Delphi Global kombinerar momentum och fundamenta - SKAGEN Fonders Nyårskonferens

2026-01-09 14:21

Delphi Global, som förvaltas av Ivar Harstveit och Karl Frederik Hellberg, är en global aktiefond som tillämpar en aktiv momentumstrategi kombinerad med fundamental analys. Fonden presenterades under SKAGEN Fonders nyårskonferens.

Urvalsprocessen för fonden bygger främst på aktiers prisutveckling över tre, sex och tolv månader, i kombination med prisstabilitet och utvecklingen i vinstestimat. Bolag som successivt överträffar förväntningarna bedöms ha en stark fundamental trend och prioriteras i portföljen.

Harstveit uppgav att Delphi Global har slagit sitt jämförelseindex sedan lanseringen och även överträffat rena kvantitativa momentumstrategier sedan slutet av 2019, en period som varit utmanande för många aktiva globala fonder.

Han beskrev 2025 som ett år präglat av kraftig volatilitet, med stora svängningar till följd av geopolitik, budgetunderskott i USA och råvarupriser. Samtidigt menade han att flera strukturella trender har blivit tydligare, bland annat den industriella omställningen, ökade investeringar i infrastruktur, stigande metall- och guldpriser samt snabbare adoption av automation och AI.

Den största utmaningen för momentumstrategin är enligt Harstveit perioder med snabba och motsägelsefulla marknadsrörelser. Så länge tydliga trender etableras fungerar strategin bättre.

Framåt bedömer han att strukturella drivkrafter som demografi, teknologisk utveckling och geopolitisk fragmentering fortsatt kan skapa gynnsamma förutsättningar för aktiva momentumstrategier.