Lannebo Teknik Småbolag minskade 5,0 procent i september – Cyberark gynnade avkastningen mest

2025-10-14 10:32
Fonden Lannebo Teknik Småbolag minskade 5,0 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 6,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 10,6 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Nilke och Andreas Dahl.

Inledningsvis skriver förvaltarna att teknikaktier utvecklades åt olika håll under september, där olönsamma teknikföretag överlag utvecklades starkare än de lönsamma.

"Medan sentimentet kring de största AI-drivna teknikbolagen var fortsatt positivt var osäkerheten fortsatt stor kring mjukvarusektorn, särskilt bland mindre och medelstora SaaS-företag. Den snabba utvecklingen inom AI har ökat osäkerheten kring vissa affärsmodeller och investerare spekulerade i om generativ AI-teknik skulle kunna minska behovet av traditionella mjukvarulösningar, vilket satte press på värderingarna", skriver förvaltarna.

Månadens bästa bidragsgivare var säkerhetsbolaget Cyberark, vars aktie först föll efter att Palo Alto Networks meddelat planer på att köpa bolaget. Marknaden beskrivs ha oroat sig för integrationsrisken och eftersom affären till största del finansieras med Palo Altos aktier har Cyberarks kurs följt deras utveckling.

"Trots budet valde vi att behålla vår position i Cyberark då vi anser att det föreslagna budet inte helt speglade det strategiska värdet av Cyberark skulle tillföra till Palo Altos plattformsstrategi. Efter det har vi också sett marknaden omvärdera Palo Alto Networks och således har även kursutvecklingen i Cyberark varit positiv även efter att budet annonserades."

Nova stod samtidigt för månadens starkaste kursutveckling och gynnades av framsteg för minnestillverkarna SK Hynix och Samsung. Dessutom påverkade ett ökat förtroende för kunden Intel positivt efter investeringar från Nvidia och USA:s regering under månaden.

Bolaget emitterade även konvertibla obligationer till ett värde om 850 miljoner dollar, där utformningen av transaktionen skyddar befintliga aktieägare och minimerar risken för utspädning, vilket marknaden såg som positivt.

Det innehav som bidrog mest negativt under månaden var Topicus, som backade efter beskedet att Mark Leonard, grundare och vd för storägaren Constellation Software, lämnar på grund av sjukdom.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Sectra, Addnode och Topicus.com med vikter om 6,2, 6,1 respektive 6,0 procent.


Referenser: