Simplicity Småbolag Global minskade 0,6 procent i oktober – minskat i amerikanska utbildningsbolag
2025-11-04 13:07Inledningsvis konstaterar förvaltaren att aktiemarknaderna visade styrka även i oktober och att flera index, bland annat i Sverige och USA, noterades på nya rekordnivåer trots volatilitet.
"Vägen uppåt var dock inte utan farthinder. Nedskrivningar hos vissa amerikanska banker fick rampljuset att riktas mot kreditinstituten och de ”kackerlackor” (dolda kreditförluster) som kan gömma sig i systemet. Oron fick VIX att hoppa till över 25 för att sen vända tillbaka ner till 16", skriver förvaltaren.
Vidare fortsatte guldpriset att rusa och passerade 4 000 dollar per uns under oktober och stängde månaden med en stark uppgång, även om kursen föll vid mitten av månaden till följd av tullhot. Enligt förvaltaren visar utvecklingen på att guld inte bara fungerar som en trygg hamn vid oro.
Efter ett möte mellan USA och Kina i oktober, sänktes de amerikanska tullarna mot Kina från 57 till 47 procent och Kina lovade att importera sojabönor från USA och avvakta med restriktioner på sällsynta jordartsmetaller.
Samtidigt påverkade nedstängningen av den amerikanska statsapparaten den amerikanska statistiken, där bland annat sysselsättningsrapporten blev inställd och inflationssiffrorna för september blev försenad, vilket försämrade Feds beslutsunderlag. Men efter att inflationssiffrorna kom sänkte Fed räntan med 25 punkter, även om Powell verkade tveksam inför decemberbeslutet.
"I Europa sågs en inflationsutveckling motsatt den i USA, då inflationsdata från flera länder pekade på en acceleration. Utvecklingen stöttade ECB:s beslut att som väntat hålla styrräntan oförändrad på 2,0 procent."
Samtidigt ifrågasattes värderingarna i AI-sektorn allt mer, men trots börsoro avslutade techjättar som Microsoft, Meta, Nvidia och Amazon månaden positivt till följd av starka kvartalsrapporter.
Under månaden kom SRG Global, Iljin Electric och Badger Infrastructurre med de mest positiva bidragen, medan Adtalem, Stride och Onespan tyngde mest.
"Utvecklingen under rapportsäsongen spretade rejält då bolagens guidning framåt var ovanligt blandad. De med svagare framtidssyn straffades hårt även om det rapporterade kvartalet var bättre än väntat."
Gällande portföljaktiviteten minskade man i amerikanska utbildningsbolag till följd av svaga rapporter, medan positionen i industribolag inom infrastruktur ökade av motsatt anledning.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var SRG Global, ANI Pharmaceuticals och Huron Consulting Group med portföljvikter om 1,4, 1,3 respektive 1,3 procent.
Referenser: