Fidelity Japan Value Fund ökade 6,5 procent i oktober – gynnades av den politiska utvecklingen

2025-11-21 15:01
Fonden Fidelity Japan Value Fund A-ACC-Euro steg 6,5 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 21,7 procent och är därmed bättre än index som har ökat 12,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Min Zeng.

Förvaltaren konstaterar inledningsvis att japanska aktier fortsatte uppåt under oktober som präglades av den politiska utvecklingen i landet. Dessutom påverkade teman som AI, halvledare och reformer av bolagsstyrning utvecklingen under månaden.

"Inhemska aktier stöddes av bildandet av en ny regeringskoalition mellan Liberaldemokratiska partiet (LDP) och Japan Innovation Party (JIIP), vilket resulterade i utnämningen av Sanae Takaichi till Japans första kvinnliga premiärminister. Takaichi ses som en förespråkare för expansiv finans- och penningpolitik", skriver förvaltaren.

Exportbolag gynnades särskilt av yenens utveckling, som försvagades i samband med förväntningar om omfattande investeringar från den nya regeringen. Samtidigt lämnade Bank of Japan styrräntan oförändrad på 0,5 procent och behöll därmed de högsta lånekostnaderna sedan 2008.

På sektornivå utvecklades icke-järnmetaller och elektriska apparater bäst, medan bolag inom försäkring och service gick sämre. Tillväxtaktier överpresterade värdeaktier och storbolag gick bättre än småbolag.

Gällande fondens utveckling bidrog innehav inom IT, halvledare och elektroniska komponenter positivt, vilket även inhemska byggbolag gjorde. Däremot tyngde räntekänsliga finansbolag som banker och försäkringsbolag.

"Samtidigt ingick Hitachi ett samarbete med OpenAI inom eldrift för datacenter och uppgavs vara ett företag med starka AI-infrastrukturkapaciteter i den investeringsplan som bygger på tullavtalet mellan USA och Japan."

Bland enskilda innehav bidrog särskilt Taiyo Yuden, Sumitomo Electric Industries och Advantest, medan undervikterna i Softbank Group och Tokyo Electron tyngde utvecklingen. Negativt bidrog också T&D Holdings, Yokohama Financial Group och Tokio Marine Holdings.

Portföljen är fortsatt viktad mot bygg, finans, industri och allmännytta, sektorer som beskrivs gynnas av finanspolitiska stödåtgärder och är mindre känsliga för yenens utveckling och amerikanska tullar.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Hitachi, Toyota Motor och NEC med vikter om 6,3, 5,2 respektive 5,0 procent.

Gällande sektorexponeringen var elektronik, bank och bygg de största sektorerna i fonden med vikter om 23,1, 15,2 respektive 14,0 procent.


Referenser: