Odin Norge minskade 0,64 procent i september - avyttrat innehavet i Norsk Hydro

2025-10-14 09:38
Fonden Odin Norge C minskade 0,64 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,06 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,99 procent och är därmed sämre än index som har ökat 13,71 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Atle Hauge och Vigdis Almestad.

Oslo Börs rörde sig återigen relativt sidledes under september, men årets utveckling som helhet har hittills varit mycket stark. Förvaltarna konstaterar att detta återspeglas i en ökande aktivitet kring emissioner och börsnoteringar, även om de är selektiva i sina val.

Nyhetsflödet från portföljbolagen beskrivs ha varit begränsat, men man deltog i flera investerarseminarier och bolagsmöten. På en energikonferens träffade man bland annat Subsea7, som enligt förvaltarna fortsatt ser en stark marknad och potential för stigande marginaler. Även DOF Group bedöms ha goda utsikter efter en period av stark orderingång, vilket kan bana väg för högre utdelningar framöver.

Ett mindre innehav i portföljen, sjömatsbolaget Måsøval, uppges nu ha förbättrad produktion efter en tuff period, vilket väntas ge starka förutsättningar inför 2026. Förvaltarna träffade även Borregaards nya vd Tom Erik Foss-Jacobsen och framhåller att ledarskiftet genomförts väl. Bolaget fortsätter enligt uppgift att satsa på mer specialiserade produkter med höga marginaler.

Envipco höll i september sin kapitalmarknadsdag och bekräftade enligt förvaltarna starka tillväxtutsikter de kommande åren, särskilt på nya marknader för pantmaskiner i Europa.

Förvaltarna beskriver den norska aktiemarknaden som gynnsam för kapitalanskaffning efter flera år av stigande börsnivåer och höga utdelningar, vilket ökat likviditeten hos investerare.

Deras långsiktiga strategi fokuserar på kvalitetsbolag som sällan behöver nytt kapital. När attraktiva möjligheter uppstår i välkända bolag väljer förvaltarna ändå att agera. Enligt dem är marknaden för närvarande inne i en fas med öppna möjligheter till nya transaktioner, och de förväntar sig fortsatt hög aktivitet framöver.

Gällande portföljaktivteten ökades under månaden exponeringen i Nordic Semiconductor, Link Mobility Group och Envipco. Samtidigt avyttrades innehavet i Norsk Hydro.

De främsta bidragsgivarna under månaden var Autostore, Kongsberg och Gjensidige Forsikring. De svagaste bidragsgivarna under månaden var Nordic Semiconductor, Link Mobility och Envipco.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var DOF, Autostore och Nordic Semiconductor med vikter om 6,10, 5,73 respektive 5,24 procent.


Referenser: