DNB Teknologi ökade 7,24 procent i september - Sandisk, Samsung Electronics och Lam Research bästa bidragsgivare

2025-10-15 13:43
Fonden DNB Teknologi S steg 7,24 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 6,09 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,61 procent och är därmed bättre än index som har ökat 4,56 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Anders Tandberg-Johansen, Erling Haugan Kise, Erling Thune, Marius Wennersten och Sverre Bergland.

"Volatiliteten på aktiemarknaden var fortsatt låg i september. VIX-indexet, ett allmänt använt mått på volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden, låg i genomsnitt på 16 under månaden, vilket är under det långsiktiga historiska genomsnittet", inleder förvaltarna.

De främsta positiva bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Sandisk, Samsung Electronics och Lam Research.

Enligt förvaltarna steg Sandisk efter ökad efterfrågan på datacenterkapacitet för generativ AI, vilket lyfte priserna på NAND-minne och förbättrade marginalförväntningarna.

Samsung stärktes efter rapporter om att bolagets tolvskiktsminne HBM3E klarat Nvidias kvalificering, vilket ökade förtroendet för framtida AI-leveranser.

Lam Research i sin tur gynnades av signaler om stark efterfrågan på etch- och depositionsteknik samt växande investeringar i halvledarutrustning inför 2026.

De största negativa bidragen kom från Atlassian, Amazon och Salesforce.

Kursfallen för Atlassian och Salesforce förklaras av investerarnas oro för ökad konkurrens inom så kallad "vibe coding", en risk som förvaltarna anser överdriven. De betonar att bolagens styrka ligger i att lösa komplexa affärsbehov i stor skala, snarare än att vara de billigaste kodleverantörerna.

Amazon tyngdes av oro kring marginaler och tillväxt i AWS, där investeringar i AI-infrastruktur påverkat den kortsiktiga lönsamheten.

Avslutningsvis framhåller förvaltarna att teknik-, media- och telekomsektorerna kännetecknas av stabila vinster och långsiktiga strukturella tillväxtdrivare. De menar att utvecklingen inom molntjänster och artificiell intelligens fortfarande befinner sig i ett tidigt skede, vilket ger goda förutsättningar för fortsatt tillväxt framöver.

De största innehaven vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet samt Samsung Electronics med portföljvikter om 8,86, 7,14 respektive 5,87 procent.

USA, Sverige samt Sydkorea utgjorde de största marknaderna med allokeringar om 61,11, 7,42 respektive 5,87 procent.


Referenser: