Industrin visar styrka trots stigande kostnadstryck

2026-02-06

Den gångna veckan präglades av tydliga styrkesignaler från industrin, stigande räntor och stora bolagsspecifika rörelser, samtidigt som marknadssentimentet påverkades av både geopolitiska spänningar och ökade kostnadsrisker. I Sverige fortsatte industrikonjunkturen att stärkas när Swedbanks inköpschefsindex för industrin steg till 56,0 i januari. Uppgången drevs främst av orderingång och sysselsättning, medan produktions- och lagerkomponenterna utvecklades svagare. 

De preliminära inflationssiffrorna för januari visade att inflationstakten i Sverige bromsade in, där KPIF föll till 2,0 procent och KPIF exklusive energi till 1,7 procent, båda under förväntan, vilket stärker bilden av ett avtagande pristryck och ger Riksbanken ökat manöverutrymme inför kommande räntebesked.

I euroområdet förbättrades industristämningen något, med ett definitivt industri-PMI på 49,5 i januari. Trots vissa ljusglimtar i bland annat Tyskland och Frankrike beskrivs återhämtningen som långsam och ojämn. Orderingången fortsatte att falla och företagen upplever ett tilltagande kostnadstryck, drivet av högre energipriser och stigande metallpriser. Samtidigt bedöms möjligheten att föra över kostnadsökningar till slutkund som begränsad, vilket sätter press på marginalerna.

USA stack ut under veckan med en tydlig industripositiv överraskning när ISM:s industri-PMI steg till 52,6, den högsta nivån sedan 2022. De starkare industrisignalerna bidrog till stigande amerikanska marknadsräntor och en stabilisering av dollarn. Samtidigt var marknadsrörelserna fortsatt ryckiga, med tydliga nedgångar inom tekniksektorn och kraftiga kursfall i flera bolag efter rapportbesvikelser och ökad oro kring konkurrens inom AI-relaterade tjänster. Kryptomarknaden fortsatte att försvagas, med bitcoin på de lägsta nivåerna på över ett år.

På bolagsnivå präglades veckan av stora kontraster. Novo Nordisk föll kraftigt efter en oväntat svag rapport och en nedreviderad försäljningsprognos för 2026, vilket bidrog till bredare nedgångar inom sektorn. Samtidigt fortsatte Stockholmsbörsen till nya rekordnivåer, med bred rapportstyrka och tydliga uppgångar inom bank, skog och verkstad. Försvarssektorn stack också ut positivt, där Saab redovisade en rekordhög orderingång och höjde sina långsiktiga tillväxtmål i ett fortsatt osäkert geopolitiskt läge.

Geopolitiskt låg fokus på Mellanöstern, där uppgifter om att Iran kan inleda kärnsamtal med USA bidrog till ett mer försiktigt riskklimat. Samtidigt kvarstod osäkerheten i regionen, vilket avspeglades i rörelser i olje- och råvarumarknaderna.

Nästa vecka riktas fokus mot ett tungt makroflöde. I Sverige publiceras data över hushållens konsumtion, industri- och byggproduktion samt nya order. I USA står detaljhandel, arbetsmarknadsrapporten och inflationssiffror i centrum, medan Kina levererar inflationsdata och Storbritannien publicerar preliminära BNP-siffror för fjärde kvartalet. 


Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.