Case Fonder ser fortsatt attraktiv avkastning i företagsobligationer trots sjunkande räntor
2025-10-16 16:04Sjunkande styrräntor uppges generellt ha varit gynnsamma för företagsobligationer, och kreditspreadarna har planat ut till stabila nivåer, vilket tyder på en sund marknadssituation.
Avkastningen hittills i år uppgår till 5,31 procent för Case Högräntefond, 3,61 procent för Case Credit Opportunity, 3,26 procent för Case Företagsobligationsfond Safe Play och 2,52 procent för Case Räntefond Investment Grade.
Makroekonomiskt har osäkerheten ökat efter att USA infört högre tullar, vilket lett till justeringar i tillväxt- och inflationsprognoser. Federal Reserve väntas sänka räntan ytterligare, men utvecklingen påverkas av den pågående regeringsstängningen i USA.
Samtidigt har ECB:s ordförande Christine Lagarde signalerat att framtida räntejusteringar kan bli aktuella beroende på inflation och konjunktur. I Sverige förväntas räntan ligga kvar på nuvarande nivå, med möjligheter till sänkningar om inflationen fortsätter att vara låg.
Förvaltningsteamet framhåller att sjunkande räntor är positivt för företagsobligationer eftersom det höjer marknadsvärdet på befintliga obligationer och minskar företagens räntekostnader, vilket stärker deras betalningsförmåga.
Case behåller en neutral till något kortare duration i portföljerna och fokuserar på obligationer med löptider mellan noll och tre år för att balansera risk och avkastning. Fonderna har fortsatt övervikt mot sektorer med stabila kassaflöden och undervikt mot fastighetsbolag, trots att dessa nu refinansierar sig till lägre kostnader.
Framöver ser Case fortsatt attraktiva möjligheter inom företagsobligationer. Förräntningstakten i fonderna uppgår till mellan fyra och nio procent efter avgift, beroende på risknivå.