Nyhetsarkiv

TIN Fonder stärker sin ledning och förvaltningsorganisation. Henrik Carlman rekryteras till rollen som investeringschef med uppdrag att utveckla befintliga fonder samt lansera en ny fond redan under året, vars inriktning ska presenteras under fjärde kvartalet.

Styrelseordförande Rikard Josefsson säger att rekryteringen markerar starten på en ny tillväxtfas där bolaget ska växla upp ambitionstakten.

Medgrundaren och förvaltaren Erik Sprinchorn framhåller att TIN även framöver ska vara tydligt teknikdrivet och verka i skärningspunkten mellan entreprenörskap, innovation och investeringar.

Förvaltaren Carl Armfelt beskriver rekryteringen som en del av en bredare satsning på nya fonder och interna förändringar. Han konstaterar att utvecklingen på börsen visar att framtiden är digital, men att mindre svenska tillväxtbolag haft motvind de senaste åren. För att möta detta stärker TIN nu sin förvaltningsorganisation och fokuserar på långsiktig avkastning för kunderna.

Case Fonder rapporterar en positiv utveckling för sina räntefonder under årets tre första kvartal.

Sjunkande styrräntor uppges generellt ha varit gynnsamma för företagsobligationer, och kreditspreadarna har planat ut till stabila nivåer, vilket tyder på en sund marknadssituation.

Avkastningen hittills i år uppgår till 5,31 procent för Case Högräntefond, 3,61 procent för Case Credit Opportunity, 3,26 procent för Case Företagsobligationsfond Safe Play och 2,52 procent för Case Räntefond Investment Grade.

Makroekonomiskt har osäkerheten ökat efter att USA infört högre tullar, vilket lett till justeringar i tillväxt- och inflationsprognoser. Federal Reserve väntas sänka räntan ytterligare, men utvecklingen påverkas av den pågående regeringsstängningen i USA.

Samtidigt har ECB:s ordförande Christine Lagarde signalerat att framtida räntejusteringar kan bli aktuella beroende på inflation och konjunktur. I Sverige förväntas räntan ligga kvar på nuvarande nivå, med möjligheter till sänkningar om inflationen fortsätter att vara låg.

Förvaltningsteamet framhåller att sjunkande räntor är positivt för företagsobligationer eftersom det höjer marknadsvärdet på befintliga obligationer och minskar företagens räntekostnader, vilket stärker deras betalningsförmåga.

Case behåller en neutral till något kortare duration i portföljerna och fokuserar på obligationer med löptider mellan noll och tre år för att balansera risk och avkastning. Fonderna har fortsatt övervikt mot sektorer med stabila kassaflöden och undervikt mot fastighetsbolag, trots att dessa nu refinansierar sig till lägre kostnader.

Framöver ser Case fortsatt attraktiva möjligheter inom företagsobligationer. Förräntningstakten i fonderna uppgår till mellan fyra och nio procent efter avgift, beroende på risknivå.

Robur Fonder har minskat innehavet i fastighetsbolaget Nyfosa till cirka 10,37 miljoner aktier, från cirka 10,49 miljoner aktier. Innehavet motsvarar därefter 4,98 procent av kapital och röster.

Det framgår av ett flaggningsmeddelande.

Fonden Swedbank Robur Access Europa steg 1,24 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,33 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,93 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,53 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Andreasson, Joakim Celinder och Ulrika Ersson.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att fondens relativa underprestation gentemot jämförelseindex framförallt kan förklaras av fondens hållbarhetskriterier.

Försvarssektorn lyfts som en av de sektorer som presterade starkast, där fondens innehav i Rheinmetall bidrog positivt. Den relativa avkastningen påverkades dock negativt av att fonden inte investerar i bolag med delar av sin verksamhet kopplad till kärnvapen.

Airbus, Rolls-Royce och BAE Systems tillhör de exkluderade bolagen som utvecklades bättre än marknaden som helhet.

Vidare nämner förvaltarna att fondens policy om att inte investera i energibolag med verksamhet relaterad till fossila bränslen påverkade fondens relativa avkastning positivt under månaden.

"De europeiska olje- och gasbolagen utvecklades sammantaget svagare än marknaden som helhet, däribland brittiska Shell och franska TotalEnergies."

De största innehaven i fonden var ASML, SAP samt Novartis, med portföljvikter om 3,05, 2,15 respektive 2,06 procent.

Vad gäller geografisk fördelning stod Storbritannien för 20,15 procent av portföljen, följt av Tyskland och Frankrike på 15,71 respektive 14,99 procent.

De största övervikterna gentemot index utgjordes av Norsk Hydro, Intesa Sanpaolo samt Rio Tinto. Samtidigt var de största undervikterna Shell, Airbus samt Rolls-Royce.

Fonden Swedbank Robur Technology steg 4,14 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 7,43 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,52 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,58 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Blink.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att marknaden har fortsatt att utvecklas starkt under sensommaren efter stabila bolagsresultat och ökade investeringar inom AI.

Rapportsäsongen för det andra kvartalet beskrivs som något bättre än väntat, där i synnerhet halvledare samt moln och digital infrastruktur imponerade.

Förvaltaren menar att allt fler företag vittnar om hur AI redan påverkar deras verksamhet. Det är alltså inte bara ett framtidstema utan ses numera som en central del av tillväxtstrategin hos företagen.

"Ett tydligt tecken på detta är Oracles rekordstora orderbok på över 450 miljarder USD, drivet av kunder som OpenAI, xAI, Meta och Nvidia. Det illustrerar hur snabbt efterfrågan på datorkraft växer och hur bolag världen över rustar för nästa fas av AI-utvecklingen", skriver förvaltaren.

Samtidigt noteras det att Nvidia fortsätter att dominera ekosystemet där efterfrågan på bolagets chip markant överstiger utbudet.

"Även Intel har hamnat i fokus efter att Nvidia investerat 5 miljarder USD i bolaget – ett samarbete som markerar hur branschen nu rör sig mot mer gemensamma lösningar för att möta den snabbt växande AI-marknaden."

Förvaltaren avslutar med att betona att utvecklingen fortsätter att bekräfta bilden av att det råder en ny teknologisk expansionsfas, där investeringar i AI-infrastruktur accelererar globalt och lägger grunden för framtida innovationer.

Vid ingången av månaden var fondens största innehav Nvidia, Microsoft samt Broadcom, med portföljvikter om 9,87, 9,04 samt 7,33 procent.

Fonden Swedbank Robur Climate Impact steg 1,52 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,96 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,27 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,81 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Johan Eriksson, David Stenlund och Linnea Zanetti.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att tre av de fyra teman som fonden består av avkastade positivt under september. Förnybar energi, energieffektivitet och övrig miljöteknik avkastade positivt medan gröna byggnader avkastade negativt.

"Starkast utvecklades energieffektivitet, där underområdet IT-optimering/infrastruktur stod för det största bidraget. Ett betydande positivt bidrag kom från taiwanesiska Wiwynn, som utvecklar energibesparande IT-lösningar", skriver förvaltarna.

Totalt sett stod det taiwanesiska bolaget, Delta Electronics, för det starkaste bidraget till månadens avkastning för fonden. Bolaget tillverkar elektroniska delar till elbilars drivsystem.

Inom temat förnybar energi kom positiva bidrag från solcellstillverkaren First Solar och det amerikanska bolaget Nextracker.

I den negativa vågskålen återfanns bland annat det amerikanska bolaget Owens Corning, som tillverkar byggmaterial inom isolering, takläggning och glasfiberkompositer.

"Enligt den amerikanska väder- och klimatmyndigheten minskade antalet stormar i september med cirka 22 %, vilket står i kontrast till samma månad förra året då orkanerna Helene och Milton ledde till ökad efterfrågan på takmaterial i sydöstra USA", skriver förvaltarna.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Nvidia, Doximity samt Delta Electronics, med portföljvikter om 4,00, 3,44 respektive 3,39 procent.

Gällande fondens geografiska exponering stod USA för 46,48 procent, följt av Japan och Tyskland på 9,90 respektive 9,65 procent.

Fonden Swedbank Robur Globalfond steg 2,77 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,96 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,50 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,81 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Ulf Alexandersson.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att de globala aktiemarknaderna hade en fortsatt stark utveckling under september. Den positiva trenden beskrivs vara ett resultat av bland annat en mer expansiv hållning från centralbanker, fortsatt optimism kring AI och en stark resultatsäsong.

"En nyckelfaktor i marknadens utveckling var Federal Reserves räntesänkning och förväntningen om ytterligare sänkningar i slutet av året. Denna utsikt till lägre lånekostnader och en duvaktig hållning från centralbankerna var en betydande medvind för aktier", skriver förvaltaren.

Samtidigt nämner förvaltaren att det noterades en viss avmattning i den ekonomiska aktiviteten på grund av effekterna från tullar och en svalare arbetsmarknad.

S&P 500 hade sin starkaste septemberutveckling på 15 år, där bland annat mega cap-teknikaktier utvecklades väl. Fonden gynnades framförallt av innehaven i Alphabet, Broadcom och Lam Research. Samtidigt missgynnades fonden utav avsaknaden av Tesla i portföljen.

Även fondens europeiska marknader samt den japanska och kinesiska marknaden gick framåt. De regionala innehaven i TSMC, SK Hynix och Delta Electronics bidrog positivt till fondens avkastning.

Avseende fondens geografiska fördelning stod USA för 61,82 procent, följt av Japan och Taiwan på 6,54 respektive 6,11 procent.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Alphabet, Microsoft samt TSMC, med portföljvikter om 5,86, 5,27 respektive 5,12 procent.

Fonden Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige minskade 3,06 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,70 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,94 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrietta Theorell och Anna Danfors.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att svenska småbolag utvecklades negativt under september och att den förväntade konjunkturåterhämtningen har förskjutits. Detta förklaras bland annat av osäkerheten kring tullar som lett till en större försiktighet bland företagens investeringar och hushållens konsumtion.

"Det svagare makroläget har även gjort att investerare fortsättningsvis varit återhållsamma gentemot småbolag. Därtill har den försvagade dollarn försvårat jämförelsetalen för flera svenska bolag", skriver förvaltarna.

Under september utökade fonden innehavet i Scandic Hotels, samtidigt som Meko och Fastpartner avyttrades.

De största negativa bidragen till fondens relativavkastning under månaden kom från avsaknaden av innehav i Embracer, samt innehaven i Beijer Ref, Gränges samt Loomis.

"Beijer Ref pressades av att storägaren EQT avyttrade en del av sitt innehav. Vinstestimaten för Gränges reviderades ned inför deras rapportering av det tredje kvartalet, vilket gjorde att aktien föll."

De största positiva bidragen kom samtidigt från fondens innehav i Mildef, OEM International och Clas Ohlson, samt avsaknaden av innehav i Latour och Asker Healthcare.

Mildefs aktiekurs steg efter en kapitalmarknadsdag som mottogs väl av marknaden, medan OEM International utvecklades starkt efter att två banker inlett bevakning av bolaget.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Loomis, Mycronic samt Camurus, med portföljvikter om 4,25, 4,21 respektive 3,82 procent.

Hedgefonden Elliott Investment Management, lett av miljardären Paul Singer, planerar att ta in upp till sju miljarder dollar i nytt kapital för framtida affärsmöjligheter, enligt uppgifter till Bloomberg News.

Kapitalet kommer att kallas in vid behov, enligt en modell som bolaget tidigare använt för att successivt investera i nya möjligheter. En representant för Elliott avböjde att kommentera.

Elliott är en av de största aktivistfonderna i världen och har en historik av att få till förändringar i stora börsbolag.

Fonden Swedbank Robur Smallcap Emerging Markets minskade 0,53 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,35 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 11,34 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,69 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jens Barnevik.

Inledningsvis nämner förvaltaren att de träffade flera bolag som tillhör fonden under en resa till Asien, där både Hong Kong och Taiwan besöktes.

Förvaltaren noterar att efterfrågan på AI-infrastruktur i Asien är mycket hög för tillfället, vilket uppfattas som något oroande av Jens Barnevik.

"Vi känner en viss oro att det pågår överinvesteringar inom AI just nu och att det kan komma en besvikelsefas då tillväxten inte kommer fortsätta i den takt vi ser 2025", skriver förvaltaren.

Mot denna bakgrund minskade fonden sina investeringar i halvledarindustrin och närliggande områden.

Vidare beskrivs den sydostasiatiska marknaden som impopulär för tillfället, där bolagen värderas lågt jämfört med historiska värderingar.

"Vi har ökat i några befintliga innehav och nyinvesterat i två indonesiska läkemedels- och konsumentbolag. Ett av bolagen är Kalbe Farma, ett nästan 60 år gammalt bolag som är marknadsledare i landet inom läkemedel."

Gällande fondens geografiska exponering stod Sydkorea för 32,47 procent, följt av Indonesien och Filippinerna på 13,27 respektive 8,85 procent.

Fonden hade störst exponering mot dagligvaror, hälsovård och finans, med allokeringar om 19,98, 17,96 respektive 17,34 procent.

De största innehaven vid månadsskiftet var IM Financial Group, GT Capital Holdings samt Nong Shim, med portföljvikter om 4,38, 3,72 respektive 3,23 procent.