Franklin Mutual Global Discovery ökade 2,86 procent i december - Alphabet gynnade utvecklingen i Q4

2026-01-29 09:42
Fonden Franklin Mutual Global Disc A Acc $ steg 2,86 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,70 procent. Under det gångna helåret steg fonden 22,42 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 20,79 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christian Correa och Tim Rankin.

Globala aktiemarknader steg under det fjärde kvartalet 2025. Enligt förvaltarna stöttades marknaden av stark bolagsrapportering, fortsatt optimism kring AI och förhoppningar om lägre amerikanska räntor. Samtidigt skapade höga värderingar inom vissa segment, särskilt AI-relaterade aktier, samt politisk och handelspolitisk osäkerhet viss försiktighet vid årets slut.

Alphabet bidrog positivt till fondens relativa utveckling under kvartalet, understött av starka finansiella resultat och accelererande tillväxt inom sök, Youtube och molntjänster. Trots farhågor om att AI kan påverka sökannonser negativt förklaras att några tydliga tecken på detta ännu inte har materialiserats, samtidigt som förbättrad avkastning på annonsinvesteringar ger stöd över tid.

Även Samsung Electronics utvecklades väl efter solida resultat, ökad optimism kring minnescykeln, positiva AI-relaterade nyheter och förväntningar om att kvalificeras som leverantör av högkvalitativa minneschip till Nvidia, vilket lett till höjda vinstprognoser för 2026.

Tvärtom belastade Fiserv den relativa avkastningen under perioden efter att bolagets nya vd sänkt prognoserna för både 2025 och 2026. Enligt förvaltarna sker omställningen i ett pressat betalningslandskap, där kortsiktiga intäktsinitiativ rullas tillbaka till förmån för mer konkurrenskraftig prissättning. Förvaltningen bedömer att detta lägger grunden för mer hållbar långsiktig tillväxt.

Makroekonomiskt väntas ökade europeiska satsningar på konkurrenskraft och tyska finanspolitiska stimulanser stödja tillväxten under 2026, även om politisk osäkerhet i Frankrike och Storbritannien utgör en motvind. I USA bidrar förändrad politik, handelsspänningar och geopolitisk osäkerhet till förhöjd volatilitet. En gradvis minskning av dollarns roll i världshandeln kan samtidigt gynna tillgångar utanför USA.

AI förblir ett centralt investeringstema och fortsätter att driva omfattande kapitalinvesteringar, inte bara inom beräkningskapacitet utan även inom infrastruktur, datacenter och elnät. Förvaltningen fokuserar fortsatt på att identifiera undervärderade bolag med tydliga värdedrivare, med målet att skapa attraktiv uppsida och hantera nedsidan i en mer volatil marknad.


Referenser: