Strand Företagsobligationsfond ökade 0,41 procent i september - minskar risken i portföljen

2025-10-14 09:20
Fonden Strand Företagsobligationsfond steg 0,41 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,21 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,84 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,72 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den amerikanska arbetsmarknaden under en tid har visat tecken på avmattning, samtidigt som inflationen inte fallit lika snabbt som många hoppats på.

Under månaden sänkte både den svenska Riksbanken och den amerikanska centralbanken räntan med 25 punkter. Marknaden prissätter sänkningar om cirka 100 punkter från den amerikanska centralbanken under det kommande året.

Gällande Riksbankens beslut skriver förvaltarna att sänkningen kom något tidigare än marknadens förväntningar men att den svaga inhemska konjunkturen motiverar beslutet.

"Prognosen är nu att räntan kommer att hållas oförändrad på nuvarande nivå under den närmaste tiden, givet att inflations- och konjunkturutsikterna utvecklas i linje med förväntningarna", skriver förvaltarna om den svenska räntan.

Aktiviteten på kreditmarknaderna förblev samtidigt hög under september månad.

"Även fonden uppvisade en relativt hög omsättning, då kreditspreadarna minskat så pass att vi i vissa fall bedömer den riskjusterade avkastningen som mindre attraktiv. Samtidigt har nya intressanta emittenter tillkommit i marknaden."

Fonden deltog bland annat i nyemissioner från European Energy, Tryg Forsikring, Storskogen, Keyto, Beijer Ref, Munters och Klövern. Innehaven i Dometic, Fastpartner och K2A har samtidigt reducerats.

"Bostadsutvecklare har under de senaste åren stått inför betydande utmaningar, men vi ser nu tecken på en gradvis stabilisering. Lägre räntenivåer, avtagande byggkostnader och ett fortsatt stort behov av nya bostäder skapar förutsättningar för förbättrad lönsamhet."

Förvaltarna skriver vidare att fonden har ökat exponeringen mot sektorn eftersom obligationsnivåerna bedöms som attraktiva och risk/avkastningsförhållandet uppfattas som gynnsamt. Sedan sommaren har fonden haft en övervikt mot högavkastande företagsobligationer.

Samtidigt bedömer förvaltarna att marknaden nu prissätter kreditrisk på mer ansträngda nivåer, vilket motiverar en gradvis riskreducering i portföljen. Under månaden har fonden därför påbörjat en omallokering mot bolag med högre kreditbetyg, en process som enligt förvaltarna väntas fortsätta under hösten.

Vid månadsskiftet uppgick fondens förräntningstakt till 4,7 procent och räntedurationen till 0,18 år.


Referenser: