AMF Aktiefond Global – förnyad AI-optimism lyfte teknikbolagen
2025-10-16 12:56Tredje kvartalet var mycket starkt. Utfallet av Trumps ömsesidiga tariffer visade sig överlag bli betydligt mildare än befarat. Samtidigt överraskade bolagens kvartalsrapporter positivt. Att den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte styrräntan med 25 baspunkter i september gav ytterligare stöd åt marknaderna.
Rapporterna från de amerikanska bolagen och bolagen i region Asien Stilla havet överraskade positivt. Region Asien Stilla havet gick starkast med en uppgång på 8 procent, följt av USA som ökade med 7 procent. Europa gick förhållandevis svagt, med en uppgång på 2 procent. Asien Stilla havet och USA har många ledande teknologibolag som stod för en stor del av uppgången.
Liksom under det andra kvartalet var informationsteknologi och kommunikationstjänster de starkaste sektorerna under tredje kvartalet, med uppgångar på 11 respektive 10 procent. De stora teknologibolagen utvecklades starkt, däribland Apple (+23 procent), Nvidia (+17 procent), Broadcom (+18 procent) och TSMC (+17 procent). Inom kommunikationstjänster var det större uppgångar i Alphabet (+36 procent) och Tencent (+31 procent).
”Bakom de stora uppgångarna låg en förnyad optimism kring AI-temat där de amerikanska techbolagen presenterade starka kvartalsrapporter och bättre än förväntade prognoser kring investeringar i AI-utrustning”, skriver förvaltaren Henrik Oh.
Apple och Alphabet rörde sig uppåt av andra anledningar. Apple har tidigare under året utvecklats svagt och aktien steg till följd av förhoppningar om en stark försäljning av iPhone 17. Ett positivt domstolsbeslut för Googles del bidrog till ett rejält lyft för aktien.
Dagligvaror var den svagaste sektorn med en nedgång på 3 procent. En försvagning hos den amerikanska konsumenten var huvudanledningen, vilket syntes i flera bolagsrapporter.
Fondens främsta bidragsgivare var Alibaba (+61 procent), Western Digital (+85 procent) och Tencent (+31 procent). De negativa bidragen kom från Anheuser-Busch Inbev, Salesforce och Intercontinental Exchange.
”Vad gäller utsikterna har Trumps utspel fortsatt stor påverkan på världens börser. De ömsesidiga tarifferna mot Kina är under fortsatt förhandling och det råder fortfarande en stor osäkerhet. Bolagens rapporter för tredje kvartalet som börjar komma ut i slutet av oktober och i november, samt Fed:s räntepolitik, är andra viktiga fokusområden."
De största övervikterna i fonden vid periodens slut var Microsoft, Tencent, TSMC, Nvidia och ING. De största undervikterna var Tesla, Mastercard och Exxon Mobil.
Fondens största innehav vid kvartalets slut var Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet och TSMC.