Vontobel Fund - mtx Sustainable Emerging Markets Leaders ökade 7,7 procent i september – tog in brasilianska Localiza

2025-10-28 13:27
Fonden Vontobel Fund - mtx Sustainable Emerging Markets Leaders steg 7,7 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 6,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 8,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Raphael Lüscher och Thomas Schaffner.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att tillväxtmarknadsaktier stängde det tredje kvartalet med ett stark utveckling och steg totalt 7,1 procent i september. Kvartalet blev det tredje i rad där tillväxtmarknaderna överträffade de utvecklade marknaderna, vilket är första gången sedan 2017, enligt förvaltarna.

Under månaden sänkte Fed som väntat räntan, vilket gynnade avkastningen, samtidigt som guldpriset fortsatte att öka efter oro om stigande skuldnivåer och potentiell nedstängning av den amerikanska statsapparaten. Även kopparpriset ökade till följd av störningar i leveranskedjan.

De sektorer som utvecklades starkast under månaden var sällanköpsvaror, råvaror och informationsteknik, medan dagligvaror, fastigheter och finans hittades i botten.

Gällande fondens utveckling var den starkare än jämförelseindex under månaden, vilket förklaras av både sektorallokeringen och aktieurvalet. Bland annat gynnades fonden av övervikten i sällanköpsvaror och undervikten i dagligvaror.

Inom sällanköpsvaror bidrog Alibaba mest till avkastningen efter att ha stigit med mer än 53 procent efter en stark kvartalsrapport som visade på en kraftig ökning av bolagets molnintäkter.

Aktieurvalet beskrivs samtidigt ha varit särskilt starkt inom material, industri och kommunikationstjänster, medan urval inom IT och sällanköpsvaror överlag tyngde. På geografisk nivå var urvalet i Kina, Sydafrika och Mexiko särskilt starkt och gynnade avkastningen.

Inom material bidrog särskilt Gold Fields positivt med sin uppgång om 30 procent, vilket förklaras av de stigande guldpriserna.

När det kommer till portföljaktiviteten togs en ny position i brasilianska Localiza, medan innehavet i kinesiska Meituan såldes i sin helhet.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att det finns en uppfattning om att det värsta troligen har passerat när det gäller den amerikanska tullpolitiken, men att det samtidigt finns en risk att administrationen fortsätter använda tullar som en förhandlingstaktik. Det skulle ge upphov till osäkerhet och riskera att skada både företagens och konsumenternas förtroende, enligt förvaltarna.

De största innehaven i fondens portfölj var TSMC, Tencent och Alibaba Group med vikter om 9,6, 6,6 respektive 5,1 procent.


Referenser: