AMF Aktiefond Asien Stilla havet – minskad tulloro och starka rapporter gav börslyft
2025-10-16 11:39Tredje kvartalet var mycket starkt. Utfallet av Trumps ömsesidiga tariffer visade sig bli betydligt mildare än befarat, med undantag för de som gäller Indien. Samtidigt överraskade bolagens kvartalsrapporter positivt. Att den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte styrräntan med 25 baspunkter i september gav ytterligare stöd åt marknaderna.
Kommunikationstjänster var den starkaste sektorn, med en uppgång på 15 procent. Även konsumentvaror och informationsteknologi gick starkt, båda med en uppgång på 13 procent.
Det var framförallt aktier med exponering mot AI-temat som utvecklades väl. Alibabas aktie steg med 61 procent, Tencent med 31 procent, Softbank Group med 72 procent, Samsung Electronics med 33 procent och TSMC med 17 procent. Även de amerikanska teknologibolagen utvecklades mycket starkt och presenterade starka prognoser för investeringar i AI-relaterad utrustning.
Defensiva sektorer som hälsovård, samhällsnytta och dagligvaror visade däremot en relativt svag utveckling med uppgångar på cirka 0 till 1 procent.
Kinesiska aktier gick mycket starkt med en uppgång på 19 procent, och Taiwan och Korea visade på uppgångar på 13 respektive 11 procent. Utmärkande för dessa tre marknader är att de har många ledande bolag som gynnades av den förnyade optimismen kring AI-temat.
Den indiska marknaden var en av de svagare under perioden med en nedgång på 8 procent.
”Ett ökat politiskt tryck från USA, i kombination med missnöje över Indiens omfattande köp av rysk energi, resulterade i amerikanska tariffer på indiska varor om först 25 procent i augusti, vilket kort därefter höjdes till 50 procent”, skriver förvaltaren Henrik Oh.
Den främsta bidragsgivaren till fondens relativa avkastning var Sungrow Power Supply (+137 procent), följt av Alibaba och Tencent. Fondens relativa avkastning påverkades negativt av innehaven i CSL, BYD och QBE.
”Vad gäller utsikterna har Trumps utspel fortsatt stor påverkan på världens börser. De ömsesidiga tarifferna mot Kina är under fortsatt förhandling och det råder fortfarande en stor osäkerhet. Bolagens rapporter för tredje kvartalet som börjar komma ut i slutet av oktober och i november, samt Fed:s räntepolitik, är andra viktiga fokusområden”, avslutar Henrik Oh.
Fondens största övervikter var vid slutet av perioden Tencent, Pan Pacific International Holdings (PPIH), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), East Japan Railway och Alibaba. De största undervikterna var i PDD, Toyota och National Australia Bank.
De största innehaven var TSMC, Tencent, Alibaba Group, SMFG och PPIH.