Carnegie High Yield ökade 0,15 procent i september - deltagit i flertalet emissoner
2025-10-13 15:15September förklaras ha kännetecknats av fortsatt stark riskaptit och hög aktivitet på primärmarknaden. Förvaltningens inställning är fortsatt selektiv i denna del av marknaden, då villkoren inte alltid bedöms som tillräckligt attraktiva.
"Trots detta deltog vi i ett par emissioner, där vi bland annat ökade våra innehav i Fairwind och Bonheur - bolag vi redan har exponering mot sedan tidigare. Vi investerade även i DYWIDAG, som erbjuder nischade produkter och ingenjörstjänster främst inom infrastrukturbyggnation. Segmentet är relativt stabilt och gynnas av det positiva momentum som följer av omfattande investeringar i området", fortsätter duon.
Vidare ser man, likt tidigare, ofta större attraktionskraft i andrahandsmarknaden. Här har man under månaden ökat exponeringen mot SBP Kredit. En styrka i caset beskrivs vara den betydande mängden efterställt kapital som fungerar som en kudde. Det ger en effektiv "life time value" om 21 procent.
"Obligationen har en återstående löptid på drygt ett år och erbjuder en avkastning på cirka 6,7 procent, vilket vi bedömer som attraktivt i förhållande till dess riskprofil."
Framåt är fondens strategi fortsatt relativt defensiv med fokus på kortare och mer stabila krediter. Enligt förvaltarna tas risk selektivt och endast i enskilda namn när attraktiva möjligheter uppstår. Den övergripande hållningen är försiktig med hänsyn till den starka marknaden och geopolitiska risker.
Fondens största emittenter vid månadsskiftet var Bulk Infrastructure, Bonheur och European Energy med portföljvikter om 2,6, 2,4 respektive 2,2 procent. De största sektorerna var samtidigt fastigheter, industri och service.
Sverige var den största marknaden med en vikt på 47,6 procent, följt av Norge och Danmark på 22,1 respektive 8,0 procent.
Referenser: