SKAGEN Global minskade 1,56 procent i september - nyinvesterat i Wolters Kluwer under Q3

2025-10-15 15:03
Fonden SKAGEN Global A minskade 1,56 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,96 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,10 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,82 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Knut Gezelius och Chris-Tommy Simonsen.

Förvaltarna konstaterar att fonden utvecklades svagare än sitt jämförelseindex under det tredje kvartalet. Portföljen uppges nu framstå som mer attraktivt värderad med en förbättrad riskjusterad avkastningsprofil inför Q3-rapporterna.

De globala aktiemarknaderna förklaras ha stigit till nya rekordnivåer under kvartalet, drivet av ett fortsatt starkt intresse för AI och teknikbolag. I USA sänkte centralbanken Fed räntan och den tioåriga statsobligationsräntan sjönk något. Samtidigt uppges inflationen fortfarande vara ihållande, vilket kan begränsa ytterligare sänkningar.

Vad gäller fondens avkastning under kvartalet var de främsta bidragsgivarna Alphabet, Samsung Electronics och Aegon.

Enligt förvaltarna steg Alphabet efter att oron för konkurrens inom sökverksamheten minskat samt efter en rättslig framgång kring webbläsaren Chrome. Samsung gynnades av den starka utvecklingen på den sydkoreanska marknaden, medan Aegon lyfte när bolaget fortsatte sin strategi att frigöra kapital och simplifiera sin bolagsstruktur.

Tvärtom var de svagaste bidragsgivarna Thomson Reuters, TMX Group och Canadian Pacific. Förvaltarna uppger att Canadian Pacific påverkades av tullar som dämpade handeln, men att integrationsarbetet med Kansas City Southern fortskrider enligt plan. För de två förstnämnda bolagen noterades inga bolagsspecifika nyheter.

Under kvartalet minskade fonden innehaven i JP Morgan och Alphabet efter stark utveckling, samtidigt som positionerna i RELX och Marsh & McLennan ökades. Enligt förvaltarna stärktes övertygelsen om RELX efter ett möte i London. En ny position togs i Wolters Kluwer, som beskrivs vara en motståndskraftig aktör trots marknadens skepsis till bolagets roll i AI-trenden.

Avslutningsvis framhåller förvaltarna att fonden bedöms vara attraktivt värderad för långsiktiga investerare och erbjuder ett komplement till den alltmer koncentrerade tekniksektorn.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Canadian Pacific Kansas City, Abbott Laboratories och Microsoft med vikter om 7,2, 6,0 respektive 5,9 procent.

Fonden hade samtidigt störst geografisk exponering mot USA, Kanada och Nederländerna med vikter om 55,7, 15,6 respektive 6,3 procent.


Referenser: