Odin Sverige minskade 2,70 procent i september - sålt innehavet i Fenix Outdoor

2025-10-14 12:03
Fonden Odin Sverige C SEK minskade 2,70 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,75 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,44 procent och är därmed sämre än index som har ökat 5,88 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonathan Schönbäck, Peter Nygren och Philip Mesch.

Inledningsvis skriver förvaltarna att aktiemarknaden rörde sig sidledes i september och är upp drygt 5 procent sedan årsskiftet. Fonden utvecklades dock svagare än sitt jämförelseindex och avslutade månaden med negativ avvikelse.

Den negativa relativavkastningen hänvisas till att ansedda kvalitetsbolag gick sämre än värdebolag, samtidigt som småbolag underpresterade gentemot storbolag.

Bland enskilda bolag kom de starkaste bidragen från ABB, Hexagon och Atlas Copco. Hexagon steg efter att ha sålt ett affärsområde till ett attraktivt pris, vilket enligt förvaltarna bekräftar bolagets förmåga att skapa värde genom portföljoptimering.

Munters, Thule och Lagercrantz utvecklades svagast, samtliga med tvåsiffriga nedgångar. Munters kursfall orsakades av oro kring Microsofts egenutvecklade kylteknik för AI-chip, men förvaltarna påpekar att bolaget verkar inom ett annat segment och snarare kompletterar sådan teknik genom kylning av hela datacentret.

Under månaden genomfördes flera bolagsbesök. I Warszawa träffade förvaltarna ledningen för Medicover, ett nytt innehav i fonden, och fick en genomgång av den polska verksamheten som står för omkring hälften av bolagets omsättning. På Axfoods kapitalmarknadsdag stärktes samtidigt förtroendet för fortsatt tillväxt med bibehållen lönsamhet.

Under månaden har fonden avyttrat sitt innehav i Fenix Outdoor, som under en längre tid haft svagare utveckling och sett en ökad konkurrens. Likviden har i huvudsak placerats i Indutrade, som bedöms vara attraktivt värderat efter kortsiktiga organisatoriska utmaningar.

Vidare skriver förvaltarna att fonden under kvartalet har fortsatt prioritera bolag med starka affärsmodeller och tydliga hållbarhetsmål. Andelen innehav med vetenskapligt baserade klimatmål uppgår nu till 85 procent, motsvarande 24 bolag vilket är den högsta nivån hittills.

Som aktiv ägare har förvaltningen under de senaste nio månaderna fört 43 hållbarhetsdialoger, bland annat med fokus på utsläppsminskningar, företagskultur och cirkulära lösningar. Ett exempel som lyfts är en dialog med Addnode om att införa klimatmål och öka transparensen i hur bolagets mjukvaror bidrar till kundernas hållbarhetsarbete.

De tre största innehaven i fonden vid månadsskiftet var ABB, Hexagon och Assa Abloy med vikter om 7,17, 6,22 respektive 6,05 procent.


Referenser: