Franklin Gold and Precious Metals A Acc $ tappade 13,7 procent under det tredje kvartalet, vilket var bättre än fondens jämförelseindex, FTSE Gold Mines Index, som tappade motsvarande 17,5 procent.Under perioden har guld och andra ädelmetaller upplevt kraftiga nedgångar, vilket ledde till nedgångar för de flesta metall- och gruvbolag. Spotpriset för guld föll med 4,8 procent och priset på silver och platina backade 8,8 respektive 4,2 procent under perioden.Under kvartalet gick samtliga fondens allokeringar på branschnivå bättre än index trots nedgångar i absoluta termer. Även om fondens innehav inom silver presterade bättre än motsvarande innehav för index bidrog en övervikt till dessa positioner att den relativa avkastningen belastades.På bolagsnivå tyngdes fonden av innehaven i Guyana Goldfields och Lydian International. I fallet Lydian noterade aktien ett kraftigt fall mot bakgrund av att arbetare inte kunnat komma in i Amulsar gruvan i Armenien på grund av illegala blockader från protestaktioner.
Taggar: #mutualfunds
Fondbjässen Invesco ska slå ihop sig med Oppenheimer Funds och därmed bli den trettonde största kapitalförvaltaren i världen, enligt ett pressmeddelande.I samband med affären ingår Invesco också ett strategiskt samarbete med Oppenheimer Funds nuvarande ägare, MassMutual.Det framgår inte vilket pris Invesco betalar för Oppenheimer Funds. Men affären kommer att se Invesco dela ut stamaktier och preferensaktier till de anställda aktieägarna i Oppenheimer Funds och MassMutual, vilka efteråt kommer att bli betydande minoritetsägare med 15,5 procent.Nya Invesco kommer att ha totalt 1,2 biljoner dollar under förvaltning och med en starkare finansiell grund att stå på aviserar man också ett återköpsprogram på 1,2 miljarder dollar. Det väntas bli slutfört inom de närmaste två åren.Slutligen presenterar Invesco sina siffror för det tredje kvartalet med en vinst per aktie som ökar till 0,65 dollar från 0,59 dollar samma period året innan. Intäkterna uppgår till 1,34 miljarder dollar (1,36).
Referenser: Källa 1
Taggar: #financials #ma #mutualfunds
Swedbank Robur Fonder har ökat sitt innehav i konsultbolaget Acando till 6,56 procent av kapitalet och 5,01 procent av rösterna i bolaget. Det framgår av ett flaggningsmeddelande.
Taggar: #insider #services #tech
Skuggaktivistfonden Skagen Insight sjönk med 1,6 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex sjönk 1,8 procent. Fondens avkastning sedan årsskiftet summerar därmed till 0,8 procent, enligt en kvartalsrapport för fonden. De främsta bidragsgivarna under kvartalet var Armstrong Flooring, Teikoku Sen-I och Conduent. På minussidan återfinns Diebold Nixdorf, General Electric och Hudson's Bay. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att under perioden överraskade Armstrong marknaden med starka kvartalsresultat. Det andra kvartalet verkade vara en vändpunkt för företaget, och ledningen anses göra alla de rätta sakerna för att återställa tillväxten och förbättra lönsamheten. Mot bakgrund av den starka kursutvecklingen för Armstrong har man valt att minska innehavet. Utrustningstillverkaren Teikoku redovisade en väldigt stark intäktstillväxt om hela 126 procent på årsbasis i det andra kvartalet. Bolaget anses vara väl positionerat inför de olympiska spelen 2020 i Tokyo. Vidare anses aktien vara kraftigt undervärderad, trots en kursuppgång om 70 procent från lägstanivåerna i mars. Inför framtiden bedömer man att portföljen handlas till en kraftig rabatt sett till P/E-tal gentemot den bredare marknaden. Samtidigt anses globaliseringen runt aktieägaraktivism öka. De största innehaven per utgången av månaden var thyssenkrupp, Teikoku Sen-I och Armstrong Flooring. Portföljvikterna var 7,5, 7,1 respektive 5,2 procent.
Skagen Vekst A sjönk med en procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex sjönk två procent. Fondens avkastning sedan årsskiftet summerar därmed till 7,7 procent, enligt en kvartalsrapport för fonden. Bland positiva bidragsgivare under det tredje kvartalet märktes Lonza Group, DSV och AP Moller-Maersk. På minussidan återfinns Sberbank, Applied Materials och Kinnevik. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att Lonza arrangerade kapitalmarknadsdagar där deltagare fick höra om företagets attraktiva affärsmodell och imponerande tillväxtstrategi. Samtidigt bidrog även DSV då företagets aktieägarvänliga ledning fortsatte att återköpa aktier. Under sensommaren har fonden köpt in sig i två nordiska bolag, i form av Danske Bank och Orkla. Från förvaltarhåll anser man att penningtvättsskandalen kring Danske Bank är en seriös fråga, men att marknaden överskattar de potentiella negativa ekonomiska effekterna. Förvaltarteamet pekar på att banken har fyrdubblat antalet anställda med arbetsuppgiften att motverka penningtvätt och andra finansiella brott. Inför framtiden är teamet bakom fonden försiktigt optimistiska avseende resten av året, med en portföljvärdering som är betydligt lägre än marknadens samtidigt som portföljen anses vara väl positionerad för potentiellt högre vinsttillväxt under de kommande åren. De största innehaven per utgången av månaden var Novo Nordisk, Citigroup och Lonza Group med portföljvikterna 5,5, 4,3 respektive 4,0 procent.
Allianz Global High Yield EUR steg i september, men något mindre än den breda high yield-marknaden till följd av fondens defensiva positionering. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet med David Newman i spetsen skriver att den globala high yield-marknaden noterades för positiva avkastningssiffror i september, då risksentimentet förbättrades efter ett utfall kring handelsdispyten mellan USA och Kina som var bättre än vad marknaden förväntade sig. Tidigt i september minskade man undervikten mot tillväxtmarknader efter en kraftig nedgång under den föregående månaden. Fonden har dock fortsatt en strukturell underviktning mot dessa marknader, vilket tyngde den relativa avkastningen under månaden. Avkastningen var dock positiv över alla sektorer, och övervikten mot konsumentprodukter gynnade fonden. Däremot tyngdes avkastningen av exponering mot italienska CMC Ravenna och nederländska gruvföretaget Nyrstar. Inför framtiden bedömer man att fundamenta på high yield-marknaden är fortsatt positiv till följd av ett starkt vinstmomentum, låga konkurssiffror och en växande global ekonomi. Däremot kan fortsatt oro på tillväxtmarknader kombinerat med ytterligare kvantitativa åtstramningar resultera i en kortsiktig spreadökning.
Skagen Focus A sjönk med 0,4 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex backade 1,9 procent. Fondens avkastning sedan årsskiftet summerar därmed till 8,6 procent, enligt en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att amerikanska aktier fortsatte att prestera bättre än resten av världen under det tredje kvartalet, vilket främst drevs av teknologibolag och specifika industriföretag. Bland positiva bidragsgivare under kvartalet märktes Softbank, SBI Holdings och Magforce. På minussidan återfinns Gold Fields, Telecom Italia och X-Fab Silicon Foundries. Softbank steg över 40 procent under kvartalet, och marknaden minskar gradvis värderingsrabatten i bolaget. Den kommande börsnoteringen av Softbank Mobile kan även bli en katalysator för aktien, bedömer förvaltarteamet. Under perioden har olje & gas-bolaget OMV trätt in på topp tio listan över de största innehaven. Aktien har gått svagt till följd av oro relaterad till spänningar mellan USA och Ryssland, samt hot om sanktioner. Ryssland utgör dock mindre än 5 procent av företaget sett till tillgångsbasen, och från förvaltarhåll anser man att marknadsoron har medfört en intressant investeringsmöjlighet. De största innehaven per utgången av perioden var AIG, Telecom Italia och Softbank med portföljvikterna 5,6, 5,4 respektive 5,2 procent.
Aktiespararna Direktavkastnings förvaltare Tomas Eriksson kommenterar i ett inlägg på Aktieinvest Fonders sajt kvartalsrapporten från Castellum som presenterades under morgonen.Enligt Eriksson kommer de positiva framtidsutsikter som bolagets vd Henrik Saxborn förmedlade att stärka sentimentet kring bolaget."Castellum levererar ett förvaltningsresultat på 799 miljoner kronor (708 för motsvarande period 2017) i tredje kvartalet 2018. Bolaget har som övergripande mål att öka förvaltningsresultatet (och därmed utdelningen) med 10 procent i år. Henrik Saxborn, vd, hävdar att han är 'ännu mer övertygad om att Castellum under 2018 kommer att kunna leverera i enlighet med det övergripande målet'""Vd, Henrik Saxborn, skriver också i delårsrapporten att efterfrågetrycket på effektiva kontorslokaler 'lär bestå ytterligare några år' och den kommersiella fastighetsmarknaden 'är oerhört stark i Nordens tillväxtområden'".Enligt förvaltaren togs Castellum in i Aktiespararna Direktavkastning i mars 2017 och har sedan dess gått upp med nästan 30 procent. Om man inkluderar utdelningar är avkastningen ännu starkare.
Brummer Multi-Strategy har tappat 1,9 procent under oktober månads första hälft, vilket innebär att fonden stigit med 1,4 procent sedan årets början. Det framgår av en uppdatering på Brummer & Partners sajt.Bland de fonder som tynger utvecklingen märks de trendföljande hedgefonderna Lynx och Florin Court som är ned 7,0 respektive 3,3 procent. Även de aktiefokuserade fonderna Bodenholm och Manticore noterar större nedgångar på 4,1 respektive 3,1 procent.I den positiva vågskålen finns Black-and-White (+1,9%), Nektar (+1,3%), Observatory (+0,5%) och Arete (+0,4%).Samtliga avkastningssiffror anger estimat per den 15 oktober.
Taggar: #hedgefunds
Skagen m2 sjönk med 3,4 procent i september, vilket medför att avkastningen sedan årsskiftet summerar till 8 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med 1 procent, vilket är klart sämre. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att tillväxtmarknadsvolatiliteten fortsatte under det tredje kvartalet, mot bakgrund av handelsrelaterad oro, en stark dollar och betydande valutarörelser. Bland positiva bidragsgivare under kvartalet märktes D Carnegie, Catena och Aroundtown. På minussidan återfinns Shangri-La Asia, Melia Hotels och Phoenix Mills. Svensknoterade Catena fortsatte att prestera starkt på upplevt god underliggande fundamental utveckling, vilket främst drevs av tillväxt inom e-handeln. Inför framtiden bedömer man att de generella förutsättningarna för fastighetsbranschen fortsätter att vara gynnsamma trots stigande räntor. Därutöver bedöms det fortfarande finnas betydande värderingsskillnader mellan direktägda fastighetstillgångar och noterat, vilket talar för ytterligare M&A-transaktioner under året. De största innehaven per utgången av månaden var Catena, D Carnegie och Mitsui Fudosan med portföljvikterna 7,9, 7,8 respektive 5,9 procent.
Tellus Investmentbolag sjönk med 1,8 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 21 procent. Det är bättre än jämförelseindex som under samma period stigit 14,7 procent, enligt en månadsrapport. Förvaltarteamet med Jan Petersson i spetsen skriver att september var en negativ månad för globala aktier. "Återigen spökade olika uttalanden och hot om än högre straffavgifter i handelskriget mellan USA och Kina. Marknaden har svårt att bedöma hur alla dessa ”utspel” kommer att påverka olika sektorer och bolagens tillväxttakt och vinster", skriver förvaltarteamet. En sektor som är extra volatil på grund av detta är IT som fonden är överviktad, men något lägre än tidigare. Under månaden har man investerat i Royal Caribbean Cruises, ett rederibolag som är ett av världens största inom kryssningar och upplevelser. Från förvaltarhåll pekar man på att familjeägda bolag presterar som regel bättre över tid än andra bolag, vilket får stöd i en analys av Credit Suisse. De största innehaven per utgången av månaden var Fortinet, Veeva Systems och Apple med portföljvikterna 5,9, 5,2 respektive 4,8 procent.
Tellus Midas, en fond som investerar i europeiska mid- och small cap bolag, sjönk med 2,9 procent i september, vilket medför att avkastningen sedan årsskiftet summerar till 3,3 procent. Det är bättre än dess två jämförelseindex som backat med 1,5 respektive 0,5 procent under samma period, enligt en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att man har under de senaste månaderna varnat för de negativa konsekvenser som ett handelskrig kan föra med sig och som kan komma att bli den faktor som får den goda konjunkturen att gå in i en avmattningsfas. Det har inte varit huvudscenariot utan att man har trott och hoppats att framförallt USA och Kina skulle sätta sig vid förhandlingsbordet. "Tyvärr har inte så blivit fallet och avståndet mellan de två ekonomiska supermakterna känns tyvärr just nu ganska stort. Detta har framförallt avspeglat sig inom teknikrelaterade sektorer, men också inom bilindustrin och dess underleverantörer", kommenterar förvaltarteamet. De aktier som bidragit mest positivt till utvecklingen under september är det franska gruvbolaget Eramet och det nordiska flygbolaget SAS. Mest negativt bidrag till utvecklingen stod den österrikiska sensortillverkaren Ams för och det tyska läkemedelsbolaget Evotec, som dock var en av förra månadens vinnaraktier. Aktieandelen minskade under september från 92 till 85 procent. Två innehav har avyttrats i form av Medios samt e-handelsbolaget Zalando efter en rapportbesvikelse.De största innehaven per utgången av månaden var Ocean Yield, Link Mobility Group och Green Landscaping med portföljvikterna 6,9, 6,4 respektive 6,1 procent.
Tellus Bank och Finansfond, som investerar i europeiska bank- och finansaktier, sjönk med 0,2 procent i september, vilket medför att avkastningen sedan årsskiftet summerar till 3 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med 1,7 procent, vilket är något sämre. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet med Jan Petersson i spetsen skriver i en kommentar att efter en mycket svag augusti månad för bank och finanssektorn så stabiliserades läget i september och sektorn gick bra i såväl absoluta som relativa termer. "Främsta anledningen till sektorns återkomst var framförallt avsaknaden av negativa politiska nyheter. Bank och finanssektorn har ofta en hög korrelation till såväl makroekonomisk som politisk utveckling. Det svenska valet fick dock en tämligen marginell inverkan på såväl sektorn som aktiemarknaden generellt", skriver fondteamet. Den stora anledningen till att avkastningen var negativ för Tellus Bank & Finans var att den svenska kronan stärktes med hela 2,8 procent mot euron under månaden vilket påverkade fonden negativt. De placeringar som bidrog mest positivt till avkastningen under september var den svenska banken Swedbank och den norska banken SR Bank. Mest negativt till avkastningen bidrog Amundi ETF MSCI Euro Banks som även var en av förra månadens förlorare och det norska försäkringsbolaget Storebrand, som var en av förra månadens vinnare.Fonden har under perioden investerat i kapitalförvaltaren Catella, ett bolag som växer genom förvärv och som anses ha stabiliserat verksamheten efter att en del nyckelpersoner lämnade under förra året. De största innehaven per utgången av månaden var Swedbank, Amundi ETF MSCI Euro Banks och SEB med portföljvikterna 7,3, 7,2 respektive 6,6 procent.
Skagen Global sjönk med 3,1 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 12,5 procent, i likhet med jämförelseindexavkastningen. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att globala aktiemarknader steg i det tredje kvartalet, samtidigt som utvecklade marknader presterade bättre än tillväxtmarknader. Bland positiva bidragsgivare under kvartalet märktes Microsoft, Veoneer och DSV. På minussidan återfinns Autoliv, Capgemini och Tyson Foods. Det fortsätter att gå bra för Microsofts molnverksamhet, och aktien handlas fortfarande till en tvåsiffrig rabatt gentemot det indikerade värdet i fondbolagets analysmodeller. Under det tredje kvartalet köpte man in sig i fem bolag i form av Accenture, Home Depot, JP Morgan, Nasdaq och Old Dominion Freight Line. Istället valde man att sälja sju innehav, däribland storbanken Citigroup, tyska konsumentföretaget Henkel samt Baidu. Inför framtiden ser förvaltarteamet fortsatt hälsosam fundamenta i de flesta regioner runt om i världen. Ekonomier återhämtar sig och från förvaltarhåll noterar man att företag är fortsatt försiktigt positiva avseende utsikterna. De största innehaven per utgången av perioden var Microsoft, Intercontinental Exchange och Beazley med portföljvikterna 6,6, 4,9 respektive 4,7 procent.
Skagen Kon-Tiki A sjönk med 1,9 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex backade 2,9 procent. Fonden har därmed tappat 8 procent sedan årsskiftet, enligt en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att det tredje kvartalet associerades med förhöjd volatilitet, som var specifik mot länder, sektorer men även enskilda aktier. Tlllväxtmarknader påverkades av en stigande dollar, samt ökad känslighet mot politiska och monetära händelser.Bland positiva bidragsgivare under kvartalet märktes Ericsson, Samsung och Atlantic Sapphire. På minussidan återfinns Haci Omer Sabanci, Naspers och AG Anadolu Grubu. Ericsson fortsätter att gå starkt i spåren av att företagsledningens turn-around materialiseras. Bolaget levererar på kostnadssidan med ökade marginaler som följd, samtidigt som företaget förefaller vara allt mer väl positionerade inför den kommande investeringscykeln avseende 5G. Fonden har köpt in sig i fyra bolag under kvartalet, i form av Ivanhoe Mines, Mexchem, Ping An och Euronav. Inför framtiden bedömer man att det finns en betydande uppsida för portföljen, mot bakgrund av att det viktade P/E-talet för fondinnehaven på nästa års vinster är lägre än 9. De största innehaven per utgången av månaden var Samsung, Naspers och Hyundai med portföljvikterna 7,8, 5,1 respektive 4,4 procent.
Mycket talar för en stark rapportsäsong avseende det tredje kvartalet enligt Tellus Fonder, men frågan är om det räcker för att stävja oron på marknaden. Fondbolaget har tidigare varnat för att ett handelskrig kan vara den utlösande faktorn för en konjunkturavmattning. I en marknadskommentar skriver Tellus Fonder att det finns en uppenbar risk att goda företagsresultat endast ger en kortsiktig stabilisering. "Vi är nu mycket långt framme i konjunkturcykeln och börsen diskonterar vanligtvis ekonomin 9 till 12 månader in i framtiden. Risken är därför stor att man resonerar att om resultaten inte visade någon avmattning den här gången så kanske de gör det ytterligare ett kvartal framåt i tiden", skriver fondbolaget. Skulle man däremot nå ett handelsavtal mellan i första hand USA och Kina så anses det finnas mycket goda förutsättningar att den starka konjunkturen fortsätter med en sannolikt skutt uppåt på börsen.
Jupiter European Growth sjönk med 2,3 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 11,9 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med en procent, vilket är klart sämre. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet med Alexander Darwall i spetsen skriver i en kommentar att rapportsäsongen i Europa kom in bättre än väntat. För fondens del hänförs den relativa överavkastningen till enskilda aktier. Wirecard fortsatte att bidra starkt efter det att företaget höjt sin guidance. Företaget bekräftar att tillväxten ökar, vilket hjälps av den diversifierade exponeringen mot utvecklade marknader såväl som utvecklingsländer. Aktiekursen gynnades även av att betalföretaget nu ingår i DAX. Andra ljuspunkter som nämns var Carnival, adidas och Edenred. På minussidan återfinns Bayer efter ett negativt domstolsbeslut kopplat till det nyförvärvade bolaget Monsanto. Även Ryanair tyngde, mot bakgrund av strejker. Flygbolaget väntar sig ett tuffare 2019 till följd av högre olje- samt personalkostnader. Inför framtiden ser man en risk i de höga skuldnivåerna bland företag. I spåren av lägre ekonomisk tillväxt och högre räntor kan finansieringen bli dyrare.
Jupiter Global Absolute Return var oförändrad i september, i likhet med dess jämförelseindex. Det medför att fonden tappat tre procent sedan årsskiftet, enligt en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att globala aktiemarknader generellt sett steg under det tredje kvartalet. Perioden associerades dock med unika utmaningar för investerare då skillnader mellan olika marknader blev mer tydliga. Fonden noterade en blandad utveckling under kvartalet. Marknaden har under en längre period inte varit gynnsam för fonder med ett värdeorienterat fokus, vilket har tyngt avkastningen. Bland positiva bidragsgivare under perioden märktes esure Group, Burford Capital, AP Moller-Maersk och BP. På minussidan återfinns istället bland annat IG Group, som sjönk på nyheten att vd:n lämnar och att nya regler kommer påverka försäljningen. Inför framtiden är man fortsatt optimistiska till sin marknadsapproach. Generellt sett bedömer man att fonden är väl positionerad för att gynnas av en ökad volatilitet och en rotation från tillväxt till värdeaktier, samt från den amerikanska marknaden till den brittiska.
Jupiter Dynamic Bond sjönk med en procent i september, vilket medför att fonden tappat 3,7 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period backat 2,3 procent, enligt en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att det var ett volatilt tredje kvartal för obligationsmarknader, med en stark dollar och stigande oljepriser vilket ökade trycket på tillväxtmarknader. Den negativa fondavkastningen under det tredje kvartalet hänförs till stigande amerikanska samt australienska räntor. Fondens exponering mot tillväxtmarknader var dock en positiv bidragsgivare, vilket inbegriper fondens selektiva exponering mot Argentina. I termer av taktisk allokering har man deltagit i Vodafones nyemission av hybridobligationer samt ökat exponeringen något mot amerikansk olja & gas. Detta i syfte för att dra nytta av det stigande oljepriset. Inför framtiden bedömer man att även om den defensiva positioneringen har tyngt i det tredje kvartalet, är en konservativ marknadsapproach den bästa strategin på en marknad som är sårbar för oförutsedda chocker.
Skandia Time Global sjönk med 2,9 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex backade med 2,7 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att september blev en negativ månad för teknik-, media- och telekomaktier.Positiva bidragsgivare för månaden var Lenovo och Oracle. "Datortillverkaren Lenovos aktier fortsatte med stark avkastning tack vare kvartalsresultatet förra månaden. Företaget upplever fortsatt momentum inom sin PC-verksamhet och ledningen förväntar sig att fortsätta ta marknadsandelar", kommenterar förvaltarteamet. Databasbolaget Oracle var en annan stark aktör som levererade kvartalsresultatet i linje med förväntningarna. Bolaget fortsätter att köpa tillbaka aktier och anses ha en attraktiv värdering om 13 gånger nästa års resultat.Negativa bidragsgivare för månaden var Vishay och Mellanox. Aktierna i elektronikkomponentföretaget Vishay föll på grund av oro för en bubbla inom branschen, medan aktier i datacenteret Mellanox föll i på grund av oro för lägre tillväxt under 2019.Inför framtiden bedömer man att räntorna är låga samtidigt som det finns ett antal strukturella tillväxtdrivkrafter inom sektorerna. "Vi anser att det har investerats för lite i IT- och telekominfrastruktur de senaste åren, vilket kommer vara grunden till god tillväxt i framtiden. Investeringsuniverset förändras ständigt med nya affärsmodeller som utvecklas på bekostnad av äldre företag. Detta skapar en solid grund för ett aktivt och opportunistiskt förhållningssätt till aktieval", anser förvaltarteamet.
Skandia Smart Försiktig sjönk med 0,6 procent i september, vilket var 0,1 procentenheter bättre än utvecklingen för jämförelseindex. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att även under september präglades marknaderna av handelskriget mellan USA och omvärlden, Brexit-förhandlingar, italienska regeringen, amerikanska räntehöjningar och oro i tillväxtmarknaderna.Aktiemarknaderna uppvisade en medioker månad och landade generellt runt nollstrecket i lokal valuta. Valutaeffekten medförde dock att globala aktier slutade på minus. Den defensiva aktieportföljen uppvisade en svag månad och gick nästan en procentenhet sämre än globala aktier i stort. Valutapositionerna gav ett bra bidrag till avkastningen medan råvaruportföljen backade något.Netto reducerades andelen aktier i fonden.
Skandia Smart Balanserad sjönk med 0,9 procent i september, vilket var 0,1 procentenheter bättre än utvecklingen för jämförelseindex. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att aktiemarknaderna uppvisade en medioker månad och landade generellt runt nollstrecket i lokal valuta. Valutaeffekten medförde dock att globala aktier slutade på minus, mellan två till fyra procent ner. Den negativa valutaeffekten mildrades dock av att förvaltarteamet vid ingången av månaden minskade exponeringen mot utländska aktier och ökade andelen aktier i Sverige, som under september utgjorde den starkaste aktieregionen. Netto reducerades andelen aktier i fonden under perioden. Valutapositionerna gav ett bra bidrag till avkastningen medan råvaruportföljen backade något.
Skandia Smart Offensiv sjönk med 1,3 procent, i linje med dess jämförelseindex. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att även under september präglades marknaderna av handelskriget mellan USA och omvärlden (primärt Kina), Brexit-förhandlingar, italienska regeringen, amerikanska räntehöjningar och oro i tillväxtmarknaderna.Kronan vände sin negativa trend i takt med att Riksbanken ändrade sin retorik för att nu tydligare kommunicera att marknaden ska vänta sig räntehöjningar både snarare och i större steg än vad man tidigare trott.Aktiemarknaderna uppvisade en medioker månad och landade generellt runt nollstrecket i lokal valuta. Den negativa valutaeffekten mildrades dock av att förvaltarteamet i ingången av månaden minskade exponeringen mot utländska aktier och ökade andelen aktier i Sverige, som under september utgjorde den starkaste aktieregionen.Valutapositionerna gav ett bra bidrag till avkastningen medan råvaruportföljen backade något.
Skandia Kapitalmarknadsfonden sjönk 0,7 procent i september, vilket var 0,2 procent sämre än sitt jämförelseindex. Fondens avkastning sedan årsskiftet summerar därmed till 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att under månaden noterades nya rekordnivåer på amerikanska börsen, men tillägger att det just bara är USA som har avkastat någorlunda bra under året. De flesta andra marknader visar istället negativa siffror.Räntan vände upp under månaden och det reflekteras i fondens negativa avkastning, delger man. I en ränte-upp-miljö blir det svårare med både räntefonder och carry-positioner som har fungerat bra i en miljö där räntor har fallit.
Skandia Penningmarknadsfonden sjönk med 0,11 procent i september, vilket var 0,05 procentenheter sämre än utvecklingen för jämförelseindex. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att september var en händelserik månad både för svensk del men även internationellt. Avseende Sverige noterade man under månaden stigande räntor på alla löptider, men framförallt på mitten av kurvan."Marknaden verkar nu börja tro på Riksbanken och har börjat prisa in en höjning. Rörelsen var även i linje med vad vi såg internationellt, amerikanska 10 -årsräntan började närma sig årshögstanivåer. Svenska kronan stärktes också mot euron på första gången på länge", kommenterar förvaltarteamet. På det politiska området var det riksdagsval i Sverige med en väldigt oklar utgång, enligt förvaltarteamet. "Det enda som är säkert nu är att vi kommer leva i politisk oklarhet ett tag framöver medan förhandlingar mellan riksdagspartierna fortlöper för att försöka komma fram till vilka som ska regera vårt land", skriver teamet bakom fonden. Fonden har haft längre duraton än index, vilket har bidragit till att den tappat relativt sett när räntor har stigit.
Skandia Realräntefonden sjönk 0,9 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 1,3 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att de tidigare teman som noterats på marknaden under året fortsatte även under september månad. Det inbegriper handelskriget mellan USA och omvärlden (primärt Kina), Brexit-förhandlingarna, italienska regeringen, FED:s fortsatta räntehöjningar och oro i tillväxtmarknader.Inflationen i Sverige kom in något lägre än väntat men den är trots allt på 2 procent, uppger teamet bakom fonden. Detta medan BNP överraskade negativt och mycket av det lägre utfallet förklaras med en mindre aktivitet i byggsektorn och investeringar.Förvaltarteamet kommenterar utvecklingen: "Det är inte ett bra betyg givet att det har varit billigt att låna pengar och förutsättningar för expansion har varit gynnsamma". I en ränte-upp-miljö blir det svårare med både räntefonder och carry positioner som anses ha fungerat bra i en miljö där räntor har fallit. Räntan vände upp under månaden och det reflekteras i fondens negativa avkastning.
Gladiator har ökat rejält i spelbolaget Net Ent och samtidigt sålt hela innehavet i Medicover. Det framgår av en artikel i Di som baseras på data från ägartjänsten Holdings.Gladiator köpte 2,35 miljoner aktier i Net Ent under september och därmed äger fonden 1,4 procent av aktierna i spelutvecklingsbolaget."Vi har köpt och hoppas att Therese Hillman (Net Ents vd) vänder bolaget. Vi förväntar oss inte en vändning i tredje eller fjärde kvartalet utan det här är en investering för nästa år", säger förvaltaren Max Mitteregger till Di.Sedan tidigare ägde Max Mittereggers hedgefond en miljon aktier i bolaget och merparten av dessa köptes tidigare under 2018. Aktiepostens totala värde uppgår till strax över 120 miljoner kronor.Gladiator har också sålt samtliga aktier i vård- och diagnostikbolaget Medicover under det tredje kvartalet. Enligt Holdings sålde Gladiator 800.000 Medicover-aktier under kvartalet vilket motsvarar 0,6 procent av aktiekapitalet."Medicover är ett jättefint bolag, men enligt mig är aktien väldigt högt värderad", säger Max Mitteregger till Di.Gladiators ägarandel i Medicover nådde sin topp i oktober i fjol då fonden ägde 1,58 procent av aktierna i bolaget. Sedan dess har Gladiator sålt aktier kontinuerligt. Medicovers aktie är upp med cirka 25 procent i år.
Hansa Medical stiger 8,2 procent på nyheten att bolaget har fått snabbspårsstatus, så kallat Fast Track-status, för imlifidase inom transplantation av den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA. Flera svenska fonder gynnas av denna uppgång med innehav i läkemedelsbolaget. Den fond med störst viktning mot Hansa Medical var Skandia Link Carnegie Sw Sm Cap per utgången av september månad med 4,7 procent i portföljvikt, enligt Morningstar. Fonden ägs även av Norron Alpha, Norron Active, Alfred Berg Sverige Plus och Catella Småbolag. Samtliga fonder hade mellan 2 till 5 procent portföljvikt för läkemedelsbolaget. [Tabell 1]
Hedgefonden Gladiator, som förvaltas av Max Mitteregger Kapitalförvaltning, har enligt ett styrelsebeslut beslutat att stänga fonden för nyteckning från och med den 1 december 2018. Det framgår av en nyhet på fondbolagets hemsida.Syftet med beslutet är att begränsa det kapital som ska förvaltas, för att säkerställa en optimal förvaltning av fondens kapital i andelsägarnas intresse.I en kommentar till Placera säger förvaltaren Max Mitteregger:”Att vi stänger fonden är en effekt av att fonden är så stor idag, med ett förvaltat kapital på 4,7 miljarder kronor. Det blir svårare att skapa avkastning när fonden blir allt större med de investeringsmandatet jag har. Och jag lever i den tron att det är bättre att leta investeringar i närområdet som jag behärskar, än att börja leta bolag ute i Europa eller USA."Fonden kan komma att öppnas för nyteckning igen i framtiden ifall styrelsen gör bedömningen att den återigen kan förvaltas optimalt.
Hedgefonden Gladiator som drivs av finansprofilen Max Mitteregger har sålt 72 procent av innehavet i Sobi. Det framgår av en uppdatering av fondens innehav. Hedgefonden har sålt 1,76 miljoner aktier från den föregående avräkningen, vilket medför att det kvarvarande innehavet i läkemedelsbolaget per utgången av september månad är 690 000 aktier. Bland andra förändringar märktes köp av Saab, Netent och Oncopeptides, samt en avyttring av hela innehavet i Medicover.
Taggar: #healthcare #pharmaceuticals
Didner & Gerges aktiefond har sålt strax under 2,9 miljoner aktier i låsjätten Assa Abloy och äger efteråt strax under 108 000 aktier. Det framgår av färsk ägarstatistik från analystjänsten Holdings, skriver Di.Fonden sålde aktierna under september och dessa är värda drygt 491 miljoner kronor baserat på Assa Abloys stängningskurs på tisdagen. Posten står för 0,29 procent av aktiekapitalet i Assa Abloy.Didner & Gerge byggde upp sitt innehav i Assa Abloy mellan augusti till oktober förra året.
Taggar: #industrials #insider
Atlant Fonder har klarat sig relativt bra under det börsfall som inlett oktober månad. Det framgår av en mittmånadsuppdatering från chefsförvaltaren Anders Kullberg.Bland de aktemarknadspåverkade fonderna har nedgångarna varit mindre än för de underliggande indexen. Edge hade per den 15 oktober tappat 5,9 procent medan Sharp och Sharp Europe backat 6,6 respektive 5,2 procent."Vi är nu nere på indexnivåer där fondernas nedsidesskydd ger rejäl effekt, varför fortsatta kursfall kommer att få allt mer begränsade effekter", skriver Kullberg.Vinnarna bland Atlants fonder under börsfallet har varit de marknadsneutrala fonderna."Samtliga Atlants marknadsneutrala fonder Opportunity, Stability och Stability Offensiv hanterade börsfallet väl och steg svagt. Stigande långräntor och säljoptioner var de huvudsakliga värdedrivarna i Opportunity och Stability, medan Stability Offensiv, förutom stigande långräntor, hade hjälp av en positiv utveckling i kreditportföljen", noterar förvaltaren. Periodens vinnare blev Protect, en fond som särskilt strävar efter att skapa god avkastning när aktiemarknaden faller, som klättrade dryga 3,2 procent.Atlants multistrategifond (AMS) slutade perioden oförändrad. Fonden har justerat ned sin vikt till Protect och samtidigt justerat upp vikten i Edge inför månadens andra hälft.
Fondjätten Blackrock noterar de lägsta inflödena på två år under det tredje kvartalet. Det rapporterar Financial Times.Enligt affärstidningen var uttagen särskilt anmärkningsvärda från institutionella investerare som sålde ut ur passiva investeringsstrategier, exklusive börshandlade fonder. Dessa utflöden uppgick till 30 miljarder dollar under det tredje kvartalet.Dessa utflöden kompenserades av inflöden till Blackrocks utbud av börshandlade fonder, kallat iShares, som såg inflöden motsvarande 34 miljarder dollar under kvartalet.På totalen rapporterar Blackrock ett nettoinflöde om 10,6 miljarder dollar under perioden, vilket är det lägsta sedan 2016.De rapporterade siffrorna skickade ned Blackrock-aktien till den lägsta nivån sedan maj 2017, skriver FT. Aktien har backat med mer än 20 procent sedan årets början.
Taggar: #financials #mutualfunds
Fjärde AP-fonden har ökat sitt innehav i medicinteknikbolaget Getinge och äger nu 8,07 procent av kapitalet och 5,04 procent av rösterna i bolaget. Det framgår av ett flaggningsmeddelande.
Taggar: #healthcare #insider #medtech
Hälsovårdssektorn har visat stark avkastning under senare år och de underliggande trender som styr efterfrågan på hälsoindustrins produkter och tjänster visar ingen tendens att avta, snarare tvärtom om man frågar Benedicte Bakke, som är en av tre förvaltare av DNB Health Care.I takt med att jordens befolkning lever längre och att tillväxtländernas disponibla inkomster ökar samtidigt som man får allt större problem med sjukdomar relaterat till nya levnadsmönster likt de i västvärlden, finns det enorm potential för sektorn, enligt förvaltaren."Det blir vanligare med hjärt-och kärlsjukdomar och diabetes i takt med att tillväxtmarknaderna blir rikare och tar efter västvärldens levnadsmönster. Detta i kombination med att vi i den utvecklade världen blir allt äldre gynnar sektorn", säger förvaltaren.DNB Health Care investerar enligt Bakke i en relativt koncentrerad portfölj om 25-40 bolag, samtliga etablerade företag med god intjäning, starka marknadspositioner och breda intressanta pipelines."Vi undviker binära risker som typiskt finns i mindre bolag som befinner sig tidigt i sin utveckling. Vi försöker hitta bolag som är solida, lönsamma, har goda marknadspositioner och där värderingen ser rimlig ut i förhållande till potentialen.Fonden har idag en tonvikt på amerikanska bolag och bland toppositionerna återfinns Johnson & Johnson, Sanofi och Pfizer. Mot bakgrund av sin värdebaserade investeringsstrategi placerar man med en lång investeringshorisont.Det finns för närvarande inga nordiska bolag i portföljen, om man bortser från Astrazeneca som åtminstone har en nordisk koppling. Ett bolag man valt bort är Novo Nordisk som förvaltaren menar ser för dyr ut och att det huvudsakligen fokuserar på ett medicinskt område som är under hög prispress.Bakke menar att pharma, där man är överviktad, ser relativt attraktivt värderat ut samtidigt som man är underviktad i medicinteknik som anses högt värderat."Vi håller oss till vår strategi som bygger på att hitta intressanta bolag som är billiga i förhållande till marknaden", säger hon.I termer av andra trender som hon ser som intressanta inom läkemedelssektorn för närvarande nämns robotisering och artificiell intelligens."Vi ser att dessa tekniker kan skapa stora möjligheter för många av branschens bolag som bland annat kan använda den patientdata de har för att analysera stora datamängder. Det kan potentiellt driva innovation av nya produkter", resonerar Bakke.Gällande hotbilder mot sektorn nämner förvaltaren prissättningen av läkemedel i USA som på senare tid kommit lite i skymundan men som kan blossa upp igen inför det kommande kongressvalet i USA.Sammanfattningsvis menar Bakke att hälsovårdssektorn står inför en fortsatt kraftig tillväxt drivet av en rad underliggande starka trender. Att sektorn är att betrakta som defensiv, det vill säga att efterfrågan är relativt konjunkturokänslig, ses som ett annat starkt argument, i synnerhet när oron på börsen börjar tillta.Per den sista september hade DNB Health Care avkastat 23 procent sedan årsskiftet och överavkastat sitt jämförelseindex, MSCI Health Care, konsekvent under de senaste fem åren inräknat innevarande år.
Danske Invest Sverige Kort Ränta har vid sidan av Stefan Rocklind adderat Anders Ohlsson till förvaltningsteamet. Förändringen registrerades den 16 oktober.Det framgår av en uppdatering från fonddatabasen Morningstar Direct.
Allianz Global Equity Insights AT EUR steg en procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 10 procent. Det är bättre än dess jämförelseindex som har ökat med 7,3 procent under samma period, enligt en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att globala aktier steg i september då robust amerikansk makrodata rapporterades samt mot bakgrund av att M&A-aktiviteten var god. För fondens del var den främsta bidragsgivaren Aerovironment som steg 27 procent. Det efter att den amerikanska tillverkningen av militära småsatelliter tillkännagav förväntningar om en uppgraderingscykel, i ljuset av satsningar på det militära från amerikanskt håll. På minussidan återfinns taiwanesiska telekomutrustningstillverkaren Accton Technology som sjönk 22 procent. Aktien påverkades negativt av handelsrelaterad oro. Från förvaltarteamets sida tror man att den motvind som noterats för aktien på sistone kommer vara kortvarig, samt att bolaget står att gynnas inför trender som innebär fler och snabbare datacenter. I september köpte man in sig i Entertainment One, CenturyLink och Eicher Motors. Vidare ökades positionerna i Sony och Blue Prism, medan positionsminskningar gjordes i Aerovironment och Covestro. Fem innehav avyttrades helt under månaden, däribland Wynn Resorts. De största innehaven per utgången av månaden var Aerovironment, Axon Enterprise och Neurocrine Biosciences med portföljvikterna 3,7, 3,7 respektive 3,5 procent.
Allianz Europe Equity Growth Select AT-EUR sjönk med 1,9 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 1,3 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 1,5 procent, enligt en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att europeiska aktier steg något i september. Däremot backade den tyska aktiemarknaden då exportörer fortsätter att påverkas av oro runt högre tullskatt. På bolagsnivå var Infineon den främsta negativa bidragsgivaren för fondens del. Aktien fortsätter att påverkas av oro runt halvledarindustrin och valutarörelser. Från förvaltarteamets sida tror man att värdedrivare som elbilar och körassistanssystem är i sin linda, och bedömer att de kan erbjuda tvåsiffrig tillväxt även efter 2019. Även Zalando tyngde under månaden efter att ha minskat guidance för helåret efter svagare försäljning, i spåren av det varma sommarvädret. Inga positioner såldes under månaden. Däremot köpte man in sig i det danska hälsovårdsföretaget Ambu som anses ha goda marknadsförutsättningar, givet man är den enda leverantören av endoskopiutrustning med engångsanvändning. Företaget anses även ha en skalbar tillverkningsfabrik i Malaysia. De största innehaven per utgången av månaden var SAP, Novo Nordisk och Prudential med portföljvikterna 7,4, 4,8 respektive 4,7 procent.
Allianz Europe Equity Growth A EUR sjönk med 2,1 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 3,7 procent. Det är något bättre än jämförelseindex som ökat med 1,7 procent under samma period. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att aktier i eurozonen steg något i september. På makrofronten bekräftade den europeiska centralbanken att man tänker fortsätta med att minska den expansiva penningpolitiken från och med denna månad. På bolagsnivå var Infineon den främsta negativa bidragsgivaren för fondens del. Aktien fortsätter att påverkas av oro runt halvledarindustrin och valutarörelser. Från förvaltarteamets sida tror man att värdedrivare som elbilar och körassistanssystem är i sin linda, och bedömer att de kan erbjuda tvåsiffrig tillväxt även efter 2019. Även Zalando tyngde under månaden efter att ha minskat guidance för helåret efter svagare försäljning, i spåren av det varma sommarvädret. Inga positioner såldes under månaden. Däremot köpte man in sig i det danska hälsovårdsföretaget Ambu som anses ha goda marknadsförutsättningar, givet man är den enda leverantören av endoskopiutrustning med engångsanvändning. Företaget anses även ha en skalbar tillverkningsfabrik i Malaysia. Inför framtiden tror man att europeiska aktier kommer fortsätta att leverera attraktiv avkastning, men i takt med att värderingarna ökar kommer mycket av avkastningen bero på aktiva aktieval (alfa).
Alfred Berg Ryssland steg med 4,1 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 14 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med 17,6 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att den ryska aktiemarknaden steg i september delvis med hjälp av en starkare rubel. Två faktorer stödde den ryska valutan och marknaden, i form av penningpolitiska beslut och stigande oljepriser. Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex under månaden, vilket är hänförligt till innehavet i VEON som utvecklades sämre än marknaden i avsaknad av nyheter. Därutöver har undervikten i Rosneft belastat, i likhet med en undervikt i Gazprom. Under september ökades exponeringen mot Moscow Exchange, Bank of St. Petersburg och MMK. Moscow Exchange och Bank of St. Petersburg har utvecklats svagt under året och handlas enligt förvaltarteamet långt under deras verkliga värden. Man har finansierat dessa köp huvudsakligen med Alrosa, Lukoil och Inter RAO, som utvecklats bättre än marknaden.Inför framtiden bedömer teamet bakom fonden att den ekonomiska situationen ger stöd åt den ryska aktiemarknaden och rubeln under de närmaste 12 månaderna. De största innehaven per utgången av månaden var Lukoil, Sberbank och Alrosa med portföljvikterna 9,6, 8,8 respektive 8 procent.
JPM China A (acc) USD tappade 1,7 procent i september, vilket var svagare än fondens jämförelseindex som backade motsvarande 0,9 procent.Fonden påverkades negativt av sin exponering på sektornivå där man varit underviktad energi och överviktad hälsovård. Att fonden inte hade någon exponering mot CNOOC tyngde den relativa avkastningen då aktien steg med 15 procent under månaden.Teknologisektorn påverkade också fonden negativt under perioden där bolag inom Apples leverantörskedja sålde av på oro gällande svag försäljning av iPhone XS. Inom hälsovårdsektorn missgynnades fonden av sin exponering mot Sino Biopharm och CSPC Pharmaceutical.Finanssektorn bidrog positivt till fondens avkastning. Bland innehav som utmärkte sig fanns China Merchants Bank och försäkringsbolaget Ping An. Den sistnämnda positionen adderade man till givet vad man anser vara starka konkurrensfördelar och en attraktiva värdering.Konsumentbolag var också en positiv bidragsgivare, däribland e-handelsplattformen Pinduoduo, som är en nyligen köpt position till portföljen, även Kweichow Moutai, som är ett premiumvarumärke inom sprit, utvecklades väl.
Alfred Berg Hållbar Tillväxt Sverige A steg med 1,1 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 12,2 procent. Det är något bättre än jämförelseindex som ökat med 11,3 procent under samma period. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att sektormässigt utvecklades servicesektorn bäst under månaden med en uppgång på cirka 11 procent och även kraftsektorn var stark med en uppgång på cirka 7 procent. De svagaste sektorerna var dagligvaror samt telekom som båda föll med cirka 2 procentenheter vardera. H&M publicerade sin delårsrapport, vilken gladde aktiemarknaden som belönade högre marginaler och försäljningstillväxt, och aktien återhämtade en del av nedgången som man sett under det senaste året. Främst var det hälsosektorn som bidrog till den positiva avkastningen, då Hansa Medical rapporterade positiva data från Fas-2 studier samt även från Bonesupport. På den negativa sidan vinstvarnade bland annat Zalando och Essity. Essity lanserade ett besparingsprogram efter att under året ha påverkats negativt av högre råvarupriser. Autoliv och Electrolux bidrog även båda svagt negativt till fondens utveckling under månaden. Fonden har ökat något i Boliden och Atlas Copco under månaden. De största innehaven per utgången av månaden var SEB, ABB och Sandvik med portföljvikterna 5,2, 4,9 respektive 4,2 procent.
Aktivt förvaltade fastighetsfonden Alfred Berg Fastighetsfond Norden A sjönk med 2,2 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 18 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 18,2 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att efter flera månader med stark kursutveckling föll även fastighetsaktier i september. Efterfrågan på kommersiella fastigheter, både som investeringsobjekt och som lokal för hyresgäster anses dock vara fortsatt mycket hög. Under de senaste två veckorna har man träffat management i ett 20-tal svenska fastighetsbolag. "I stort sett alla bolag säger att marknadshyrorna har fortsatt upp efter sommaren, och att det om något är en ännu hetare hyresmarknad nu än före sommaren (kontor och logistik). Dessutom verkar det som att avkastningskraven fortsätter att komma ner (stigande fastighetsvärden), något som alla före sommaren var överens om inte skulle ske", skriver teamet bakom fonden. Fonden har endast ändrat marginellt bland innehaven i portföljen. Positionerna i Kungsleden och Hufvudstaden har minskats, medan exponeringen har ökat något mot Amasten och Balder. De största innehaven per utgången av månaden var Balder, Fabege och Hufvudstaden med portföljvikterna 8,9, 7,3 respektive 6,3 procent.
Taggar: #mutualfunds #realestate
Alfred Berg Ränteallokering Plus steg med 0,3 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 0,6 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att investerarnas aptit har varit fortsatt god vid de nyemissioner som kommit under hösten i den nordiska kreditmarknaden. Fonden har varit aktiva i SEK-primärmarknaden under månaden, bland annat i industribolaget Gränges som kom med deras första obligation. Positionerna i TVO, Telia- och SBAB subordinerad skuld reducerades. I sekundärmarknaden ökade man positionerna i Tryg, Leaseplan, Akelius samt Santander i en subordinerad obligation i dollar. Företagsobligationer ses fortfarande som ett relativt bra placeringsalternativ jämfört med statspapper, varför man bibehåller fondens kreditduration kring fyra år. "Vi har stor vaksamhet över den senaste tidens utveckling i Europa, med osäkerheten kring Italien vars statsskuld ser ut att öka ytterligare med den nya budgeten. Dock ser det ut att finnas goda möjligheter att addera risk gradvis och selektivt framöver i vissa namn som fått oproportionerligt med stryk", skriver förvaltarteamet. De största obligationsinnehaven per utgången av månaden var utgivna av SEB, Sirius International och Handelsbanken. Portföljvikterna var 4,5, 4,5 respektive 4,5 procent.
Skagen Globals förvaltare Knut Gezelius anser att den senaste tidens börsnedgång har skapat möjligheter om man som investerare har en längre placeringshorisont. Det sade han i en intervju med den norska affärstidningen Dagens Næringsliv.- Den här marknaden är som att gå in i en godisaffär. Vi har inga problem med att använda likvida medel till att köpa mer aktier. Det ser ganska attraktivt ut om man har en längre tidshorisont, säger han till tidningen.Knut ser få tecken på att detta skulle vara starten på långvarig nedgång. Han säger att han tror att robothandel och algoritmer ligger bakom raset.Enligt Gezelius har få bolag signalerat sämre resultat, istället är man fortsatt försiktigt optimistiska. Däremot kommer den mångåriga uppgången att ta slut någon gång, säger förvaltaren.- Det kommer att komma en nedgång, men vi vet inte när. Genom vår portfölj försöker vi att gardera oss mot en nedgång och vara beredda när den eventuellt kommer. Det har vi bland annat gjort genom att köpa aktier med låg skuldsättningsgrad. De är mer motståndskraftiga vid ett fall, samtidigt som de inte påverkas så hårt när räntorna stiger.
Immunicum genomför en riktad emission samt företrädesemission på totalt 351 miljoner kronor. Det framgår av ett pressmeddelande. Detta för att finansiera fortsatt klinisk utveckling av immunläkemedlet ilixadencel. Den riktade emissionen omfattar drygt 20,9 miljoner aktier vilka emitteras till aktiekursen 8,50 kronor. Villkoren i företrädesemissionen som är fullt garanterad innebär att två nya aktier emitteras för varje fem befintliga aktier. Detta medför att högst 20,4 miljoner aktier emitteras inom ramen för företrädesemissionen till aktiekursen 8,50 kronor. Flera institutionella investerare deltar, däribland Fjärde AP-fonden, Gladiator, Andra AP-fonden, Alfred Berg, Nordic Cross och Adrigo."Den föreslagna finansieringen möjliggör fortsatta investeringar för att våra kliniska utvecklingsprogram ska kunna nå en rad väldefinierade och potentiellt värdeskapande milstolpar", uppger bolagets vd Carlos de Sousa. Styrelsens beslut är villkorat av godkännande vid extra bolagsstämma den 8 november.
Taggar: #funding #pharmaceuticals
Handelsbanken Fonder har ökat sitt innehav i Novotek och äger nu 5,03 procent av kapitalet och 2,21 procent av rösterna i bolaget. Det framgår av ett pressmeddelande.
Taggar: #insider #tech
JPM US Smaller Companies Fund A acc USD steg i det tredje kvartalet och presterade i linje med sitt jämförelseindex. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att aktieval inom teknologisektorn samt material & bearbetning bidrog mest till den positiva avkastningen under perioden. Två namn som gick bra under kvartalet var Aspen Technologies och Grubhub. Grubhub, en ledande mobil plattform för matbeställningar, redovisade en kvartalsrapport som överträffade marknadens förväntningar. Verksamheten anses fortsätta att gynnas av hälsosamma trender, god exekvering och ökande varumärkeskännedom. För Aspen Technologies del, som även släppte en stark rapport, tror man att omsättningstillväxten kan accelerera inom de närmsta åren mot bakgrund av en förbättrad situation på efterfrågesidan och nya produkter. Inför framtiden beräknar analytiker på fonden att vinsttillväxten kommer vara tvåsiffrig för de amerikanska småbolagen detta år, drivet av stark organisk tillväxt samt positiva skatteeffekter. Goda företagsvinster och solida makrosiffror ger stöd till aktiemarknaden, men förvaltarteamet håller likväl ett extra öga på handelsspänningar och konsekvenserna av stigande räntor.
Danske Bank tror att volatiliteten på marknaden är sannolikt här för att stanna men man förväntar sig fortfarande att aktier står högre om tolv månader. Det framgår av en artikel från sparekonomen Maria Landeborn på bankens nyhetsportal Nextconomy. På makrosidan är det tunt de närmaste dagarna, varför fokus kommer istället att ligga på kvartalsrapporterna."Amerikanska bolag väntas öka vinsterna med 19 procent jämfört med samma kvartal förra året till följd av de omfattande skattesänkningarna. Bolag som använder komponenter tillverkade i Kina eller anlitar kinesiska underleverantörer kommer att synas extra i sömmarna, i jakt på information om hur handelskriget slår på resultaten", skriver sparekonomen. Landeborn tillägger att IMF under förra veckan sänkte sin tillväxtprognos till följd av risken att handelskriget stör den globala handeln. Marknadsoron för handelskriget minskade dock något i fredags då källor gjorde gällande att Donald Trump och Xi Jingping kommer att träffas i Buenos Aires i slutet av november. "Detta är i linje med vår bild att handelskriget kan ta ett steg närmare en lösning efter mid-term elections den 6:e november", skriver Landeborn.
AXA WF Defensive Optimal Income F EUR sjönk med 0,1 procent i september, vilket medför att fonden är oförändrad sett till utvecklingen hittills i år. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att finansmarknader rörde sig i linje med politiska nyheter i september, som fokuserade på handelskrig mellan USA och Kina såväl som Brexit och det italienska budgetunderskottet. Från fondens sida valde man att bibehålla sin hedge mot statsobligationer utgivna av perifera länder i eurozonen med löptiden ett till tre år. Vidare valde man att öka allokeringen mot investment grade-segmentet. På bolagsnivå ökades positionerna i Daimler, MSCI, Pagseguro Digital, Keyence och Total. Vinsthemtagningar gjordes i Cars.Com samt Naturex. På valutasidan valde teamet bakom fonden att gå lång euron mot schweizerfranc med motsvarande drygt två procent portföljvikt.
Skandia Småbolag Sverige steg med 5,8 procent i det tredje kvartalet, samtidigt som dess jämförelseindex steg med 6,6 procent. Hittills i år är fonden upp 19,3 procent, vilket innebär en relativ överavkastning om 5,9 procentenheter. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att innehavet Saab har haft en god kursutveckling på börsen under kvartalet i spåren av att det amerikanska flygvapnet valt Boeing som leverantör av pilotträningssystem. I egenskap av partner och underleverantör till Boeing anses även Saab vara en vinnare på detta avtal som initialt omfattar fem nya skolflygplan och sju simulatorer men förväntas växa till 350 flygplan.Innehavet Beijer Ref som säljer kylsystem, luftkonditionering och värmepumpar presenterade en stark rapport för årets andra kvartal vilket fick aktien att lyfta.Sobi redovisade en betydligt starkare rapport än vad marknaden förväntat sig. Bolaget reviderade upp sin helårsprognos markant och aktien som finns i fonden fick en mycket stark utveckling under kvartalet.
Skandia Sverige steg 4,6 procent i det tredje kvartalet, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 9,5 procent. Det innebär en relativ underavkastning om 1,8 procentenheter, enligt en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att makrostatistiken som presenterades under kvartalet indikerar överlag en fortsatt stark konjunktur. Trumps handelskrig har fortsatt och USA har infört importtullar både mot EU och Kina men samtidigt godkänt undantag på stål- och aluminiumtullar för vissa länder.Innehavet Veoneer steg hela 54 procent under kvartalet jämfört med det indikativa värdet vid avknoppningen.Sobi redovisade en betydligt starkare rapport än vad marknaden förväntat sig. Bolaget som är ett innehav i fonden reviderade upp sin helårsprognos markant och aktien fick en mycket stark utveckling under kvartalet.Även Saab bidrog positivt till avkastningen under perioden, i spåren av att det amerikanska flygvapnet valt Boeing som leverantör av pilotträningssystem.
Skandia Sverige Hållbar steg med 5,8 procent i det tredje kvartalet, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 12,8 procent. Det innebär en relativ överavkastning om 1,6 procentenheter, enligt en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att Trumps handelskrig har fortsatt och USA har infört importtullar både mot EU och Kina men samtidigt godkänt undantag på stål- och aluminiumtullar för vissa länder.Veoneer var en positiv bidragsgivare, vars aktiekurs steg med 54 procent jämfört med det indikativa värdet vid avknoppningen.Tomra Systems, tillverkare av bland annat system för återvinning av dryckesflaskor och burkar, har haft en stark kursutveckling under kvartalet. Bolaget anses ha ordnat en lyckad kapitalmarknadsdag där finansiella mål för de kommande åren presenterades vilka mottogs positivt av marknaden.Midsummer bidrog även positivt, som fick en uppföljningsorder från Asien av betydande storlek och presenterade en bra första kvartalsrapport som noterat bolag.
JPM Global Strategic Bond Fund A perf (acc) EUR steg med 0,1 procent i september, vilket medför att fonden tappat 1,2 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period backat 0,3 procent. Detta enligt en månadsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att statsräntor stod för större delen av fondens positiva avkastning då amerikanska statsräntor såväl som tyska steg. Även high yield-segmentet var en positiv bidragsgivare under månaden. Värderingar i Europa anses nu ha börjat att uppmärksammas globalt, då flödena ökade i slutet av september. Under månaden har man initierat långpositioner i den colombianska peson samt den mexikanska peson. Kortpositionen i den polska valutan zloty avyttrades. Inför framtiden skriver förvaltarteamet att givet den ökade politiska risken har man minskat sannolikheten för sitt basscenario. De tillägger dock att den globala ekonomin är i ett väldigt bra skick.
JPM Global Bond Opportunities A (acc) EUR steg med 0,3 procent i september, vilket medför att fonden tappat 2,4 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period sjunkit 1,9 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att statsräntor bidrog positivt då både amerikanska och tyska statsobligationer steg under månaden. Även långexponering mot perifera europeiska länder som Spanien och Portugal var en positiv bidragsgivare under perioden. Placeringar i skuldpapper på tillväxtmarknader bidrog även positivt då sentimentet förbättrades efter ett par svåra månader. En svagare dollar mot tillväxtmarknadsvalutor var gynnsam för sektorn generellt sett. Från förvaltarhåll fortsätter man att vara positiva till krediter, särskilt inom high yield-segmentet. De ser ingen chans för en recession inom de närmsta tre till sex månaderna, även man tror att det kommer bli fortsatt oroligt kring Italiens budget. BB-segmentet stod för 27,3 procent av allokeringen vid månadsskiftet, följt av BBB-segmentet med 23,8 procent.
AXA WF Framlington Robotech A EUR sjönk med 1,2 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 5,9 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 7,4 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att globala aktiemarknader steg något i september, då marknader fortsatte att stabiliseras. Mediafokus låg på handelsdispyter mellan USA och Kina. Fonden har ökat positionen i designmjukvaruföretaget Autodesk där man ser ett starkt företagsmomentum, attraktiva värderingar och kassaflödespotential under de kommande åren. Istället har man från förvaltarhåll minskat positionerna i Amazon och Apple, medan positionen i Alphabet har ökats där mer värde upplevs finnas. Därutöver har positionerna i diabetesföretaget Dexcom, Parker Hannifin och Renesas reducerats. Inför framtiden bedömer teamet bakom fonden att efter ett starkt 2017 för robotik och automatisering ser man en fortsatt stark efterfråga även detta år, något som väntas fortsätta. Det anses drivas av fortsatta tekniska innovationer men även ett bredare anammande av automatiseringsutrustning i nya industrier.
SEB Investment Management har ökat sitt innehav i kontanthanteringsjätten Loomis till 5,11 procent av kapitalet och 3,62 procent av rösterna i bolaget. Det framgår av ett flaggningsmeddelande.
Nordea Fonder har ökat sitt innehav i teknikkonsulten Rejlers till 15,00 procent av kapitalet och 8,02 procent av rösterna i bolaget. Det framgår av ett flaggningsmeddelande.
Templeton Global Bond A (Mdis) USD steg med 1,1 procent i det tredje kvartalet, samtidigt som dess jämförelseindex sjönk 1,7 procent. Det medför att fonden tappat 0,4 procent sedan årsskiftet, medan jämförelseindex har backat 2,6 procent. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att fondens nettonegativa positioner i den japanska yenen och euron bidrog till avkastningen under det tredje kvartalet. Istället var det valutapositioner i Asien exklusive Japan som tyngde avkastningen under perioden, medan valutapositioner i Latinamerika hade en överlag neutral effekt. Även selektiv durationsexponering mot Latinamerika tyngde under kvartalet då räntorna steg på ett flertal lokala marknader. Inför framtiden tror man att inom utvecklade marknader kommer statsräntorna i USA att fortsätta stiga, samtidigt som räntorna väntas bli fortsatt låga i Japan och eurozonen. Man fortsätter att ha selektiv exponering mot tillväxtmarknader som anses associeras med hälsosam fundamenta samt högre räntenivåer än utvecklade marknader.
Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (USD) sjönk med 3,5 procent i det tredje kvartalet, vilket medför att fonden tappat 9,5 procent sedan årsskiftet. Det är bättre än jämförelseindex som sjunkit med 12,1 procent under samma period. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att mindre tillväxtmarknadsaktier föll i det tredje kvartalet och gick sämre än storbolag. Blandade nyheter kring handelssamtal, landsspecifika risker samt en starkare dollar skapade en utmanande miljö för tillväxtmarknader. Bland positiva bidragsgivare under kvartalet återfanns Fila Korea, Huaxin och IMAX. På minussidan utmärkte sig innehaven i Sunny Optical Technology, Apollo Tyres och Middle East Healthcare.Amerikanska IMAX som har betydande exponering mot tillväxtmarknader steg då man tecknat ett avtal att upprätta mer biografer i Kina. Biograferna kommer använda sig av IMAX senaste laserprojektorsystem och innebär att man ökar marknadsnärvaron. På minussidan fanns kinesiska Sunny Optical Technology som redovisade svaga siffror för det första halvåret. Inför framtiden bedömer man att sentimentet på marknaden är frikopplat från bolagen och den fundamentala utvecklingen, vilket inbegriper hälsosamma vinster, stigande kassaflöden och attraktiva värderingar.
Templeton Global Total Return A (acc) USD var oförändrad i det tredje kvartalet, samtidigt som dess jämförelseindex sjönk 0,8 procent. Det medför att fonden tappat 3,2 procent sedan årsskiftet, enligt en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att selektiv exponering i Latinamerika var en negativ bidragsgivare under det gångna kvartalet. Även valutapositioner i Asien exklusive Japan samt Latinamerika tyngde avkastningen under perioden. Tillväxtmarknadsvalutor försvagades mot dollarn under perioden, men från förvaltarhåll bedömer man att den senaste tidens volatilitet kommer att minska i takt med att marknaden prisar in den långsiktiga fundamenta som finns på de marknaderna. På den positiva sidan återfinns fondens nettonegativa positioner i den japanska yenen och euron. Inför framtiden fortsätter man se positiva utsikter för amerikansk tillväxt och den globala ekonomin under 2018, även om förvaltarteamet fortsatt bevaka potentiella ekonomiska faktorer som kan störa tillväxten. På tillväxtmarknader är fokuset på vissa marknader med låg extern känslighet och som drivs mer av den inhemska efterfrågan. Marknaderna ska även associeras med trovärdiga centralbanker för att anses intressanta.
Templeton Emerging Markets A (Ydis) USD sjönk 0,2 procent i det tredje kvartalet, samtidigt som dess jämförelseindex sjönk en procent. Det medför att fonden tappat 8,3 procent sedan årsskiftet, enligt en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att tillväxtmarknadsaktier inledde det tredje kvartalet starkt men stod vid utgången av perioden lägre. Blandade nyheter kring handelssamtal, landsspecifika orosmoln och en starkare dollar skapades en utmanande miljö för tillväxtmarknader. De främsta bidragsgivarna under perioden var Fila Korea, Taiwan Semiconductor och Banco Santander (Mexico). På minussidan återfanns Naspers, Brilliance China och BAIC Motor. Fila Korea steg på en kvartalsrapport med vinstsiffror som var bättre än väntat, hänförligt till ökad försäljning och förbättrade marginaler. Resultaten återspeglade en återhämtning hos både den inhemska verksamheten och den amerikanska. Tillväxten var även hög i Kina. Brilliance China sjönk mot bakgrund av oro kring dess samriskbolag med BMW. Inför framtiden fortsätter förvaltarteamet att gilla teman som strukturell tillväxt inom teknologisektorn, stigande konsumtion och ekonomiska reformer. Man säger sig titta bortom negativa nyheter och istället fokusera på underliggande fundamenta för tillväxtmarknader, där det enligt teamet finns en rad faktorer som talar för högre värderingar. Bland dessa nämns stigande kassaflöden, förbättrad kapitalallokering och sund intjäning.
Det kraftiga börsfallet under förra veckan skördade sina aktiefondoffer som i snitt tappade fem procent av kapitalet. Det skriver Di i en genomgång av de största fondförlorarna på börsturbulensen.Bland de aktiefondskategorier som Di gått igenom noterades sämst utveckling för teknikfonder som föll med 8 procent, dessa har dock fortfarande genererat en positiv avkastning på 13 procent sedan årets början.Sverigefonderna, där hushållen har placerat 680 miljarder kronor, backade på fem dagar med 5,6 procent enligt analyssajten Morningstar. Bland de Sverigefonder som tappade mest märks Spiltan, AMF Småbolag och C World Wide Small Cap som tappade 7-8 procent under börsdramatiken, skriver Di som lägger till att även Handelsbanken, Didner & Gerge och Skandia tappade närmare 7 procent.Den genomsnittliga Sverigefonden har sedan årsskiftet avkastat närmare 4 procent. Småbolagsfonder ligger bättre till med en snittavkastning på nästan 6 procent för 2018.Globalfonder, som är svenskarnas mest populära aktiefondkategori, har i veckan backat med 5,4 procent.Av de svenska globalförvaltarna noterade Swedbank Robur och Handelsbanken de största bakslagen med omkring 7 procent i värdetapp. Även globalfonder ligger som grupp på plus sedan årsskiftet, i snitt upp med cirka 6 procent.Många tillväxtmarknadsfonder har haft en dyster vecka då flera asiatiska börser rasade rejält. Kinafonder hos Handelsbanken, Nordea och Swedbank Robur har tappat nästan 10 procent under veckan. Året har också varit besvärligt för tillväxtmarknaderna med genomsnittliga värdefall för fonder på 7 procent, skriver Di.Även Europafonder har backa på bred front och har haft svårt att hänga med amerikanska börser under året.Under den senaste veckan tappade Europafonder drygt 5 procent. Europeiska småbolagsfonder förvaltade av Swedbank Robur, Lannebo och Didner & Gerge hör till de största förlorarna då de backat med runt 8 procent.Bland de mer defensiva hedgefonderna har utvecklingen bland de fonder som hittills rapporterat visat på spridda skurar.Amundi, DNB och Schroder är några absolutavkastande hedgefonder med daglig handel som under veckan har lyckats med att ge positiv avkastning. Bland förlorarna märks fonder som Lynx Dynamic, SEB Asset Selection och RPM Galaxy.
Franklin US Opportunities A (acc) USD steg 5,9 procent i det tredje kvartalet, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 18,3 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 17 procent. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att den amerikanska aktiemarknaden steg något under det tredje kvartalet, vilket separerade denna marknad från utvecklingen i resten av världen. Uppgången hänförs till robusta företagsvinster samt goda makrosiffror. Positiva bidragsgivare under det tredje kvartalet var bland annat Amazon, Zendesk och West Pharmaceutical. På minussidan återfanns Nevro, Heron Therapeutics och SBA Communications. Medicinteknikföretaget Nevro tyngde mot bakgrund av problem med försäljningsorganisationen samt patenttvister. Förvaltarteamet är fortsatt positiva till bolagets långsiktiga tillväxtpotential. Amazon bidrog istället positivt. Från förvaltarhåll bedömer man att e-handel är i sina tidiga dagar samtidigt som Amazon fortsätter att addera nya segment och länder. I ett marknadsutblick skriver teamet bakom fonden att man har fortsatt höga tillväxtförväntningar runt teman som avancerade läkemedelsbehandlingar och teknisk innovation. De pekar bland annat ut betydande innovationer inom områdena genterapi och immunonkologi.
Franklin Technology A Acc (USD) steg 5,8 procent i det tredje kvartalet, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 19,7 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 18,7 procent. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att den amerikanska aktiemarknaden steg under perioden, till skillnad från resten av världen. IT-aktier noterade en hög volatilitet men gick likväl bättre än sju av tio andra sektorer, delger man från förvaltarhåll. Bland positiva bidragsgivare under kvartalet fanns Facebook, Integrated Device Technology och Amazon. På minussidan dominerade innehaven i Apple, Alibaba och Tencent. Fonden har varit strategiskt underviktad Facebook, som levererade en svag kvartalsrapport. Kostnaderna har stigit snabbare än intäkterna, vilket har resulterat i marginalpress. Innehaven i Alibaba och Tencent tyngde dock mot bakgrund av åtgärder från kinesiskt håll samt handelskriget mellan USA och Kina. Tencent redovisade en vinstminskning samt en försäljning som var svagare än väntat under perioden. Inför framtiden bedömer man att återstoden av 2018 kommer vara gynnsam för fundamenta i IT-sektorn, i form av stigande intäkter, stigande vinst per aktie samt högre utdelningar.
Franklin Biotechnology Discovery Fund A Acc (USD) steg med 4,6 procent i det tredje kvartalet, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 7,5 procent. Fondens jämförelseindex har under året avkastat 14,3 procent. Det framgår av en kvartalsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att hälsovårdsaktier noterade ett starkt rally under perioden, men att bioteknologi och läkemedelsaktier laggade andra delsektorer inom segmentet något. Bland positiva bidragsgivare återfanns Fate Therapeutics, Reata Pharmaceuticals och Neurocrine Biosciences. På minussidan fanns Clovis Oncology, Heron Therapeutics och Array BioPharma. Fondens relativa underavkastning under det tredje kvartalet hänförs till aktiva aktieval. Den främsta negativa bidragsgivaren i form av Clovis Oncology gick svagt i spåren av att det cancerfokuserade bioteknikbolaget redovisade kvartalssiffror som gjorde marknaden besviken, även om goda nyheter rapporterades kring kliniska studier samt på den regulatoriska sidan. Inför framtiden konstaterar fondteamet att läkemedelsbolag har redovisat solida vinstsiffror och guidningar utan att ha höjt priserna, vilket ses som positivt. Man är särskilt intresserade av företag verksamma inom bland annat genterapi, särläkemedel och immunonkologi.
Aktie-Ansvars förvaltare Philip Wendt, säger i en kommentar till den senaste tidens turbulens på aktiemarknaderna att det är takten i vilken amerikanska räntor stigit som varit den utlösande faktorn till de kraftigt sjunkande kurserna.– I den mån att vi skall försöka förklara vad som hände i veckan är det vår bedömning att takten i vilken de amerikanska räntorna steg var den utlösande faktorn. Stor del av börsvärdet har förskjutits mot tillväxt- och momentumaktier. Dessa är särskilt utsatta när långa räntor stiger. Ofta är en korrektion på börsen föranlett av ett skifte i ledarskapet. Denna gång sannolikt, från tillväxt till värdeaktier, säger han i en kommentar på fondbolagets sajt.Aktie-Ansvars Graalfonder har klarat turbulensen väl där de under nedgången noterat svagt stigande kurser. Det förklarar Wendt med att de korta positionerna fallit mer än de långa som är av mer defensiv karaktär.– Vi hanterar nettoexponeringen aktivt och inför den här tysta perioden har vi haft en neutral exponering till aktiemarknaden. Fast det vi egentligen haft högst bidrag från har varit våra korta aktiepositioner. Innehaven är lite mer defensiva och inte lika populära aktier, vilket inneburit att de inte fallit lika mycket som de korta.Wendt har växlat ned nettoexponeringen mot aktier i Graal-fonderna, vilket medfört en neutral nettoexponering där aktieinnehaven ska vara lika stora som de blankade positionerna. Han bedömer att Stockholmsbörsen inte längre befinner sig i en positiv trend mot bakgrund av att den endast marginellt noterat nya högsta kurser sedan våren 2017. På frågan hur förvaltarteamet agerar framåt, svarar Wendt:– När aktiepositioner når våra riktkurser agerar vi. Antingen att vi då köper aktier vi innehar eller köper tillbaka kortade aktier som fallit till nivåer vi inte längre ser ytterligare nedsida från. Under veckan har vi med andra ord köpt en hel del aktier. Vi är aktiva med derivatstrategier för att skydda fondens tillgångar. Under veckan har vi realiserat värdeökningen från dessa skydd och i vissa tagit nya om aktiekurserna skulle fortsätta ner.
SPP Fonder gör inga förändringar för oktober, och man bedömer att handelskriget mellan USA och Kina går troligtvis in i fas tre, där alla kinesiska importvaror kommer att beläggas med tull. Det framgår av en marknadsrapport.Fondbolaget upprepar normalviktning för svenska aktier. Den svenska kronan stärktes i september, dock från historiskt svaga nivåer, men i övrigt har svenska aktier följt globala aktier och nyheterna om handelskrig. Aktiemarknaderna i tillväxtländer stabiliserades något och steg i absoluta tal, men är fortfarande ner hittills i år. Svagare valutor på många håll kommer i slutändan att vara positivt för exportsektorn men trycker upp inflationen, bedömer fondbolaget som upprepar normalvikt för tillväxtmarknader. Ser man till globala aktier anser SPP Fonder att makrostatistiken i USA har fortsatt att överraska positivt, men uppgången förväntas avta då effekten av skattesänkningarna ebbar ut. På kreditsidan minskade spreadarna tydligt och är tillbaka på maj-nivåer i den lägre delen av intervallet under de senaste tio kvartalen. Statsbudgeten i Italien har varit i fokus igen men ser inte längre ut att påverka marknaderna negativt, bedömer fondbolaget som är fortsatt normalviktade företagsobligationer.
GodFond Sverige & Världen sjönk med 1,4 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 9,5 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 10,6 procent. Det framgår av en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var Volvo, Nordea och Ericsson med portföljvikterna 3,6, 3,5 respektive 3,0 procent. Sverige stod för 46,3 procent av allokeringen vid månadsskiftet, följt av USA med 20,8 procent.
JPM Systematic Alpha A (acc) SEKH sjönk med 0,4 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex var oförändrat. Det medför att fonden tappat 7,3 procent sedan årsskiftet. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att utvecklingen bland aktiemarknadsstrategier var blandad under månaden. Värdestrategin var marginellt ned under perioden och negativ under kvartalet. Momentumstrategin var dock positiv, medan kvalitetstrategin var i princip oförändrad. Futurestrategier hade dock en negativ månad i september och stod för större delen av fondens negativa avkastning, där fixed income var den största negativa bidragsgivaren. Även strategin kring konvertibelarbitrage tyngde avkastningen något under månaden. Inför framtiden bedömer man att fokuset på värdestrategi i fonden har inneburit motvind i en miljö där marknaden har en preferens för tillväxt. Förvaltarteamet bedömer att företagens förmåga att leverera på vinstförväntningar under de kommande kvartalen kommer sannolikt att vara kritiskt för att skapa en turn-around för strategin.
SPP Grön Obligationsfond sjönk 0,2 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 0,27 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 0,6 procent. Det framgår av en månadsrapport. De största obligationsinnehaven var utgivna av Castellum, Rikshem och African Development Bank. Portföljvikterna för dessa var 3,9, 3,9 respektive 3,4 procent.
SPP Aktiefond Europa sjönk med 2,4 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 6,1 procent. Det är något bättre än jämförelseindex som ökat med sex procent under samma period, enligt en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var Nestle, Roche och HSBC med portföljvikterna 3,4, 2,1 respektive 2,0 procent. Finans stod för 19,9 procent av allokeringen, följt av hälsovård och industri med 13,2 respektive 12,7 procent.
SPP Aktiefond Sverige sjönk med 0,1 procent i september, vilket var bättre än jämförelseindex som backade 0,5 procent. Fondens avkastning sedan årsskiftet summerar därmed till 10,8 procent, enligt en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var Nordea, Volvo och Ericsson med portföljvikterna 6,8, 6,3 respektive 5,6 procent. På sektornivå stod industri för 32,8 procent av allokeringen, följt av finans med 25,6 procent.
SPP Aktiefond USA sjönk med 2,4 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 20 procent. Det är något bättre än jämförelseindex som ökat med 19,7 procent under samma period, enligt en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var Apple, Microsoft och Amazon med portföljvikterna 4,3, 3,3 respektive 3,2 procent. På sektornivå stod IT för 26,9 procent av allokeringen, följt av hälsovård med 14,3 procent.
SPP Aktiefond Japan steg 0,4 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 10,4 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med 10,3 procent. Det framgår av en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var Toyota, Softbank och Sony med portföljvikterna 4,1, 2,4 respektive 2,2 procent. Industri stod för 21,1 procent av allokeringen vid månadsskiftet, följt av sällanköpsvaror & tjänster med 20,3 procent.
SPP Generation 50-tal sjönk 0,8 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 5,3 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 4,8 procent, vilket är något sämre. Det framgår av en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var en svensk statsobligation, en obligation utgiven av Kommuninvest och SPP Emerging Markets. Portföljvikterna för dessa var 6,6, 4,0 respektive 3,9 procent. Sverige stod för 57 procent av allokeringen vid månadsskiftet, följt av USA med 17,2 procent.
SPP Generation 60-tal sjönk med 1,2 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 10,5 procent. Det är något bättre än jämförelseindex som ökat med 9,8 procent under samma period, enligt en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var SPP Emerging Markets, en svensk statsobligation och Nordea. Portföljvikterna för dessa var 6,1, 2,7 respektive 2,5 procent.
SPP Generation 70-tal sjönk med 1,3 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 11,3 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 10,7 procent, enligt en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var SPP Emerging Markets, Nordea och en svensk statsobligation. Portföljvikterna för dessa var 6,7, 2,7 respektive 2 procent. Sverige stod för 39,7 procent av allokeringen vid månadsskiftet, följt av USA med 35,7 procent.
SPP Generation 80-tal sjönk med 1,3 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 11,4 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 10,7 procent, enligt en månadsrapport. De största innehaven per utgången av månaden var SPP Emerging Markets, Nordea och en svensk statsobligation med portföljvikterna 6,7, 2,7 respektive 2,1 procent. Sverige stod för 38,9 procent av allokeringen, följt av USA med 36,3 procent.
SPP Företagsobligationsfond A steg 0,1 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 0,2 procent. Fondens jämförelseindex är under samma period oförändrad. Det framgår av en månadsrapport. De största obligationsinnehaven per utgången av månaden var utgivna av den svenska staten, Fabege och Nordea. Portföljvikterna för dessa var 6,0, 4,3 respektive 3,9 procent.
Storebrand Global Multifaktor (NOK) backade med 2,7 procent under september, vilket innebär att fonden stigit med 3,4 procent sedan årets början. Fonden utvecklades under månaden sämre än sitt jämförelseindex som tappade 2,1 procent. Även sedan årsskiftet är fondens relativa avkastning svagare än index då detta gått upp med cirka 5 procent.Vid månadens utgång var fondens största innehav Amphenol, Micron och Fiserv.Största geografiska exponering stod USA för med 54 procent. Informationsteknologi utgjorde största sektorvikten med 18 procent.
Nordic Cross Total Return Bond Fund steg med 0,1 procent i september, vilket medför att fonden tappat 0,1 procent sedan årsskiftet. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att riskaptiten var överlag god trots fortsatt träta kring handelshinder mellan Kina och USA, strandade Brexit-förhandlingar samt ett osäkert parlamentariskt läge i Sverige. Efterställda obligationer utgivna av Danske Bank sjönk kraftigt efter det att bankens förmodade inblandning i penningtvätt uppdagades. "Detta smittade även av sig mot andra skandinaviska banker. Vår bedömning är att en del av nedgång är berättigad men att en fortsatt nedgång i efterställda obligationer utgivna av de skandinaviska bankerna snarare kan erbjuda köplägen", skriver förvaltarteamet. Mycket av det som har emitterats under månaden anses ha generellt prissatts relativt dyrt vilket har medfört att fonden har tackat nej till mycket av det teamet bakom fonden har tittat på. Fonden har under månaden köpt obligationer utgivna av Landshypotek, Barclays samt Samhällsbyggnadsbolaget. Fondens korta position i svenska statsterminer har däremot stängts. Inför framtiden uppger förvaltarteamet att man har en försiktig inställning till företagskrediter i och med rådande prissättning och fokuserar därför i stor utsträckning på valet av företagskrediter för att maximera risk/avkastningsprofilen i fonden.
Jupiter Dynamic Bond tappade 1,1 procent under det tredje kvartalet, vilket innebär att fonden sjunkit med 3,7 procent sedan årets början. Det framgår av en kvartalsrapport.I en marknadskommentar skriver förvaltaren Ariel Bezalel att det var ett volatilit kvartal för globala olbigationsmarknader där en starkare dollar och stigande oljepriser satte press på tillväxtmarknader.Vad fonden beträffar missgynnades den av högre amerikanska och australiensiska obligationsräntor. Fondens CDS-skydd mot amerikanska och europeiska high yield obligationer bidrog också negativt. Fondens selektiva investeringar i Argentina hade ett positivt bidrag liksom placeringar i cypriotiska statsobligationer.I termer av taktiska exponeringar har fonden köpt in sig i Vodafones nyemitterade hybridobligationer samt ökat exponeringen mot den amerikanska olja och gas sektorn för att ta rygg på det stigande oljepriset.Förvaltaren håller fortsatt en defensiv och konservativ hållning och förordar en selektiv hållning till företagskrediter och tillväxtmarknader.
Den svenska pensionsjätten Sjunde AP-fonden har genom sin indexstrategi hamnat tungt i amerikanska teknikjättar, de så kallade Faang, en strategi som vd Richard Gröttheim håller fast vid. Det framgår av en intervju med Dagens industri. ”Jag ser det som en rätt förutsägbar utveckling, att vi skulle se en korrektion. Förra årets och årets börsuppgång var mycket att konjunkturen överraskade på uppsidan, nu har frågan varit när konjunkturen viker och med hur mycket. Det är det som har skapats en osäkerhet kring”, säger fondens vd Richard Gröttheim till Dagens industri.I vilket läge ska man ompröva positionen att det här inte är något att oroa sig över?”Jag tycker inte man ska röra i vikterna relativt ett index. Sedan kan man fråga sig hur mycket total exponering man ska ha, men den har vi dragit ned till 15 procents hävstång", säger Richard Gröttheim och spår att index inte kommer gå ned ytterligare i dag.
Taggar: #mutualfunds #stocks #tech
Jupiter Global Absolute Return (L EUR Acc) backade 1,8 procent under det tredje kvartalet 2018, vilket innebär att fonden tappat 3,0 procent sedan årets början. Det framgår av en kvartalsrapport.I en kommentar skriver förvaltaren James Clunie att fonden fick en positiv start i juli men att augusti blev en besvikelse, trots att fonden återhämtade sig under slutet av kvartalet blev resultatet under perioden negativt. Förlusten återspeglade ett utmanande klimat för fondens värderdrivna strategi, enligt Clunie. Fondens korta positioner bidrog till förluster medan de långa positionerna i genomsnitt adderade värde.Bland positiva bidrag på bolagsnivå nämner förvaltaren esure Group som varit en lång position i fonden under många år. Aktien steg kraftigt efter ett uppköpsbud från ett private equity bolag. Andra positiva bidrag innefattade Burford Capital, AP Moller-Maersk och BP. Bland negativa bidrag i den långa boken märktes IG Group.I den korta boken tyngdes fonden av dess blankade innehav i Wayfair, Middleby, Ball Corp, Transdigm och Amazon. Tesla var den bäst presterande korta positionen under perioden.Vid augusti månads utgång var fondens nettoexponering -4,6 procent, fonden hade 90 innehav i den långa boken och 130 innehav i den korta.
Skandia Japan Exponering steg i september med 0,3 procent, i likhet med dess jämförelseindex. Det framgår av en månadsrapport. Den svenska kronan stärktes mot japanska yenen (+5,0 procent) under perioden vilket bidrog negativt till fondens absoluta avkastning.Effekten av exkluderingar med koppling till fondbolagets regler för miljö och samhällsansvar bidrog positivt med trio baspunkter till fondens relativa avkastning denna månad.
Skandia Nordamerika Exponering sjönk 2,5 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex backade 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport. Den svenska kronan stärktes mot dollarn (+2,7 procent) under perioden, vilket bidrog negativt till fondens absoluta avkastning.Nettoeffekten av exkluderingar med koppling till fondbolagets regler för miljö och samhällsansvar påverkade fondens relativavkastning negativt med 16 baspunkter under månaden.
Skandia Global Exponering sjönk 2,3 procent i september, samtidigt som dess jämförelseindex sjönk 2,1 procent. Det framgår av en månadsrapport. Kronan stärktes mot euron (+2,8 procent), dollarn (+2,7 procent), pundet (+2,3 procent) och yenen (+5,0 procent), vilket påverkade fondens absoluta avkastning negativt.Nettoeffekten av exkluderingar med koppling till fondbolagets regler för miljö och samhällsansvar påverkade fondens relativavkastning negativt med nio baspunkter under perioden.
Skandia Europa Exponering sjönk med 2,3 procent i september, i likhet med dess jämförelseindex. Det framgår av en månadsrapport. Den svenska kronan stärktes mot både euron (2,8 procent) och det brittiska pundet (2,3 procent) under perioden, vilket påverkade fondens absolutavkastning negativt.Nettoeffekten av exkluderingar med koppling till regler för miljö och samhällsansvar påverkade inte fondens relativavkastning anmärkningsvärt denna månad.
Skandia Sverige Exponering steg med 0,2 procent i september, vilket är något bättre än jämförelseindex som ökade med 0,1 procent under samma period. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att bland det fåtal bolag som publicerade delårsrapporter under månaden noterades positiva reaktioner i form av kursreaktioner från H&M och Clas Ohlson medan rapporten från Sectra fick ett negativt mottagande.Ett antal svenska bolag vinstvarnade under månaden, däribland Husqvarna, Essity och ITAB Shop Concept. Exkluderingar med koppling till fondbolagets regler för miljö och samhällsansvar påverkade fondens relativavkastning positivt med åtta baspunkter. Bland månadens vinnare återfinns H&M (+33,3 procent), SSAB (+12,9 procent) och Lundin Mining (+10,5 procent). Kindred (-11,2 procent), SOBI (-10,8 procent) och Kinnevik (-10,4 procent) var några av månadens sämsta aktier.
JPM Emerging Market Opportunities A (acc) USD steg med 0,6 procent i september, vilket medför att fonden tappat 8,2 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period backat 7,7 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att taiwanesisk och kinesisk exponering i teknologisektorn var bland de största negativa bidragsgivarna under månaden. Oro runt svagare försäljning av den senaste generationen iPhone-mobiler ihop med cyklisk nedgång inom halvledarindustrin tyngde sektorn. Som ett resultat blev övervikter i Apple-leverantörer som Largan Precision och ACC Technologies negativt för fondens avkastning under månaden. På den positiva sidan återfinns aktiva aktieval i Mexiko. Aktier man valde att ha övervikt mot bidrog alla positivt till avkastningen. Under året har man initierat ett antal positioner, däribland i konsumentbolaget Walmex samt flygplatsbolagen Asur och Gap. Inför framtiden bedömer man att händelseutvecklingar den senaste tiden utanför USA tyder på utfall som är mer marknadsvänliga än vad man tidigare varit oroade för. Samtidigt bedöms nuvarande värderingar på tillväxtmarknader erbjuda en rabatt mot ett historiskt genomsnitt.
JPM Global Macro Opportunities A EUR sjönk 0,1 procent i september, vilket medför att fonden tappat 2,9 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period backat 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att geopolitiska risker var fortsatt ett huvudämne på marknaden under månaden då handelsspänningar fortsatte mellan USA och viktiga handelspartners. Denna motvind fortsätter att vara en orsak till varför man har en defensiv portfölj. En positiv bidragsgivare under månaden var fondens strategi att korta europeiska och brittiska aktiefutures. Att långa amerikansk duration var även en strategi som bidrog positivt. Givet en avsaknad av bredd på tillväxtsidan samt ökade risker har man valt att minska exponeringen mot mer cykliska delar på aktiemarknaden, särskilt halvledarrelaterade bolag inom IT-sektorn. Nettoexponeringen mot aktier har minskat under perioden. I närtid väntar man sig ett upprätthålla en mer defensiv portfölj då handelsspänningar kommer sannolikt att fortsätta inför det amerikanska mellanårsvalet. Man bedömer även att tillväxtmarknader ser mer svaga ut mot bakgrund av svagare tillväxtsiffror och stigande amerikanska räntor.
JPM Europe Select Equity Fund A perf (acc) EUR sjönk 0,2 procent i september, vilket medför att fonden har under de senaste 12 månaderna ökat 0,5 procent. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att en överviktposition i läkemedelsbolaget Lonza bidrog positivt till avkastningen under perioden. Aktien steg efter bolagets kapitalmarknadsdag där företaget upprepade guidance för 2022 och en framgångsrik integration av det nyligen förvärvade bolaget Capsugel. En underviktposition i tyska läkemedelsbolaget Bayer var även positivt för den relativa avkastningen. Aktien har underpresterat hittills i år sedan stängningen av Monsanto-förvärvet. Däremot var en överviktposition i Ryanair en negativ bidragsgivare under månaden, efter en serie strejker som belastat anseendet samt vinsten. Därutöver har stigande oljepriser och lägre priser pressat marginalerna. Inför framtiden bedömer man att ännu ett år av övergenomsnittlig tillväxt, en inflation som återhämtat sig samt stigande vinster tyder på att den fundamentala biten är solid, men som överskuggas av politiska händelseutvecklingar. Värderingar anses av förvaltarteamet ha blivit mer attraktiva i år.
Tundra Sustainable Frontier Fund, en global aktiefond i kategorin “frontier markets”, har fått sin femte stjärna av fondutvärderaren Morningstar. Det framgår av ett pressmeddelande från Tundra Fonder.Enligt fondbolaget har fonden en unik hållbarhetsansats och var bland annat den första tillväxt- och frontierfonden som miljöcertifierades av Svanen. Bland ett 40-tal frontierfonder världen över tillhör fonden nu topp 10 procent inom sin kategori avseende riskjusterad avkastning efter avgifter, skriver Tundra.I en kommentar säger Tundra förvaltningschef Mattias Martinsson:"Vi har som målsättning att vara världens ledande förvaltare på nästa generations tillväxtmarknader och betyget är ett kvitto på att våra förvaltningsresultat nu tillhör yttersta världseliten. Det är särskilt kul att fonden med sin starka hållbarhetsansats kan visa att det inte finns någon konflikt mellan hög riskjusterad avkastning och ett väl utvecklat hållbarhetsarbete."
Det var rejäla nedgångar på de amerikanska börserna under gårdagen sedan oron för snabbt stigande marknadsräntor tagit ett allt fastare grepp om marknaden. Störst var nedgången för teknologisektorn som under lång tid har noterat kraftiga uppgångar. Raset har fortsatt i Asien nu på morgonen. Bland de marknader som drabbats hårdast märks Japan, Kina och Taiwan med nedgångar på mellan 3,9 och 6,3 procent. Nedgångarna spär på den senaste tidens svaga utveckling för tillväxtmarknader i synnerhet.Fondförvaltare och strateger som Finwire pratat med ser inte nedgången som ett tecken på en långsiktig sättning eller en så kallad björnmarknad. Men de pekar på signaler man som investerare ska vara uppmärksam på.Mattias Martinsson som är tillväxtmarknadsförvaltare på Tundra Fonder, understryker att denna nedgång spär på en redan svag utveckling för tillväxtmarknadssegmentet där värderingarna, i synnerhet relativt USA, ser riktigt attraktiva ut.”Frontier- och tillväxtmarknader har redan haft sitt svåraste år sedan 2011. På kort sikt drabbar globala börsfall alla marknader. Om vi skulle se tecken på en svagare amerikansk ekonomi och därmed en svagare amerikansk dollar kommer det dock att innebära att tillväxt- och frontiermarknader inleder en period av överavkastning kontra USA", säger Martinsson.Georg Norberg som är aktieförvaltare på Case, säger att denna nedgång kan hålla i sig kortsiktigt men att det är först när inflation och räntor på allvar vänder upp som man ska vara observant på en mer långsiktig nedgång."Vi har studerat den amerikanska 10-åringen länge nu. Det hände inget vid 3,00 procent men däremot tycks det som att 3,25 procent blev en nivå som triggade igång en rekyl. Således en väntad rekyl. Rapportperioden står vi inför och det innebär samtidigt tyst period och att återköp av aktier inte kan äga rum. Kan vara oroligt någon vecka men sannolikt inte någon krasch ännu. Den kommer först när räntor och inflation på allvar vänder upp", säger Norberg.Johan Nilke, som förvaltar teknologifonden Lannebo Vision, är inne på att högre räntor i kombination med tariffer i spåren av handelskriget kan komma att slå mot vissa bolags marginaler, men understryker samtidigt att det finns få tecken som tyder på att en majoritet av tech-bolagens rapporter för det tredje kvartalet kommer att komma in sämre än förväntat."Tvärtom tyder det mesta på att marknaden är fortsatt stark. Det har funnits en viss oro på halvledarsidan att man nått toppen av cykeln men samtidigt finns det även där underliggande drivkrafter som verkar positivt på ett antal av halvledarbolagen. Det finns också en hel del pengar på sidlinjen så borde kunna se lägen att plocka upp bolag som dras med i nergången", säger Nilke.Jonas OIavi, som är allokeringschef på Alfred Berg, menar att konjunkturen ser fortsatt stark ut och tror inte på en långsiktig nedgång."Återigen har vi blivit påminda om riskerna på marknaden när främst teknikaktier fallit på, men även medicinteknikbolag och småbolag har följt med ned i kraftiga fall. Är detta början på något nytt och till och med början på en nedgångsperiod kan man fråga sig. Som jag ser det är det en mer en korrektion än början på en lång nedgång", säger han och fortsätter:"Man måste komma ihåg att konjunkturen, som ju driver bolagens förutsättningar, fortfarande är stark, om än divergerande om man tittar globalt. En mindre börsnedgång kommer inte att räcka för att försämra förutsättningarna för konjunkturen. För detta krävs en ihållande nedgång som gör konsumenterna försiktiga med att investera och det tror åtminstone inte jag kommer ske."
Handelsbanken Fonder har ökat sitt ägande i Dometic till 5,04 procent av kapital och röster i bolaget. Det framgår av ett flaggningsmeddelande.
Handelsbanken Fonder har minskat sitt ägande i Novotek till 4,95 procent av kapitalet och 2,18 procent av rösterna i bolaget. Det framgår av ett flaggningsmeddelande.
Viking Fonder Sverige backade med 2,3 procent under september, vilket innebär att fonden stigit med 10,8 procent sedan årets början. Fonden presterade sämre än sitt jämförelseindex under månaden då detta avancerade med 0,2 procent. Räknat från årets början har fonden däremot avkastat betydligt bättre än index.I en marknadskommentar skriver förvaltaren att globala marknader mätt som MSCI World steg i lokal valuta under månaden. Som svensk investerare var dock månaden negativ. Nyheter som påverkade marknaderna under månaden var att handelskriget fortsatte att eskalera, att Fed höjde räntan samt att makrodata fortsatte att komma in positivt.Förvaltaren pekar på att fondens modeller antyder att man kan vara mer positivt inställd till marknaderna och att man börjat allokera portföljen därefter. Under månaden har man dock haft en relativt neutral portfölj där aktieinnehaven underpresterat marknaden, vilket gjorde att resultatet blev sämre än för börsen som helhet.Vid månadens utgång var fondens största innehav Astrazeneca, Sobi och Elekta.
Jupiter Global Emerging Markets Equity Unconstrained föll med 3,4 procent under september, vilket medför att fonden backat med 21,7 procent sedan årets början. Det framgår av en månadsrapport.Under det tredje kvartalet har fonden signifikant underpresterat sitt jämförelseindex då MSCI Emerging Markets föll med 0,9 procent i dollartermer under perioden medan fonden tappade 11,3 procent.Bland de största negativa bidragen märktes det indonesiska fastighetsbolaget PT Bumi Serpong Damai som sjönk med 17 procent under kvartalet efter att ha presenterat ett svagt resultat för det andra kvartalet. Ett annat negativt bidrag var Interglobe Aviation som driftar det indiska budgetflygbolaget IndiGo, som utvecklats svagt. Det turkiska konfektionsbolaget Ulker Biskuvi sällade sig också till förlorarna under perioden.I den positiva vågskålen fanns innehaven i det mexikanska fastighetsbolaget Vesta som gynnades av ett rally i peson och ett starkt kvartalsresultat.Under perioden har fonden utnyttjat marknadens volatilitet för att ta nya positioner i bolag som man upplevde översålda. Till dessa hörde Bizlink. Nya positioner i onlineresebokaren Despegar och det kinesiska hygienbolaget Vinda initierades också.Förvaltaren har en positiv syn på tillväxtmarknader och fondens förvaltningsfilosofi trots den senaste tidens bistra marknadsklimat. Fondens innehav anses lågt värderade i ett historiskt perspektiv och relativt utvecklade marknader.
Rhenman Global Opportunities L/S RC1 (SEK) sjönk med 1,5 procent i september, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 5,1 procent. Det framgår av en månadsrapport. Förvaltarteamet skriver i en kommentar att efter en säsongsmässigt ovanligt god utveckling i augusti föll de flesta av världens större aktiemarknader tillbaka i september. I avsaknad av resultatrapporter och andra större företagsspecifika nyheter hamnade politiska händelser i centrum för investerarnas intresse under månaden. Fondens långa positioner belastade fondens utveckling med 1,8 procent, medan kortpositionerna gav ett positivt bidrag med 0,3 procent. Bland fondens bästa placeringar i september återfanns kortpositionen i elbilstillverkaren Tesla. Aktiekursen föll kraftigt i samband med nyheten att den amerikanska finansinspektionen, SEC, hade valt att stämma bolagets vd Elon Musk för ett, enligt inspektionen, vilseledande Twitterinlägg från tidigare i somras. "Risken att Musk skulle tvingas lämna sin roll mottogs mycket negativt av investerarna, som tillskriver en stor del av bolagets värde och framtid till denna visionära individ", skriver förvaltarteamet. Bemanningsjätten Adecco blev en av månadens sämsta bidragsgivare. Aktien föll efter att företaget flaggat för en svagare försäljning i början av hösten.I ett marknadsutblick skriver teamet bakom fonden att deras uppfattning är att en svagare konjunkturutveckling och negativa utfall av handelskonflikter i stor utsträckning redan är inprisade i många sektorer och regioner. De största aktieinnehaven per utgången av månaden var Nestle, Exxon och Ericsson.