Öhman Företagsobligationsfond ökade 0,1 procent i september – köpt obligationer från Hexagon och B2 Impact

2025-10-14 11:43
Fonden Öhman Företagsobligationsfond steg 0,1 procent i september, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,6 procent och är därmed bättre än index som har ökat 3,2 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Lars Kristian Feste och Julia Stålbro.

Inledningsvis skriver förvaltarna att det inför Riksbankens septembermöte var osäkert om räntan skulle sänkas eller lämnas oförändrad, men att man till slut valde att sänka styrräntan till 1,75 procent. Samtidigt signalerades att detta troligen var den sista sänkningen för den här cykeln.

"Protokollet stärkte denna vy och ribban för ytterligare sänkningar härifrån tycks vara hög, rimligt i vår mening givet att inflationen fortsatt är en bra bit över målet samtidigt som regeringen presenterat stora satsningar på hushållen för att förbättra konjunkturläget", skriver förvaltarna.

I Europa höll däremot ECB styrräntan oförändrad, medan Fed inledde sin sänkningscykel i USA med att sänka räntan 25 punkter till intervallet 4,00-4,25 procent. Ledamöterna var oeniga om framtida räntesänkningar, där ungefär hälften vill se högst en till sänkning i år, medan lika många väntar sig minst två. Den nya ledamoten Miran, som nominerats av Trump, stack dock ut genom att vilja sänka räntan till 3 procent redan i år.

Prognoserna justerades samtidigt mot högre tillväxt, något lägre arbetslöshet nästa år och något högre inflation, vilket är ovanligt vid en sänkning. Powell betonade dock att beslutet främst handlar om riskhantering och att föra räntan närmare en neutral nivå.

Utvecklingen för längre räntor har samtidigt varit blandad, där de amerikanska tioårsräntorna har sjunkit något, de tyska varit närmast oförändrade och svenska stigit med ungefär 12 punkter.

"Förklaringen är framför allt den mer expansiva budget som den svenska regeringen presenterade, detta ska läggas på det stora obligationsutbudet som redan var planerat under hösten samt Q1 nästa år, särskilt i 10-årssegmentet. Sammantaget har detta bidragit till att räntekurvan brantat ytterligare."

Under månaden var fonden aktiv i både primär- och sekundärmarknaden och köpte obligationer från Hexagon och B2 Impact, medan innehavet i Sagax såldes.

Fondens ränte- och kreditduration låg på 2,4 respektive 3,2 år vid månadsskiftet.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var SEB, Länsförsäkringar och Storskogen, med portföljvikter om 3,9, 2,6 respektive 2,3 procent.


Referenser: