SKAGEN Kon-Tiki ökade 4,40 procent i september - adderat fyra nya portföljbolag

2025-10-15 16:18
Fonden SKAGEN Kon-Tiki A steg 4,40 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 6,46 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 14,40 procent och är därmed bättre än index som har ökat 8,56 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Fredrik Bjelland och Espen Klette.

Förvaltarna konstaterar att tillväxtmarknader fortsatte att överträffa utvecklade marknader både i september och under det tredje kvartalet. Amerikanska räntesänkningar och stark utveckling inom AI-sektorn fortsatte bidra till uppgången. Samtidigt uttrycker de försiktighet kring de långsiktiga avkastningsmöjligheterna från ökade AI-investeringar, och uppger att portföljen är positionerad därefter.

Fonden levererade en stark absolut avkastning i september men utvecklades svagare än sitt jämförelseindex, både under månaden och kvartalet.

De största positiva bidragsgivarna under Q3 var Alibaba, Samsung Electronics och TSMC. Alibaba förklaras ha stigit på tecken till ökad tillväxt i molnverksamheten, medan Samsung gynnades av högre priser på minnesprodukter och närmande kvalificering för Nvidias mest avancerade AI-produkter. TSMC fortsatte att växa starkt med stöd av efterfrågan på AI-servrar.

Bland de största negativa bidragsgivarna nämns den brasilianska detaljisten Assai, indiska Axis Bank och polska försäkringsbolaget PZU. Assai tappade efter svagare kvartalsresultat, Axis Bank gick svagt i linje med den bredare indiska marknaden och PZU pressades av politisk osäkerhet kring ett planerat samgående med Pekao Bank.

Vidare rapporteras att fyra nya positioner togs under månaden: SM Investments, Shenzhou International, China Merchants Bank och den mexikanska koncernen FEMSA. Bolagen beskrivs som undervärderade, med starka balansräkningar, hög utdelning och goda långsiktiga utsikter. Samtidigt avyttrades innehavet i Sibanye Stillwater efter att aktien nått förvaltningens målpris.

Utöver dessa förändringar minskade man under månaden innehaven i bland annat Alibaba, Cosan och Zhongsheng Group efter kursuppgångar, medan positioner i Axis Bank, Hana Financial, Banco do Brasil, Ping An samt Yue Yuen har ökades.

Avslutningsvis framhåller förvaltarna marknaden fortsatt präglas av makroekonomiska och geopolitiska osäkerheter. Fondens långsiktiga metod med fokus på värdebolag uppges däremot inte vara baserad på dessa makrohändelser, varför man ser positivt på framtiden.

Vid månadens slut var fondens största innehav TSMC, Ping An Insurance Group och Samsung Electronics med vikter om 9,2, 8,5 respektive 6,6 procent.


Referenser: