden var informationsteknik, finans samt hälsovård med exponeringar om 36,39, 14,49 respektive 11,13 procent.

ETF:en hade en övervikt mot index inom alla tre sektorer. Störst övervikt hade man mot informationsteknik där övervikten uppgick till 1,96 procentenheter.

Den största undervikten på sektornivå fanns istället inom energisektorn, där ETF:en inte har någon exponering alls, medan index har en vikt på 2,81 procent.

Gällande ETF:ens geografiska allokering går i princip hela exponeringen mot USA. Exponeringen mot Europa uppgick vid månadsskiftet till 0,34 procent och kassan låg på 0,10 procent.

De största innehaven i portföljen var Nvidia, Apple och Microsoft med exponeringar om 7,87, 6,98 respektive 6,29 procent.

Fonden FTGF ClearBridge US Value Fund steg 0,89 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,68 procent. Under det gångna helåret steg fonden 9,81 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 15,91 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Samuel Peters, Jean Yu och Reed Cassady.

Enligt förvaltarna avslutade amerikanska aktier 2025 med en blandad utveckling i december, där investerare vägde förväntningar om räntesänkningar under 2026 mot höga aktievärderingar och blandade makrosignaler.

S&P 500 steg marginellt under månaden och summerade året med en uppgång på 17,9 procent, medan Nasdaq backade något i december men levererade över 20 procents avkastning för helåret. Storlek beskrivs ha spelat liten roll under månaden, och värdeaktier fortsatte att överprestera tillväxt, även om tillväxtaktier var starkare sett till helåret.

För fondens del bidrog Micron Technology positivt efter starka kvartalsresultat och prognoser som visade på accelererande AI-driven efterfrågan, stramare utbud och förbättrad prissättning inom minnesmarknaden.

Även Freeport-McMoran förklaras ha utvecklats väl i takt med stigande kopparpriser, understödda av bättre globala tillväxtförväntningar, en svagare dollar och strukturell efterfrågan kopplad till elektrifiering och energiomställning. Inom finans bidrog dessutom Fairfax Financial positivt, då förbättrade försäkringsmarginaler och högre räntor stärkte vinstutsikterna samtidigt som investeringsportföljen gynnades av starkare marknader.

Corcept Therapeutics belastade istället utvecklingen efter att FDA begärt ytterligare underlag för bolagets läkemedelskandidat relacorilant, vilket enligt förvaltarna ökade osäkerheten kring kommersiell potential. Positionen avyttrades under perioden.

Även EQT Corporation utvecklades svagt när mildare väder dämpade efterfrågeutsikterna för naturgas. Inom hälsovård föll Argenx efter besked om att bolaget avbrutit en fas-3-studie inom sköldkörtelrelaterad ögonsjukdom.

Inför 2026 är målsättningen att åter fokusera på värderingsdisciplinerad aktiv förvaltning i en marknad som i stor utsträckning är prissatt för ett begränsat antal utfall. I en allt mer passiv investeringsmiljö bedöms detta skapa möjligheter till differentierad avkastning.

Under perioden initierades nya innehav i Celsius samt i Global Payments och Webster Financial, medan positioner i ICON och Corcept Therapeutics avyttrades.

Fonden Franklin Mutual Global Disc A Acc $ steg 2,86 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,70 procent. Under det gångna helåret steg fonden 22,42 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 20,79 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christian Correa och Tim Rankin.

Globala aktiemarknader steg under det fjärde kvartalet 2025. Enligt förvaltarna stöttades marknaden av stark bolagsrapportering, fortsatt optimism kring AI och förhoppningar om lägre amerikanska räntor. Samtidigt skapade höga värderingar inom vissa segment, särskilt AI-relaterade aktier, samt politisk och handelspolitisk osäkerhet viss försiktighet vid årets slut.

Alphabet bidrog positivt till fondens relativa utveckling under kvartalet, understött av starka finansiella resultat och accelererande tillväxt inom sök, Youtube och molntjänster. Trots farhågor om att AI kan påverka sökannonser negativt förklaras att några tydliga tecken på detta ännu inte har materialiserats, samtidigt som förbättrad avkastning på annonsinvesteringar ger stöd över tid.

Även Samsung Electronics utvecklades väl efter solida resultat, ökad optimism kring minnescykeln, positiva AI-relaterade nyheter och förväntningar om att kvalificeras som leverantör av högkvalitativa minneschip till Nvidia, vilket lett till höjda vinstprognoser för 2026.

Tvärtom belastade Fiserv den relativa avkastningen under perioden efter att bolagets nya vd sänkt prognoserna för både 2025 och 2026. Enligt förvaltarna sker omställningen i ett pressat betalningslandskap, där kortsiktiga intäktsinitiativ rullas tillbaka till förmån för mer konkurrenskraftig prissättning. Förvaltningen bedömer att detta lägger grunden för mer hållbar långsiktig tillväxt.

Makroekonomiskt väntas ökade europeiska satsningar på konkurrenskraft och tyska finanspolitiska stimulanser stödja tillväxten under 2026, även om politisk osäkerhet i Frankrike och Storbritannien utgör en motvind. I USA bidrar förändrad politik, handelsspänningar och geopolitisk osäkerhet till förhöjd volatilitet. En gradvis minskning av dollarns roll i världshandeln kan samtidigt gynna tillgångar utanför USA.

AI förblir ett centralt investeringstema och fortsätter att driva omfattande kapitalinvesteringar, inte bara inom beräkningskapacitet utan även inom infrastruktur, datacenter och elnät. Förvaltningen fokuserar fortsatt på att identifiera undervärderade bolag med tydliga värdedrivare, med målet att skapa attraktiv uppsida och hantera nedsidan i en mer volatil marknad.

Nätmäklaren Avanza Banks fondsparare har under januari vänt sig i hög grad mot Sverigefonder. Kategorin har stått för närmare hälften av samtliga köp. Därutöver har spararna köpt fonder med koppling till Europa och ädelmetaller.

Samtidigt har Trumps senaste tullutspel resulterat i att spararna förutom att dumpa renodlade USA-fonder nu även sålt av globalfonder, där det amerikanska inslaget är stort.

"Det råder inget tvivel om att Trumps politiska utspel får svenska sparare att rösta med fötterna och sky amerikanskt. De tre fondkategorierna med högst exponering mot amerikanska bolag, teknik-, Nordamerika-, och globalfonder, står för 75 procent av det som sålts i januari", säger Felicia Schön, sparekonom på Avanza.

Fonden Franklin US Opportunities A Acc $ minskade 1,00 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,57 procent. Under det gångna helåret steg fonden 6,71 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 18,15 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Grant Bowers, Sara Araghi och Anthony J. Hardy.

Inledningsvis skriver förvaltarna att amerikanska aktier steg tydligt under det fjärde kvartalet 2025, understödda av överlag starka bolagsvinster, fortsatta räntesänkningar från Federal Reserve samt ett mer konstruktivt tonläge i relationen mellan USA och Kina.

Trots viss oro kring höga värderingar inom tekniksektorn höll riskaptiten i sig. De största teknikbolagen bidrog i hög grad till uppgången i S&P 500 och Nasdaq, medan Dow Jones utvecklades stabilt tack vare fortsatt styrka bland etablerade industribolag. Värdeaktier överträffade tillväxtaktier i samtliga bolagsstorlekssegment.

Fonden utvecklades svagare än jämförelseindex Russell 3000 Growth under kvartalet. Inom kommunikationstjänster tyngdes utvecklingen av Roblox, där besked om ökade utbetalningar till utvecklare väntas pressa lönsamheten på kort sikt. Förvaltarna betonar samtidigt bolagets starka långsiktiga tillväxtposition inom global gaming.

En undervikt i Alphabet begränsade också avkastningen relativt index, då bolaget gynnats av AI-relaterade förbättringar i verksamheten.

Inom hälsovård bidrog däremot Natera positivt efter starka kvartalssiffror och god volymtillväxt inom bolagets diagnostikverksamhet. Som ett relativt nytt innehav lyfts bolagets försteg och datadrivna konkurrensfördelar inom återfallsmonitorering fram.

I december fortsatte fonden att utvecklas svagare än index. Hälsovårdsbolaget Insmed föll efter att ha avbrutit utvecklingen av en läkemedelskandidat, medan Broadcom backade efter ett starkt år, sannolikt till följd av vinsthemtagningar. Samtidigt bidrog det icke-noterade innehavet SpaceX positivt, drivet av framgångar inom Starlink och bolagets rymdverksamhet inför en planerad börsnotering 2026.

Inför 2026 är förvaltarna fortsatt positiva till amerikanska aktier, men med ett selektivt angreppssätt. Fokus ligger på kvalitetsbolag med hållbara konkurrensfördelar och strukturella tillväxtdrivare.

Man bedömer att marknadsledarskapet kan breddas bortom de största teknikbolagen, vilket kan skapa möjligheter även inom små- och medelstora bolag. Samtidigt bevakas risker kopplade till inflation, geopolitik och policyförändringar, i en miljö där aktiv förvaltning bedöms ha goda förutsättningar att skapa mervärde.

Fonden Franklin India Fund A (acc) USD minskade 0,80 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,49 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 3,61 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,62 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sukumar Rajah, Murali Yerram och Arya Sen.

Enligt förvaltarna utvecklades indiska aktier väl under kvartalet, även om överavkastningen avtog i december i takt med att investerare tog hem vinster. Inflationstrycket förblev lågt samtidigt som ekonomin visade fortsatt styrka, med en BNP-tillväxt på 8,2 procent under det andra kvartalet av räkenskapsåret 2026.

Eternal, Indiens största plattform för matleveranser, föll efter sin kvartalsrapport då förbättringen i marginalerna inom snabbhandelsverksamheten Blinkit inte motsvarade marknadens förväntningar. Ökad konkurrens inom dagligvaruleveranser beskrivs ha väckt oro kring lönsamheten på kort sikt. Förvaltarna betonar dock att matleveranser fortsatt är en långsiktig strukturell tillväxtmarknad i Indien, där Eternal har en dominerande position som bör stödja hållbar lönsamhet över tid.

ICICI Bank backade under perioden när långsammare utlåningstillväxt överskuggade förbättrade räntemarginaler. Förvaltarna beskriver banken som en välskött privat aktör med stark inlåningsbas, bred exponering mot både företags- och hushållssegmentet samt ett ledningsteam med god historik.

Tata Motors förklaras samtidigt ha utvecklats starkt efter optimism kring en förbättrad försäljningscykel inom fordonssektorn, delvis kopplad till tidigare skattereformer. Förväntningar om återhämtning inom personbilar samt god prisdisciplin bidrog ytterligare. Bolagets starka position inom kommersiella fordon och initiativ för att effektivisera organisationen och frigöra aktieägarvärde ses som långsiktigt positiva.

Inför 2026 är förvaltarna försiktigt optimistiska. Efter ett utmanande 2025 har vinstförväntningarna stabiliserats och värderingarna blivit mer attraktiva. Stödjande finans- och penningpolitik, inklusive skattesänkningar och räntesänkningar, väntas successivt få genomslag i konsumtion och investeringar. Samtidigt kan externa motvindar minska om handelsrelationerna med USA förbättras, enligt förvaltarna.

Sammantaget bedöms Indiens ekonomi vara väl förankrad i stark inhemsk efterfrågan och kunna behålla sin roll som världens snabbast växande större ekonomi under de kommande åren.

Nätmäklaren Nordnets fondsparare har inlett 2026 med att köpa svenskt inför rapportsäsongen, samt tillväxtmarknadsfonder.

"Det är fortsatt Sverige som anses vara mest attraktivt just nu. Stockholmsbörsen fick ju också en smakstart på året, och i förväntningarna ligger ett lyft för svensk ekonomi 2026 till följd av ökad köpkraft för hushållen", säger Frida Bratt, sparekonom på Nordnet.

När det kommer till tillväxtmarknadsfonder, har dessa gjort en comeback under hösten. "Och den positioneringen behåller spararna även i januari", konstaterar Bratt.

Samtidigt dumpades USA-relaterade fonder efter Trumps förnyade tullhot.

"Med ett tullhot hängande över oss resonerar en hel del sparare som så att det är säkrare att välja svenskt. Dessutom fortsätter kronans förstärkning gentemot dollarn att vara av ondo för utvecklingen i global- och USA-fonder", säger Bratt.

Fonden Franklin Natural Resources A Acc $ steg 3,29 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,00 procent. Under det gångna helåret steg fonden 28,53 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 21,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Fred Fromm, Steve Land och Matthew Adams.

Inledningsvis beskriver förvaltarna det fjärde kvartalet 2025 som metalltungt inom råvaror, med kraftiga uppgångar i flera industrimetaller medan energi och jordbruksråvaror utvecklades svagare.

En något starkare dollar dämpade efterfrågan utanför USA, men detta förklaras mer än väl ha vägts upp av lägre räntentningar, geopolitisk oro samt stark industriefterfrågan kopplad till elektrifiering, AI, datacenter och elnätsutbyggnad. Utbudsbegränsningar i viktiga gruvregioner förstärkte prisuppgångarna.

Breda råvaruindex utvecklades blandat. CRB-index föll marginellt medan Bloomberg Commodity Index steg tydligt, drivet av metaller. Enligt förvaltarna tillhörde silver, koppar, guld och aluminium de starkaste, medan bland annat bensin och vissa jordbruksråvaror backade. Naturresursaktier utvecklades starkt under kvartalet, särskilt materialsektorn, och avslutade 2025 med hög avkastning.

Enligt förvaltarna överavkastade fonden sitt jämförelseindex under kvartalet till följd av både allokering och aktieurval. En tydlig övervikt mot material och lägre exponering mot energi bidrog positivt. Inom gruv- och metallsektorn var bidragen breda, med stark utveckling i kopparrelaterade innehav i takt med stigande kopparpriser. Även guldrelaterade bolag bidrog, då både guld och silver nådde nya rekordnivåer mot slutet av året.

Inom energi gynnades fonden av lägre exponering mot svagare segment, medan oljeservice utvecklades bättre. Ett positivt bidrag kom även från exponering mot bolag kopplade till energiinfrastruktur och solenergi.

Samtidigt fanns negativa bidrag från vissa industribolag samt innehav kopplade till sällsynta jordartsmetaller, där riskpremien minskade efter signaler om lättnader i handelskonflikten mellan USA och Kina.

Inför 2026 har förvaltarna en balanserad men något försiktig kortsiktig syn. Global tillväxt väntas dämpas utanför USA och geopolitisk osäkerhet består, men volatiliteten beskrivs skapa möjligheter i högkvalitativa lågkostnadsproducenter.

Guld bedöms fortsatt ha strukturellt stöd, även om exponeringen kan justeras efter stora uppgångar. Koppar framhålls ha relativt starka fundamenta tack vare strukturella utbudsbegränsningar, medan jordbruksrelaterade bolag bedöms gå in i en mer stabil fas under 2026.