Fonden Alpcot Fixed Income D SEK steg 1,15 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att månadens största bidrag kom från obligationer i Allianz Perpetual, Compactor Fastigheter 2027 samt Ashmore SICAV Emerging Markets Sovereign Debt Fund.Förvaltarna konstaterar att räntorna steg något under månaden i svenska kronor, euro och dollar, samtidigt som tajtare kreditspreadar gav ett visst stöd till portföljen.De bedömer fortsatt potential för fallande räntor i de kortare och mellersta löptiderna, vilket skulle gynna kreditportföljen.“Valutarörelsen nedåt i USD/SEK sedan februari har haft negativ påverkan på totalavkastningen, men den stora rörelsen i USD/SEK är förmodligen över för denna gång. I nuläget ser vi över möjligheterna att vara mera dynamiska i valutaexponeringen framöver. Vi anser fortfarande att något kortare duration kommer att kunna avkasta bättre än lång duration en tid framöver”, skriver förvaltarna.Fonden prioriterar företagsobligationer inom Investment Grade, med selektiv exponering mot High Yield, främst inom banker, finans, försäkring, industri och utvalda fastigheter.Förvaltarna uppger att aktiviteten på både primär- och sekundärmarknaden var låg i juli då många aktörer var bortresta. Intrums rekonstruktion genomfördes dock enligt plan och fonden fick sin allokering i de nya trancherna. Sammantaget väntas detta bli en gynnsam investering för portföljen.Vid månadsskiftet hade fonden 70 innehav en genomsnittlig rating motsvarande Investment Grade, en ränteduration på 0,83 år och en yield på 5,66 procent. Valutaexponeringen var 61 procent svenska kronor, 23 procent dollar och 16 procent euro.De största innehaven vid månadsskiftet var Deutsche Pfandbriefbank Perpetual, General Motors Financial Perpetual och Allianz Perpetual med portföljvikter om 3,16, 2,85 respektive 2,65 procent.Geografiskt stod Sverige för 50,96 procent av portföljen, medan Europa (exklusive Sverige) samt tillväxtmarknader stod för 35,55 respektive 6,37 procent. Största sektorer var samtidigt finans, fastigheter samt sällanköpsvaror och -tjänster. [Tabell 1]
Referenser: Källa 1
Taggar: #mutualfunds
Fonden Alpcot Equities D SEK steg 3,31 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,16 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonas Olavi.Inledningsvis konstaterar förvaltaren att juli präglades av fortsatta handelssamtal, där marknaden nu ser mindre risk för kraftiga störningar. Osäkerheten bedöms ha varit mer problematisk än själva tullsatserna.Förvaltaren lyfter att nya avtal mellan EU och USA innebär tullar på 15 procent för europeiska varor, medan fordon får sänkta tullar från 27,5 till 15 procent. Däremot kvarstår höga tullar på stål och aluminium.Portföljen påverkades av rapportsäsongen, där en tillväxtorienterad strategi fortsatt styr investeringarna. Under månaden såldes Peab, innehavet i Skanska minskades och IBM ökades. Inga nya bolag tillkom i portföljen.Under månaden gynnades fonden av stark utveckling i AMD, Arista, Bonesupport, Intervacc och Nvidia som alla var upp 16 procent eller mer.Samtidigt tyngde Brown & Brown, Spotify, IBM, Palo Alto, Netflix och AJG som var ner minst 10 procent vardera.“Rapportutfallen har varit goda och 77 procent av bolagen kom in bättre än analytikerna hoppats på, 9 procent (3 stycken) kom in sämre än väntat och resten lite blandat i förhållande till prognoserna”, skriver förvaltaren.Bland innehaven lyfter förvaltaren bland annat Addtech, som rapporterade högre vinst och marginaler än väntat, samt Peab som slog vinstförväntningarna men tyngdes av svagare bostadsbyggande. Bonesupport visade stark försäljningstillväxt på 40 procent, särskilt i USA.Flera internationella innehav stack ut: JPMorgan slog förväntningarna för sjätte kvartalet i rad, försäkringsbolaget Alm Brand levererade en stark combined ratio om 82,3 procent, medan ABB redovisade rekordhög orderingång. Camurus överträffade förväntningarna och tecknade avtal med Eli Lilly.Netflix slog höga förväntningar och höjde prognoserna för resten av året. Däremot rapporterade Spotify under förväntan och aktien föll trots stark abonnenttillväxt.De största innehaven vid månadsskiftet var ABB, Meta Platforms och Microsoft med portföljvikter om 3,62, 3,48 respektive 3,46 procent. Största sektorer var finans, informationsteknik samt industrivaror och -tjänster.USA var den största marknaden med 51,00 procent av portföljen, följt av Europa, exklusive Sverige, samt Sverige med 25,96 respektive 11,45 procent. [Tabell 1]
Fonden DWS Invest SDG Global Equities LC steg 5,56 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,51 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Paul Buchwitz.Inledningsvis konstaterar förvaltaren att inga större förändringar gjordes i portföljen under juli.En position i ett amerikanskt hälsovårdsbolag avyttrades dock. Bolaget bedöms ha bidragit till FN:s globala mål nummer 3, ”God hälsa och välbefinnande”.Förvaltaren uppger vidare att de frigjorda medlen delvis användes till att bygga en ny position i det största börsnoterade bolaget inom uthyrning av arbetskläder och linne. Bolaget bedöms kunna bidra till FN:s globala mål nummer 12, ”Hållbar konsumtion och produktion”.Den relativa utvecklingen påverkades främst av aktieurval inom flera sektorer. Industrials, hälsovård, kommunikationstjänster och finans bidrog positivt, medan urval inom allmännytta, fastigheter och konsumentsektorer tyngde avkastningen. Sektorallokeringen gav sammantaget en svag negativ påverkan. En undervikt i konsumentvaror, finans och råvaror bidrog positivt, medan undervikt i teknologi samt övervikt i hälsovård drog ned resultatet.USA såg nya rekordnivåer på flera index och makrostatistiken överträffade förväntningarna. Republikanerna fick igenom sitt centrala skatte- och utgiftspaket och landet slöt handelsavtal med viktiga partner som Japan, EU och Sydkorea. Federal Reserve lämnade dock styrräntan oförändrad trots tryck från president Trump. Även Europeiska centralbanken höll räntorna stilla. Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Xylem och Medtronic med portföljvikter om 5,2, 4,0, respektive 4,0 procent.Vad gäller sektorallokeringen hade fonden tyngst exponering mot industri, informationsteknologi och hälsovård med vikter om 28,7, 19,9 respektive 14,1 procent.Fonden hade störst geografisk exponering mot USA, Tyskland och Frankrike med vikter om 53,0, 10,4 respektive 9,6 procent. [Tabell 1]
Fonden DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure LC steg 0,26 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,85 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Manoj Patel.Inledningsvis uppger förvaltaren att både globala infrastrukturtillgångar och globala fastighetstillgångar bidrog positivt till fondens utveckling.Förvaltaren framhåller att inom infrastruktur var det amerikanska och europeiska bolag inom allmännytta samt europeiska kommunikationsbolag som bidrog mest positivt, medan amerikansk avfallshantering, europeisk transport och brittiska innehav utvecklades svagare.Inom fastigheter bidrog framför allt Hongkong-baserade fastighetsbolag, amerikanska datacenter och australiska diversifierade fastighetsbolag positivt.Fondens största innehav vid månadsskiftet var American Tower REIT, Vinci och National Grid med portföljvikter om 7,6, 6,7 respektive 5,8 procent.Vad gäller geografisk exponering utgjorde USA 26,8 procent av portföljen, följt av Storbritannien och Frankrike på 13,7 respektive 13,2 procent. [Tabell 1]
Fonden DWS Invest ESG European Small/Mid Cap LC steg 2,98 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 11,86 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att den europeiska aktiemarknaden steg med cirka 0,9 procent i juli. I början av månaden drevs marknaden av framflyttad deadline gällande amerikanska tullar och förhoppningar om ett lindrigare handelsavtal mellan EU och USA.Förvaltarna framhåller att marknaden därefter rörde sig sidledes med hög volatilitet, då det slutliga avtalet gav begränsat nytt momentum.Rapportsäsongen för andra kvartalet visade tidiga svaghetstecken, särskilt inom större hälsovårdsbolag.Cykliska sektorer utvecklades bäst, där finans- och energibolag steg mest. Nexans bidrog positivt efter rekordresultat under första halvåret och framsteg i bolagets transformation mot elektrifiering.Wärtsilä bidrog också positivt med en orderingång klart över förväntan, medan Jet2 utvecklades svagare på grund av en dämpad marknadsutsikt.Fondens största innehav vid månadsskiftet var Iveco Group, Bawag Group och Nexans med portföljvikter om 3,0, 3,0 respektive 2,8 procent.Gällande geografisk exponering stod Storbritannien för 20,2 procent av den totala allokeringen, följt av Tyskland och Frankrike, med 16,4 respektive 13,0 procent av portföljen.De största sektorerna var finans, industri samt sällanköpsvaror, med vikter om 25,1, 21,8 respektive 10,2 procent.[Tabell 1]
Handelsbanken Fonder har minskat sitt ägande i cybersäkerhetsbolaget Yubico, enligt ett flaggningsmeddelande. Ägandet uppgår per den 22 augusti till 4,97 procent av kapitalet och 5,01 procent av rösterna i bolaget.
Taggar: #cybersecurity #insider #tech
Fonden Swedbank Robur Smallcap USA steg 2,96 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,46 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,14 procent och är därmed bättre än index som har minskat 10,17 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Adam Nyström.Inledningsvis konstaterar förvaltaren att juli var en lugn månad för fonden, då många mindre amerikanska bolag rapporterade först i augusti.De rapporter som kom var överlag bra men ledde inte till större kursrörelser.Förvaltaren påminner om att börserna har återhämtat sig kraftigt sedan botten i april, då fonden var ned 25 procent jämfört med 4 procent i dag.Ett av fondens bästa innehav, APi Group, rapporterade stark tillväxt på 15 procent, varav mer än hälften var organisk.“Bolaget är ett ganska typiskt bolag som fonden äger; de växer både organiskt och via förvärv, är marknadsledare på en fragmenterad marknad och binder lite kapital”, skriver förvaltaren.Aktien har stigit över 45 procent i år och värderas nu till cirka 22 gånger 2025 års vinst. Exponeringen har minskats något.På den negativa sidan kom Mirion Technologies in med en rapport något svagare än förväntat. Aktien föll cirka 10 procent, vilket förvaltaren menar delvis förklaras av den starka kursutvecklingen månaderna dessförinnan.Vid ingången av månaden var industri, informationsteknologi och sällanköpsvaror de största sektorerna i fonden med vikter om 47,7, 18,3 respektive 9,1 procent.De största innehaven i fonden vid ingången av månaden var samtidigt GXO Logistics, Mirion Technologies och Exchange Income med vikter om 7,0, 6,1 respektive 5,9 procent. [Tabell 1]
Fonden Swedbank Robur Smallcap Emerging Markets steg 2,99 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,05 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,28 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,57 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jens Barnevik.Inledningsvis skriver förvaltaren att rapportperioden för andra kvartalet började ta fart i juli, eftersom många emerging markets-bolag rapporterar senare än i utvecklade marknader.Förvaltaren lyfter att det koreanska läkemedelsförpackningsbolaget JVM rapporterade en försäljningsökning på 21 procent och resultatlyft på 40 procent, drivet av tillväxt i Europa och USA. Fonden är tredje största ägare i bolaget.“Korea (och Japan) ligger långt framme i doseringssystem för i läkemedel som avhjälper äldre multisjuka att kunna dosera rätt mängd mediciner. Vi tror därför att JVM har många år av tillväxt i Europa och Nordamerika”, skriver förvaltaren.Även det filippinska dagligvarubolaget Robinson Retail rapporterade, med en total försäljningstillväxt på 6 procent. Mat- och apotekssegmenten växte 4 respektive 12 procent och står för den största delen av verksamheten.Förvaltaren framhåller att Robinsons värdering på sju gånger 2025 års vinst är låg givet bolagets tillväxtförutsättningar.Gällande fondens geografiska allokering vid ingången av månaden var Sydkorea, Filippinerna och Grekland de största regionerna i fonden med vikter om 39,43, 9,17 respektive 8,77 procent.De största sektorerna i fonden var finans, industri och dagligvaror med vikter om 18,79, 18,32 respektive 17,79 procent.Största innehaven var IM Financial Group, Alpha Bank och GT Capital Holdings med vikter om 4,34, 3,41 respektive 3,31 procent. [Tabell 1]
Fonden Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige steg 1,28 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,05 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,50 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,86 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrietta Theorell och Anna Danfors.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att delårsrapporterna för andra kvartalet överlag visade en stabil utveckling trots ett fortsatt utmanande makroekonomiskt och geopolitiskt läge.Förvaltarna framhåller att positionen i Munters utökades samtidigt som innehavet i Hexpol avyttrades helt.Störst positiva bidrag kom från Valmet, Camurus och Medcap.Valmet redovisade en stark rapport med hög orderingång inom automationssegmentet, Camurus gynnades av tillväxt för Buvidal i Europa och förbättrade marginaler, medan Medcap återhämtade sig efter svaga kvartal tack vare ökad efterfrågan inom MedTech.De största negativa bidragen kom från avsaknad av Sinch, som steg kraftigt efter en stark rapport, samt från Invisio och Catena.Invisio redovisade lägre orderingång och svagare lönsamhet men lyfter fram en stark orderbok och höjt marginalmål inför andra halvåret.De största innehaven i fonden vid ingången av månaden var Loomis, Mycronic och Sweco med vikter om 4,02, 3,76 respektive 3,75 procent. [Tabell 1]
Fonden Swedbank Robur Europafond A minskade 0,11 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,68 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,75 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Petra Klaffert.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala börser utvecklades starkt i juli, medan den europeiska marknaden gick mer sidledes. Energi-, finans- och industrisektorn var starkast, medan IT och fastigheter utvecklades svagt.Förvaltaren framhåller att rapportsäsongen präglades av stora kursreaktioner när bolag inte nådde marknadens förväntningar.Novo Nordisk vinstvarnade och sänkte tillväxtutsikterna, vilket marknaden tolkade negativt.“De tillsatte även en ny VD som kom internt, vilket aktiemarknaden inte uppskattade då bedömningen är att bolagets svårigheter är till stor del självförvållat, och inte beroende av marknaden. Trots svag aktieutveckling bedömer vi att vinstutsikter är svårprognostiserade, och vi har minskat positionen”, skriver förvaltaren.Kerry och Essity rapporterade svagare siffror än väntat och aktierna föll, men förvaltaren betonar att värderingsmultiplarna nu är på historiskt låga nivåer.Valmet visade däremot stark ordertillväxt i sin rapport, vilket gav en positiv aktiekursutveckling och bidrog positivt till fondens resultat.De regioner med störst exponering i fonden vid ingången av månaden var Frankrike, Storbritannien och Tyskland med vikter om 22,46, 19,11 respektive 12,00 procent.Största innehaven i fonden var Astra Zeneca, AXA och BNP Paribas med vikter om 4,04, 4,02 respektive 3,67 procent. [Tabell 1]
Fonden Swedbank Robur Globalfond steg 4,12 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,89 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Ulf Alexandersson.Inledningsvis uppger förvaltaren att de amerikanska aktiemarknaderna steg kraftigt i juli, där S&P 500 och Nasdaq ökade med drygt fem procent i svenska kronor, delvis drivet av en starkare dollar.Förvaltaren lyfter att bolagsrapporterna överträffade förväntningarna, med vinsttillväxt på drygt tio procent i andra kvartalet och höga marginaler.Efter att drygt två tredjedelar av S&P 500-bolagen rapporterat är andelen positiva vinstöverraskningar över 10-årsgenomsnittet.Inflationen ökade mindre än väntat, och trots viss prispress från tullar förblir effekten begränsad i den svagare makromiljön. Detta bidrog till ett fortsatt positivt marknadssentiment.Europeiska aktier steg något under månaden, men svaga rapporter från större bolag som Novo Nordisk och ASML tyngde utvecklingen.Asiatiska marknader gick starkare, särskilt teknikbolag som TSMC och Delta Electronics, där fonden är investerad.De största innehaven i fondens portfölj vid ingången av månaden var Microsoft, Alphabet och TSMC med vikter om 5,69, 4,97 respektive 4,84 procent.[Tabell 1]
Fonden Swedbank Robur Climate Impact steg 3,15 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,40 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Johan Eriksson, David Stenlund och Linnea Zanetti.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att fondens samtliga fyra teman; förnybar energi, gröna byggnader, energieffektivitet och övrig miljöteknik, gav positiva bidrag.Förvaltarna framhåller att energieffektivitet var starkast, där elfordon stod för det största bidraget följt av industriell automatisering och logistisk optimering.Delta Electronics, med komponenter till elbilsdrivsystem, var fondens främsta bidragsgivare totalt. Även Nvidia bidrog starkt.Inom förnybar energi utvecklades Nordex mycket positivt med en uppgång över 20 procent, och Gibraltar Industries bidrog inom solenergi.Förvaltarna uppger vidare att Topbuild, inom isoleringslösningar för gröna byggnader, utvecklades väl.På den negativa sidan stod IBM ut efter en svagare programvaruförsäljning än väntat, trots stark kvartalsrapport.De största innehaven i fondens portfölj var Nvidia, SAP och Microsoft med vikter om 4,77, 3,42 respektive 3,39 procent. [Tabell 1]
Fonden Swedbank Robur Technology steg 6,89 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,25 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,31 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Blink.Inledningsvis uppger förvaltaren att juli präglades av styrka inom AI-segmentet, där flera omfattande datacenterprojekt annonserades globalt samtidigt som bristen på infrastruktur fortsatt är tydlig.Handelspolitiska besked har dessutom skapat ökad förutsägbarhet för tekniksektorn.Förvaltaren framhåller att marknaden är polariserad, med stark utveckling inom AI medan traditionell hårdvara och analoga halvledare fortsatt möter svag efterfrågan.Rapporter för andra kvartalet bekräftar bilden av AI som den främsta tillväxtmotorn.“Microsoft och Meta rapporterade båda intäktstillväxt över 20 % och slog förväntningarna på alla nivåer. I båda fallen lyfts AI som en central drivkraft bakom utvecklingen genom ökad användning, nya produkter och accelererande investeringar i infrastruktur”, skriver förvaltaren.Förvaltaren ser en tydlig bekräftelse på att AI redan idag bidrar till stark tillväxt och förbättrad lönsamhet.“Vår positiva syn på sektorn kvarstår, med fortsatt fokus på de bolag som driver och möjliggör AI-revolutionen”, avslutar förvaltaren.Vid ingången av månaden var Nvidia, Microsoft och Broadcom de största innehaven med vikter om 9,89, 9,33 respektive 8,24 procent. [Tabell 1]
Taggar: #fundtech #mutualfunds
Fonden Swedbank Robur Access Europa A steg 0,21 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,32 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,75 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Andreasson, Joakim Celinder och Ulrika Ersson.Inledningsvis skriver förvaltarna att fonden under juli utvecklades sämre än sitt jämförelseindex, främst på grund av fondens hållbarhetskriterier.Förvaltarna framhåller att ABB bidrog mest positivt efter rekordhögt orderintag, drivet av stark efterfrågan på utrustning för AI-datacenter och automatisering.Andra positiva bidrag kom från Intesa Sanpaolo, som överträffade kvartalsförväntningarna, samt från Norsk Hydro.Fonden gynnades även av att inte äga Anheuser-Busch och BAE Systems.“Överlag var det exkluderade energibolag inom olje- och gassektorn som tyngde fondens utveckling, med särskilt negativa bidrag från BP och Shell. Det största negativa bidraget från ett enskilt bolag kom dock från exkluderade British American Tobacco”, skriver förvaltarna.Största innehaven i fonden vid ingången av månaden var SAP, ASML och Siemens med vikter om 2,47, 2,33 respektive 2,05 procent. Största sektorer var finans, industri och hälsovård.Gällande den geografiska fördelningen hade fonden mest allokerat kapital mot Storbritannien med en vikt om 19,67 procent. Därefter följde Tyskland och Frankrike med vikter om 16,06 respektive 16,05 procent.De största övervikterna gentemot index utgjordes vid månadsskiftet av Norsk Hydro, Intesa Sanpaolo och Rio Tinto. Samtidigt var de största undervikterna Shell, Total Energies samt Rolls-Royce. [Tabell 1]
Fonden SEB Global Aktiefond A steg 3,0 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,7 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,1 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Otto Francke och Anna Sigurd.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att globala aktiemarknader steg i juli, stödda av starka kvartalsrapporter och lättnader i tullavtal som landade på lägre nivåer än väntat.“Tullavtalen för de flesta länder har nu förhandlats klart – i många fall landade tullarna lägre än de nivåer som ursprungligen föreslogs av Trump-administrationen”, skriver förvaltarna.Förvaltarna uppger att importtullarna på europeiska varor fastställdes till 15 procent istället för de föreslagna 30 procent, vilket tillsammans med andra tulljusteringar stärkte optimismen på de globala marknaderna.Fed och ECB höll räntorna oförändrade medan dollarn stärktes mot kronan. Kronan förblev oförändrad mot euron.Övervikter i kvalitetsbolag tyngde relativavkastningen, medan exponering mot attraktivt värderade bolag bidrog positivt.Förvaltarna lyfter att IT-sektorn gav bäst stöd, medan läkemedelssektorn påverkade negativt.Relativavkastningen tyngdes av övervikter i Progressive, Zscaler, Mercadolibre och Qualcomm.Förvaltarna framhåller samtidigt att övervikter i Nvidia, Nordex och Citi Group bidrog positivt till utvecklingen, liksom en undervikt i Netflix. Sammantaget vägde dock de negativa bidragen tyngre på fondens aggregerade resultat.Fonden investerar utifrån kvantitativ analys med fokus på kvalitet, värdering, marknadsdynamik och hållbarhet.Vid utgången av månaden var fondens tre största innehav Nvidia, Microsoft och Apple med portföljvikter om 8,5, 4,3 respektive 3,5 procent. Största sektorer var informationsteknik, finans och hälsovård.Gällande den geografiska fördelningen hade fonden klart störst exponering mot USA med 67 procent av det allokerade kapitalet. Övriga länder och Storbritannien stod för 27 respektive 6 procent.[Tabell 1]
Taggar:
Fonden SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk minskade 0,9 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jimmy Bengtsson.Inledningsvis uppger förvaltaren att Stockholmsbörsen steg med 2,0 procent i juli, medan svenska småbolag utvecklades svagare med en uppgång på 0,3 procent.Förvaltaren lyfter att Beijer Ref, Avanza och Sectra bidrog mest positivt till den relativa utvecklingen. Negativ påverkan kom främst från Vitec, Lifco och Indutrade.Största aktieköpen gjordes i Balder och Loomis, medan Addtech var den största försäljningen under perioden.Vidare belyser man förvaltningens strävan efter att investera i rimligt värderade kvalitetsbolag med tillväxtpotential som tydligt integrerar hållbarhet i sin affärsmodell."Vi tror att marknaden över tid underskattar bra bolags förmåga att fortsätta växa med god lönsamhet samtidigt som marknaden på kort sikt tenderar att överskatta mindre bra bolags förmåga att börja växa, uppnå lönsamhet och stärka sin marknadsposition", skriver förvaltaren.Av den anledningen tror man att kvalitetsbolag kommer att utvecklas bättre över tid. Det vill säga, bolag med en stark marknadsposition, god lönsamhet, integrerat hållbarhetsarbete, samt en bevisad förmåga till lönsam tillväxt.Fondens största innehav var vid månadsskiftet Sectra, Lagercrantz och Beijer Ref med portföljvikter om 6,5, 5,7 respektive 5,5 procent.Fonden hade samtidigt störst exponering mot industri, informationsteknik och fastighet. [Tabell 1]
Taggar: #fundsmallcap #mutualfunds
Fonden SEB Nordamerikafond små och medelstora bolag steg 4,9 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 13,3 procent och är därmed sämre än index som har minskat 9,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Mark Sherlock.Inledningsvis skriver förvaltaren att amerikanska aktiemarknader stärktes i juli, drivet av en stark rapportsäsong och minskad oro kring penningpolitiken. Över 80 procent av S&P 500-bolagen som rapporterat har slagit förväntningarna.Förvaltaren lyfter att nya handelsavtal minskade tullrelaterad osäkerhet, samtidigt som Fed valde att lämna styrräntan oförändrad med hänvisning till osäkra inflations- och arbetsmarknadssignaler.PTC, Chart Industries och Teradyne bidrog mest positivt till fondens relativa utveckling. PTC steg efter stark rapport och höjda helårsprognoser, medan Chart gynnades av LNG-kontrakt och Teradyne av hög AI-relaterad efterfrågan.Negativa bidrag kom från Axon Enterprise, Power Integrations och Silicon Laboratories, där den sistnämnda tyngdes av en nedgradering.Under månaden såldes Boralex och en ny position togs i Jefferies Financial.Fonden framhåller att utsikterna för amerikanska små- och medelstora bolag förbättrats. Attraktiva värderingar, stark vinsttillväxt och förväntade räntesänkningar väntas ge stöd framöver.Ökad tydlighet kring Trump-administrationens politik, särskilt inom skatter och hemflyttning av produktion, ses som positivt för inhemskt fokuserade bolag.Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot sektorerna industri och informationsteknik, samtidigt som fondens jämförelseindex hade störst exponering mot industri och finans.De största innehaven var Axon Enterprise, Wintrust Financial och PTC med portföljvikter om 4,6 3,5 respektive 3,3 procent. [Tabell 1]
Taggar: #fundsmallcap #fundus #mutualfunds
Fonden SEB FRN Fond steg 0,42 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,30 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,63 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,97 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Martin Edemalm och Örjan Pettersson.Inledningsvis uppger förvaltarna att juli präglades av sommarstiltje på den nordiska kreditmarknaden, med få emissioner och små marknadsrörelser.Även i Europa förblev kreditmarknaden stabil trots geopolitiska spänningar.Förvaltarna lyfter att fokus låg på amerikansk finanspolitik och tullförhandlingar, där bland annat EU och Japan gick med på 15 procents tullsatser.Samtidigt försvagades statsobligationer till följd av stramare signaler från ECB och Fed.Fonden hade en stabil utveckling under månaden, med positivt bidrag från samtliga sektorer.Heimstaden, K-Fast och Studentbostäder i Norden stack ut som främsta positiva bidragsgivare. Heimstadens starka obligationsemission i euro stärkte värdet på bolagets utestående obligationer.Fonden deltog inte i några emissioner under månaden.Fonden vill fortsatt behålla en neutral hållning och fokuserar på kortare löptider för att minska räntekänsligheten.Kreditförhållandena bedöms som gynnsamma men flera risker kvarstår, inte minst kopplade till USA:s handelspolitik.Förvaltarna ser fortsatt potential för räntesänkningar under hösten, vilket kan stödja riskaptiten.“Vi ser framför oss fler räntesänkningar både i Europa och USA under hösten. Utbud- och efterfrågesituationen är fortsatt positiv med starka fondinflöden kombinerat med ett begränsat utbud av nya obligationer inom främst segmentet investment grade, som en konsekvens av företagens låga investeringsvilja i det osäkra makroläget”, skriver förvaltarna.De största emittenterna i fonden var vid månadsskiftet SEB Hypotek, Balder och Castellum med vikter om 4,0, 2,8 respektive 2,4 procent.[Tabell 1]
Fonden SEB Europafond Småbolag steg 0,1 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,3 procent och är därmed sämre än index som har ökat 10,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Anders Knudsen och Lars Knudsen.Inledningsvis uppger förvaltarna att fokus åter riktades mot bolagens fundamenta i juli, där kvartalsrapporter överlag gav stöd åt aktiemarknaderna. Trots positiv indexutveckling präglades marknaden fortsatt av geopolitiska faktorer.Förvaltarna framhåller att nyheten om ett handelsavtal mellan EU och USA bidrog till lättnad på marknaden, även om obalanser i avtalsvillkoren kvarstår och kärnfrågorna ännu är olösta.Bland positiva bidragsgivare märktes Bonesupport och Medicover, medan Chemometec bidrog negativt.Bonesupport levererade ett starkt kvartal med en organisk tillväxt på 40 procent och en försäljningsökning av Cerament G på 84 procent, särskilt starkt i USA.Medicover visade förbättrade marginaler och en organisk tillväxt på nära 14 procent, främst drivet av fortsatt framgång inom hälso- och sjukvårdstjänster i Polen.Chemometec presenterade preliminära siffror över tidigare prognos, men mottogs ändå negativt av marknaden.Inga större portföljförändringar gjordes i juli.Vid utgången av månaden var fondens tre största innehav Chemometec, Games Workshop Group och Invisio med portföljvikter om 4,8, 4,8 respektive 4,3 procent. Största sektorer var hälsovård, industri och informationsteknik.Gällande den geografiska fördelningen hade fonden mest allokerat kapital mot Sverige med en vikt om 30 procent. Därefter följde Storbritannien och Italien med vikter om 20 respektive 13 procent. [Tabell 1]
Amerikanska fondjätten Blackrock har pausat kapitalanskaffningen för sin tredje privata kreditfond i Asien-Stillahavsområdet efter beskedet om köpet av HPS Investment Partners, en affär som slutfördes i juli. Det skriver Bloomberg News med hänvisning till källor. Fonden hade som mål att resa 1 miljard dollar men hade fram till pausen bara nått mindre än hälften. Samtidigt försöker investeraren Arch Capital Group sälja andelar värda minst 350 miljoner dollar efter svaga resultat, och Blackrock har upplöst sitt partnerskap med Mubadala Investment på grund av svårigheter att hitta affärer.
Taggar: #financials #funding #mutualfunds
Juuso Korhonen blir ny IT-chef på fondjätten AMF och tar samtidigt plats i företagsledningen. Han kommer närmast från rollen som vd för Leanon och har tidigare haft ledande positioner på Folksam och Nasdaq. Korhonen efterträder Lena Ringström som lämnar bolaget vid årsskiftet.
Taggar: #corporatechanges #financials #tech
Fonden SEB Green Bond Fund steg 0,2 procent i juli, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Marianne Gut, Martin Lundvall och Mattias Ekström.Inledningsvis skriver förvaltarna att kreditmarknaden förblev stabil under juli trots geopolitiska spänningar och osäkerhet kring tullförhandlingar.Förvaltarna uppger att statsobligationer försvagades till följd av finanspolitiska stimulanser och hökaktiga signaler från centralbanker, vilket ledde till stigande räntor.Fonden hade en kreditspread på cirka 0,65 procentenheter, vilket är något högre än jämförelseindex. Fondens genomsnittliga löptid var i linje med sitt jämförelseindex.Fonden lyfter att cirka 96 procent av innehaven utgjordes av gröna obligationer, med investeringar i projekt kopplade till elnät, förnybar energi och hållbara fastigheter i Sverige och Europa.Förvaltarna varnar för ökad volatilitet framöver, drivet av olösta handelskonflikter, politisk osäkerhet i USA och svag efterfrågan inom konsument- och byggrelaterade sektorer."Vi förväntar oss en fortsatt spridning mellan olika sektorer, med konsumentinriktade sektorer som sällanköpsvaror, detaljhandel och fritidupplevelseindustrin som verkar vara under press, och byggmaterial som fortfarande inte visar några tecken på en potentiell återhämtning av efterfrågan."Fondens duration uppgick till 2,84 år medan motsvarande tal för index var 2,75 år. Den genomsnittliga kreditratingen i fonden var A-.När det gäller fondens geografiska allokering var den största exponeringen mot Sverige med 22,6 procent, följt av Norge och Nederländerna med vikter om 11,3 respektive 9,5 procent. [Tabell 1]
Fonden SEB Sweden Equity Fund C SEK steg 2,0 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,6 procent och är därmed bättre än index som har ökat 4,3 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltaren Caroline Forsberg.Inledningsvis uppger förvaltaren att Stockholmsbörsen steg med 1,9 procent under juli, och att storbolagen presterade klart bättre än småbolagen.Förvaltaren lyfter fram att teknik- och fastighetssektorn bidrog mest positivt till fondens relativa utveckling, medan hälsovård och verkstad tyngde avkastningen.Största positiva bidragsgivare under månaden var Hexagon, Beijer Ref, Astra Zeneca och Traton.Negativ påverkan kom främst från Novo Nordisk, Addlife, Asker Healthcare och Sweco."Rapportsäsongen bidrog till stora kursrörelser i enskilda aktier där exempelvis Novo Nordisk föll kraftigt i samband med att de vinstvarnade inför sin rapport på svagare tillväxtutsikter på den amerikanska marknaden under andra halvåret för sina fetma- och diabetesmediciner", skriver förvaltaren.Fonden gjorde störst nettoköp i Swedbank, Epiroc, Novo Nordisk och Asker Healthcare, medan Afry, Astra Zeneca, Nibe och Sdiptech såldes av i större omfattning.Fondens största innehav var vid månadsskiftet Investor, Volvo och Swedbank med vikter om 9,8, 8,3 respektive 6,7 procent.Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot sektorerna industri, finans och hälsovård. [Tabell 1]
AP-fonderna har miljarder kronor investerade i bolag vilka FN anklagar för att bryta mot mänskliga rättigheter och folkrätten i kriget i Gaza. Det skriver SVT.Några av bolagen som är utpekade är brittiska motortillverkaren Rolls-Royce som tillverkar motorer åt Israels stridsvagnar, samt amerikanska it-bolaget Palantir som gör mjukvara för AI och stridsledning och har ett nära samarbete med Israel.Medan norska pensionsbolaget Storebrand/SPP har sålt av sina aktier i Palantir, har AP-fonderna inte gjort det. De hade istället 2,7 miljarder kronor investerade i Palantir vid årsskiftet.Mest investerade har Sjunde AP-fonden varit, som gynnats av Palantirs starka kursutveckling. Posten på 389 miljoner kronor i bolaget vid tidpunkten för Hamas attack den 7 oktober 2023, har idag vuxit till 4,8 miljarder kronor per mitten av augusti.“Det är anmärkningsvärt, det betyder att man bidrar till och tjänar pengar på övergrepp”, säger Jakob König på Fair finance guide som kartlägger banker och investerare.Även AP-fonderna ett till fyra hade kvar investeringar i båda ovannämnda bolag. Sjunde AP-fonden säger att de vill se mer bevis innan de tar ställning till förändring av innehavet.
Taggar: #mutualfunds #stocks
Fonden Länsförsäkringar Lång Räntefond A minskade 1,02 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,85 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,76 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,03 procent. Det framgår av en månadsrapport fondens förvaltare Stefan Andersson.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Den svenska räntekurvan steg i juli med cirka 30 punkter samtidigt som spreadarna mellan stats- och bostadsobligationer minskade. Även tyska och amerikanska räntor gick upp, men i betydligt mindre omfattning än i Sverige. Global makrostatistik var tydligt svagare, medan inflationen överraskade på uppsidan i Sverige och låg stilla i Europa och USA. Bedömningen är att inflationsriskerna på längre sikt består och att både ECB och Riksbanken tenderar att underskatta dessa. Den svenska kronan har försvagats och relaterade risker kvarstår, vilket enligt förvaltningen också tenderar att underskattas. En mer expansiv finanspolitik är sannolik i flera länder, samtidigt som viljan att minska statsskulder är låg. Detta bedöms som negativt för obligationsmarknaden då det kan öka både utbudet och inflationsriskerna.Trots långsiktigt högre inflationsrisk är fonden överviktad duration. Förvaltningen anser att risken för volatilitet, ett svagare risksentiment och makroekonomiska motvindar väger tyngre än inflationsoron i det korta perspektivet. Fonden är samtidigt överviktad statsobligationer och underviktad bostadsobligationer.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Företagsobligation Vision steg 0,07 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,37 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,97 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,29 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Andreas Wiklund.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Den främsta orsaken till överavkastningen var fondens kortare ränteduration på 1,3 år jämfört med indexets 2,75 år, vilket gav en lägre ränterisk. När svenska marknadsräntor vände upp med 0,2 till 0,3 procent efter en period av nedgång gynnades fondens positionering tydligt. Även exponeringen mot kreditspreadar bidrog positivt då marknaden för företagsobligationer fortsatte sin starka utveckling under sommarmånaden, trots låg aktivitet. Fonden har fortsatt en hög andel investeringar i crossover- och high yield-obligationer, medan andelen kommunobligationer, som utgör en större del av index, är mer begränsad. [Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Fastighetsfond A minskade 3,98 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,38 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,94 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,74 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Henriks och Bence Földi.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Sektorn handlades överlag svagt under månaden och de flesta bolag lämnade rapporter för det andra kvartalet utan större överraskningar. Bland fondens nordiska innehav stack Stendörrens rapport ut som en av de starkare i rapportsäsongen.Aktiviteten inom fusioner och förvärv fortsatte, däribland Pandox bud på det irländska hotellbolaget Dalata. Fondens övervikter i CTP, Logistea och Pandox bidrog mest positivt till relativavkastningen. Samtidigt tyngde övervikterna i Platzer, Catena och Nyfosa utvecklingen relativt index.Bland de största negativa viktförändringarna under juli fanns minskade innehav i Nyfosa och Castellum. På den positiva sidan utökades positionerna i Sagax och Pandox.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Balder, Sagax och Catena med vikter om 8,77, 7,04 respektive 6,86 procent.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Småbolag Sverige Vision A minskade 1,08 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,27 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,87 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,17 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Dick Ingvarsson och Martin Persson.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder. Månadens största negativa bidrag till relativavkastningen kom från övervikterna i Truecaller, Vitec Software Group, Lifco och Indutrade. På den positiva sidan bidrog övervikterna i Medcap, Dynavox, Avanza och Beijer Ref mest. Under månaden såldes hela innehavet i Afry inför rapport, och delar av innehavet i Indutrade avyttrades till förmån för Beijer Ref. Samtidigt ökades positionerna i Lifco, Vitec Software Group, Truecaller, Asker Healthcare Group och Sweco på nivåer som bedömdes attraktiva.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet Sagax, Addtech och Indutrade med vikter om 3,45, 3,43 respektive 3,17 procent.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Sverige Vision A steg 0,99 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,52 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Martin Persson och Erik Kjellgren.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Den svaga relativa utvecklingen i juli förklaras främst av Novo Nordisk som lämnade en kraftig vinstvarning och därmed bidrog negativt till avkastningen. Även Essity rapporterade svagare siffror vilket tyngde resultatet.Positiva bidrag kom däremot från övervikterna i Astrazeneca och Hexagon, som båda redovisade starka kvartalsrapporter. Fonden genomförde inga större förändringar under månaden som i övrigt präglades av den intensiva rapportsäsongen för det andra kvartalet.Den defensiva exponeringen har gradvis ökat och fondens beta uppgår nu till 0,89. Portföljen har en betydande undervikt mot industrisektorn, samtidigt som banksektorn är överviktad. Läkemedelssektorn utgör också en tydlig övervikt trots att sentimentet i sektorn varit svagt under 2025.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var SEB, Investor och Astra Zeneca med vikter om 5,69, 5,63 respektive 5,20 procent.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Potential A steg 2,45 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,81 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,08 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt under månaden. Även tillgångsallokeringen bidrog negativt.De innehav som bidrog mest positivt under månaden i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth. De innehav som bidrog negativt under månaden i absoluta tal var Länsförsäkringar Småbolag Sverige Vision samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Tillväxt A steg 1,91 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,41 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,53 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,56 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt under månaden. Även tillgångsallokeringen bidrog negativt.De innehav som bidrog mest positivt i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth.De innehav som bidrog mest negativt i absoluta tal under månaden var Länsförsäkringar Småbolag Sverige Vision samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Balans A steg 1,25 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,47 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,39 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt under månaden. Även tillgångsallokeringen bidrog negativt. De innehav som bidrog mest positivt under månaden i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth.De innehav som bidrog mest negativt i absoluta tal var Länsförsäkringar Lång Räntefond samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Stabil A steg 0,55 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,71 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,61 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt. Även tillgångsallokeringen gav ett negativt bidrag.De innehav som bidrog mest positivt i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth. De innehav som bidrog mest negativt i absoluta tal under månaden var Länsförsäkringar Lång Räntefond samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Defensiv A steg 0,12 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,41 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,07 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,67 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter. I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning. Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt, medan tillgångsallokeringen gav ett positivt bidrag. De största positiva bidragen i absoluta tal kom från BlackRock EM Local Currency och Neuberger Berman High Yield.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Kort räntefond (23,31%), Robeco Global SDG Credits IH SEK Cap (22,87%) och Länsförsäkringar Lång Räntefond A (17,43%).[Tabell 1]
Fonden Sissener Canopus Class SEK R steg 3,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Philippe Sissener, Jan Petter Sissener, Mikael Gjerding, Peder Steen, Peter Knudsen och Mads Andreassen.Månaden präglades återigen av utvecklingen gällande den amerikanska handelspolitiken. Donald Trump förlängde sitt 90-dagars uppehåll för ömsesidiga tullar till den 1 augusti, men hot om nya tullar på upp till 50 procent mot vissa länder skapade osäkerhet och bidrog till ökad volatilitet, särskilt i tekniksektorn och på råvarumarknaderna.Även rapportsäsongen för det andra kvartalet satte sin prägel på månaden. Flera amerikanska bolag rapporterade bättre resultat än väntat, samtidigt som industribolag och detaljhandelsföretag pekade på marginalpress från stigande råvarupriser och tullar.Bland portföljens största bidrag lyfte Vend, tidigare Schibsted, fram en stark rapport med ebitda-tillväxt på 25 procent jämfört med föregående år. Resultatet drevs av lägre kostnader och högre intäkter per annons, vilket låg i linje med bolagets tidigare kommunicerade mål. Under kvartalet återfördes drygt 6 miljarder norska kronor till aktieägarna via återköp och utdelningar. Genom sitt stora ägande i Adevinta bedöms Vend ha fortsatt potential att generera kapitalåterföring framöver.Även Europris levererade ett starkt andra kvartal med en tillväxt i Norge på 11,8 procent, klart över förväntan. En sen påsk ökade kundflödet och snittköpen, medan dotterbolaget ÖoB i Sverige redovisade en betydligt mindre förlust än befarat. Ledningen upprepade målet om 5 miljarder norska kronor i intäkter och en ebit-marginal på 5 procent i Sverige. Utsikterna bedöms gynnsamma tack vare reallönetillväxt i Norge, lägre fraktkostnader, fler butiker och ökad lönsamhet i Sverige.På energisidan bidrog både BWO och BP positivt. Trots Opecs beslut om att återföra produktionskapacitet till oljemarknaden hölls oljepriserna stabila, vilket tyder på att marknaden redan prissatt beslutet och att efterfrågan varit starkare än väntat.Negativt för avkastningen var en vinstvarning från Novo Nordisk.Sissener Canopus avslutade därmed ännu en positiv månad. Samtidigt har fonden valt att förstärka sitt skydd på nedsidan mot bakgrund av osäkerhet kring tullarnas effekter och en generellt högt värderad aktiemarknad. Fondens förvaltare ser fortsatt attraktiva möjligheter i undervärderade bolag men betonar riskhantering.[Tabell 1]
Fonden Sissener Corporate Bond RF SEK steg 1,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,6 procent. Det framgår av en månadsrapport.Månaden präglades främst av kupongbetalningar och mindre kursuppgångar i utvalda obligationer inom energisektorn, men även Viaplay-obligationerna bidrog positivt.I mitten av juli meddelade Viaplay att bolaget förvärvar Telenors 50-procentiga andel i Allente för 1,1 miljarder kronor. Efter affären blir Viaplay ensam ägare till tv-operatören som har omkring 840 000 nordiska abonnenter och ett förväntat ebitda efter synergier på nära 1,5 miljarder kronor.Samtidigt offentliggjordes att Viaplay mot en förskottsbetalning till rättighetshavare frigörs från en garantifacilitet på 646 miljoner euro. Obligationsmarknaden reagerade snabbt och Viaplays obligationer steg, vilket bidrog positivt till fondens avkastning i juli.Shelf Drilling var en annan större bidragsgivare. Bolaget har länge varit en av fondens större positioner och dess höga löpande avkastning gör att obligationen ofta är bland de främsta bidragsgivarna. Kursen steg under månaden utan några bolagsspecifika nyheter, men i augusti har det framkommit att bolaget köps upp av Ades International, något fonden kommer att kommentera närmare i nästa månadsrapport.Primärmarknaden för nordiska företagsobligationer var som vanligt stillsam under juli med endast sex nya emissioner. Efterfrågan på obligationer är fortsatt stark, drivet av kapitalinflöden, och i kombination med ett begränsat utbud har detta bidragit till breda kursuppgångar.[Tabell 1]
Fonden Vinga Corporate Bond A steg 0,76 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,64 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av chefsförvaltaren Stefan Westfeldt.Inledningsvis skriver förvaltaren att juli var en lugn månad där kupongintäkterna bidrog allra mest till det positiva resultatet."Nu intensifieras rapporteringen från de nordiska högräntebolagen och vi förväntar oss vissa förbättringar från det första kvartalet, speciellt från de konsumentrelaterade bolagen", skriver förvaltaren.Vidare skriver förvaltaren att Donald Trump fortsatt att driva igenom högre tullnivåer vilket uppges vara en motvind för marknaden. Nu förväntar man sig trendtillväxt i Norden först i början på 2026.Under juli genomfördes inga positionsförändringar under månaden."Intrum slutförde sin rekapitalisering och investerarna har fått sina tidigare obligationer utbytta mot nya längre obligationer samt ett antal aktier i Intrum. Intrum tar ett viktigt steg mot en sundare kapitalstruktur och har samtidigt meddelat ett vd byte."Den genomsnittliga kupongen i fonden har fallit något efter Riksbankens senaste räntesänkning, men kupongen uppges fortsatt ligga en bra bit över 9 procent.Fastigheter är den största sektorn i fonden och Azerion är det största innehavet."Azerions obligation förfaller nästa år och vi förväntar oss att den refinansieras under hösten", avslutar förvaltaren.[Tabell 1]
Fonden Case Högräntefond steg 0,58 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,00 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Rask.Under månaden såg man god riskaptit från både börser och kreditmarknader. Detta trots en fortsatt geopolitisk oro och handelskonflikter.Amerikanska tullförhandlingar resulterade under månaden i ett antal handelsavtal vilket generellt innebar tullar mellan 10-20 procent. För EU:s del resulterade avtalet i en tullnivå på 15 procent, samtidigt sköt man från EU:s sida upp beslut om eventuella mottullar i sex månader.Vidare har kongressen i USA röstat igenom en ny amerikansk budget som innebar en rekordhöjning av det amerikanska skuldtaket.Avslutningsvis skriver förvaltaren att rapportperioden för det andra kvartalet kan sammanfattas som att bolagen navigerat väl genom ett stökigt kvartal. Däremot börjar effekterna av en starkare krona göra sig påmind och kommer troligtvis vara ett återkommande tema även nästa kvartal enligt förvaltaren.Under månaden har fonden bland annat köpt obligationer i Arla och Gränges.Durationen i fonden uppgick till 0,4 år och yielden till 8,2 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundbond #mutualfunds
Fonden Case All Star Småbolag A minskade 0,86 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Henrik Carlman, Carl Johan Tjärnström och David Fremle.Juli präglades av både värmebölja och ett intensivt flöde av kvartalsrapporter på börsen. Resultaten var överlag goda och vinstvarningarna få, men en starkare krona satte press på omsättning, marginaler och resultat i exportberoende bolag. Samtidigt har förhandlingarna om tullar mellan EU och USA lett till ett ramavtal, även om inte alla varor och branscher är färdigförhandlade. En tullnivå på femton procent riskerar att höja priserna på den amerikanska marknaden och minska försäljningsvolymerna för europeiska bolag. "Ett flertal exportberoende företag har annonserat stora investeringar i USA som följd av tullarna, vilket vi ser som försök till att minska tullarnas påverkan på verksamheten, vilket sannolikt i förlängningen kommer leda till marginalpress. Även om inte alla bolag i portföljen rapporterat ännu är det glädjande att många av bolagen faktiskt klarar att växa vinsterna på ett relativt gott sätt i genomsnitt, och det blir intressant att sammanställa allt när alla rapporterna är på plats", skriver förvaltarna. Bland de största positiva bidragsgivarna i juli fanns Dynavox, HIAB och Karnov. Dynavox och HIAB rapporterade växande vinster och aktiekurserna steg i spåren av resultaten. Karnov steg på förväntningar kopplade till en ny AI-tjänst. Negativa bidrag kom från Vimian, Paradox och MTG. Vimian levererade en något svag men godkänd rapport, men aktien föll kraftigt efter beskedet att vd lämnar sin post, vilket blev portföljens största kursnedgång under sommaren. MTG redovisade växande vinster, men valutamotvind gjorde att resultatet inte nådde analytikernas förväntningar. För Paradox tycks svag kursutveckling i juli ha varit kopplad till oro för valutaeffekter.Handelsfrågor och geopolitik fortsätter att påverka investeringsviljan globalt, men en tydligare bild av tullarnas omfattning kan bidra till minskad osäkerhet framöver.[Tabell 1]
Fonden Case Företagsobligationsfond Safe Play steg 0,41 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,47 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Tom Andersson.Under månaden såg man god riskaptit från både börser och kreditmarknader. Detta trots en fortsatt geopolitisk oro och handelskonflikter.Amerikanska tullförhandlingar resulterade under månaden i ett antal handelsavtal vilket generellt innebar tullar mellan 10-20 procent. För EU:s del resulterade avtalet i en tullnivå på 15 procent, samtidigt sköt man från EU:s sida upp beslut om eventuella mottullar i sex månader.Vidare har kongressen i USA röstat igenom en ny amerikansk budget som innebar en rekordhöjning av det amerikanska skuldtaket.Avslutningsvis skriver förvaltaren att rapportperioden för det andra kvartalet kan sammanfattas som att bolagen navigerat väl genom ett stökigt kvartal. Däremot börjar effekterna av en starkare krona göra sig påmind och kommer troligtvis vara ett återkommande tema även nästa kvartal enligt förvaltaren.Durationen i fonden uppgick till 1,5 år och yielden låg på 5,6 procent.[Tabell 1]
Fonden C Worldwide Healthcare Select 1C minskade 1,4 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 18,5 procent och är därmed sämre än index som har minskat 13,6 procent. Det framgår av en månadsrapport.Främsta bidragsgivare till fonden under månaden var Astra Zeneca, Thermo Fisher, Insmed, Ionis Pharmaceuticals och Zai Lab.Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, Elevance Health, Natera, Align och Novocure.De största innehaven i fondens portfölj var Astra Zeneca, Intuitive Surgical och Novo Nordisk med vikter om 9,6, 6,9 respektive 6,3 procent.De sektorer med störst exponering var bioteknik. medicinteknik och läkemedel med vikter om 33,6, 28,1 respektive 22,3 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundhealthcare #mutualfunds
Fonden C WorldWide Sweden Small Cap 1A steg 1,0 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Henrik Söderberg, Catrin Jansson, Viktor Fessé och Ulf Arvidsson.Främsta bidragsgivare under månaden var Alimak, Beijer Alma, NCAB Group, Medicover och Systemair.Negativa bidrag kom istället från MTG, Invisio, Engcon, Bilia och Wihlborgs.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nordnet, Addtech och Alimak med vikter om 6,6, 6,3 respektive 6,0 procent.De sektorer med störst exponering i fonden var industrivaror- och tjänster, sällanköpsvaror- och tjänster samt informationsteknik med vikter om 44,4, 14,6 respektive 11,2 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Sweden 1A steg 2,7 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Catrin Jansson, Henrik Söderberg, Viktor Fessé och Ulf Arvidsson.De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Hexagon, ABB, Sandvik, Astra Zeneca och Volvo.I den negativa vågskålen fanns Storytel, Invisio, Essity, Lime Technologies och Engcon.Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Atlas Copco, SEB och Volvo med vikter om 8,3, 7,4 respektive 6,8 procent.Gällande fondens sektorfördelning var industrivaror- och tjänster, finans och informationsteknik de största sektorerna med vikter om 44,4, 12,1 respektive 12,1 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundsweden #mutualfunds
Fonden C WorldWide Nordic 1C minskade 1,9 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Holt, Henrik Hviid och Catrin Jansson.Främsta positiva bidrag till fonden kom från Wärtsilä, Sandvik, Hexagon, Assa Abloy och ABB.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Spotify, Invisio, Novonesis och Essity.De största innehaven i fondens portfölj exklusive kassa vid månadsskiftet var Atlas Copco, Novo Nordisk och Spotify med vikter om 7,3, 7,0 respektive 6,5 procent.De sektorer med störst vikt var industrivaror och -tjänster, hälsovård och material med vikter om 44,2, 13,3 respektive 12,9 procent.[Tabell 1]
Sjunde AP-fonden kommer att titta närmare på sin investering i israeliska kemibolaget ICL Group, en aktör som tillverkar vit fosfor, under hösten. Det säger Mikael Lindh Hök, tillförordnad kommunikationschef på Sjunde AP-fonden, till Ekot. I nuläget finns det inga planer på att sälja aktierna i företaget, men fonden kommer att titta närmare på frågan under hösten. Fonden har en exponering om 100 miljoner kronor mot bolaget. Lindh Hök uppger vidare att det har varit svårt att verifiera om det aktuella bolaget tillverkat vit fosfor som använts i krigsföring. – Då vill vi just få det verifierat så att det inte blir nyckfullt. Ibland kan det vara ett rykte om att ett bolag har brutit, så framkommer det sedan att det inte har brutit mot en internationell konvention. Och eftersom vi är förvalet för sex miljoner svenskar så har vi lagt den gränsen vid: vad har Sverige skrivit under för internationella konventioner, säger han.
Fonden C Worldwide India 1C minskade 1,4 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 15,1 procent och är därmed sämre än index som har minskat 11,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Abhinav Rathee, Allan Christensen, Mogens Akselsen och Aman Kalsi.Främsta bidragsgivare till fondens avkastning under månaden var Amber Enterprises India, ICICI Bank, GE Vernova, Entero Healthcare Solutions och DR Lal Pathlabs.Den aktie bland de främsta bidragsgivarna som bidrog mest till fondens avkastning under månaden var Amber Enterprises India som steg 17,9 procent och bidrog därmed med en avkastning om 0,5 procentenheter för fonden.Negativa bidrag kom istället från Indian Energy Exchange, Central Depository Services, Axis Bank, Reliance Industries och Infosys Technologies.De största innehaven i fondens portfölj exklusive kassa vid månadsskiftet var HDFC Bank, ICICI Bank och Bharti Airtel med vikter om 9,7, 9,4 respektive 5,4 procent.De sektorer med störst vikt var finans, industrivaror och -tjänster, samt sällanköpsvaror och -tjänster med vikter om 34,7, 14,5 respektive 12,0 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Asia 1C steg 3,8 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Allan Christensen, Mogens Akselsen, Aman Kaisi och Abhinav Rathee.Främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var TSMC, Tencent, Samsung Electronics, Alibaba och AIchip.I den negativa vågskålen fanns istället SK Hynix, Hesai, Gudeng Precision Industrial, Computer Age Management och Cosmax. De största innehaven i fondens portfölj var vid månadsskiftet TSMC, Tencent och Alibaba med vikter om 10,0, 8,3 respektive 5,7 procent.Informationsteknik, finans och sällanköp var de tre största sektorerna i fonden med vikter om 30,9, 20,8 respektive 18,9 procent.De största geografiska regionerna i fonden var Kina, Indien och Taiwan med vikter om 39,4, 19,8 respektive 18,9 procent.[Tabell 1]
Fonden C Worldwide Emerging Markets 1C steg 1,8 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Aman Kalsi, Allan Christensen, Mogens Akselsen och Abhinav Rathee.Främsta bidragsgivarna under månaden var TSMC, Samsung Electronics, Amber Enterprises India, AIchip Technology och Alibaba.Negativa bidrag kom istället från Weg, SK Hynix, Hesai Group, Titan och Mercadolibre.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Alibaba och SK Hynix med vikter om 10,0, 4,2 respektive 4,1 procent.Informationsteknik, sällanköpsvaror och industri var de största sektorerna i fonden med vikter om 27,2, 22,8 respektive 21,7 procent.Gällande fondens geografiska allokering var Korea, Taiwan största region med en vikt på 30,4 procent. Därefter följde Indien och Kina med vikter om 24,5 respektive 23,6 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Stable Equities 1C steg 0,1 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,5 procent och är därmed bättre än index som har minskat 5,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jakob Greisen.Främsta bidragsgivarna till fonden under månaden var Brookfield, Sandstorm Gold, OR Royalties, Wheaton Precious Metals och Astra Zeneca.Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, Walmart de Mexico, Progressive, Arthur J Gallagher och Brown & Brown.Gällande fondens sektorfördelning var finans, informationsteknik och material de största sektorerna med vikter om 24,9, 20,7 respektive 14,0 procent.USA & Kanada stod för 67,8 procent av fondens geografiska exponering. Därefter följde Kontinentaleuropa och tillväxtmarknader med vikter om 14,7 respektive 10,4 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Sandstorm Gold, Deutsche Telekom och Roper Technologies med vikter om 6,2, 5,7 respektive 5,2 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Global Equities Ethical 1C steg 3,4 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,5 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mattias Kolm, Bo Knudsen, Bengt Seger och Peter O'Reilly.Främsta bidragsgivare till fondens avkastning under månaden var Thermo Fisher Scientific, Microsoft, Alphabet, TSMC och Amazon.com.Thermo Fisher steg över 20 procent under månaden.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Nestlé, ASML, Progressive och Keyence.Gällande fondens geografiska fördelning var USA & Kanada största region med 56,5 procent av exponeringen. Därefter följde Kontinentaleuropa med 19,7 procent och tillväxtmarknader med 12,8 procent.Finanssektorn var största sektorn i fonden med en exponering om 30,1 procent. Andra stora sektorer var informationsteknik och industri med vikter om 18,1 respektive 17,6 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Visa och HDFC Bank med vikter om 6,5, 6,3 respektive 6,3 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Global Equities 1C steg 3,6 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,7 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från Bo Knudsen, Bengt Seger, Mattias Kolm och Peter O'Reilly.Främsta bidragsgivare till fondens avkastning under månaden var Thermo Fisher Scientific, Microsoft, Alphabet, TSMC och Amazon.com.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Nestlé, ASML, Progressive och Keyence.Gällande fondens geografiska fördelning var USA & Kanada största region med 56,8 procent av exponeringen. Därefter följde Kontinentaleuropa med 19,2 procent och tillväxtmarknader med 12,9 procent. Finanssektorn var största sektorn i fonden med en exponering om 28,7 procent. Andra stora sektorer var informationsteknik och industri med vikter om 18,0 respektive 17,8 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Visa och HDFC Bank med vikter om 6,5, 6,4 respektive 6,2 procent.[Tabell 1]
Swedbank Robur Fonder har minskat sitt ägande i teknikkoncernen Sdiptech, enligt ett flaggningsmeddelande.Ägandet uppgår per den 20 augusti till 4,96 procent av kapitalet och 3,75 procent av rösterna i bolaget.
Taggar: #insider #tech
Fonden Delphi Global steg 1,97 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,28 procent och är därmed bättre än index som har minskat 2,06 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon Ivar Harstveit och Karl Frederik Hellberg.I USA nådde både S&P 500-indexet och Nasdaq nya rekordnivåer. S&P 500 steg 2,2 procent i lokal valuta och Nasdaq 2,4 procent, medan Hang Seng ökade 2,9 procent och Stoxx 600-index med 0,9 procent. Rapportperioden var intensiv och över 80 procent av bolagen i S&P 500 överraskade positivt på vinstsidan, men flera aktier föll ändå på oro kring framtida tillväxt.Under månaden antog den amerikanska senaten den nya lagstiftningen ”Big Beautiful Bill Act”, som innebar skattesänkningar, ökade satsningar på gränssäkerhet och kraftiga nedskärningar i välfärds- och klimatinvesteringar. Tillsammans med handelsavtalen som undertecknades under månaden stärkte detta dollarn efter ett svagt första halvår. EU och USA nådde i slutet av månaden ett inledande avtal som bland annat innebär tullar på 15 procent på europeisk export till USA, samtidigt som EU avskaffar tullar på amerikanska bilar och ökar investeringar i USA.Federal Reserve lämnade räntan oförändrad på 4,25–4,5 procent men två ledamöter röstade för en sänkning, vilket markerade första oenigheten av det slaget sedan 1993.För fonden bidrog kinesiska Tencent positivt, då optimismen kring relationerna mellan USA och Kina lyfte landets teknikbolag. Även amerikanska Quanta Services gav ett starkt bidrag tack vare regeringens infrastruktursatsningar inom elnät och datacenter. Däremot tyngdes fondens relativavkastning av kursrörelser i bolag som tidigare haft svag utveckling men som tillfälligt repade sig under rapportsäsongen."Stora rörelser under rapportperioden, där små besvikelser gett negativa kurseffekter, har skapat det vi bedömer som kortsiktigt brus i avkastningen denna månad", skriver förvaltarna.Fonden har ökat exponeringen mot robotik och drönarteknik, två områden som bedöms ha betydande tillväxtpotential genom ökad produktivitet, försvarssatsningar och en global trend mot produktion närmare hemmamarknader. De främsta bidragsgivarna under månaden var Alphabet, Microsoft, Broadcom, Tencent och Amazon.I den negativa vågskålen fanns Charter Communications, Netflix, Almonty Industries, Xiaomi och Mercadolibre.De största innehaven i fondens portfölj var Microsoft, Alphabet och Broadcom med vikter om 5,5, 5,1 respektive 4,6 procent.[Tabell 1]
Fonden Delphi Nordic minskade 0,69 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,95 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,73 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Erik Alexander Berg-Johnsen, Adil Shah, Andreas Berdal Lorentzen och Karl Otto Gulseth.Breda globala index steg 1 till 2 procent under juli, och Nasdaq ökade närmare 4 procent. I Europa steg breda index 0,8 procent. Norden utvecklades överlag positivt, med undantag för Danmark där Novo Nordisk tyngde börsen kraftigt. Det nordiska indexet föll totalt 1,6 procent.Rapportsäsongen för andra kvartalet har hittills levererat blandade besked. Omkring två tredjedelar av de nordiska bolagen har redovisat, och en fortsatt försvagning av dollarn har skapat motvind för företag med intäkter i dollar och kostnader i lokala valutor.Vidare skriver förvaltarna att man fått intrycket att bolagen lyckats föra över stora delar av tullkostnaderna till kunderna och därmed inte tappat marginal. Nokia var ett undantag, och aktien föll kraftigt efter att ha rapporterat negativa effekter från tullarna. USA:s nya tullavtal med EU landade på 15 procents och även om detta uppges vara negativt för handeln har osäkerheten minskat i marknaden. Samtidigt uppfattades samtalen mellan Trump och von der Leyen som en lättnad för marknaden.Novo Nordisk kom i slutet av juli med en vinstvarning inför sin rapport den 7 augusti. Aktien föll 25 procent sedan bolaget sänkt sin helårsprognos avsevärt. Försäljningen tog inte fart som väntat efter förbudet mot kopierade bantningsmedel i USA. Fonden är investerad i aktien, vilket bidrog negativt, men undervikten gentemot index mildrade den relativa effekten.Sektormässigt var kommunikationstjänster, diskretionär konsumtion och industri de främsta bidragsgivarna i juli, medan hälsovård, teknologi och råvaror tyngde. På enskild aktienivå var Attendo, Ambea, ABB och Hiab de största positiva bidragsgivarna relativt index.De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var ABB, Hiab, Sandvik, Konecranes och Europris.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Nokia, Kongsberg Gruppen, Kesko och Lundin Gold.De största innehaven i fondens portfölj var Investor, ABB och Nokia med vikter om 6,3, 5,7 respektive 4,9 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundnordic #mutualfunds
Fonden Storebrand Grön Obligation minskade 0,33 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,78 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,39 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gustaf Linell och Johan Hedengren.Förvaltarna lyfter inledningsvis att höga inflationssiffror och stigande räntor i omvärlden skapat en ränteuppgång även i Sverige."Med 25 basispunkter högre räntor har i princip en hel räntesänkning tagits bort och marknaden prisar vid månadens slut cirka 20 basispunkter lägre styrränta till årsskiftet."Ränteuppgången uppges inte ha satt någon press på kreditspreadar, istället fortsatte dessa att stramas åt. Framsteg gällande amerikanska tullförhandlingar och en stark börs har varit bidragande faktorer till det positiva risksentimentet.Emissionsmarknaden uppges ha varit passiv under juli men förvaltarna menar att dessa lägre kreditspreadar borde få emittenter att agera framöver."Fondens emittent-innehav har inte förändrats under månaden, däremot har räntedurationen justerats. Efter ränteuppgången minskar fonden både sin undervikt av ränteduration och exponering för en brantare räntekurva. I sin helhet börjar fonden såldes förflytta sig mot en mer neutral position vad gäller ränteduration."Ränte- och kreditdurationen låg vid månadsskiftet på 2,72 respektive 3,97 år. Snittratingen låg på A+ och fondens yield på 2,81 procent.[Tabell 1]
Levler breddar sitt utbud och lanserar sex börshandlade fonder i samarbete med Xtrackers by DWS. Det framgår av ett pressmeddelande.Produkterna, som noteras på Nasdaq Stockholm, kommer kunna handlas courtagefritt fram till och med 31 december 2026.Levler grundades 2022 som en sparplattform med fondhandel och har därefter byggt på med aktier och börshandlade produkter. Lanseringen av ETF:er markerar nästa steg i bolagets satsning. Inledningsvis erbjuds sex fonder med olika inriktning: Levler MSCI World ex US by Xtrackers, Levler S&P 500 by Xtrackers, Levler AI & Big Data by Xtrackers, Levler Russell 2000 by Xtrackers, Levler Nasdaq 100 by Xtrackers samt Levler MSCI EM by Xtrackers.Förvaltningsavgifterna för de nya fonderna ligger i intervallet 0,06 till 0,35 procent. Samtliga kan handlas både som engångsköp och via månadssparande.Xtrackers är en ETF- och ETC-plattform under DWS och hör till de största leverantörerna av passiva produkter i Europa med ett utbud på över 170 ETF:er. Genom samarbetet med Levler vill man stärka närvaron på den svenska marknaden, som bedöms ha stor tillväxtpotential.Levler planerar att presentera fler ETF:er under hösten.
Taggar: #etp
Fonden Storebrand FRN Företagsobligationsfond A steg 0,37 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,38 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Gustaf Linnell och Stefan Wigstrand.Inledningsvis skriver förvaltarna att juli var en ovanligt stillsam månad på den nordiska kreditmarknaden, samtidigt som räntemarknaden präglades av stigande räntor.Den svenska inflationen kom in något högre än väntat vilket bidrog till att svenska marknadsräntor steg mer än motsvarande utveckling i andra länder. "Globala räntor var också på väg upp, och nettoeffekten blev en ränteuppgång i det femåriga segmentet på omkring 25 baspunkter", skriver förvaltarna. Även om räntorna steg förblev kreditmarknaden stabil och fortsatte gradvis att stramas åt. Nordiska krediter i svenska kronor utvecklades något svagare än sina europeiska motsvarigheter.En fortsatt stark aktiemarknad och ett positivt risksentiment bidrog också till att kreditspreadarna stramades åt."Kapitalflödena till kreditfonder var positiva under månaden, och den goda likviditeten i fonderna stödjer bilden av ett fortsatt gynnsamt klimat för krediter under sensommaren och inledningen av hösten."Även om man ser att emissionsaktiviteten kommer igång då den positiva spreadutvecklingen skapar möjligheter för emittenter blir utmaningen framöver att hitta rätt risknivå, framförallt med tanke på fortsatt åtstramade spreadnivåer och hög osäkerhet i omvärlden.Vidare skriver förvaltarna att de höga räntenivåerna gynnar kreditinvesteringar men den svaga konjunkturen i Sverige innebär samtidigt en ökad sannolikhet att Riksbanken kommer behöva sänka räntan under hösten."Juli är generellt en månad med väldigt lite aktivitet och så har det även varit i år. Fonden har inte gjort några större förändringar sedan juni och ser fortsatt framför sig ett gynnsamt kreditklimat. Kreditspreadar har som konstaterats fortsatt komma ihop vilket gynnat avkastningen kortsiktigt men som gör det något svårare att hitta bra investeringar framöver."Ränte- och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,16 respektive 2,81 år. Snittratingen i fonden uppgick till BBB+ och fondens yield låg på 3,22 procent.De största emittenterna i fonden vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Bank, Swedbank och SBAB.[Tabell 1]
SEB Fonder har minskat sitt ägande i teknikhandelsbolaget Addtech under flaggningsgränsen vid 5 procent, enligt ett flaggningsmeddelande.Ägandet uppgår per den 19 augusti till 4,97 procent av kapitalet och 3,49 procent av rösterna.
Taggar: #industrials #insider
Fonden Storebrand Global Solutions steg 3,46 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,16 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Philip Ripman.Temat förnybar energi gav störst positivt bidrag under månaden, följt av smarta städer. Bland de bolag som utvecklades starkast fanns Cadence Design Systems, Prysmian och Vestas. Crowdstrike, Palo Alto och Sika hörde till de svagare innehaven.Palo Alto meddelade i slutet av månaden att bolaget förvärvar Cyberark för 25 miljarder dollar i en kombination av kontanter och aktier. Affären är en av de största någonsin inom cybersäkerhet och innebär en betydande satsning på identitetssäkerhet. Cyberark är specialiserat på att skydda särskilt känsliga användarkonton och levererar lösningar både i molnet och lokalt. Förvaltaren menar att förvärvet fyller en lucka i Palo Altos portfölj, men prislappen är hög och innebär en avvikelse från bolagets tidigare strategi med mindre, lättare integrerade förvärv. Marknaden ser därför både kortsiktiga risker och långsiktiga möjligheter. Crowdstrike rapporterade fortsatt tillväxt i resultat per aktie, men investerarsentimentet var svalare trots ett starkt fundamentalt behov av cybersäkerhet i takt med ökande attacker och högre krav på dataskydd.På makronivå har klimatfrågan fått nytt fokus efter att Internationella domstolen i juli betonade länders skyldighet att agera mot klimatförändringar. Domstolen framhöll att en ren, hälsosam och hållbar miljö är en grundläggande mänsklig rättighet.Samtidigt visar beräkningar från Bloomberg Intelligence att klimatkatastrofer kostade USA omkring 955 miljarder dollar under tolvmånadersperioden fram till maj 2025, motsvarande cirka 3 procent av landets BNP.De största innehaven i fonden var Visa, Crowdstrike och American Tower med vikter om 3,95, 3,91 respektive 3,73 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Global Plus steg 3,34 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,08 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,06 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Henrik Wold Nilsen.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 5,62, 5,07 respektive 4,11 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Global All Countries steg 3,61 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,24 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrik Wold Nilsen.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 5,28, 4,58 respektive 3,77 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Japan steg 0,86 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,97 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,65 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,69 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Geir Magne Bøe.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Mitsubishi, Sony och Hitachi med vikter om 4,09, 3,97 respektive 3,93 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand USA steg 4,22 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,55 procent och är därmed sämre än index som har minskat 4,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 7,92, 6,96 respektive 5,65 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundus #mutualfunds
Fonden Storebrand Europa steg 0,40 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,51 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,75 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Lars Qvigstad Sørensen.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var SAP, ASML och Astra Zeneca med vikter om 2,58, 2,39 respektive 2,14 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundeu #mutualfunds
Fonden Storebrand Sverige steg 1,79 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,37 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.Svenska aktier, mätt som OMXS30G, steg med över 3 procent under månaden. Stockholmsbörsen uppges därmed ha återhämtat fallet under våren.EU:s nya handelsavtal med USA uppges innebära att det inte blir någon ytterligare eskalering gällande tullarna men förvaltaren menar att det troligtvis kommer drabba exportbolagen inom EU i form av en lägre efterfrågan och export till USA."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Investor, Volvo och Atlas Copco med vikter om 7,01, 6,23 respektive 5,26 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Global Multifactor steg 2,05 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,41 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,06 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 4,56, 3,82 respektive 3,12 procent.[Tabell 1]
Fonden GodFond Sverige & Världen steg 2,46 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,91 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,19 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,20 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Geir Magne Bøe.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Nvidia och Volvo med vikter om 3,45, 2,91 respektive 2,73 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundglobal #fundsweden #mutualfunds
Fonden Aktiespararna Småbolag Edge steg 2,6 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som var oförändrad under samma period. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,9 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Magnusson och André Netzén Örn.Marknaden präglades av försiktig optimism trots återkommande tulloro. USA:s president Donald Trump signalerade först att tullpausen skulle upphöra den 9 juli, men förlängde den senare efter begränsade handelsframsteg. Nya avtal slöts bland annat med Indonesien, Japan och EU, vilket bidrog till stabilitet.Makrostatistiken var blandad. Svagare siffror för tjänstesektorn och arbetsmarknaden i USA har ökat sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.Rapportsäsongen i USA var stark med 80 procent av bolagen som slog vinstförväntningarna, långt över det historiska snittet på cirka 67 procent. Vinsttillväxten låg i genomsnitt på 11,8 procent och omsättningen ökade 6,3 procent. Marginalerna förbättrades och bolagens guidning för helåret 2025 är fortsatt stabil.Fonden gynnades av starka rapporter från Acast, Hanza, Devyser, Bonesupport, Dynavox, Sinch och Beijer Ref. Smart High Tech bidrog också efter att ha annonserat ett strategiskt partnerskap med Henkel. Bland de negativa bidragen fanns Truecaller, Vitec, Engcon, Storytel och MTG som rapporterade svagare än väntat. Hexatronic pressade fondens avkastning efter en vinstvarning och undervikter i Medcap, Dometic och Avanza påverkade också negativt relativt mot index.Framåt väntas marknaden styras av handelspolitik, geopolitiska risker och inflationsutveckling, men den långsiktiga synen är fortsatt försiktigt positiv med flera attraktiva värderingslägen om recession kan undvikas.[Tabell 1]
Fonden Cicero Avkastning steg 0,3 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.Räntemarknaden var stabil under månaden. Svenska statsräntor steg marginellt på både korta och långa löptider, samtidigt som kreditspreadarna sjönk något. KPIF-inflationen för juni uppgick till 2,8 procent, upp från 2,3 procent i maj. Prisuppgångar på bland annat biluthyrning och paketresor motverkades till viss del av lägre elpriser. I juli steg inflationen vidare till 3,0 procent i årstakt, vilket var marginellt under marknadens förväntningar men över Riksbankens prognos på 2,8 procent.Europeiska centralbanken och Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade i juli. I USA ökade inflationen mätt som PCE till 2,8 procent i juni från 2,7 procent i maj. Fed är fortsatt försiktig med att sänka räntan, men svagare jobbstatistik har fått marknaden att prisa in en sänkning i september med 86 procents sannolikhet.Primärmarknaden var lugn under månaden och fonden deltog inte i några emissioner. Europeiska kreditspreadar krympte överlag under juli, även om de gick isär något mot slutet av månaden. Spreaden för Investment Grade landade på 53,6 baspunkter, ned från 54,5 föregående månad.Fondens ränteduration uppgår nu till 0,74 år och kreditdurationen till 2,4. Andelen FRN-lån är 58 procent, fasta lån 38 procent och kassan 4 procent. Det genomsnittliga kreditbetyget i fonden var vid månadsskiftet BBB.Månadens positiva bidrag kom från flera innehav, särskilt inom fastighets- och finanssektorn. Compactor och Hoist utmärkte sig med stark utveckling. På den negativa sidan fanns mindre nedgångar i Industrivärden, SSAB, Stora Enso och Volvo Treasury.[Tabell 1]
Fonden Cicero Yield steg 1,8 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,7 procent och följer index som har ökat 0,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltningsteam bestående av Christer Sterndahlen, Peter Magnusson, Jonas Eklund, Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.Marknaden präglades av försiktigt positiva rörelser trots handelsoro. USA:s president Donald Trump hotade i början av månaden att inte förlänga tullpausen, men förlängde den ändå efter att bara ha nått begränsade handelsavtal. Under juli tecknades nya avtal med bland annat Indonesien, Japan och EU, vilket bidrog till stabilare marknadsstämning.Makrostatistiken i USA var något svagare, bland annat för tjänstesektorn och arbetsmarknaden, vilket har ökat förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve i september.Rapportsäsongen i USA var stark. I slutet av juli hade 80 procent av bolagen slagit förväntningarna på resultat per aktie, klart över det historiska snittet på cirka 67 procent.Resultaten visade en genomsnittlig vinsttillväxt på 11,8 procent och en omsättningstillväxt på 6,3 procent. Marginalerna låg också över femårssnittet. Signalerna från bolagen var mindre konjunkturoro än tidigare, och helårsguidningen för 2025 ligger kvar på omkring 10 procents vinsttillväxt. Däremot har vissa bolag som Fortinet och Under Armour samt nordiska bolag som Novo Nordisk och Surgical Science straffats kraftigt efter sänkta prognoser.Fonden gynnades under månaden främst av uppgångar i räntebärande rörliga papper. På aktiesidan gav Ebay, Nvidia och Bank of NY Mellon starka bidrag med uppgångar på 15 till 26 procent. Bäst utvecklades japanska Fujikura som steg 35 procent. Bland de negativa bidragen fanns Netflix och Palo Alto som föll 11 till 13 procent, samt avsaknaden av innehav i Amazon.Framåt väntas marknaden styras av den handelspolitiska utvecklingen, geopolitiska risker samt inflations- och ränteförväntningar. Trots osäkerheten kvarstår en relativt positiv syn på aktiemarknaden i ett längre perspektiv med flera intressanta värderingslägen.[Tabell 1]
Fonden Cicero Nordic Corporate Bond A steg 0,7 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Oscar Sterndahlen och Thomas Falkenklint.Räntemarknaden var fortsatt stabil under månaden. Svenska statsräntor steg marginellt både på korta och långa löptider samtidigt som kreditspreadarna sjönk något. KPIF-inflationen för juni kom in på 2,8 procent, upp från 2,3 procent i maj, drivet bland annat av högre priser på biluthyrning och paketresor, medan sjunkande elpriser motverkade uppgången. I juli steg KPIF till 3,0 procent i årstakt, något under marknadens förväntningar men högre än Riksbankens prognos på 2,8 procent. Utfallet kan innebära att Riksbanken väntar med en ytterligare räntesänkning.Europeiska centralbanken och Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade i juli. I USA ökade inflationen mätt som PCE till 2,8 procent i årstakt i juni från 2,7 procent i maj. Fed är fortsatt försiktig med att sänka räntan, men svagare jobbstatistik har ökat sannolikheten för en sänkning i september till 86 procent.Primärmarknaden var lugn under sommaren men fonden deltog i en emission från Heimstaden AB på 400 miljoner euro till fast kupongränta på 7,36 procent. I samband med emissionen återköpte bolaget delar av en tidigare obligation.Europeiska kreditspreadar krympte överlag under månaden. High Yield-spreaden sjönk till 268,5 baspunkter från 282,5 baspunkter månaden innan. Fondens ränteduration uppgår nu till 0,55 och kreditdurationen till 2,3. Andelen FRN-lån är 69 procent och fasta lån 23 procent, medan kassan ligger på 6 procent. Det genomsnittliga kreditbetyget i fonden var vid månadsskiftet BB.Gällande fondens avkastning kom bidragen från flera sektorer, där fastighetsbolag som Heimstaden AB och Heimstaden Bostad samt Titania och Klarna utvecklades väl. ABAX utmärkte sig särskilt positivt. Bland de negativa bidragen fanns mindre nedgångar, men Svea Fastigheter och Foxway stod för något större tapp.[Tabell 1]
Fonden SOIC Dynamic China A steg 6,56 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,02 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John-Henrik von Dahn.På fastlandet steg Shanghai-börsen med 3,7 procent och Shenzhen-börsen med 4,8 procent, medan Hongkong-börsen ökade med 2,9 procent.Kinas ekonomi fortsatte att överraska under första halvåret med en tillväxt som överträffade regeringens helårsmål om 5 procent. Exporten var stark trots global osäkerhet och nya handelshinder, särskilt på marknader utanför USA. En del av ökningen kan dock bero på förhandsleveranser, vilket kan dämpa farten framöver.Utrikeshandeln steg med 3,5 procent till 25,7 biljoner yuan under årets sju första månader. I juli ökade exporten med 8 procent till 2,31 biljoner yuan och importen med 4,8 procent till 1,6 biljoner yuan. Handeln med ASEAN, EU, Afrika och Centralasien steg ordentligt, vilket enligt förvaltaren understryker en förskjutning mot andra marknader än USA. Exportmixen blir också allt mer präglad av grön teknik och högteknologiska produkter.Regeringen i Peking signalerar fortsatt finans- och penningpolitiskt stöd under resten av året. Planen omfattar riktade satsningar, ultra-långa statsobligationer och ökad privat utlåning. Två strukturella problem står i fokus: en ojämn återhämtning på bostadsmarknaden och höga lokala skulder.Trots fortsatt osäkerhet i relationen till USA har Kina hittills undvikit större störningar genom att stärka handeln med andra regioner. IMF har samtidigt höjt sin prognos för Kinas BNP-tillväxt 2025 till 4,8 procent, en upprevidering med 0,8 procentenheter.I slutet av juli hölls en ny runda handelssamtal mellan Kina och USA i Stockholm. Parterna diskuterade en förlängning av den nuvarande pausen på tullar, men inget formellt beslut togs. President Trump kan komma att möta president Xi senare i år, men inga datum är fastställda. Framåt riktas blickarna mot kommunistpartiets centralkommitté i oktober, då nästa femårsplan väntas fastställas med fokus på riktade stimulanser, stödjande penningpolitik och selektiva strukturreformer.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Tencent, Alibaba och China Life med vikter om 6,75, 5,82 respektive 3,99 procent.[Tabell 1]
Fonden Tellus Midas steg 1,7 procent i juli. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.Juli blev en hygglig börsmånad både i Sverige och globalt när bolagen redovisade kvartalsrapporter.AI-sektorn, framför allt stora amerikanska teknikbolag, återhämtade sig efter en kylig vår. Nvidia rusade över 30 procent, Meta Platforms 17 procent, Alphabet 18 procent och Microsoft 13 procent. Fondens successiva ökningar i teknikexponering under våren bidrog till portföljens positiva utveckling under månaden.Bankerna levererade också starkt. Flera europeiska banker steg kraftigt, bland annat Deutsche Bank, Unicredit och Banco Santander. På den amerikanska sidan ökades positionerna i JP Morgan och Goldman Sachs.Försvarsbolagen tappade något i momentum, och fonden minskade exponeringen mot traditionella aktörer som Saab. Samtidigt har nyinvesteringar gjorts i vad man beskriver som framtidens försvarsbolag, där Palantir, som kombinerar AI och försvarsteknologi, nyligen köpts in."Långsiktigt är vi fortsatt positiva till sektorn men kortsiktigt kan det vara dags för en andhämtningspaus. Då vi sett att försvarsbolagens trender försvagats har vi minskat exponeringen mot sektorn och samtidigt även börjat spana mot framtidens försvarsbolag."Hälsotemat och obesitasläkemedel, där Novo Nordisk och Eli Lilly varit i fokus, har svalnat något efter nedgångar men bedöms kunna återhämta sig. Portföljförvaltningen har varit aktiv och fokuserad på att dra nytta av marknadens möjligheter. Under månaden ökade man innehaven i Nvidia, JP Morgan, Goldman Sachs, Ratos och Palantir samt minskade i Saab.Trots osäkerhet kring tullar, inflation och ekonomisk tillväxt i USA fortsätter fonden arbeta aktivt med likviditet och strukturella teman för att kunna utnyttja marknadens svängningar. Förvaltningen följer marknadens utveckling noggrant och är beredd att agera om nya attraktiva investeringsmöjligheter uppstår.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Rheinmetall och Meta med vikter om 5,7, 4,3 respektive 3,9 procent.[Tabell 1]
Fonden Tellus Globala Investmentbolag steg 2,2 procent i juli. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Bo Pettersson och Anders Bruzelius.Juli blev en stark börsmånad både i Sverige och globalt. Tekniksektorn, särskilt amerikanska AI-bolag, återhämtade sig efter en svag vår. Nvidia ökade över 30 procent, Meta Platforms 17 procent, Alphabet 18 procent och Microsoft 13 procent. Fondens ökningar i tekniksektorn under våren uppges ha bidragit positivt.Banker fortsatte leverera stark avkastning, framför allt europeiska banker som exempelvis Deutsche Bank, Unicredit och Banco Santander, med stöd av låga värderingar, höga direktavkastningar och förväntad konsolidering.Försvarssektorn tappade något momentum, och fonden har minskat exponeringen. Däremot är man fortsatt positiva till sektorn. För tillfället tittar man på högteknologiska försvarsbolag, där nyförvärvet Palantir kombinerar AI och försvar. Även Ratos har tillkommit till portföljen, medan positionen i Saab minskats. Vidare menar man att hälsotemat med Novo Nordisk och Eli Lilly kan återhämta sig efter tidigare nedgångar."Det har varit en tung period ett tag för båda bolagen men efter kraftiga fall i framförallt Novo Nordisk tror vi att det snart kan vara dags för revansch. Den gigantiska marknaden finns kvar samtidigt som ännu effektivare läkemedel står inför lansering från båda bolagen", skriver förvaltarna.Fondens likviditet är fortsatt hög för att kunna agera vid turbulens. Aktiv portföljförvaltning med köp av bolag inom befintliga och nya strukturella teman pågår, vilket skapar flexibilitet att dra nytta av marknadens möjligheter.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och American Express med vikter om 6,5, 6,0 respektive 5,4 procent.[Tabell 1]
Fonden Captor Scilla Global Equity steg 2,7 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av en svagt positiv trend på den globala aktiemarknaden med några mindre nedgångar under månaden. Inledningsvis pressades marknaden ned av fortsatta utspel kring tullar, men i takt med att överenskommelser nåddes mellan flera länder vände utvecklingen uppåt. Bolagsrapporter under månaden bidrog också positivt.Bland fondens sektorexponeringar bidrog teknologi mest positivt, med en genomsnittlig uppgång på 1,6 procent i lokal valuta, medan råvaror var den enda sektorn med negativt bidrag. Alla länder fonden hade exponering mot bidrog positivt, där den amerikanska marknaden stod för störst effekt. Den schweiziska marknaden var samtidigt svagast.På valutamarknaden var bilden blandad för svenska kronan, som stärktes mest mot brittiska pund och japanska yen samt försvagades mot amerikanska dollar och kanadensiska dollar. Bland enskilda bolag steg First Service och Toromont Industries med 15 procent vardera, medan Fiserv backade 19 procent. Fonden har för närvarande en aktieexponering på 99 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Alphabet med vikter om 3,7, 2,7 respektive 2,6 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundglobal #mutualfunds
Fonden Captor Iris Bond minskade 2,0 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av relativt lugna marknader där inledningen dominerades av oro kring tullar, vilket tillfälligt höjde riskpremierna. Under senare delen av månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket minskade osäkerheten och bidrog till lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, enligt förväntan.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket pressade upp räntor något. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning prisats bort och den tioåriga svenska swapräntan steg 21 baspunkter under månaden.På den svenska bostadsobligationsmarknaden har spreadarna komprimerats något, där fyraåriga svenska spreadar minskade med cirka 2 baspunkter.Fondens duration uppgick till 10,68 år och kreditdurationen låg på 3,64 år.De största emittenterna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Hypotek, Swedbank Hypotek och Stadshypotek med vikter om 17,0, 11,9 respektive 11,5 procent.[Tabell 1]
Fonden Captor Dahlia Green Bond steg 0,1 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och Cecilia Dahlstedt Myrgård.Juli präglades av lugnare marknader efter inledande oro kring tullar som tillfälligt ökade riskpremierna. Under månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket minskade osäkerheten och bidrog till lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket drev upp räntorna något. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning redan prisats bort och den fyraåriga swapräntan steg 25 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var utvecklingen relativt liten men positiv. Kreditspreadar för portföljen krympte med cirka 10 baspunkter och det noterades inga emissioner under månaden som bedömdes vara av betydelse.Durationen i fonden låg på 3,60 år och kreditdurationen låg på 4,51 år. Spread mot swap låg samtidigt på 0,98 procent.De största emittenterna i fonden var Fabege, Stora Enso och Epiroc med vikter om 6,0, 5,2 respektive 4,5 procent.[Tabell 1]
Fonden Captor Aster Global Credit Short Term steg 0,3 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av lugnare marknader efter initial oro kring tullar som tillfälligt ökade riskpremierna. Under månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket bidrog till minskad osäkerhet och lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket drev upp räntor något. Stiborfixing steg 3 baspunkter medan den svenska ettåriga swapräntan ökade 17 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var rörelserna små för investment grade. Spreaden på både europeiska och amerikanska index sjönk med cirka en baspunkt, och den europeiska spreaden handlades fortfarande 3 baspunkter högre än den amerikanska.De största emittenterna i fonden vid månadsskiftet var Nordea Hypotek, Swedbank Hypotek och Länsförsäkringar Hypotek med vikter om 13,7, 12,6 respektive 11,9 procent.Durationen uppgick till 0,49 år och kreditdurationen låg på 5,30 år.[Tabell 1]
Fonden Captor Aster Global Credit minskade 1,7 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av relativt lugna marknader där inledningen av månaden dominerades av osäkerhet kring tullar, vilket tillfälligt ökade riskpremierna. Under senare delen av månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket minskade oron och bidrog till lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket pressade upp räntorna. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning redan prisats bort. Den tioåriga svenska swapräntan steg 21 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var rörelserna små för investment grade. Spreaden på europeiska och amerikanska index minskade med cirka en baspunkt, och den europeiska spreaden handlades fortfarande 3 baspunkter högre än den amerikanska.De största emittenterna under månaden var Kingdom of Sweden, SEB Covered Bond Programme och Nordea Hypotek med vikter om 13,7, 12,1 respektive 11,1 procent.Durationen uppgick vid månadsskiftet till 10,46 år. Kreditdurationen låg på 10,84 år.[Tabell 1]
Fonden Captor Aster Global High Yield A steg 0,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av en lugnare marknadsutveckling där inledningen av månaden dominerades av osäkerhet kring tullar, vilket tillfälligt höjde riskpremierna. I takt med att överenskommelser slöts mellan USA och bland annat EU, Sydkorea och Japan avtog oron och riskpremierna föll tillbaka. Europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade som väntat sina styrräntor oförändrade.Makrostatistik gav blandade signaler. USA redovisade starka jobbsiffror medan Sverige noterade en högre inflation än väntat, vilket bidrog till en uppgång i räntor. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning prisats bort. Den fyraåriga swapräntan steg 25 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var utvecklingen positiv för high yield. Den europeiska indexspreaden minskade med 15 baspunkter, medan den amerikanska spreaden krympte med 3 baspunkter. Skillnaden mellan regionerna har därmed fortsatt att öka och i slutet av månaden handlades det amerikanska indexet 52 baspunkter över det europeiska.Durationen i fonden uppgick vid månadsskiftet till 3,78 år. Kreditdurationen låg på 4,89 år.De största emittenterna i fonden var Kingdom of Sweden, SEB och Länsförsäkringar Hypotek med vikter om 17,5, 16,7 respektive 16,0 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Small Cap steg 1,62 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,27 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,71 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,45 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonathan Schönbäck, Carolina Ahnemark och Philip Mesch.Inledningsvis skriver förvaltarna att under rapportsäsongen hittills har bolagen presenterat en försäljning som kommit in i linje med förväntat medan marginalerna varit något svagare än väntat.Under månaden valde förvaltarna att öka i Engcon som sjönk efter att man presenterat en svagare rapport än väntat. Samtidigt ökade man även i Mycronic."Vi har varit med i Engcon sedan noteringen och värderingen är inte låg men det är ett fint välskött bolag i en udda nisch som växer kontinuerligt vilket även är fallet för Mycronic", skriver förvaltarna.Man sålde även den sista delen av innehavet i NCAB samt tog en mindre position i Dynavox. Gällande Dynavox har man ägt bolaget i fonden ODIN Micro Cap sedan start men nu har bolaget vuxit sig för stort för den fonden. Förvaltarna vill fortsätta vara med på den långsiktiga tillväxtresan och har nu därför tagit en första position i ODIN Small Cap.De aktier som utvecklats starkast under månaden var Medcap, Bredband2, Absolent och Hanza."Den 18:e juli lade Telia ett bud på Bredband2. Vi är den tredje största ägaren via ODIN Small Cap och valde att acceptera budet förutsatt att det inte kommer ett bud till en högre nivå framöver, då vi ser det som rimligt och ett naturligt nästa steg för bolaget. Vi har ägt Bredband2 sedan fondens start då vi köpte in oss på kurs 1,3 och Telias bud på 3,25 kr per aktie avspeglar den fina underliggande utvecklingen som bolaget uppvisat under vår tid som ägare."De svagaste aktierna under månaden vara Engcon, Inwido och Green Landscaping.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Bredband2, Lime Technologies och Medcap med vikter om 4,84, 4,83 respektive 4,53 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Sustainable Corporate Bond C SEK steg 0,25 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,88 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,37 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mariann Stoltenberg Lind, Nils Hast och Christian Malde.Inledningsvis skriver förvaltarna att juli var en lugn månad på både ränte- och kreditmarknaderna. Detta trots en uppgång i de långa räntorna och något stramare kreditspreadar i Europa. Både ECB och Fed behöll sina styrräntor oförändrade under månaden."Som vi har vant oss vid har nyhetscykeln dominerats av diskussioner om tullar och handelspolitik, men dessa har nu en mer begränsad inverkan på de finansiella marknaderna. I euroområdet går vi in i en period av semester och lägre marknadsaktivitet, medan marknadsaktiviteten i Norden börjar ta fart igen efter sommaruppehållet", skriver förvaltarna.Under månaden deltog fonden inte i några nyemissioner men ökade i sina positioner i obligationer utgivna av BNP Paribas och E.ON.Gällande BNP Paribas skriver förvaltarna att banken är en av världens största arrangörer av gröna, sociala och hållbara obligationer och lån. Bolaget har även tidigarelagt sitt mål om en koldioxidsnål andel på 80 procent till 2028 och 90 procent år 2030."BNP Paribas har också åtagit sig att uppnå nettonoll i sina utlånings- och investeringsportföljer till 2050. I den egna verksamheten (Scope 1 och 2) siktar banken på att minska utsläppen med 30 procent till 2025 och 50 procent till 2030 jämfört med 2019 års nivåer. Dessutom har banken en policy för att fasa ut all finansiering av termiskt kol till 2030 i EU/OECD och till 2040 globalt."Tyska energinätsföretaget E.ON ansluter över 15 procent av all förnybar kapacitet i Europa genom sitt nätverk. Bolaget uppges ha tydliga klimatmål och siktar på att minska utsläppen i scope 1 och scope 2 med minst 50 procent till år 2030. År 2040 ska dessa vara nettonoll."För Scope 3 siktar företaget på en minskning med 50 procent till 2030 och en minskning med 90 procent till 2050, med mål som validerats av SBTi. E.ON:s riktade investeringar i kritisk infrastruktur gör det till en viktig drivkraft för utfasning av fossila bränslen i Europa."Durationen i fonden uppgick vid månadsskiftet till 2,04 år. Yielden låg på 4,12 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Global C minskade 1,53 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,08 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,90 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Harald Nissen och Håvard Opland.Det uppges ha varit en volatil månad på de globala aktiemarknaderna. Månaden uppges ha inletts starkt och de amerikanska börserna nådde nya toppnivåer efter att rapportperioden levererat överraskande positivt."Nära 80 procent av bolagen i S&P 500-indexet levererade bättre resultat än väntat, vilket är historiskt högt. Speciellt teknikaktier, inte minst de med exponering mot artificiell intelligens, hade medvind. Vi fick dock inte samma framgång med några av våra innehav – det är huvudorsaken till att ODIN Global tappade mot index", skriver förvaltarna.Förvaltarna skriver vidare att marknaderna korrigerade ner vid månadsskiftet, troligtvis på grund av Donald Trumps uttalanden kring höjda tullsatser på import mot flera länder. Även om det nya handelsavtalet mellan EU och USA tros avvärja en större handelskonflikt menar förvaltarna att osäkerheten fortsatt är betydande.Gällande fondens innehav redovisade flera sina halvårssiffror under månaden vilket resulterade i stora kursrörelser både upp och ner.Bland de starkaste bidragsgivarna återfinns de brittiska industribolagen Volution och Diploma. Även teknikjättarna Alphabet och Microsoft presenterade starka rapporter och det amerikanska hälsovårdsföretaget Thermo Fisher bidrog positivt."Thermo Fisher har varit en svag investering under de senaste åren, men efter pandemins avmattning syns nu tecken på förbättring i slutmarknaderna, och bolaget uppjusterade sina försäljningsprognoser för året. Liksom många andra bolag pekade man på tullosäkerheten som en tillväxthämmande faktor."Samtidigt hade man fler bolag än vanligt som överraskade åt det negativa hållet och danska Novo Nordisk, brittiska Judges Scientific, amerikanska Elevance och nederländska IMCD föll.Novo Nordisk annonserade en vinstvarning under månaden där man pekade på svagare försäljning än väntat i USA där konkurrensen blivit allt tuffare.Elevance fortsätter att tampas med stigande kostnader kopplat till Medicaid-programmen, vilket resulterat i stora nedjusteringar. "Vår långsiktiga investeringstes förblir oförändrad även för de bolag som gått sämre. Vi ser kursfallen som möjlighet att göra selektiva köp där vi bedömer att marknaden överreagerat på kortsiktigt brus och tror på ett starkt långsiktigt värdeskapande för våra andelsägare", skriver förvaltarna avslutningsvis.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Visa, Alphabet och Diploma med vikter om 5,14, 4,39 respektive 4,32 procent.[Tabell 1]
Kapitalförvaltaren Vanguard planerar att lansera sina första aktivt förvaltade amerikanska aktie-ETF:er i år. Det rapporterar Reuters och hänvisar till uppgifter som lämnats till tillsynsmyndigheter.Vanguard avser att lansera ETF-versioner av tre av sina befintliga fonder. Fonderna kommer att förvaltas av Wellington Management.Medan Vanguard tidigare lanserat flera aktiva obligations-ETF:er, är de nya produkterna de första ETF:erna för aktieval. De kommer att rikta in sig på utdelningstillväxt, tillväxtaktier och värdeaktier.
Fonden Odin Sverige C SEK steg 2,75 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,45 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonathan Schönbäck, Peter Nygren och Philip Mesch.Inledningsvis skriver förvaltarna att fonden nu överträffat sitt jämförelseindex fem månader i rad.Under juli inleddes rapportsäsongen för det andra kvartalet 2025 och samtliga bolag i fonden rapporterade. Utfallet uppges i stort sett vara i linje med analytikernas förväntningar."Av ODIN Sveriges innehav rapporterade 16 bolag som förväntat, åtta bolag överträffade förväntningarna och sex bolag presterade sämre än marknadens förväntningar", skriver förvaltarna.De innehav som steg mest efter att man presenterat sina delårsrapporter var Medicover, ABB och Beijer Alma.Medicovers rapport visade på en marginalförstärkning inom samtliga affärsområden och ska under en tid byggt upp ny kapacitet som fyllts med nya kunder vilket bidragit till stärkta marginaler.ABB såg sin orderbok växa 14 procent organiskt vilket mottogs positivt av marknaden.För Beijer Alma var det affärsområdet Lesjöfors som imponerade på marginalsidan.Bland de portföljbolag som såg sina aktiekurser utvecklas sämst under månaden efter att ha presenterat sina rapporter fanns Lifco, Inwido och Epiroc.Lifco presenterade en svagare kassagenerering än väntat under kvartalet vilket marknaden inte uppskattade. Inwido såg en negativ marginalutveckling på grund av en ogynnsam mix där projektmarknaden fortsatt är stark medan privatkundsmarknaden går svagt. Då projektmarknaden har en något lägre marginal påverkar det den totala marginalen negativt.Epiroc uppges ha redovisat en betydligt lägre orderingång än väntat vilket påverkat aktiekursen negativt.Under juli fortsatte även marknaden att påverkas av uttalanden från Donald Trump. Reaktionerna under senare tid har däremot varit mer dämpade än tidigare."Detta innebär att marknaden har börjat läsa Trumps uttalanden mer neutralt än tidigare. Det stora frågetecknet är dock fortfarande hur stor skada den förda politiken kan orsaka den amerikanska ekonomin."Gällande portföljaktiviteten genomförde man endast mindre justeringar av vikter i portföljen.De tre största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Atlas Copco, ABB och Astra Zeneca med vikter om 7,69, 7,19 respektive 6,98 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Norden steg 0,26 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,95 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,03 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Vigdis Almestad och Atle Hauge.Inledningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen på den nordiska marknaden varit relativt lugn under juli. Rapportsäsongen startade och flera av bolagen i portföljen har nu rapporterat bättre än väntat för det andra kvartalet.Ett innehav som inte utvecklades så väl var Novo Nordisk. I slutet av juli annonserade man att Mike Doustar blir ny vd och samtidigt sänkte företaget sina tillväxtprognoser för 2025, detta på grund av svag försäljning i USA och ökad konkurrens."Novo Nordisk har haft svårt att hantera konkurrensen på marknaden för viktminskningsprodukter utan försäkringsskydd, där tillväxten varit stark. Aktiekursen och värderingen har fallit, och tillväxtförväntningarna har justerats nedåt. Nu måste bolaget fokusera på att öka försäljningen i USA – lyckas de med det finns stor uppsida i aktien", skriver förvaltarna.Vidare lyfter man att majoriteten av länder nu nått en överenskommelse med USA gällande de nyinförda tullavtalen. För Norge uppges dock läget vara oklart men förväntas spikas inom kort. EU och USA kom överens om en tullsats på 15 procent."Det är amerikanska konsumenter som får betala tullen, vilket kan driva upp inflationen i USA. Av denna anledning har centralbankschefen Jerome Powell valt att hålla räntorna oförändrade och avstå från sänkningar."De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Protector Forsikring, Valmet, Hexagon, Beijer Ref och Vend Marketplaces.I den negativa vågskålen fanns Novo Nordisk, SP Group, Addlife, Atea och Indutrade.Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Protector Forsikring, DSV och Securitas med vikter om 6,59, 4,75 respektive 4,60 procent.[Tabell 1]
Fonden AGCM China Stars RC1 SEK steg 5,9 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gustav Rhenman.Trots den pågående handelskonflikten med USA menar förvaltaren att Kinas handelsöverskott fortsätter att nå nya rekordnivåer.Den kinesiska exporten ökade med 5,9 procent under första halvåret till 1,8 biljoner dollar. Importen minskade samtidigt med 3,9 procent till 1,2 biljoner dollar, vilket resulterade i ett rekordstort handelsöverskott på 586 miljarder dollar.Vidare lyfter man att kvartalsrapporterna från portföljbolagen hittills sett relativt bra ut där bland annat batteritillverkaren CATL redovisade en rekordvinst för andra kvartalet. Samtidigt utvecklades även Hengrui Pharmaceuticals starkt efter nyheterna om ett licensavtal värt 12 miljarder dollar med Glaxosmithkline.Innehaven i AIA och Ping An utvecklades positivt efter att myndigheter i Kina tillkännagivit åtgärder för att begränsa vad man kallar överdriven konkurrens inom försäkringsbranschen. Marknaden förväntar sig att detta kommer att leda till förbättrade marginaler inom livförsäkringsindustrin.Det nya förslaget från myndigheterna gällande konkurrensregler riktar sig främst mot högtillväxtområden som solenergi, litiumbatterier, elfordon och e-handel.Vidare lyfter förvaltaren att för att kunna upprätthålla tillväxtmålet om 5 procent för ekonomin har Kina infört ett antal ekonomiska stimulansåtgärder, däribland sänkt räntor och infört lägre krav på bankernas kassakrav."På grund av de intensifierade tillväxtfrämjande åtgärder som nu genomförs har ett antal stora utländska investeringsbanker höjt sina prognoser för Kinas ekonomiska tillväxt. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley och Deutsche Bank har alla höjt sina prognoser för Kinas BNP-tillväxt 2025."De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Tencent, Alibaba och AIA.[Tabell 1]
Fonden Odin USA C SEK steg 2,65 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,45 procent och är därmed sämre än index som har minskat 4,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.Den amerikanska börsen fortsatte att stiga under juli då teknologisektorn agerade draglok. Fondens underavkastning mot index förklaras av en undervikt i chiptillverkare.Förvaltarna skriver att juli präglades av rapportperioden där företagen överlag presenterade starka grundresultat. Tekniksektorn uppges ha utmärkt sig särskilt väl och fondens största innehav Microsoft, rapporterade en tillväxt i molntjänsten Azure om 39 procent.Artificiell intelligens fortsätter att påverka sentimentet i USA och den centrala frågan uppges vara om de stora investeringarna som görs nu kommer följas av motsvarande intjäning.Under månaden kom Microsoft, Amazon, Meta och Alphabet alla med solid tillväxt och fondens AI-exponering har framförallt var allokerad mot dessa bolag. Detta på grund av deras diversifierade affärsmodeller, strukturella medvindar från molnlagring och starka positioner i värdekedjan.Förvaltarna menar att den största riskfaktorn för dessa bolag är kombinationen av höga värderingar och omfattande investeringar."Investeringarna pressar kassaflödet och lönsamheten, och när vi tittar på pris i förhållande till kassaflöde framträder en mer nyanserad bild än via P/E. De reella investeringarna överstiger avskrivningarna i resultaträkningen och har förvandlat många teknikföretag från kapitallätta till kapitalkrävande verksamheter, där investeringarna som andel av försäljningen överstiger 20 procent."Framöver menar förvaltarna att det är önskvärt att kapitalintensiteten minskar i takt med en fortsatt stabil tillväxt. Detta stärker balansräkningen medan andra delar av värdekedjan kan komma att påverkas negativt om takten på investeringar faller.Främsta bidragsgivarna till fondens portfölj under månaden var Microsoft, Alphabet, Thermo Fisher Scientific, Amazon och Hershey Company.Svagaste bidragen kom istället från United Health, Otis Worldwide, Accenture, Copart och Marsh & McLennan.De största positionerna i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Amazon med vikter om 7,60, 5,28 respektive 5,18 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Emerging Markets steg 4,21 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,77 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,29 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Dan Erik Glover och Håvard Opland.Förvaltarna skriver att det varit en relativt lugn månad i juli med flertalet kvartalsrapporter som publicerats.Taiwanesiska TSMC presenterade starka siffror för det andra kvartalet och omsättningen steg med närmare 40 procent jämfört med samma period förra året medan nettoresultatet steg cirka 60 procent."Bolaget kommenterade att tillväxten i första hand drivits av AI-efterfrågan från kunderna. Ledningen förväntar sig att denna trend kommer att bestå", skriver förvaltarna.Finska Valmet rapporterade goda siffror under månaden som visade på en ökad orderingång, framförallt i Kina.Indiska Vijaya Diagnostics presenterade även de en stark rapport där omsättningen ökat med cirka 20 procent och lönsamheten varit stabil.Taiwanesiska Chroma rapporterade starka siffror där ledningen pekar på en omsättningsökning över 30 procent.Avslutningsvis lyfter man taiwanesiska Sinbon som presenterade en svag rapport under månaden."Orderingången har dessutom försvagats på grund av tullosäkerhet mellan USA och Kina. Bolagets exponering mot förnybar energi har bidragit till den besvikelse som tillväxttakten hittills i år har präglats av, men Sinbon har fortfarande flera andra affärsområden att stå på."Gällande aktiviteten i fonden har man inte gjort några större förändringar under juli.De främsta bidragsgivarna under månaden var TSMC, Travelsky Technology och Valmet. Negativa bidrag kom istället från Crisil, GPS Participacoes och Dino Polska.Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Naspers och Alibaba med vikter om 6,78, 6,17 respektive 3,93 procent. [Tabell 1]
Taggar: #fundem #mutualfunds
Fonden Odin Norge C steg 1,36 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,25 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,08 procent och är därmed sämre än index som har ökat 12,39 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Atle Hauge och Vigdis Almestad.Inledningsvis skriver förvaltarna att Oslobörsen utvecklats relativt oförändrat i juli, detta trots att kursrörelserna i enskilda aktier varit ovanligt stora enligt förvaltarna. Försäkringsbolaget Gjensidige, som är ett av fondens största innehav, redovisade mycket starka kvartalssiffror. "Drivkraften bakom resultatförbättringen är en gradvis och nödvändig prisjustering kombinerad med en bättre skadestatistik. Sedan bottennivån för två år sedan – då vi successivt ökade vårt innehav – har aktien mer än fördubblats och bidragit väl till fondens avkastning", skriver förvaltarna.Andra bolag som enligt förvaltarna lämnat stabila delårsrapporter är Orkla, Borregaard och Vend Marketplaces. Även Kitron uppges ha levererat en stark rapport, men rapporten ledde inte till några betydande justeringar uppåt gällande estimaten.Gällande aktiviteten i fonden sålde man sitt innehav i Vår Energi. Aktien uppges ha utvecklats mycket bättre än både Oslobörsen och övriga aktörer inom sektorn sedan fondens första köp i mars 2022.Vidare lyfter förvaltarna att många investerare varnar för en bubbla inom artificiell intelligens. Dock menar förvaltarna att själva teknologivågen inte är en bubbla, men enskilda aktier kan vara övervärderade."Dialogen om hot och möjligheter kring AI är därför central i samtalen med våra portföljbolag."De främsta bidragsgivarna under månaden var Autostore, Gjensidige, DOF, Vend Marketplaces och Subsea 7.De svagaste bidragsgivarna under månaden var Kongsberg Gruppen, Måsøval, Atea, DNB och Bakkafrost.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var DOF, Gjensidige och Yara International med vikter om 6,01, 5,59 respektive 5,18 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Fastighet C minskade 3,57 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,98 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,11 procent och är därmed sämre än index som har minskat 3,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Nils Hast.Inledningsvis skriver förvaltaren att månaden präglades av delårsrapporter för det andra kvartalet."De flesta av våra bolag har levererat genomgående bra rapporter, inte minst när det gäller finansieringskostnader, där många bolag lyckats sänka sina finansieringskostnader mer än förväntat. Samtidigt märker flera av kontorsbolagen av en ökad vakansgrad, vilket kan tolkas som ett tecken på en svagare konjunktur i Sverige", skriver förvaltaren.Långa räntor steg både i Sverige och internationellt under juli. Förvaltaren menar att även om sambandet mellan långräntor och fastighetssektorns utveckling är påtagligt är det inte den enda faktor som påverkar avkastningen. "Driften och förmågan att växa är minst lika avgörande för avkastningen mellan bolagen. Detta är förmodligen det område där företagen skiljer sig mest från varandra."Förvaltaren menar att detta är tydligt om man tittar på fondens tre främsta bidragsgivare hittills under året, Intea, Emilshus och Logistea. Gemensamt för alla tre är att man har en tydlig tillväxtstrategi vilket belönats av marknaden.De främsta bidragsgivarna till fonden under månaden var K-Fast Holding, Stendörren Fastigheter, Pandox, Logistea och Eiendomsspar.Svagaste bidragsgivarna var istället Balder, Nyfosa, Swedish Logistic Property, Sagax och Castellum.De största innehaven i fondens portfölj var Balder, Sagax och Emilshus med vikter om 8,84, 8,77 respektive 6,43 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundrealestate #mutualfunds
Fonden SKAGEN Vekst A minskade 0,10 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,15 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,77 procent och är därmed bättre än index som har minskat 2,67 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Søren Milo Christensen och Sondre Solvoll Bakketun.Juli uppges ha varit en hektisk månad, präglad av en våg av bolagsrapporter och en stadig ström av handelsrelaterade nyheter. De globala aktiemarknaderna genererade generellt sett positiv avkastning under en relativt stark rapportperiod.Den danska aktiemarknaden stod däremot ut som ett undantag i juli, tyngd efter att Novo Nordisk annonserat en vinstvarning under månaden. Denna utveckling påverkade också fonden negativt.Främsta positiva bidragsgivarna under månaden var Samsung Electronics, Citigroup, Ping An Insurance Group, ISS och Vestas Wind Systems.Samsung gynnades av en fortsatt god efterfrågan inom minneschip drivet av AI-relaterade applikationer. Företaget annonserade även ett nytt avtal med Tesla vilket drev upp aktiekursen.Citigroup steg efter att man presenterat en stark rapport för det andra kvartalet som visade på stark omsättning och god kostnadskontroll. Utöver det har man även genomfört återköp av aktier på vad förvaltarna menar vara attraktiva nivåer.Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, Nokia, Essity, B3 SA och Carlsberg.Danska läkemedelsjätten Novo Nordisk vinstvarnade och sänkte sina prognoser för helåret 2025. De sämre utsikterna framöver uppges framförallt drivas av en svagare försäljning av Wegovy i USA än väntat. Bolaget menade även att man ser en lägre marknadspenetration och högre konkurrens än man förväntat sig.Även om man delar marknadens syn på att utvecklingen varit negativ för bolaget menar förvaltarna att nedgången i aktiepriset varit överdriven. Man lyfter även att Novo Nordisk planerar att lansera en oral version av sitt obesitas-läkemedel i början av 2026. Förvaltarna valde att öka till sin position i bolaget under nedgången i juli.Vidare skriver förvaltarna att man passade på att öka i flertalet innehav som föll under månaden. Däribland Nokia, Essity, DSV, Walmex och Bakkafrost. Istället minskade man i Vestas och SKF.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Nordea och ISS med vikter om 5,1, 4,1 respektive 4,0 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN Focus A steg 3,04 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,91 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonas Edholm och David Harris.Globala aktiemarknader fortsatte att stiga i juli, ledda av de amerikanska teknikjättarnas solida delårsrapporter. Dessa starka rapporter överskuggade samtidigt positiva tongångar i Sydkorea och Europa.Nya handelsavtal mellan bland annat USA och EU samt Japan gynnade sentimentet, men högre tullavtal på andra håll väckte återigen inflationsoron.Bland de starkaste bidragsgivarna till fondens resultat under månaden fanns Forvia, Nexity och fondens sydkoreanska positioner där bland annat innehavet i iM Financial steg kraftigt och nådde förvaltarnas riktkurs vilket ledde till att man minskade positionen avsevärt.Negativa bidrag kom bland annat från koreanska byggbolaget DL E&C som föll tillbaka något efter stark utveckling hittills under året. Brittiska stålbolaget Vesuvius presenterade en svag rapport vilket reflekterade en sämre efterfrågan på slutmarknader. Förvaltarna menar dock att den medellånga resultatpotentialen i stort sett ignoreras av marknaden vid dessa värderingsnivåer.Eftersom man styrs av värde menar förvaltarna att portföljen för närvarande har en begränsad allokering mot den amerikanska aktiemarknaden och en betydande exponering mot kraftigt rabatterade europeiska små- och medelstora aktier.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Hyundai Mobis, Korean Reinsurance och Methanex med vikter om 4,1, 3,3 respektive 3,0 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN m2 A steg 1,18 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,19 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,66 procent och är därmed bättre än index som har minskat 5,95 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Michael Gobitschek och Anne Line Kristensen.Investerarnas oro uppges fortsatt vara hög, främst på grund av den fortsatta osäkerheten kring inflationsutsikterna i kölvattnet av de senaste spänningarna kring de amerikanska tulldiskussionerna.Räntenivåerna uppges ha varit relativt stabila, och den amerikanska centralbanken behöll sin styrränta oförändrad, däremot uppges man signalera mot en möjligt mer duvaktig ställning.Även ECB höll styrräntan oförändrad under månaden.Förvaltarna menar att framöver kommer nedåttrycket på räntor bestå på flertalet marknader. Under tiden förväntas många fastighetsbolag att gynnas av lägre kapitalkostnader, vilket återspeglar den eftersläpande effekten av tidigare räntesänkningar.Under månaden gynnades fonden av innehavet i den franska bostadsutvecklaren Nexity. Bolaget steg kraftigt efter att ha redovisat ett bättre resultat än väntat för det första halvåret. Fonden gynnades även av sitt innehav i amerikanska CBRE, som återigen levererade en solid delårsrapport och höjde sina prognoser.Det svagaste innehavet i fondens portfölj var svenska Catena som föll tillsammans med den bredare marknaden trots en stabil kvartalsrapport. Brittiska Grainger möttes av ett liknande scenario då aktien pressades av ofördelaktig makroekonomisk data och bredare marknadsoro i Storbritannien.Vidare skriver förvaltarna att fastighetssektorn fortsätter att dra nytta av starka och stabila kassaflöden och att fastighetscykeln gradvis är på väg i rätt riktning. Sektorn handlas för närvarande till värderingar under sitt långsiktiga genomsnitt vilket uppges erbjuda en grund för en potentiell omvärdering av sektorn, särskilt i ett läge med låg ekonomisk tillväxt.Sentimentet förbättras gradvis och ränteläget uppges fortsatt vara gynnsamt på flera marknader vilket tyder på att sektorn skulle kunna fortsätta i rätt riktning. Förvaltarna menar att historiskt sett har fastighetssektorn ofta varit den första att återhämta sig i konjunkturcykler, vilket man menar gör den aktuella nedgången till en potentiellt attraktiv ingångspunkt.Portföljen har en strategisk övervikt i segment med hög tillväxt, såsom digital fastigheter, social infrastruktur, bostäder och logistik/lager. Dessa områden tros kunna gynnas av strukturella efterfrågetrender och en förskjutning av avkastningskurvan i takt med att räntorna fortsätter att sjunka.[Tabell 1]
(Uppdatering avser tillägg av avkastningsdata)Fonden BMC Global Small Cap Select steg 5,86 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,34 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,09 procent och är därmed bättre än index som har minskat 3,62 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Agneman och Henrik Milton.De starkaste bidragsgivarna under månaden var Alpha Group, United Natural Foods och Griffon, medan Truecaller, Catena, samt IIFL Finance bidrog mest negativt. United Natural Foods och IIFL Finance är nya innehav till fonden. IIFL Finance är fondens första indiska bolag och beskrivs som ett ägarlett finansföretag som vuxit till en ledande aktör inom guldlån, mikrofinansiering och bostadslån i Indien. "Med rigorös kostnadskontroll och strikt kreditgivning har bolaget vuxit det bokförda värdet per aktie med 15-20% per år sedan bolaget grundandes i mitten av 90-talet. Efter regulatoriska förändringar som temporärt påverkade delar av bolaget negativt det senaste året och som pressade ner värderingen till under det bokförda värdet, växer bolaget återigen i linje med sitt historiska snitt", skriver förvaltarna. United Natural Foods är en av de största matdistributörerna i USA. Bolaget fick efter ett dåligt förvärv lönsamhetsproblem och rekryterade därefter en ny ledning som lyckades påbörja en turnaround. Fonden köpte in sig i bolaget efter vad som beskrivs som temporära problem i samband med en cyberattack i juni som fick aktien att rasa över 30 procent. "Juli var en rapportintensiv månad där många av fondens innehav rapporterade sina bokslut för andra kvartalet. På det stora hela fortsätter våra innehav att utvecklas väl och även om vissa rapporter har fått ett negativt mottagande, beror det mer på upptrissade förväntningar än svaga siffror", skriver förvaltarna.Alpha Group som bidrog mest positivt under månaden mottog ett uppköpserbjudande med en premie på cirka 25 procent. "Redan i maj kom det en första indikation om ett potentiellt uppköpserbjudande och sedan dess har det varit ett av fondens största innehav. Vi har sålt av större delen av innehavet sedan uppköpserbjudandet annonserades för att addera till andra innehav."Vidare skriver förvaltarna att Truecaller rapporterade starka underliggande siffror och lyfter fram att bolaget växte omsättningen med cirka 20 procent om man justerar för valuta och jämförelsestörande poster. Vid utgången av juli var fondens tre största innehav Flatexdegiro, Griffon och Palomar med portföljvikter om 4,5, 4,4 respektive 4,4 procent.Största sektor var industriservice, detalj- & partihandel samt finans med allokeringar om 21,9, 16,9 respektive 10,5 procent.Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och Polen med vikter om 49,3, 17,4 respektive 6,7 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN Kon-Tiki A steg 5,30 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,57 procent och är därmed bättre än index som har ökat 3,80 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Fredrik Bjelland, Cathrine Gether och Espen Klette.Globala aktiemarknaderna fortsatte att stiga i juli trots osäkerheten kring tullar och handelsavtal. Det verkar enligt förvaltarna allt tydligare att chocken från Liberation Day börjar avta då investerare analyserar konsekvenserna av redan aviserade handelsavtal och fortsatt robust ekonomisk data. Detta uppges ha skapat goda förutsättningar för aktier på tillväxtmarknader, vilka fortsätter att utvecklas relativt väl jämfört med utvecklade marknader.Gällande geografiska marknader underpresterade Indien och Brasilien medan Kina, Sydkorea och Taiwan presterade väl efter att alla tre gynnats av en större exponering mot tekniksektorn.Fonden levererade en stark avkastning under månaden och överträffade sitt jämförelseindex, främst tack vare aktiespecifika händelser. De främsta bidragsgivarna under månaden var Samsung Electronics, TSMC och Ping An. Bolagen är fondens tre största innehav.Negativa bidrag kom istället från brasilianska Assai och Banco do Brasil. Även innehavet i indiska Axis Bank föll efter att man presenterat en svagare rapport än väntat.När det gäller portföljaktiviteten avyttrade man sitt innehav i West China Cement under månaden. Den första investeringen i bolaget gjordes 2021 och sedan dess menar förvaltarna att bolaget gått från en mindre aktör på en inhemsk marknad till att bli en ledande producent på eftersatta afrikanska marknader som Etiopien, Mocambique och Demokratiska republiken Kongo. Även om förvaltarna tror att bolaget kan komma att fortsätta växa menar man att detta nu även reflekteras i aktiekursen och man har därför gradvis avyttrat sitt innehav i takt med att aktiepriset nått förvaltarnas riktkurs.Man utnyttjade även den senaste tidens styrka i Sibanye-Stillwater, koreanska bankerna KB och Hana samt kinesiska internetföretagen Naspers och Prosus för att ta hem vinst och istället allokera resurser mot aktier som underpresterat, likt brasilianska massaproducenten Suzano och oljeproducenten Petrobras.Man passade även på att köpa tillbaka aktier i Alibaba och Walmart Mexico efter att de hamnat under kortsiktig press under månaden. Man fortsatte samtidigt att bygga upp sina positioner i kinesiska baijiu-producenten Wuliangye och i skotillverkaren Yue Yuen.Med globala aktiemarknader nära historiska toppnivåer och potential för ytterligare geopolitisk osäkerhet framöver har förvaltarna behållit sin disciplinerade inställning till värde och har nu gott om likvida medel för att kunna dra nytta av eventuella marknadsförändringar som kan uppstå.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Ping An och Samsung Electronics med vikter om 9,2, 8,9 respektive 6,8 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN Global A steg 1,47 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,08 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Knut Gezelius och Chris-Tommy Simonsen.Globala aktiemarknader steg i juli och övervann tillfälligt oron kring en ekonomisk avmattning till följd av de amerikanska tullarna. Trots en försiktig optimism finns osäkerheten dock kvar, detta menar förvaltarna ha reflekterats under bolagens rapporter för det andra kvartalet. Den bredare marknaden uppges samtidigt ha uppvisat motståndskraft, även om volatiliteten i enskilda aktier fortsatt är hög.De tre största bidragsgivarna till fondens absoluta avkastning under månaden var Microsoft, Amazon och Samsung Electronics. Förvaltarna skriver att man utnyttjade nedgången i Microsoft tidigare under året och ökade sin position i bolaget.Förvaltarna skriver att aktien återhämtat sig kraftigt sedan dess och dessutom levererade Microsoft en imponerande kvartalsrapport vilken visade styrka, med Azure, företagets molnplattform, som den viktigaste tillväxtmotorn.Amazon har även dem återhämtat sig från en svagare start på året. Aktien backade dock något på sin senaste rapport och tappade lite av uppgången då molnverksamheten, AWS, visat långsammare tillväxt jämfört med konkurrenter. Förvaltarna menar dock att med tanke på AWS enorma storlek kan det vara tufft att matcha konkurrenternas tillväxt i procentuella termer, något som man menar att marknaden kanske underskattar.Samsung Electronics har gynnats av att den koreanska marknaden hittills varit en av de starkare globala aktiemarknaderna under 2025, eftersom investerare i allt högre grad söker alternativ till den amerikanska marknaden.I den negativa vågskålen under månaden fanns Canadian Pacific, Abbott Laboratories och Brunello Cucinelli.Den makroekonomiska osäkerheten uppges fortsatt vara hög, och tullarna utgör fortfarande en oförutsägbar osäkerhetsfaktor. Förvaltarna menar att eftersom detta är en extern faktor som ligger utanför deras kontroll, fortsätter man att fokusera på företagen i fonden.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Canadian Pacific Kansas City, Microsoft och TMX Group med vikter om 6,9, 6,0 respektive 5,7 procent.[Tabell 1]
Ridge Capital, som investerar i nordiska högavkastande företagsobligationer med en månatlig handlad hedgefond med specialfond/struktur steg 0,6 procent i juli. Under det gångna helåret steg strategin 14,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christoffer Malmström och Måns Levin.Inledningsvis skriver förvaltarna att kupongintäkter fortsatt var den största bidragsgivaren och bidrog med 1,4 procentenheter under månaden.Cinis bidrog med 0,6 procentenheter under månaden efter att bolaget framgångsrikt slutfört sin omstrukturering."Det positiva utfallet gjorde att vi kunde återhämta en del av den negativa påverkan som denna position tidigare haft. Detta understryker värdet av att behålla övertygelsen genom en kredithändelse när de underliggande fundamenta stödjer vår ursprungliga investeringstes", skriver förvaltarna. Heimstaden bidrog med ytterligare 0,6 procentenheter till resultatet i juli. Detta bygger vidare på det starka utfallet i juni om plus 0,5 procentenheter."Positionen fortsätter att prestera stabilt i takt med att marknaden belönar den förbättrade finansieringsprofilen och minskade refinansieringsrisker. Som vi nämnde i vår kommentar för juni bekräftar refinansieringen av förfall 2027 i början av juli ytterligare vår positiva syn på krediten."På den negativa sidan stod Ritz Carlton ut med en negativ inverkan om 0,3 procentenheter. "Även om den ihållande svagheten är besvikelse har vi kvar vår övertygelse om bolagets underliggande värdeerbjudande. Vi räknar med fortsatt stöd från storägarna i takt med att vändningsarbetet fortskrider."Derivat bidrog negativt med 0,7 procentenheter under månaden. "Med en yield på 12,9 procent fortsätter kupongintäkter att vara den främsta drivkraften för avkastningen. Indexspreadarna minskade något med 11 punkter och stängde på 464 punkter. Trots en hög tolvmånaders default rate på 4,0 procent har återvinningsgraden varit uppmuntrande och i genomsnitt legat på cirka 75 procent under det gångna året."Strategin hade vid månadsskiftet sin största geografiska exponering mot Sverige, med en andel om 41 procent, följt av Tyskland och Norge, där exponeringen uppgick till 18 respektive 8 procent. Samtidigt var strategins största sektorallokeringar inom fastigheter, cykliska konsumentvaror och banker med sektorvikter om 16, 13 respektive 13 procent.[Tabell 1]
Gamingbolaget Embracer lyfts fram som veckans bolag av Cicero Fonder. Det framgår av fondbolagets veckobrev. "Vi på Cicero var oroade för Embracers rapport för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret och valde att sälja alla aktier inför rapporten, vilket visade sig vara ett bra drag. Aktien stängde ner över 23% under torsdagens handel efter att bolaget hade presterat mycket dåliga siffror och guidance", skriver Cicero. Bolaget guidar för fortsatta förseningar i PC/Console-pipelinen från det fjärde kvartalet 2025/2026 till nästa räkenskapsår. Detta tillsammans med en fortsatt svagare katalogförsäljningsprognos, lägre mobilprognos samt negativ valutapåverkan har fått bolaget att sänka helårsprognosen. "Nya vd:n, Phil Rogers menar att justerad EBIT kommer att överstiga 1 mdr SEK, men notera att konsensus ligger på 2,2 mdr SEK där den största delen av skillnaden beror på pipelineförskjutningar till 26/27E (vilket alltså bör komma tillbaka senare, vi ser också delvist positivt på förseningar då vi allt för många gånger sett att bolag stressats av marknadens krav och släppt spel för tidigt. Ofta är det bättre att skjuta på lansering i syfte att förbättra kvalitet)."Rogers ser oförändrade utsikter för året 2026/2027 och menar att den nuvarande guidningen är ett lågvattenmärke."Med dagens kursnivå är värderingen endast 17 md SEK och det finns en kassa på 5 md SEK. Därmed kan man säga att bolaget idag värderas till 12 md SEK för en verksamhet som bör kunna generera tillväxt och normaliserat generera fritt kassaflöde på över 2 md SEK per år."Cicero lyfter fram att utdelning och återköp bör kunna annonseras vid kapitalmarknadsdagen i mitten av september. "Vi tog tillfället i akt och gjorde en mindre investering för fondernas räkning igår och är därmed tillbaka i Embracer igen."
Fonden Adrigo Small & Midcap L/S steg 2,9 procent i juli. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Staffan Östlin.Under månaden bidrog Online Brands och Hansa Biopharma mest positivt till avkastningen bland fondens större innehav. Online Brands förvärvade under månaden Tanrevel från Qarlbo vars huvudägare är EQT-grundaren Conni Jonsson. I och med förvärvet blir Qarlo en betydande ägare i bolaget med en andel om 9 procent. "Bolaget är en ledande aktör inom brun utan sol-teknologi och förväntas omsätta omkring 40 MSEK under 2025 med ett neutralt EBITDA-resultat. Online Brands betalade 37,5 MSEK via egna nyemitterade aktier. Vi ser tydliga synergier inom bland annat digital marknadsföring och logistik", skriver förvaltaren. Fonden gjorde sin första investering i Hansa Biopharma i slutet av juni. Förvaltaren lyfter fram den relativt nyanställda vd:n Renée Aguiar-Lucander."Renée var tidigare VD för Calliditas som blev uppköpt under 2024. Vi investerade i Calliditas redan vid börsnoteringen 2018 och har ett mycket stort förtroende för hennes förmåga att kommersialisera produkter."Behovet för bolagets läkemedel Idefirix beskrivs som stort. Läkemedlet förhindrar avstötning av nyligen transplanterade njurar hos högsensitiserade patienter och säljs redan i Europa med ett villkorligt godkännande. "Med ett bra försäljningsmomentum i Europa, en ny handlingskraftig ledning och med två fas 3-utläsningar inom de kommande månaderna, ser vi en mycket attraktiv risk/reward i aktien."Bland fondens mindre och medelstora positioner bidrog Maven Wireless positivt. Bolaget förlängde under månaden sitt ramavtal med Trafikverket i Örebro, med ett beräknat försäljningsvärde på omkring 100 miljoner kronor. [Tabell 1]
Taggar: #fundhedge #mutualfunds