Alfred Berg Sverige Gambak ökade 1,02 procent i september - bäst bidrag från industri

2025-10-13 13:06
Fonden Alfred Berg Sverige Gambak R (SEK) steg 1,02 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,75 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,82 procent och är därmed bättre än index som har ökat 5,85 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Anna Jakobson, Dan Fredriksson och Leif Eriksrød.

Förvaltarna skriver att Stockholmsbörsen steg svagt under september trots fortsatta tullutspel från president Trump. Räntesänkningar från både Riksbanken och den amerikanska centralbanken bidrog till att hålla humöret uppe.

Den sektor som utvecklades starkast under månaden var råvarusektorn, bland annat efter att kopparpriset stigit.

Finansbolagen, med storbankerna i täten, var dock den sektorn som bidrog mest till uppgången på grund av sin höga vikt i index, medan industrisektorn, trots osäkerhet kring konjunkturen, tullar och den starka kronan, utvecklades positivt tack vare positiva kursrörelser i Sandvik och Atlas Copco.

Hälsovårdssektorn gick däremot svagt, bland annat efter uttalanden från den amerikanska hälsovårdsministern och oro kring amerikanska krav på lägre priser.

Under månaden utvecklades fonden bättre än sitt jämförelseindex. Bland sektorerna gav industri det största bidraget, där försvarsbolagen Saab och Mildef bidrog positivt.

"Saabaktien är upp nära 150 procent i år och många analyshus, både svenska och utländska, har sänkt sina rekommendationer till sälj eller behåll. Kortsiktigt har rekommendationsförändringarna fått negativ inverkan, men aktien har sedan fortsatt sin väg uppåt. Vår momentumkomponent ger fortsatt stöd och vi ser ytterligare värde i aktien, men givet utvecklingen måste man vara beredd på bakslag vid minsta besvikelse", skriver förvaltarna.

På rapportfronten lyfter förvaltarna fram innehavet Clas Ohlson som fortsatte att imponera med en stark rapport där både omsättningen och marginalerna var högre än väntat.

"H&M, som inte finns portföljen, överraskade också positivt genom att presentera bättre marginaler än förväntat. H&M-aktien steg 26 procent under september, vilket gav ett negativt relativbidrag för fonden."

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Atlas Copco, Investor och Volvo, med vikter om 8,13, 7,62 respektive 6,16 procent.

Samtidigt var de största sektorerna industri, finans och hälsovård med vikter om 52,4, 24,7 respektive 11,8 procent.


Referenser: