Carnegie Micro Cap minskade 1,46 procent i september - fokus på kapitalmarknadsdagar
2025-10-13 15:47Inledningsvis konstaterar förvaltaren att september i sedvanlig ordning var en ganska lugn månad på nyhetsfronten. Istället har företagen fokuserat på att hålla kapitalmarknadsdagar, vilka man har deltagit på.
Addnode är ett av bolagen vars kapitalmarknadsdag man deltog på. It-konsultbolaget presenterade nya finansiella mål, och verksamhetens primära fokus förklaras ha flyttats till vinsttillväxt snarare än omsättningstillväxt som tidigare. Samtidigt uttrycker förvaltaren positivitet kring bolagets nya mål om en rörelsemarginal på 17 procent.
"Därtill förtydligar bolaget sin inställning till skuldsättning. Ett tak på 2,5 gånger ebitda i nettoskuld är väl avvägt tycker vi. Sammantaget en bra tillställning med bra och lagom ambitiösa mål. Vi tycker inte att bolagets framtidsutsikter återspeglas i värderingen."
Även bilkedjan Meko höll under månaden en kapitalmarknadsdag. Enligt Henriksson har bolaget varit under press efter en dålig inledning av 2025. Meko beskrivs ha befunnit sig i en perfekt storm av svag marknad och genomförda investeringar i automatlager som kommer att ge väsentliga kostnadsbesparingar, men i det korta perspektivet snarast ger kostnader för dubbla lager.
"Kapitalmarknadsdagen genomsyrades av fokus på lönsamhet, kassaflöde och stärkt balansräkning. Självklart rätt prioriteringar och vi gör bedömningen att bolaget har goda chanser att lyckas. I inledningen av oktober uppstod viss turbulens kring att bolaget brutit mot långivarnas kovenanter. Det är i sig inga nyheter, men åskådliggör återigen att fokus nu måste vara på att återställa MEKOs lönsamhet", sammanfattar förvaltaren.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var TF Bank, AQ Group och New Wave med portföljvikter om 19,4, 8,8 respektive 6,7 procent. De största sektorerna var samtidigt industri, finans och sällanköpsvaror.
Sverige var den största marknaden med en vikt på 90,6 procent, följt av Nederländerna med 3,8 procent av allokerat kapital.
Referenser: