Jupiter Japan Select ökade 7,7 procent i Q3 – tog ny position i East Japan Railway och Sony Financial

2025-10-28 09:55
Fonden Jupiter Japan Select steg 7,7 procent under det tredje kvartalet, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 8,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 24,1 procent och är därmed bättre än index som har ökat 22,7 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Dan Carter och Mitesh Patel.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att det tredje kvartalet var starkt för japanska aktier, där Topix-indexet ökade med 10 procent i lokal valuta. Samtidigt försvagades yenen mot viktiga valutor, vilket tyngde avkastningen för investerare med utländska valutor.

Under kvartalet låg fokuset på AI-investeringar, och särskilt sådana i infrastruktur för AI. Förvaltarna skriver att investeringar i datacenter ökar snabbt till följd av AI:s utbredning och förväntade potential.

"I Japan tog sig detta uttryck i en kraftig uppgång inom sektorn för icke-järnmetaller. Företagen som ingår i sektorn har en bas av koppar- och andra metallkablar för industri-, kommunikations- och fordonsapplikationer. Men det är de optiska kablarna som används för AI-datacenter som för närvarande driver tillväxten och höjer värderingarna", skriver förvaltarna.

Vidare påverkade var den politiska utvecklingen en viktig faktor under kvartalet, där USA meddelade att tullarna på japanska varor skulle sänkas till 15 procent i juli. Nyheten ökade förväntningarna på räntehöjningar från Bank of Japan före årsskiftet.

Dessutom avgick premiärminister Ishiba efter nederlag i valet och har nu ersatts av Sanae Takaichi. Efterträdarens förhållningssätt till penningpolitiken dämpade förväntningarna på ytterligare räntehöjningar.

Gällande fondens utveckling i Q3 gick Kokusai Electric starkast inom AI-infrastruktur, samtidigt som Rohm bidrog positivt inom tekniksektorn. Även fastighetssektorn kom med positiva bidrag under kvartalet, där Mitsubishi Estate utgjorde den största positiva bidragsgivaren.

"Ihållande inflation, begränsat utbud av högklassiga kontorslokaler och ett ökat intresse för Tokyo som global affärsdestination lyfte aktiekurserna i hela sektorn, samtidigt som Mitsubishi Estates position i det exklusiva området Marunouchi visade sig vara till hjälp."

När det kommer till portföljaktiviteten tog fonden en ny position i East Japan Railway, som bedöms gynnas av högre priser och därmed högre vinster. Samtidigt avyttrades innehavet i Technopro och Sony Financial togs in i portföljen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Sumitomo Mitsui Financial Group, Sony Group och Toyota Motor med vikter om 7,9, 6,5 respektive 4,3 procent.

Referenser: