DNB Grønt Skifte Norden ökade 0,23 procent i september - sidledes handel i Norden

2025-10-15 14:20
Fonden DNB Grønt Skifte Norden S steg 0,23 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,05 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,29 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,04 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Hans-Marius Lee Ludvigsen och Andreas Bertheussen.

Förvaltarna konstaterar att de nordiska börserna handlades sidledes i september, då marknaden präglades av osäkerhet kring handelspolitik, centralbanker och geopolitiska risker. Banker gick fortsatt starkt positivt, en rörelse som delvis motverkades av hälsovårdssektorn där Novo Nordisk tyngde.

Fondens överavkastning under månaden hänvisas främst till aktieurvalet.

Bland enskilda innehav bidrog Embracer Group starkt efter en återhämtning från vinstvarningen i augusti. Enligt förvaltningen stöddes uppgången av positiva branschnyheter och insiderköp inför avknoppningen av dotterbolaget Coffee Stain.

Även övervikten i Genmab bidrog positivt, liksom positionerna i Nokia, Sandvik, Atlas Copco och Hexagon som alla utvecklades bättre än marknaden.

På sektornivå gynnades resultatet av en övervikt i tekniksektorn samt undervikt i transport- och livsmedelsbolag. Dessa positiva effekter motverkades delvis av svag utveckling i fondens överviktade läkemedels- och hushållsvarubolag.

I den negativa vågskålen märktes Vestas Wind Systems, som föll efter kritiska uttalanden från president Trump, samt Astra Zeneca som tappade efter stark utveckling tidigare under kvartalet. Förvaltarna ökade dock innehavet i Astra Zeneca, som anses attraktivt värderat. Även Link Mobility bidrog negativt efter att två stora ägare minskat sina innehav.

Under månaden roterade fonden ut ur SEB till förmån för DNB, där man ser potential för högre provisionsintäkter. Övervikten i EQT ökades, medan nya positioner togs i Essity och Coloplast som bedöms erbjuda defensiva egenskaper till attraktiva värderingar.

Investeringarna finansierades bland annat genom minskade innehav i DSV, Volvo och Assa Abloy, där förvaltarna ser ökad vinst- och marginalrisk framöver.

Förvaltarna bedömer att marknaderna kan förbli volatila, men ser möjligheter i utvalda cykliska bolag och eftersträvar en balanserad portfölj med bolag som kan skapa värde oberoende av konjunkturen.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Nordea Bank och Atlas Copco med vikter om 8,02, 5,92 respektive 5,02 procent.

Sverige, Danmark och Finland utgjorde de största marknaderna med exponeringar om 43,38, 23,14 respektive 17,27 procent.


Referenser: