Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund minskade 0,6 procent i oktober - svagare månad för fondens fundamentalstrategier

2025-11-21 11:31
Fonden Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund minskade 0,6 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,1 procent och är därmed bättre än index som har ökat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltarna beskriver oktober som en månad där optimismen tog grepp om marknaden. Lättnader i tonen kring amerikansk-kinesiska handelssamtal, hopp om en mjukare penningpolitik och fortsatt robusta bolagsrapporter fick investerare att söka sig mot risk, inte minst teknologisektorn.

Det ledde till att tillväxtaktier gick starkare än värde och att tillväxtmarknader slog utvecklade ekonomier. För kvantstrategier blev dock de första veckorna tuffa när kurserna vände snabbt samtidigt som investerare skalade ned risk. En del av tappet återhämtades i slutet av månaden.

I USA förklaras sentimentet ha svängt snabbt. Inledningsvis pressades börsen av nya spänningar kring sällsynta jordartsmetaller, men bättre förhandlingsklimat och starka Q3-rapporter från stora teknikbolag vände utvecklingen.

Fondens negativa avkastning under månaden tillskrivs nedgången i de fundamentala strategikomponenterna, särskilt Dynamic Valuation, Sustainable Growth och Company Management.

Den sistnämnda, vanligtvis en stabil bidragsgivare, tyngdes av innehav i Asien. Samtidigt förblev sentiment- och prisfaktorerna i stort sett oförändrade.

Regionalt var Nordamerika och Europa positiva bidragsgivare, medan Asien och Japan stod för de största negativa avtrycken. På sektornivå gav övervikter i energi och dagligvaror på kortsidan stöd, motverkat av ett svagt aktieurval i industrivaror, kommunikation och sällanköpsvaror. De bästa bidragen kom istället från tekniksektorn och finansbolag.

Förvaltarna skriver att riskläget utvecklades olika mellan regionerna. Osäkerheten steg successivt i tillväxtmarknaderna, Asien inklusive Japan, medan Europa noterade en marginell förbättring. Samtidigt förändrades investerarnas framtidstro i motsatt riktning, där Nordamerika blev mindre optimistiskt medan övriga regioner uppvisade en tydligare förstärkning i sentimentet.

Fondens strategi visar fortsatt tydlig preferens för värde framför kvalitet. Riskaptiten ligger kvar på höga nivåer, vilket gör att man behåller en liten kvalitetsvikt men en betydligt större exponering mot värdebolag. De största nettolånga positionerna finns i hälsovård och finans, medan energi och industri är de största nettokorta positionerna.


Referenser: