Fonden Länsförsäkringar Lång Räntefond A minskade 1,02 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,85 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,76 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,03 procent. Det framgår av en månadsrapport fondens förvaltare Stefan Andersson.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Den svenska räntekurvan steg i juli med cirka 30 punkter samtidigt som spreadarna mellan stats- och bostadsobligationer minskade. Även tyska och amerikanska räntor gick upp, men i betydligt mindre omfattning än i Sverige. Global makrostatistik var tydligt svagare, medan inflationen överraskade på uppsidan i Sverige och låg stilla i Europa och USA. Bedömningen är att inflationsriskerna på längre sikt består och att både ECB och Riksbanken tenderar att underskatta dessa. Den svenska kronan har försvagats och relaterade risker kvarstår, vilket enligt förvaltningen också tenderar att underskattas. En mer expansiv finanspolitik är sannolik i flera länder, samtidigt som viljan att minska statsskulder är låg. Detta bedöms som negativt för obligationsmarknaden då det kan öka både utbudet och inflationsriskerna.Trots långsiktigt högre inflationsrisk är fonden överviktad duration. Förvaltningen anser att risken för volatilitet, ett svagare risksentiment och makroekonomiska motvindar väger tyngre än inflationsoron i det korta perspektivet. Fonden är samtidigt överviktad statsobligationer och underviktad bostadsobligationer.[Tabell 1]
Referenser: Källa 1
Taggar: #mutualfunds
Fonden Länsförsäkringar Företagsobligation Vision steg 0,07 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,37 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,97 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,29 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Andreas Wiklund.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Den främsta orsaken till överavkastningen var fondens kortare ränteduration på 1,3 år jämfört med indexets 2,75 år, vilket gav en lägre ränterisk. När svenska marknadsräntor vände upp med 0,2 till 0,3 procent efter en period av nedgång gynnades fondens positionering tydligt. Även exponeringen mot kreditspreadar bidrog positivt då marknaden för företagsobligationer fortsatte sin starka utveckling under sommarmånaden, trots låg aktivitet. Fonden har fortsatt en hög andel investeringar i crossover- och high yield-obligationer, medan andelen kommunobligationer, som utgör en större del av index, är mer begränsad. [Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Fastighetsfond A minskade 3,98 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,38 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,94 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,74 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Johan Henriks och Bence Földi.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Sektorn handlades överlag svagt under månaden och de flesta bolag lämnade rapporter för det andra kvartalet utan större överraskningar. Bland fondens nordiska innehav stack Stendörrens rapport ut som en av de starkare i rapportsäsongen.Aktiviteten inom fusioner och förvärv fortsatte, däribland Pandox bud på det irländska hotellbolaget Dalata. Fondens övervikter i CTP, Logistea och Pandox bidrog mest positivt till relativavkastningen. Samtidigt tyngde övervikterna i Platzer, Catena och Nyfosa utvecklingen relativt index.Bland de största negativa viktförändringarna under juli fanns minskade innehav i Nyfosa och Castellum. På den positiva sidan utökades positionerna i Sagax och Pandox.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Balder, Sagax och Catena med vikter om 8,77, 7,04 respektive 6,86 procent.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Småbolag Sverige Vision A minskade 1,08 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,27 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,87 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,17 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Dick Ingvarsson och Martin Persson.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder. Månadens största negativa bidrag till relativavkastningen kom från övervikterna i Truecaller, Vitec Software Group, Lifco och Indutrade. På den positiva sidan bidrog övervikterna i Medcap, Dynavox, Avanza och Beijer Ref mest. Under månaden såldes hela innehavet i Afry inför rapport, och delar av innehavet i Indutrade avyttrades till förmån för Beijer Ref. Samtidigt ökades positionerna i Lifco, Vitec Software Group, Truecaller, Asker Healthcare Group och Sweco på nivåer som bedömdes attraktiva.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet Sagax, Addtech och Indutrade med vikter om 3,45, 3,43 respektive 3,17 procent.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Sverige Vision A steg 0,99 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,52 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Martin Persson och Erik Kjellgren.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Den svaga relativa utvecklingen i juli förklaras främst av Novo Nordisk som lämnade en kraftig vinstvarning och därmed bidrog negativt till avkastningen. Även Essity rapporterade svagare siffror vilket tyngde resultatet.Positiva bidrag kom däremot från övervikterna i Astrazeneca och Hexagon, som båda redovisade starka kvartalsrapporter. Fonden genomförde inga större förändringar under månaden som i övrigt präglades av den intensiva rapportsäsongen för det andra kvartalet.Den defensiva exponeringen har gradvis ökat och fondens beta uppgår nu till 0,89. Portföljen har en betydande undervikt mot industrisektorn, samtidigt som banksektorn är överviktad. Läkemedelssektorn utgör också en tydlig övervikt trots att sentimentet i sektorn varit svagt under 2025.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var SEB, Investor och Astra Zeneca med vikter om 5,69, 5,63 respektive 5,20 procent.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Potential A steg 2,45 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,81 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,08 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt under månaden. Även tillgångsallokeringen bidrog negativt.De innehav som bidrog mest positivt under månaden i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth. De innehav som bidrog negativt under månaden i absoluta tal var Länsförsäkringar Småbolag Sverige Vision samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Tillväxt A steg 1,91 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,41 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,53 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,56 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt under månaden. Även tillgångsallokeringen bidrog negativt.De innehav som bidrog mest positivt i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth.De innehav som bidrog mest negativt i absoluta tal under månaden var Länsförsäkringar Småbolag Sverige Vision samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Balans A steg 1,25 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,47 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,39 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt under månaden. Även tillgångsallokeringen bidrog negativt. De innehav som bidrog mest positivt under månaden i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth.De innehav som bidrog mest negativt i absoluta tal var Länsförsäkringar Lång Räntefond samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Stabil A steg 0,55 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,71 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,61 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter.I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning.Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt. Även tillgångsallokeringen gav ett negativt bidrag.De innehav som bidrog mest positivt i absoluta tal var Länsförsäkringar Global Vision samt Wellington Global Quality Growth. De innehav som bidrog mest negativt i absoluta tal under månaden var Länsförsäkringar Lång Räntefond samt Länsförsäkringar Fastighetsfond.[Tabell 1]
Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Defensiv A steg 0,12 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,41 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,07 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,67 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.Juli präglades av stigande aktieindex, minskade kreditspreadar och högre långräntor.Amerikanska bolag och tillväxtmarknader drev börserna uppåt medan europeiska aktier utvecklades mer sidledes. Även svenska aktier steg sammantaget, men utvecklingen varierade tydligt mellan enskilda bolag beroende på kvartalsrapporter. I USA var både tillväxt och vinstutveckling starkare än väntat under det andra kvartalet, samtidigt som reviderade siffror från arbetsmarknaden visade tecken på inbromsning. Nya tullavtal med USA har förhandlats fram och marknadsräntorna steg när tillväxtoron avtog, även om inflationsriskerna kvarstår. Dollarn stärktes något, vilket gynnade amerikanska och globala fonder.Fondalfa, det vill säga de underliggande fondernas avkastning i förhållande till sina jämförelseindex, bidrog negativt, medan tillgångsallokeringen gav ett positivt bidrag. De största positiva bidragen i absoluta tal kom från BlackRock EM Local Currency och Neuberger Berman High Yield.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Kort räntefond (23,31%), Robeco Global SDG Credits IH SEK Cap (22,87%) och Länsförsäkringar Lång Räntefond A (17,43%).[Tabell 1]
Fonden Sissener Canopus Class SEK R steg 3,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Philippe Sissener, Jan Petter Sissener, Mikael Gjerding, Peder Steen, Peter Knudsen och Mads Andreassen.Månaden präglades återigen av utvecklingen gällande den amerikanska handelspolitiken. Donald Trump förlängde sitt 90-dagars uppehåll för ömsesidiga tullar till den 1 augusti, men hot om nya tullar på upp till 50 procent mot vissa länder skapade osäkerhet och bidrog till ökad volatilitet, särskilt i tekniksektorn och på råvarumarknaderna.Även rapportsäsongen för det andra kvartalet satte sin prägel på månaden. Flera amerikanska bolag rapporterade bättre resultat än väntat, samtidigt som industribolag och detaljhandelsföretag pekade på marginalpress från stigande råvarupriser och tullar.Bland portföljens största bidrag lyfte Vend, tidigare Schibsted, fram en stark rapport med ebitda-tillväxt på 25 procent jämfört med föregående år. Resultatet drevs av lägre kostnader och högre intäkter per annons, vilket låg i linje med bolagets tidigare kommunicerade mål. Under kvartalet återfördes drygt 6 miljarder norska kronor till aktieägarna via återköp och utdelningar. Genom sitt stora ägande i Adevinta bedöms Vend ha fortsatt potential att generera kapitalåterföring framöver.Även Europris levererade ett starkt andra kvartal med en tillväxt i Norge på 11,8 procent, klart över förväntan. En sen påsk ökade kundflödet och snittköpen, medan dotterbolaget ÖoB i Sverige redovisade en betydligt mindre förlust än befarat. Ledningen upprepade målet om 5 miljarder norska kronor i intäkter och en ebit-marginal på 5 procent i Sverige. Utsikterna bedöms gynnsamma tack vare reallönetillväxt i Norge, lägre fraktkostnader, fler butiker och ökad lönsamhet i Sverige.På energisidan bidrog både BWO och BP positivt. Trots Opecs beslut om att återföra produktionskapacitet till oljemarknaden hölls oljepriserna stabila, vilket tyder på att marknaden redan prissatt beslutet och att efterfrågan varit starkare än väntat.Negativt för avkastningen var en vinstvarning från Novo Nordisk.Sissener Canopus avslutade därmed ännu en positiv månad. Samtidigt har fonden valt att förstärka sitt skydd på nedsidan mot bakgrund av osäkerhet kring tullarnas effekter och en generellt högt värderad aktiemarknad. Fondens förvaltare ser fortsatt attraktiva möjligheter i undervärderade bolag men betonar riskhantering.[Tabell 1]
Fonden Sissener Corporate Bond RF SEK steg 1,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,6 procent. Det framgår av en månadsrapport.Månaden präglades främst av kupongbetalningar och mindre kursuppgångar i utvalda obligationer inom energisektorn, men även Viaplay-obligationerna bidrog positivt.I mitten av juli meddelade Viaplay att bolaget förvärvar Telenors 50-procentiga andel i Allente för 1,1 miljarder kronor. Efter affären blir Viaplay ensam ägare till tv-operatören som har omkring 840 000 nordiska abonnenter och ett förväntat ebitda efter synergier på nära 1,5 miljarder kronor.Samtidigt offentliggjordes att Viaplay mot en förskottsbetalning till rättighetshavare frigörs från en garantifacilitet på 646 miljoner euro. Obligationsmarknaden reagerade snabbt och Viaplays obligationer steg, vilket bidrog positivt till fondens avkastning i juli.Shelf Drilling var en annan större bidragsgivare. Bolaget har länge varit en av fondens större positioner och dess höga löpande avkastning gör att obligationen ofta är bland de främsta bidragsgivarna. Kursen steg under månaden utan några bolagsspecifika nyheter, men i augusti har det framkommit att bolaget köps upp av Ades International, något fonden kommer att kommentera närmare i nästa månadsrapport.Primärmarknaden för nordiska företagsobligationer var som vanligt stillsam under juli med endast sex nya emissioner. Efterfrågan på obligationer är fortsatt stark, drivet av kapitalinflöden, och i kombination med ett begränsat utbud har detta bidragit till breda kursuppgångar.[Tabell 1]
Fonden Vinga Corporate Bond A steg 0,76 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,64 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av chefsförvaltaren Stefan Westfeldt.Inledningsvis skriver förvaltaren att juli var en lugn månad där kupongintäkterna bidrog allra mest till det positiva resultatet."Nu intensifieras rapporteringen från de nordiska högräntebolagen och vi förväntar oss vissa förbättringar från det första kvartalet, speciellt från de konsumentrelaterade bolagen", skriver förvaltaren.Vidare skriver förvaltaren att Donald Trump fortsatt att driva igenom högre tullnivåer vilket uppges vara en motvind för marknaden. Nu förväntar man sig trendtillväxt i Norden först i början på 2026.Under juli genomfördes inga positionsförändringar under månaden."Intrum slutförde sin rekapitalisering och investerarna har fått sina tidigare obligationer utbytta mot nya längre obligationer samt ett antal aktier i Intrum. Intrum tar ett viktigt steg mot en sundare kapitalstruktur och har samtidigt meddelat ett vd byte."Den genomsnittliga kupongen i fonden har fallit något efter Riksbankens senaste räntesänkning, men kupongen uppges fortsatt ligga en bra bit över 9 procent.Fastigheter är den största sektorn i fonden och Azerion är det största innehavet."Azerions obligation förfaller nästa år och vi förväntar oss att den refinansieras under hösten", avslutar förvaltaren.[Tabell 1]
Fonden Case Högräntefond steg 0,58 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,00 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Rask.Under månaden såg man god riskaptit från både börser och kreditmarknader. Detta trots en fortsatt geopolitisk oro och handelskonflikter.Amerikanska tullförhandlingar resulterade under månaden i ett antal handelsavtal vilket generellt innebar tullar mellan 10-20 procent. För EU:s del resulterade avtalet i en tullnivå på 15 procent, samtidigt sköt man från EU:s sida upp beslut om eventuella mottullar i sex månader.Vidare har kongressen i USA röstat igenom en ny amerikansk budget som innebar en rekordhöjning av det amerikanska skuldtaket.Avslutningsvis skriver förvaltaren att rapportperioden för det andra kvartalet kan sammanfattas som att bolagen navigerat väl genom ett stökigt kvartal. Däremot börjar effekterna av en starkare krona göra sig påmind och kommer troligtvis vara ett återkommande tema även nästa kvartal enligt förvaltaren.Under månaden har fonden bland annat köpt obligationer i Arla och Gränges.Durationen i fonden uppgick till 0,4 år och yielden till 8,2 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundbond #mutualfunds
Fonden Case All Star Småbolag A minskade 0,86 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,11 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Henrik Carlman, Carl Johan Tjärnström och David Fremle.Juli präglades av både värmebölja och ett intensivt flöde av kvartalsrapporter på börsen. Resultaten var överlag goda och vinstvarningarna få, men en starkare krona satte press på omsättning, marginaler och resultat i exportberoende bolag. Samtidigt har förhandlingarna om tullar mellan EU och USA lett till ett ramavtal, även om inte alla varor och branscher är färdigförhandlade. En tullnivå på femton procent riskerar att höja priserna på den amerikanska marknaden och minska försäljningsvolymerna för europeiska bolag. "Ett flertal exportberoende företag har annonserat stora investeringar i USA som följd av tullarna, vilket vi ser som försök till att minska tullarnas påverkan på verksamheten, vilket sannolikt i förlängningen kommer leda till marginalpress. Även om inte alla bolag i portföljen rapporterat ännu är det glädjande att många av bolagen faktiskt klarar att växa vinsterna på ett relativt gott sätt i genomsnitt, och det blir intressant att sammanställa allt när alla rapporterna är på plats", skriver förvaltarna. Bland de största positiva bidragsgivarna i juli fanns Dynavox, HIAB och Karnov. Dynavox och HIAB rapporterade växande vinster och aktiekurserna steg i spåren av resultaten. Karnov steg på förväntningar kopplade till en ny AI-tjänst. Negativa bidrag kom från Vimian, Paradox och MTG. Vimian levererade en något svag men godkänd rapport, men aktien föll kraftigt efter beskedet att vd lämnar sin post, vilket blev portföljens största kursnedgång under sommaren. MTG redovisade växande vinster, men valutamotvind gjorde att resultatet inte nådde analytikernas förväntningar. För Paradox tycks svag kursutveckling i juli ha varit kopplad till oro för valutaeffekter.Handelsfrågor och geopolitik fortsätter att påverka investeringsviljan globalt, men en tydligare bild av tullarnas omfattning kan bidra till minskad osäkerhet framöver.[Tabell 1]
Fonden Case Företagsobligationsfond Safe Play steg 0,41 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,47 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Tom Andersson.Under månaden såg man god riskaptit från både börser och kreditmarknader. Detta trots en fortsatt geopolitisk oro och handelskonflikter.Amerikanska tullförhandlingar resulterade under månaden i ett antal handelsavtal vilket generellt innebar tullar mellan 10-20 procent. För EU:s del resulterade avtalet i en tullnivå på 15 procent, samtidigt sköt man från EU:s sida upp beslut om eventuella mottullar i sex månader.Vidare har kongressen i USA röstat igenom en ny amerikansk budget som innebar en rekordhöjning av det amerikanska skuldtaket.Avslutningsvis skriver förvaltaren att rapportperioden för det andra kvartalet kan sammanfattas som att bolagen navigerat väl genom ett stökigt kvartal. Däremot börjar effekterna av en starkare krona göra sig påmind och kommer troligtvis vara ett återkommande tema även nästa kvartal enligt förvaltaren.Durationen i fonden uppgick till 1,5 år och yielden låg på 5,6 procent.[Tabell 1]
Fonden C Worldwide Healthcare Select 1C minskade 1,4 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 18,5 procent och är därmed sämre än index som har minskat 13,6 procent. Det framgår av en månadsrapport.Främsta bidragsgivare till fonden under månaden var Astra Zeneca, Thermo Fisher, Insmed, Ionis Pharmaceuticals och Zai Lab.Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, Elevance Health, Natera, Align och Novocure.De största innehaven i fondens portfölj var Astra Zeneca, Intuitive Surgical och Novo Nordisk med vikter om 9,6, 6,9 respektive 6,3 procent.De sektorer med störst exponering var bioteknik. medicinteknik och läkemedel med vikter om 33,6, 28,1 respektive 22,3 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundhealthcare #mutualfunds
Fonden C WorldWide Sweden Small Cap 1A steg 1,0 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Henrik Söderberg, Catrin Jansson, Viktor Fessé och Ulf Arvidsson.Främsta bidragsgivare under månaden var Alimak, Beijer Alma, NCAB Group, Medicover och Systemair.Negativa bidrag kom istället från MTG, Invisio, Engcon, Bilia och Wihlborgs.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nordnet, Addtech och Alimak med vikter om 6,6, 6,3 respektive 6,0 procent.De sektorer med störst exponering i fonden var industrivaror- och tjänster, sällanköpsvaror- och tjänster samt informationsteknik med vikter om 44,4, 14,6 respektive 11,2 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundsmallcap #mutualfunds
Fonden C WorldWide Sweden 1A steg 2,7 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Catrin Jansson, Henrik Söderberg, Viktor Fessé och Ulf Arvidsson.De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Hexagon, ABB, Sandvik, Astra Zeneca och Volvo.I den negativa vågskålen fanns Storytel, Invisio, Essity, Lime Technologies och Engcon.Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Atlas Copco, SEB och Volvo med vikter om 8,3, 7,4 respektive 6,8 procent.Gällande fondens sektorfördelning var industrivaror- och tjänster, finans och informationsteknik de största sektorerna med vikter om 44,4, 12,1 respektive 12,1 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundsweden #mutualfunds
Fonden C WorldWide Nordic 1C minskade 1,9 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Holt, Henrik Hviid och Catrin Jansson.Främsta positiva bidrag till fonden kom från Wärtsilä, Sandvik, Hexagon, Assa Abloy och ABB.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Spotify, Invisio, Novonesis och Essity.De största innehaven i fondens portfölj exklusive kassa vid månadsskiftet var Atlas Copco, Novo Nordisk och Spotify med vikter om 7,3, 7,0 respektive 6,5 procent.De sektorer med störst vikt var industrivaror och -tjänster, hälsovård och material med vikter om 44,2, 13,3 respektive 12,9 procent.[Tabell 1]
Sjunde AP-fonden kommer att titta närmare på sin investering i israeliska kemibolaget ICL Group, en aktör som tillverkar vit fosfor, under hösten. Det säger Mikael Lindh Hök, tillförordnad kommunikationschef på Sjunde AP-fonden, till Ekot. I nuläget finns det inga planer på att sälja aktierna i företaget, men fonden kommer att titta närmare på frågan under hösten. Fonden har en exponering om 100 miljoner kronor mot bolaget. Lindh Hök uppger vidare att det har varit svårt att verifiera om det aktuella bolaget tillverkat vit fosfor som använts i krigsföring. – Då vill vi just få det verifierat så att det inte blir nyckfullt. Ibland kan det vara ett rykte om att ett bolag har brutit, så framkommer det sedan att det inte har brutit mot en internationell konvention. Och eftersom vi är förvalet för sex miljoner svenskar så har vi lagt den gränsen vid: vad har Sverige skrivit under för internationella konventioner, säger han.
Taggar: #mutualfunds #stocks
Fonden C Worldwide India 1C minskade 1,4 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 15,1 procent och är därmed sämre än index som har minskat 11,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Abhinav Rathee, Allan Christensen, Mogens Akselsen och Aman Kalsi.Främsta bidragsgivare till fondens avkastning under månaden var Amber Enterprises India, ICICI Bank, GE Vernova, Entero Healthcare Solutions och DR Lal Pathlabs.Den aktie bland de främsta bidragsgivarna som bidrog mest till fondens avkastning under månaden var Amber Enterprises India som steg 17,9 procent och bidrog därmed med en avkastning om 0,5 procentenheter för fonden.Negativa bidrag kom istället från Indian Energy Exchange, Central Depository Services, Axis Bank, Reliance Industries och Infosys Technologies.De största innehaven i fondens portfölj exklusive kassa vid månadsskiftet var HDFC Bank, ICICI Bank och Bharti Airtel med vikter om 9,7, 9,4 respektive 5,4 procent.De sektorer med störst vikt var finans, industrivaror och -tjänster, samt sällanköpsvaror och -tjänster med vikter om 34,7, 14,5 respektive 12,0 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Asia 1C steg 3,8 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Allan Christensen, Mogens Akselsen, Aman Kaisi och Abhinav Rathee.Främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var TSMC, Tencent, Samsung Electronics, Alibaba och AIchip.I den negativa vågskålen fanns istället SK Hynix, Hesai, Gudeng Precision Industrial, Computer Age Management och Cosmax. De största innehaven i fondens portfölj var vid månadsskiftet TSMC, Tencent och Alibaba med vikter om 10,0, 8,3 respektive 5,7 procent.Informationsteknik, finans och sällanköp var de tre största sektorerna i fonden med vikter om 30,9, 20,8 respektive 18,9 procent.De största geografiska regionerna i fonden var Kina, Indien och Taiwan med vikter om 39,4, 19,8 respektive 18,9 procent.[Tabell 1]
Fonden C Worldwide Emerging Markets 1C steg 1,8 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Aman Kalsi, Allan Christensen, Mogens Akselsen och Abhinav Rathee.Främsta bidragsgivarna under månaden var TSMC, Samsung Electronics, Amber Enterprises India, AIchip Technology och Alibaba.Negativa bidrag kom istället från Weg, SK Hynix, Hesai Group, Titan och Mercadolibre.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Alibaba och SK Hynix med vikter om 10,0, 4,2 respektive 4,1 procent.Informationsteknik, sällanköpsvaror och industri var de största sektorerna i fonden med vikter om 27,2, 22,8 respektive 21,7 procent.Gällande fondens geografiska allokering var Korea, Taiwan största region med en vikt på 30,4 procent. Därefter följde Indien och Kina med vikter om 24,5 respektive 23,6 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Stable Equities 1C steg 0,1 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,5 procent och är därmed bättre än index som har minskat 5,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jakob Greisen.Främsta bidragsgivarna till fonden under månaden var Brookfield, Sandstorm Gold, OR Royalties, Wheaton Precious Metals och Astra Zeneca.Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, Walmart de Mexico, Progressive, Arthur J Gallagher och Brown & Brown.Gällande fondens sektorfördelning var finans, informationsteknik och material de största sektorerna med vikter om 24,9, 20,7 respektive 14,0 procent.USA & Kanada stod för 67,8 procent av fondens geografiska exponering. Därefter följde Kontinentaleuropa och tillväxtmarknader med vikter om 14,7 respektive 10,4 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Sandstorm Gold, Deutsche Telekom och Roper Technologies med vikter om 6,2, 5,7 respektive 5,2 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Global Equities Ethical 1C steg 3,4 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,5 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mattias Kolm, Bo Knudsen, Bengt Seger och Peter O'Reilly.Främsta bidragsgivare till fondens avkastning under månaden var Thermo Fisher Scientific, Microsoft, Alphabet, TSMC och Amazon.com.Thermo Fisher steg över 20 procent under månaden.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Nestlé, ASML, Progressive och Keyence.Gällande fondens geografiska fördelning var USA & Kanada största region med 56,5 procent av exponeringen. Därefter följde Kontinentaleuropa med 19,7 procent och tillväxtmarknader med 12,8 procent.Finanssektorn var största sektorn i fonden med en exponering om 30,1 procent. Andra stora sektorer var informationsteknik och industri med vikter om 18,1 respektive 17,6 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Visa och HDFC Bank med vikter om 6,5, 6,3 respektive 6,3 procent.[Tabell 1]
Fonden C WorldWide Global Equities 1C steg 3,6 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,7 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från Bo Knudsen, Bengt Seger, Mattias Kolm och Peter O'Reilly.Främsta bidragsgivare till fondens avkastning under månaden var Thermo Fisher Scientific, Microsoft, Alphabet, TSMC och Amazon.com.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Nestlé, ASML, Progressive och Keyence.Gällande fondens geografiska fördelning var USA & Kanada största region med 56,8 procent av exponeringen. Därefter följde Kontinentaleuropa med 19,2 procent och tillväxtmarknader med 12,9 procent. Finanssektorn var största sektorn i fonden med en exponering om 28,7 procent. Andra stora sektorer var informationsteknik och industri med vikter om 18,0 respektive 17,8 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Visa och HDFC Bank med vikter om 6,5, 6,4 respektive 6,2 procent.[Tabell 1]
Swedbank Robur Fonder har minskat sitt ägande i teknikkoncernen Sdiptech, enligt ett flaggningsmeddelande.Ägandet uppgår per den 20 augusti till 4,96 procent av kapitalet och 3,75 procent av rösterna i bolaget.
Taggar: #insider #tech
Fonden Delphi Global steg 1,97 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,28 procent och är därmed bättre än index som har minskat 2,06 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon Ivar Harstveit och Karl Frederik Hellberg.I USA nådde både S&P 500-indexet och Nasdaq nya rekordnivåer. S&P 500 steg 2,2 procent i lokal valuta och Nasdaq 2,4 procent, medan Hang Seng ökade 2,9 procent och Stoxx 600-index med 0,9 procent. Rapportperioden var intensiv och över 80 procent av bolagen i S&P 500 överraskade positivt på vinstsidan, men flera aktier föll ändå på oro kring framtida tillväxt.Under månaden antog den amerikanska senaten den nya lagstiftningen ”Big Beautiful Bill Act”, som innebar skattesänkningar, ökade satsningar på gränssäkerhet och kraftiga nedskärningar i välfärds- och klimatinvesteringar. Tillsammans med handelsavtalen som undertecknades under månaden stärkte detta dollarn efter ett svagt första halvår. EU och USA nådde i slutet av månaden ett inledande avtal som bland annat innebär tullar på 15 procent på europeisk export till USA, samtidigt som EU avskaffar tullar på amerikanska bilar och ökar investeringar i USA.Federal Reserve lämnade räntan oförändrad på 4,25–4,5 procent men två ledamöter röstade för en sänkning, vilket markerade första oenigheten av det slaget sedan 1993.För fonden bidrog kinesiska Tencent positivt, då optimismen kring relationerna mellan USA och Kina lyfte landets teknikbolag. Även amerikanska Quanta Services gav ett starkt bidrag tack vare regeringens infrastruktursatsningar inom elnät och datacenter. Däremot tyngdes fondens relativavkastning av kursrörelser i bolag som tidigare haft svag utveckling men som tillfälligt repade sig under rapportsäsongen."Stora rörelser under rapportperioden, där små besvikelser gett negativa kurseffekter, har skapat det vi bedömer som kortsiktigt brus i avkastningen denna månad", skriver förvaltarna.Fonden har ökat exponeringen mot robotik och drönarteknik, två områden som bedöms ha betydande tillväxtpotential genom ökad produktivitet, försvarssatsningar och en global trend mot produktion närmare hemmamarknader. De främsta bidragsgivarna under månaden var Alphabet, Microsoft, Broadcom, Tencent och Amazon.I den negativa vågskålen fanns Charter Communications, Netflix, Almonty Industries, Xiaomi och Mercadolibre.De största innehaven i fondens portfölj var Microsoft, Alphabet och Broadcom med vikter om 5,5, 5,1 respektive 4,6 procent.[Tabell 1]
Fonden Delphi Nordic minskade 0,69 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,95 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,73 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Erik Alexander Berg-Johnsen, Adil Shah, Andreas Berdal Lorentzen och Karl Otto Gulseth.Breda globala index steg 1 till 2 procent under juli, och Nasdaq ökade närmare 4 procent. I Europa steg breda index 0,8 procent. Norden utvecklades överlag positivt, med undantag för Danmark där Novo Nordisk tyngde börsen kraftigt. Det nordiska indexet föll totalt 1,6 procent.Rapportsäsongen för andra kvartalet har hittills levererat blandade besked. Omkring två tredjedelar av de nordiska bolagen har redovisat, och en fortsatt försvagning av dollarn har skapat motvind för företag med intäkter i dollar och kostnader i lokala valutor.Vidare skriver förvaltarna att man fått intrycket att bolagen lyckats föra över stora delar av tullkostnaderna till kunderna och därmed inte tappat marginal. Nokia var ett undantag, och aktien föll kraftigt efter att ha rapporterat negativa effekter från tullarna. USA:s nya tullavtal med EU landade på 15 procents och även om detta uppges vara negativt för handeln har osäkerheten minskat i marknaden. Samtidigt uppfattades samtalen mellan Trump och von der Leyen som en lättnad för marknaden.Novo Nordisk kom i slutet av juli med en vinstvarning inför sin rapport den 7 augusti. Aktien föll 25 procent sedan bolaget sänkt sin helårsprognos avsevärt. Försäljningen tog inte fart som väntat efter förbudet mot kopierade bantningsmedel i USA. Fonden är investerad i aktien, vilket bidrog negativt, men undervikten gentemot index mildrade den relativa effekten.Sektormässigt var kommunikationstjänster, diskretionär konsumtion och industri de främsta bidragsgivarna i juli, medan hälsovård, teknologi och råvaror tyngde. På enskild aktienivå var Attendo, Ambea, ABB och Hiab de största positiva bidragsgivarna relativt index.De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var ABB, Hiab, Sandvik, Konecranes och Europris.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk, Nokia, Kongsberg Gruppen, Kesko och Lundin Gold.De största innehaven i fondens portfölj var Investor, ABB och Nokia med vikter om 6,3, 5,7 respektive 4,9 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundnordic #mutualfunds
Fonden Storebrand Grön Obligation minskade 0,33 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,78 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,39 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gustaf Linell och Johan Hedengren.Förvaltarna lyfter inledningsvis att höga inflationssiffror och stigande räntor i omvärlden skapat en ränteuppgång även i Sverige."Med 25 basispunkter högre räntor har i princip en hel räntesänkning tagits bort och marknaden prisar vid månadens slut cirka 20 basispunkter lägre styrränta till årsskiftet."Ränteuppgången uppges inte ha satt någon press på kreditspreadar, istället fortsatte dessa att stramas åt. Framsteg gällande amerikanska tullförhandlingar och en stark börs har varit bidragande faktorer till det positiva risksentimentet.Emissionsmarknaden uppges ha varit passiv under juli men förvaltarna menar att dessa lägre kreditspreadar borde få emittenter att agera framöver."Fondens emittent-innehav har inte förändrats under månaden, däremot har räntedurationen justerats. Efter ränteuppgången minskar fonden både sin undervikt av ränteduration och exponering för en brantare räntekurva. I sin helhet börjar fonden såldes förflytta sig mot en mer neutral position vad gäller ränteduration."Ränte- och kreditdurationen låg vid månadsskiftet på 2,72 respektive 3,97 år. Snittratingen låg på A+ och fondens yield på 2,81 procent.[Tabell 1]
Levler breddar sitt utbud och lanserar sex börshandlade fonder i samarbete med Xtrackers by DWS. Det framgår av ett pressmeddelande.Produkterna, som noteras på Nasdaq Stockholm, kommer kunna handlas courtagefritt fram till och med 31 december 2026.Levler grundades 2022 som en sparplattform med fondhandel och har därefter byggt på med aktier och börshandlade produkter. Lanseringen av ETF:er markerar nästa steg i bolagets satsning. Inledningsvis erbjuds sex fonder med olika inriktning: Levler MSCI World ex US by Xtrackers, Levler S&P 500 by Xtrackers, Levler AI & Big Data by Xtrackers, Levler Russell 2000 by Xtrackers, Levler Nasdaq 100 by Xtrackers samt Levler MSCI EM by Xtrackers.Förvaltningsavgifterna för de nya fonderna ligger i intervallet 0,06 till 0,35 procent. Samtliga kan handlas både som engångsköp och via månadssparande.Xtrackers är en ETF- och ETC-plattform under DWS och hör till de största leverantörerna av passiva produkter i Europa med ett utbud på över 170 ETF:er. Genom samarbetet med Levler vill man stärka närvaron på den svenska marknaden, som bedöms ha stor tillväxtpotential.Levler planerar att presentera fler ETF:er under hösten.
Taggar: #etp
Fonden Storebrand FRN Företagsobligationsfond A steg 0,37 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,38 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Gustaf Linnell och Stefan Wigstrand.Inledningsvis skriver förvaltarna att juli var en ovanligt stillsam månad på den nordiska kreditmarknaden, samtidigt som räntemarknaden präglades av stigande räntor.Den svenska inflationen kom in något högre än väntat vilket bidrog till att svenska marknadsräntor steg mer än motsvarande utveckling i andra länder. "Globala räntor var också på väg upp, och nettoeffekten blev en ränteuppgång i det femåriga segmentet på omkring 25 baspunkter", skriver förvaltarna. Även om räntorna steg förblev kreditmarknaden stabil och fortsatte gradvis att stramas åt. Nordiska krediter i svenska kronor utvecklades något svagare än sina europeiska motsvarigheter.En fortsatt stark aktiemarknad och ett positivt risksentiment bidrog också till att kreditspreadarna stramades åt."Kapitalflödena till kreditfonder var positiva under månaden, och den goda likviditeten i fonderna stödjer bilden av ett fortsatt gynnsamt klimat för krediter under sensommaren och inledningen av hösten."Även om man ser att emissionsaktiviteten kommer igång då den positiva spreadutvecklingen skapar möjligheter för emittenter blir utmaningen framöver att hitta rätt risknivå, framförallt med tanke på fortsatt åtstramade spreadnivåer och hög osäkerhet i omvärlden.Vidare skriver förvaltarna att de höga räntenivåerna gynnar kreditinvesteringar men den svaga konjunkturen i Sverige innebär samtidigt en ökad sannolikhet att Riksbanken kommer behöva sänka räntan under hösten."Juli är generellt en månad med väldigt lite aktivitet och så har det även varit i år. Fonden har inte gjort några större förändringar sedan juni och ser fortsatt framför sig ett gynnsamt kreditklimat. Kreditspreadar har som konstaterats fortsatt komma ihop vilket gynnat avkastningen kortsiktigt men som gör det något svårare att hitta bra investeringar framöver."Ränte- och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,16 respektive 2,81 år. Snittratingen i fonden uppgick till BBB+ och fondens yield låg på 3,22 procent.De största emittenterna i fonden vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Bank, Swedbank och SBAB.[Tabell 1]
SEB Fonder har minskat sitt ägande i teknikhandelsbolaget Addtech under flaggningsgränsen vid 5 procent, enligt ett flaggningsmeddelande.Ägandet uppgår per den 19 augusti till 4,97 procent av kapitalet och 3,49 procent av rösterna.
Taggar: #industrials #insider
Fonden Storebrand Global Solutions steg 3,46 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,16 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Philip Ripman.Temat förnybar energi gav störst positivt bidrag under månaden, följt av smarta städer. Bland de bolag som utvecklades starkast fanns Cadence Design Systems, Prysmian och Vestas. Crowdstrike, Palo Alto och Sika hörde till de svagare innehaven.Palo Alto meddelade i slutet av månaden att bolaget förvärvar Cyberark för 25 miljarder dollar i en kombination av kontanter och aktier. Affären är en av de största någonsin inom cybersäkerhet och innebär en betydande satsning på identitetssäkerhet. Cyberark är specialiserat på att skydda särskilt känsliga användarkonton och levererar lösningar både i molnet och lokalt. Förvaltaren menar att förvärvet fyller en lucka i Palo Altos portfölj, men prislappen är hög och innebär en avvikelse från bolagets tidigare strategi med mindre, lättare integrerade förvärv. Marknaden ser därför både kortsiktiga risker och långsiktiga möjligheter. Crowdstrike rapporterade fortsatt tillväxt i resultat per aktie, men investerarsentimentet var svalare trots ett starkt fundamentalt behov av cybersäkerhet i takt med ökande attacker och högre krav på dataskydd.På makronivå har klimatfrågan fått nytt fokus efter att Internationella domstolen i juli betonade länders skyldighet att agera mot klimatförändringar. Domstolen framhöll att en ren, hälsosam och hållbar miljö är en grundläggande mänsklig rättighet.Samtidigt visar beräkningar från Bloomberg Intelligence att klimatkatastrofer kostade USA omkring 955 miljarder dollar under tolvmånadersperioden fram till maj 2025, motsvarande cirka 3 procent av landets BNP.De största innehaven i fonden var Visa, Crowdstrike och American Tower med vikter om 3,95, 3,91 respektive 3,73 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Global Plus steg 3,34 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,08 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,06 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Henrik Wold Nilsen.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 5,62, 5,07 respektive 4,11 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Global All Countries steg 3,61 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,24 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrik Wold Nilsen.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 5,28, 4,58 respektive 3,77 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Japan steg 0,86 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,97 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,65 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,69 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Geir Magne Bøe.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Mitsubishi, Sony och Hitachi med vikter om 4,09, 3,97 respektive 3,93 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand USA steg 4,22 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,55 procent och är därmed sämre än index som har minskat 4,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 7,92, 6,96 respektive 5,65 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundus #mutualfunds
Fonden Storebrand Europa steg 0,40 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,51 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,75 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Lars Qvigstad Sørensen.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var SAP, ASML och Astra Zeneca med vikter om 2,58, 2,39 respektive 2,14 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundeu #mutualfunds
Fonden Storebrand Sverige steg 1,79 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,37 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.Svenska aktier, mätt som OMXS30G, steg med över 3 procent under månaden. Stockholmsbörsen uppges därmed ha återhämtat fallet under våren.EU:s nya handelsavtal med USA uppges innebära att det inte blir någon ytterligare eskalering gällande tullarna men förvaltaren menar att det troligtvis kommer drabba exportbolagen inom EU i form av en lägre efterfrågan och export till USA."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Investor, Volvo och Atlas Copco med vikter om 7,01, 6,23 respektive 5,26 procent.[Tabell 1]
Fonden Storebrand Global Multifactor steg 2,05 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,41 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,06 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med vikter om 4,56, 3,82 respektive 3,12 procent.[Tabell 1]
Fonden GodFond Sverige & Världen steg 2,46 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,91 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,19 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,20 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Geir Magne Bøe.Inledningsvis skriver förvaltaren att globala aktier, mätt som MSCI World i lokal valuta, steg för tredje månaden i rad och gick i juli upp med 2 procent till nya historiska toppar.Under månaden kom USA överens med bland annat EU och Japan om nya handelsavtal gällande de amerikanska tullarna. Samtidigt uppges arbetsmarknadssiffrorna som presenterades i USA under början av augusti ha varit svagare än väntat.En låg sysselsättningstillväxt och nedjusteringar har lett till ökad oro kring tillväxten men även spekulationer kring en tidigare räntesänkning."Utvecklingen för tullsatserna kommer troligtvis att påverka marknaderna även framöver. Det är rimligt att befara att de tullsatser som införts av USA kommer att leda till lägre tillväxt för världsekonomin under det andra halvåret. Bland annat har flera stora europeiska kläd- och biltillverkare meddelat att tullarna kommer att ge dem ökade kostnader under 2025", skriver förvaltaren.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Nvidia och Volvo med vikter om 3,45, 2,91 respektive 2,73 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundglobal #fundsweden #mutualfunds
Fonden Aktiespararna Småbolag Edge steg 2,6 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som var oförändrad under samma period. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,9 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Magnusson och André Netzén Örn.Marknaden präglades av försiktig optimism trots återkommande tulloro. USA:s president Donald Trump signalerade först att tullpausen skulle upphöra den 9 juli, men förlängde den senare efter begränsade handelsframsteg. Nya avtal slöts bland annat med Indonesien, Japan och EU, vilket bidrog till stabilitet.Makrostatistiken var blandad. Svagare siffror för tjänstesektorn och arbetsmarknaden i USA har ökat sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.Rapportsäsongen i USA var stark med 80 procent av bolagen som slog vinstförväntningarna, långt över det historiska snittet på cirka 67 procent. Vinsttillväxten låg i genomsnitt på 11,8 procent och omsättningen ökade 6,3 procent. Marginalerna förbättrades och bolagens guidning för helåret 2025 är fortsatt stabil.Fonden gynnades av starka rapporter från Acast, Hanza, Devyser, Bonesupport, Dynavox, Sinch och Beijer Ref. Smart High Tech bidrog också efter att ha annonserat ett strategiskt partnerskap med Henkel. Bland de negativa bidragen fanns Truecaller, Vitec, Engcon, Storytel och MTG som rapporterade svagare än väntat. Hexatronic pressade fondens avkastning efter en vinstvarning och undervikter i Medcap, Dometic och Avanza påverkade också negativt relativt mot index.Framåt väntas marknaden styras av handelspolitik, geopolitiska risker och inflationsutveckling, men den långsiktiga synen är fortsatt försiktigt positiv med flera attraktiva värderingslägen om recession kan undvikas.[Tabell 1]
Fonden Cicero Avkastning steg 0,3 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.Räntemarknaden var stabil under månaden. Svenska statsräntor steg marginellt på både korta och långa löptider, samtidigt som kreditspreadarna sjönk något. KPIF-inflationen för juni uppgick till 2,8 procent, upp från 2,3 procent i maj. Prisuppgångar på bland annat biluthyrning och paketresor motverkades till viss del av lägre elpriser. I juli steg inflationen vidare till 3,0 procent i årstakt, vilket var marginellt under marknadens förväntningar men över Riksbankens prognos på 2,8 procent.Europeiska centralbanken och Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade i juli. I USA ökade inflationen mätt som PCE till 2,8 procent i juni från 2,7 procent i maj. Fed är fortsatt försiktig med att sänka räntan, men svagare jobbstatistik har fått marknaden att prisa in en sänkning i september med 86 procents sannolikhet.Primärmarknaden var lugn under månaden och fonden deltog inte i några emissioner. Europeiska kreditspreadar krympte överlag under juli, även om de gick isär något mot slutet av månaden. Spreaden för Investment Grade landade på 53,6 baspunkter, ned från 54,5 föregående månad.Fondens ränteduration uppgår nu till 0,74 år och kreditdurationen till 2,4. Andelen FRN-lån är 58 procent, fasta lån 38 procent och kassan 4 procent. Det genomsnittliga kreditbetyget i fonden var vid månadsskiftet BBB.Månadens positiva bidrag kom från flera innehav, särskilt inom fastighets- och finanssektorn. Compactor och Hoist utmärkte sig med stark utveckling. På den negativa sidan fanns mindre nedgångar i Industrivärden, SSAB, Stora Enso och Volvo Treasury.[Tabell 1]
Fonden Cicero Yield steg 1,8 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,7 procent och följer index som har ökat 0,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltningsteam bestående av Christer Sterndahlen, Peter Magnusson, Jonas Eklund, Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.Marknaden präglades av försiktigt positiva rörelser trots handelsoro. USA:s president Donald Trump hotade i början av månaden att inte förlänga tullpausen, men förlängde den ändå efter att bara ha nått begränsade handelsavtal. Under juli tecknades nya avtal med bland annat Indonesien, Japan och EU, vilket bidrog till stabilare marknadsstämning.Makrostatistiken i USA var något svagare, bland annat för tjänstesektorn och arbetsmarknaden, vilket har ökat förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve i september.Rapportsäsongen i USA var stark. I slutet av juli hade 80 procent av bolagen slagit förväntningarna på resultat per aktie, klart över det historiska snittet på cirka 67 procent.Resultaten visade en genomsnittlig vinsttillväxt på 11,8 procent och en omsättningstillväxt på 6,3 procent. Marginalerna låg också över femårssnittet. Signalerna från bolagen var mindre konjunkturoro än tidigare, och helårsguidningen för 2025 ligger kvar på omkring 10 procents vinsttillväxt. Däremot har vissa bolag som Fortinet och Under Armour samt nordiska bolag som Novo Nordisk och Surgical Science straffats kraftigt efter sänkta prognoser.Fonden gynnades under månaden främst av uppgångar i räntebärande rörliga papper. På aktiesidan gav Ebay, Nvidia och Bank of NY Mellon starka bidrag med uppgångar på 15 till 26 procent. Bäst utvecklades japanska Fujikura som steg 35 procent. Bland de negativa bidragen fanns Netflix och Palo Alto som föll 11 till 13 procent, samt avsaknaden av innehav i Amazon.Framåt väntas marknaden styras av den handelspolitiska utvecklingen, geopolitiska risker samt inflations- och ränteförväntningar. Trots osäkerheten kvarstår en relativt positiv syn på aktiemarknaden i ett längre perspektiv med flera intressanta värderingslägen.[Tabell 1]
Fonden Cicero Nordic Corporate Bond A steg 0,7 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Oscar Sterndahlen och Thomas Falkenklint.Räntemarknaden var fortsatt stabil under månaden. Svenska statsräntor steg marginellt både på korta och långa löptider samtidigt som kreditspreadarna sjönk något. KPIF-inflationen för juni kom in på 2,8 procent, upp från 2,3 procent i maj, drivet bland annat av högre priser på biluthyrning och paketresor, medan sjunkande elpriser motverkade uppgången. I juli steg KPIF till 3,0 procent i årstakt, något under marknadens förväntningar men högre än Riksbankens prognos på 2,8 procent. Utfallet kan innebära att Riksbanken väntar med en ytterligare räntesänkning.Europeiska centralbanken och Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade i juli. I USA ökade inflationen mätt som PCE till 2,8 procent i årstakt i juni från 2,7 procent i maj. Fed är fortsatt försiktig med att sänka räntan, men svagare jobbstatistik har ökat sannolikheten för en sänkning i september till 86 procent.Primärmarknaden var lugn under sommaren men fonden deltog i en emission från Heimstaden AB på 400 miljoner euro till fast kupongränta på 7,36 procent. I samband med emissionen återköpte bolaget delar av en tidigare obligation.Europeiska kreditspreadar krympte överlag under månaden. High Yield-spreaden sjönk till 268,5 baspunkter från 282,5 baspunkter månaden innan. Fondens ränteduration uppgår nu till 0,55 och kreditdurationen till 2,3. Andelen FRN-lån är 69 procent och fasta lån 23 procent, medan kassan ligger på 6 procent. Det genomsnittliga kreditbetyget i fonden var vid månadsskiftet BB.Gällande fondens avkastning kom bidragen från flera sektorer, där fastighetsbolag som Heimstaden AB och Heimstaden Bostad samt Titania och Klarna utvecklades väl. ABAX utmärkte sig särskilt positivt. Bland de negativa bidragen fanns mindre nedgångar, men Svea Fastigheter och Foxway stod för något större tapp.[Tabell 1]
Fonden SOIC Dynamic China A steg 6,56 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,02 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John-Henrik von Dahn.På fastlandet steg Shanghai-börsen med 3,7 procent och Shenzhen-börsen med 4,8 procent, medan Hongkong-börsen ökade med 2,9 procent.Kinas ekonomi fortsatte att överraska under första halvåret med en tillväxt som överträffade regeringens helårsmål om 5 procent. Exporten var stark trots global osäkerhet och nya handelshinder, särskilt på marknader utanför USA. En del av ökningen kan dock bero på förhandsleveranser, vilket kan dämpa farten framöver.Utrikeshandeln steg med 3,5 procent till 25,7 biljoner yuan under årets sju första månader. I juli ökade exporten med 8 procent till 2,31 biljoner yuan och importen med 4,8 procent till 1,6 biljoner yuan. Handeln med ASEAN, EU, Afrika och Centralasien steg ordentligt, vilket enligt förvaltaren understryker en förskjutning mot andra marknader än USA. Exportmixen blir också allt mer präglad av grön teknik och högteknologiska produkter.Regeringen i Peking signalerar fortsatt finans- och penningpolitiskt stöd under resten av året. Planen omfattar riktade satsningar, ultra-långa statsobligationer och ökad privat utlåning. Två strukturella problem står i fokus: en ojämn återhämtning på bostadsmarknaden och höga lokala skulder.Trots fortsatt osäkerhet i relationen till USA har Kina hittills undvikit större störningar genom att stärka handeln med andra regioner. IMF har samtidigt höjt sin prognos för Kinas BNP-tillväxt 2025 till 4,8 procent, en upprevidering med 0,8 procentenheter.I slutet av juli hölls en ny runda handelssamtal mellan Kina och USA i Stockholm. Parterna diskuterade en förlängning av den nuvarande pausen på tullar, men inget formellt beslut togs. President Trump kan komma att möta president Xi senare i år, men inga datum är fastställda. Framåt riktas blickarna mot kommunistpartiets centralkommitté i oktober, då nästa femårsplan väntas fastställas med fokus på riktade stimulanser, stödjande penningpolitik och selektiva strukturreformer.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Tencent, Alibaba och China Life med vikter om 6,75, 5,82 respektive 3,99 procent.[Tabell 1]
Fonden Tellus Midas steg 1,7 procent i juli. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.Juli blev en hygglig börsmånad både i Sverige och globalt när bolagen redovisade kvartalsrapporter.AI-sektorn, framför allt stora amerikanska teknikbolag, återhämtade sig efter en kylig vår. Nvidia rusade över 30 procent, Meta Platforms 17 procent, Alphabet 18 procent och Microsoft 13 procent. Fondens successiva ökningar i teknikexponering under våren bidrog till portföljens positiva utveckling under månaden.Bankerna levererade också starkt. Flera europeiska banker steg kraftigt, bland annat Deutsche Bank, Unicredit och Banco Santander. På den amerikanska sidan ökades positionerna i JP Morgan och Goldman Sachs.Försvarsbolagen tappade något i momentum, och fonden minskade exponeringen mot traditionella aktörer som Saab. Samtidigt har nyinvesteringar gjorts i vad man beskriver som framtidens försvarsbolag, där Palantir, som kombinerar AI och försvarsteknologi, nyligen köpts in."Långsiktigt är vi fortsatt positiva till sektorn men kortsiktigt kan det vara dags för en andhämtningspaus. Då vi sett att försvarsbolagens trender försvagats har vi minskat exponeringen mot sektorn och samtidigt även börjat spana mot framtidens försvarsbolag."Hälsotemat och obesitasläkemedel, där Novo Nordisk och Eli Lilly varit i fokus, har svalnat något efter nedgångar men bedöms kunna återhämta sig. Portföljförvaltningen har varit aktiv och fokuserad på att dra nytta av marknadens möjligheter. Under månaden ökade man innehaven i Nvidia, JP Morgan, Goldman Sachs, Ratos och Palantir samt minskade i Saab.Trots osäkerhet kring tullar, inflation och ekonomisk tillväxt i USA fortsätter fonden arbeta aktivt med likviditet och strukturella teman för att kunna utnyttja marknadens svängningar. Förvaltningen följer marknadens utveckling noggrant och är beredd att agera om nya attraktiva investeringsmöjligheter uppstår.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Rheinmetall och Meta med vikter om 5,7, 4,3 respektive 3,9 procent.[Tabell 1]
Fonden Tellus Globala Investmentbolag steg 2,2 procent i juli. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Bo Pettersson och Anders Bruzelius.Juli blev en stark börsmånad både i Sverige och globalt. Tekniksektorn, särskilt amerikanska AI-bolag, återhämtade sig efter en svag vår. Nvidia ökade över 30 procent, Meta Platforms 17 procent, Alphabet 18 procent och Microsoft 13 procent. Fondens ökningar i tekniksektorn under våren uppges ha bidragit positivt.Banker fortsatte leverera stark avkastning, framför allt europeiska banker som exempelvis Deutsche Bank, Unicredit och Banco Santander, med stöd av låga värderingar, höga direktavkastningar och förväntad konsolidering.Försvarssektorn tappade något momentum, och fonden har minskat exponeringen. Däremot är man fortsatt positiva till sektorn. För tillfället tittar man på högteknologiska försvarsbolag, där nyförvärvet Palantir kombinerar AI och försvar. Även Ratos har tillkommit till portföljen, medan positionen i Saab minskats. Vidare menar man att hälsotemat med Novo Nordisk och Eli Lilly kan återhämta sig efter tidigare nedgångar."Det har varit en tung period ett tag för båda bolagen men efter kraftiga fall i framförallt Novo Nordisk tror vi att det snart kan vara dags för revansch. Den gigantiska marknaden finns kvar samtidigt som ännu effektivare läkemedel står inför lansering från båda bolagen", skriver förvaltarna.Fondens likviditet är fortsatt hög för att kunna agera vid turbulens. Aktiv portföljförvaltning med köp av bolag inom befintliga och nya strukturella teman pågår, vilket skapar flexibilitet att dra nytta av marknadens möjligheter.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och American Express med vikter om 6,5, 6,0 respektive 5,4 procent.[Tabell 1]
Fonden Captor Scilla Global Equity steg 2,7 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av en svagt positiv trend på den globala aktiemarknaden med några mindre nedgångar under månaden. Inledningsvis pressades marknaden ned av fortsatta utspel kring tullar, men i takt med att överenskommelser nåddes mellan flera länder vände utvecklingen uppåt. Bolagsrapporter under månaden bidrog också positivt.Bland fondens sektorexponeringar bidrog teknologi mest positivt, med en genomsnittlig uppgång på 1,6 procent i lokal valuta, medan råvaror var den enda sektorn med negativt bidrag. Alla länder fonden hade exponering mot bidrog positivt, där den amerikanska marknaden stod för störst effekt. Den schweiziska marknaden var samtidigt svagast.På valutamarknaden var bilden blandad för svenska kronan, som stärktes mest mot brittiska pund och japanska yen samt försvagades mot amerikanska dollar och kanadensiska dollar. Bland enskilda bolag steg First Service och Toromont Industries med 15 procent vardera, medan Fiserv backade 19 procent. Fonden har för närvarande en aktieexponering på 99 procent.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Alphabet med vikter om 3,7, 2,7 respektive 2,6 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundglobal #mutualfunds
Fonden Captor Iris Bond minskade 2,0 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av relativt lugna marknader där inledningen dominerades av oro kring tullar, vilket tillfälligt höjde riskpremierna. Under senare delen av månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket minskade osäkerheten och bidrog till lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, enligt förväntan.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket pressade upp räntor något. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning prisats bort och den tioåriga svenska swapräntan steg 21 baspunkter under månaden.På den svenska bostadsobligationsmarknaden har spreadarna komprimerats något, där fyraåriga svenska spreadar minskade med cirka 2 baspunkter.Fondens duration uppgick till 10,68 år och kreditdurationen låg på 3,64 år.De största emittenterna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Hypotek, Swedbank Hypotek och Stadshypotek med vikter om 17,0, 11,9 respektive 11,5 procent.[Tabell 1]
Fonden Captor Dahlia Green Bond steg 0,1 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och Cecilia Dahlstedt Myrgård.Juli präglades av lugnare marknader efter inledande oro kring tullar som tillfälligt ökade riskpremierna. Under månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket minskade osäkerheten och bidrog till lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket drev upp räntorna något. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning redan prisats bort och den fyraåriga swapräntan steg 25 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var utvecklingen relativt liten men positiv. Kreditspreadar för portföljen krympte med cirka 10 baspunkter och det noterades inga emissioner under månaden som bedömdes vara av betydelse.Durationen i fonden låg på 3,60 år och kreditdurationen låg på 4,51 år. Spread mot swap låg samtidigt på 0,98 procent.De största emittenterna i fonden var Fabege, Stora Enso och Epiroc med vikter om 6,0, 5,2 respektive 4,5 procent.[Tabell 1]
Fonden Captor Aster Global Credit Short Term steg 0,3 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av lugnare marknader efter initial oro kring tullar som tillfälligt ökade riskpremierna. Under månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket bidrog till minskad osäkerhet och lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket drev upp räntor något. Stiborfixing steg 3 baspunkter medan den svenska ettåriga swapräntan ökade 17 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var rörelserna små för investment grade. Spreaden på både europeiska och amerikanska index sjönk med cirka en baspunkt, och den europeiska spreaden handlades fortfarande 3 baspunkter högre än den amerikanska.De största emittenterna i fonden vid månadsskiftet var Nordea Hypotek, Swedbank Hypotek och Länsförsäkringar Hypotek med vikter om 13,7, 12,6 respektive 11,9 procent.Durationen uppgick till 0,49 år och kreditdurationen låg på 5,30 år.[Tabell 1]
Fonden Captor Aster Global Credit minskade 1,7 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av relativt lugna marknader där inledningen av månaden dominerades av osäkerhet kring tullar, vilket tillfälligt ökade riskpremierna. Under senare delen av månaden nådde USA överenskommelser med bland annat EU, Sydkorea och Japan, vilket minskade oron och bidrog till lägre riskpremier. Både europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade styrräntorna oförändrade, i linje med förväntningarna.Makrostatistik visade starka jobbsiffror i USA och högre inflation än väntat i Sverige, vilket pressade upp räntorna. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning redan prisats bort. Den tioåriga svenska swapräntan steg 21 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var rörelserna små för investment grade. Spreaden på europeiska och amerikanska index minskade med cirka en baspunkt, och den europeiska spreaden handlades fortfarande 3 baspunkter högre än den amerikanska.De största emittenterna under månaden var Kingdom of Sweden, SEB Covered Bond Programme och Nordea Hypotek med vikter om 13,7, 12,1 respektive 11,1 procent.Durationen uppgick vid månadsskiftet till 10,46 år. Kreditdurationen låg på 10,84 år.[Tabell 1]
Fonden Captor Aster Global High Yield A steg 0,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.Juli präglades av en lugnare marknadsutveckling där inledningen av månaden dominerades av osäkerhet kring tullar, vilket tillfälligt höjde riskpremierna. I takt med att överenskommelser slöts mellan USA och bland annat EU, Sydkorea och Japan avtog oron och riskpremierna föll tillbaka. Europeiska centralbanken och amerikanska Federal Reserve lämnade som väntat sina styrräntor oförändrade.Makrostatistik gav blandade signaler. USA redovisade starka jobbsiffror medan Sverige noterade en högre inflation än väntat, vilket bidrog till en uppgång i räntor. På den svenska räntemarknaden har ungefär en förväntad räntesänkning prisats bort. Den fyraåriga swapräntan steg 25 baspunkter under månaden.På kreditmarknaden var utvecklingen positiv för high yield. Den europeiska indexspreaden minskade med 15 baspunkter, medan den amerikanska spreaden krympte med 3 baspunkter. Skillnaden mellan regionerna har därmed fortsatt att öka och i slutet av månaden handlades det amerikanska indexet 52 baspunkter över det europeiska.Durationen i fonden uppgick vid månadsskiftet till 3,78 år. Kreditdurationen låg på 4,89 år.De största emittenterna i fonden var Kingdom of Sweden, SEB och Länsförsäkringar Hypotek med vikter om 17,5, 16,7 respektive 16,0 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Small Cap steg 1,62 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,27 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,71 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,45 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonathan Schönbäck, Carolina Ahnemark och Philip Mesch.Inledningsvis skriver förvaltarna att under rapportsäsongen hittills har bolagen presenterat en försäljning som kommit in i linje med förväntat medan marginalerna varit något svagare än väntat.Under månaden valde förvaltarna att öka i Engcon som sjönk efter att man presenterat en svagare rapport än väntat. Samtidigt ökade man även i Mycronic."Vi har varit med i Engcon sedan noteringen och värderingen är inte låg men det är ett fint välskött bolag i en udda nisch som växer kontinuerligt vilket även är fallet för Mycronic", skriver förvaltarna.Man sålde även den sista delen av innehavet i NCAB samt tog en mindre position i Dynavox. Gällande Dynavox har man ägt bolaget i fonden ODIN Micro Cap sedan start men nu har bolaget vuxit sig för stort för den fonden. Förvaltarna vill fortsätta vara med på den långsiktiga tillväxtresan och har nu därför tagit en första position i ODIN Small Cap.De aktier som utvecklats starkast under månaden var Medcap, Bredband2, Absolent och Hanza."Den 18:e juli lade Telia ett bud på Bredband2. Vi är den tredje största ägaren via ODIN Small Cap och valde att acceptera budet förutsatt att det inte kommer ett bud till en högre nivå framöver, då vi ser det som rimligt och ett naturligt nästa steg för bolaget. Vi har ägt Bredband2 sedan fondens start då vi köpte in oss på kurs 1,3 och Telias bud på 3,25 kr per aktie avspeglar den fina underliggande utvecklingen som bolaget uppvisat under vår tid som ägare."De svagaste aktierna under månaden vara Engcon, Inwido och Green Landscaping.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Bredband2, Lime Technologies och Medcap med vikter om 4,84, 4,83 respektive 4,53 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Sustainable Corporate Bond C SEK steg 0,25 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,88 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,37 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mariann Stoltenberg Lind, Nils Hast och Christian Malde.Inledningsvis skriver förvaltarna att juli var en lugn månad på både ränte- och kreditmarknaderna. Detta trots en uppgång i de långa räntorna och något stramare kreditspreadar i Europa. Både ECB och Fed behöll sina styrräntor oförändrade under månaden."Som vi har vant oss vid har nyhetscykeln dominerats av diskussioner om tullar och handelspolitik, men dessa har nu en mer begränsad inverkan på de finansiella marknaderna. I euroområdet går vi in i en period av semester och lägre marknadsaktivitet, medan marknadsaktiviteten i Norden börjar ta fart igen efter sommaruppehållet", skriver förvaltarna.Under månaden deltog fonden inte i några nyemissioner men ökade i sina positioner i obligationer utgivna av BNP Paribas och E.ON.Gällande BNP Paribas skriver förvaltarna att banken är en av världens största arrangörer av gröna, sociala och hållbara obligationer och lån. Bolaget har även tidigarelagt sitt mål om en koldioxidsnål andel på 80 procent till 2028 och 90 procent år 2030."BNP Paribas har också åtagit sig att uppnå nettonoll i sina utlånings- och investeringsportföljer till 2050. I den egna verksamheten (Scope 1 och 2) siktar banken på att minska utsläppen med 30 procent till 2025 och 50 procent till 2030 jämfört med 2019 års nivåer. Dessutom har banken en policy för att fasa ut all finansiering av termiskt kol till 2030 i EU/OECD och till 2040 globalt."Tyska energinätsföretaget E.ON ansluter över 15 procent av all förnybar kapacitet i Europa genom sitt nätverk. Bolaget uppges ha tydliga klimatmål och siktar på att minska utsläppen i scope 1 och scope 2 med minst 50 procent till år 2030. År 2040 ska dessa vara nettonoll."För Scope 3 siktar företaget på en minskning med 50 procent till 2030 och en minskning med 90 procent till 2050, med mål som validerats av SBTi. E.ON:s riktade investeringar i kritisk infrastruktur gör det till en viktig drivkraft för utfasning av fossila bränslen i Europa."Durationen i fonden uppgick vid månadsskiftet till 2,04 år. Yielden låg på 4,12 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Global C minskade 1,53 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,08 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,90 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Harald Nissen och Håvard Opland.Det uppges ha varit en volatil månad på de globala aktiemarknaderna. Månaden uppges ha inletts starkt och de amerikanska börserna nådde nya toppnivåer efter att rapportperioden levererat överraskande positivt."Nära 80 procent av bolagen i S&P 500-indexet levererade bättre resultat än väntat, vilket är historiskt högt. Speciellt teknikaktier, inte minst de med exponering mot artificiell intelligens, hade medvind. Vi fick dock inte samma framgång med några av våra innehav – det är huvudorsaken till att ODIN Global tappade mot index", skriver förvaltarna.Förvaltarna skriver vidare att marknaderna korrigerade ner vid månadsskiftet, troligtvis på grund av Donald Trumps uttalanden kring höjda tullsatser på import mot flera länder. Även om det nya handelsavtalet mellan EU och USA tros avvärja en större handelskonflikt menar förvaltarna att osäkerheten fortsatt är betydande.Gällande fondens innehav redovisade flera sina halvårssiffror under månaden vilket resulterade i stora kursrörelser både upp och ner.Bland de starkaste bidragsgivarna återfinns de brittiska industribolagen Volution och Diploma. Även teknikjättarna Alphabet och Microsoft presenterade starka rapporter och det amerikanska hälsovårdsföretaget Thermo Fisher bidrog positivt."Thermo Fisher har varit en svag investering under de senaste åren, men efter pandemins avmattning syns nu tecken på förbättring i slutmarknaderna, och bolaget uppjusterade sina försäljningsprognoser för året. Liksom många andra bolag pekade man på tullosäkerheten som en tillväxthämmande faktor."Samtidigt hade man fler bolag än vanligt som överraskade åt det negativa hållet och danska Novo Nordisk, brittiska Judges Scientific, amerikanska Elevance och nederländska IMCD föll.Novo Nordisk annonserade en vinstvarning under månaden där man pekade på svagare försäljning än väntat i USA där konkurrensen blivit allt tuffare.Elevance fortsätter att tampas med stigande kostnader kopplat till Medicaid-programmen, vilket resulterat i stora nedjusteringar. "Vår långsiktiga investeringstes förblir oförändrad även för de bolag som gått sämre. Vi ser kursfallen som möjlighet att göra selektiva köp där vi bedömer att marknaden överreagerat på kortsiktigt brus och tror på ett starkt långsiktigt värdeskapande för våra andelsägare", skriver förvaltarna avslutningsvis.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Visa, Alphabet och Diploma med vikter om 5,14, 4,39 respektive 4,32 procent.[Tabell 1]
Kapitalförvaltaren Vanguard planerar att lansera sina första aktivt förvaltade amerikanska aktie-ETF:er i år. Det rapporterar Reuters och hänvisar till uppgifter som lämnats till tillsynsmyndigheter.Vanguard avser att lansera ETF-versioner av tre av sina befintliga fonder. Fonderna kommer att förvaltas av Wellington Management.Medan Vanguard tidigare lanserat flera aktiva obligations-ETF:er, är de nya produkterna de första ETF:erna för aktieval. De kommer att rikta in sig på utdelningstillväxt, tillväxtaktier och värdeaktier.
Fonden Odin Sverige C SEK steg 2,75 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,45 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonathan Schönbäck, Peter Nygren och Philip Mesch.Inledningsvis skriver förvaltarna att fonden nu överträffat sitt jämförelseindex fem månader i rad.Under juli inleddes rapportsäsongen för det andra kvartalet 2025 och samtliga bolag i fonden rapporterade. Utfallet uppges i stort sett vara i linje med analytikernas förväntningar."Av ODIN Sveriges innehav rapporterade 16 bolag som förväntat, åtta bolag överträffade förväntningarna och sex bolag presterade sämre än marknadens förväntningar", skriver förvaltarna.De innehav som steg mest efter att man presenterat sina delårsrapporter var Medicover, ABB och Beijer Alma.Medicovers rapport visade på en marginalförstärkning inom samtliga affärsområden och ska under en tid byggt upp ny kapacitet som fyllts med nya kunder vilket bidragit till stärkta marginaler.ABB såg sin orderbok växa 14 procent organiskt vilket mottogs positivt av marknaden.För Beijer Alma var det affärsområdet Lesjöfors som imponerade på marginalsidan.Bland de portföljbolag som såg sina aktiekurser utvecklas sämst under månaden efter att ha presenterat sina rapporter fanns Lifco, Inwido och Epiroc.Lifco presenterade en svagare kassagenerering än väntat under kvartalet vilket marknaden inte uppskattade. Inwido såg en negativ marginalutveckling på grund av en ogynnsam mix där projektmarknaden fortsatt är stark medan privatkundsmarknaden går svagt. Då projektmarknaden har en något lägre marginal påverkar det den totala marginalen negativt.Epiroc uppges ha redovisat en betydligt lägre orderingång än väntat vilket påverkat aktiekursen negativt.Under juli fortsatte även marknaden att påverkas av uttalanden från Donald Trump. Reaktionerna under senare tid har däremot varit mer dämpade än tidigare."Detta innebär att marknaden har börjat läsa Trumps uttalanden mer neutralt än tidigare. Det stora frågetecknet är dock fortfarande hur stor skada den förda politiken kan orsaka den amerikanska ekonomin."Gällande portföljaktiviteten genomförde man endast mindre justeringar av vikter i portföljen.De tre största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Atlas Copco, ABB och Astra Zeneca med vikter om 7,69, 7,19 respektive 6,98 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Norden steg 0,26 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,95 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,03 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Vigdis Almestad och Atle Hauge.Inledningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen på den nordiska marknaden varit relativt lugn under juli. Rapportsäsongen startade och flera av bolagen i portföljen har nu rapporterat bättre än väntat för det andra kvartalet.Ett innehav som inte utvecklades så väl var Novo Nordisk. I slutet av juli annonserade man att Mike Doustar blir ny vd och samtidigt sänkte företaget sina tillväxtprognoser för 2025, detta på grund av svag försäljning i USA och ökad konkurrens."Novo Nordisk har haft svårt att hantera konkurrensen på marknaden för viktminskningsprodukter utan försäkringsskydd, där tillväxten varit stark. Aktiekursen och värderingen har fallit, och tillväxtförväntningarna har justerats nedåt. Nu måste bolaget fokusera på att öka försäljningen i USA – lyckas de med det finns stor uppsida i aktien", skriver förvaltarna.Vidare lyfter man att majoriteten av länder nu nått en överenskommelse med USA gällande de nyinförda tullavtalen. För Norge uppges dock läget vara oklart men förväntas spikas inom kort. EU och USA kom överens om en tullsats på 15 procent."Det är amerikanska konsumenter som får betala tullen, vilket kan driva upp inflationen i USA. Av denna anledning har centralbankschefen Jerome Powell valt att hålla räntorna oförändrade och avstå från sänkningar."De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Protector Forsikring, Valmet, Hexagon, Beijer Ref och Vend Marketplaces.I den negativa vågskålen fanns Novo Nordisk, SP Group, Addlife, Atea och Indutrade.Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Protector Forsikring, DSV och Securitas med vikter om 6,59, 4,75 respektive 4,60 procent.[Tabell 1]
Fonden AGCM China Stars RC1 SEK steg 5,9 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gustav Rhenman.Trots den pågående handelskonflikten med USA menar förvaltaren att Kinas handelsöverskott fortsätter att nå nya rekordnivåer.Den kinesiska exporten ökade med 5,9 procent under första halvåret till 1,8 biljoner dollar. Importen minskade samtidigt med 3,9 procent till 1,2 biljoner dollar, vilket resulterade i ett rekordstort handelsöverskott på 586 miljarder dollar.Vidare lyfter man att kvartalsrapporterna från portföljbolagen hittills sett relativt bra ut där bland annat batteritillverkaren CATL redovisade en rekordvinst för andra kvartalet. Samtidigt utvecklades även Hengrui Pharmaceuticals starkt efter nyheterna om ett licensavtal värt 12 miljarder dollar med Glaxosmithkline.Innehaven i AIA och Ping An utvecklades positivt efter att myndigheter i Kina tillkännagivit åtgärder för att begränsa vad man kallar överdriven konkurrens inom försäkringsbranschen. Marknaden förväntar sig att detta kommer att leda till förbättrade marginaler inom livförsäkringsindustrin.Det nya förslaget från myndigheterna gällande konkurrensregler riktar sig främst mot högtillväxtområden som solenergi, litiumbatterier, elfordon och e-handel.Vidare lyfter förvaltaren att för att kunna upprätthålla tillväxtmålet om 5 procent för ekonomin har Kina infört ett antal ekonomiska stimulansåtgärder, däribland sänkt räntor och infört lägre krav på bankernas kassakrav."På grund av de intensifierade tillväxtfrämjande åtgärder som nu genomförs har ett antal stora utländska investeringsbanker höjt sina prognoser för Kinas ekonomiska tillväxt. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley och Deutsche Bank har alla höjt sina prognoser för Kinas BNP-tillväxt 2025."De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Tencent, Alibaba och AIA.[Tabell 1]
Fonden Odin USA C SEK steg 2,65 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,45 procent och är därmed sämre än index som har minskat 4,14 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.Den amerikanska börsen fortsatte att stiga under juli då teknologisektorn agerade draglok. Fondens underavkastning mot index förklaras av en undervikt i chiptillverkare.Förvaltarna skriver att juli präglades av rapportperioden där företagen överlag presenterade starka grundresultat. Tekniksektorn uppges ha utmärkt sig särskilt väl och fondens största innehav Microsoft, rapporterade en tillväxt i molntjänsten Azure om 39 procent.Artificiell intelligens fortsätter att påverka sentimentet i USA och den centrala frågan uppges vara om de stora investeringarna som görs nu kommer följas av motsvarande intjäning.Under månaden kom Microsoft, Amazon, Meta och Alphabet alla med solid tillväxt och fondens AI-exponering har framförallt var allokerad mot dessa bolag. Detta på grund av deras diversifierade affärsmodeller, strukturella medvindar från molnlagring och starka positioner i värdekedjan.Förvaltarna menar att den största riskfaktorn för dessa bolag är kombinationen av höga värderingar och omfattande investeringar."Investeringarna pressar kassaflödet och lönsamheten, och när vi tittar på pris i förhållande till kassaflöde framträder en mer nyanserad bild än via P/E. De reella investeringarna överstiger avskrivningarna i resultaträkningen och har förvandlat många teknikföretag från kapitallätta till kapitalkrävande verksamheter, där investeringarna som andel av försäljningen överstiger 20 procent."Framöver menar förvaltarna att det är önskvärt att kapitalintensiteten minskar i takt med en fortsatt stabil tillväxt. Detta stärker balansräkningen medan andra delar av värdekedjan kan komma att påverkas negativt om takten på investeringar faller.Främsta bidragsgivarna till fondens portfölj under månaden var Microsoft, Alphabet, Thermo Fisher Scientific, Amazon och Hershey Company.Svagaste bidragen kom istället från United Health, Otis Worldwide, Accenture, Copart och Marsh & McLennan.De största positionerna i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Amazon med vikter om 7,60, 5,28 respektive 5,18 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Emerging Markets steg 4,21 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,77 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,29 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Dan Erik Glover och Håvard Opland.Förvaltarna skriver att det varit en relativt lugn månad i juli med flertalet kvartalsrapporter som publicerats.Taiwanesiska TSMC presenterade starka siffror för det andra kvartalet och omsättningen steg med närmare 40 procent jämfört med samma period förra året medan nettoresultatet steg cirka 60 procent."Bolaget kommenterade att tillväxten i första hand drivits av AI-efterfrågan från kunderna. Ledningen förväntar sig att denna trend kommer att bestå", skriver förvaltarna.Finska Valmet rapporterade goda siffror under månaden som visade på en ökad orderingång, framförallt i Kina.Indiska Vijaya Diagnostics presenterade även de en stark rapport där omsättningen ökat med cirka 20 procent och lönsamheten varit stabil.Taiwanesiska Chroma rapporterade starka siffror där ledningen pekar på en omsättningsökning över 30 procent.Avslutningsvis lyfter man taiwanesiska Sinbon som presenterade en svag rapport under månaden."Orderingången har dessutom försvagats på grund av tullosäkerhet mellan USA och Kina. Bolagets exponering mot förnybar energi har bidragit till den besvikelse som tillväxttakten hittills i år har präglats av, men Sinbon har fortfarande flera andra affärsområden att stå på."Gällande aktiviteten i fonden har man inte gjort några större förändringar under juli.De främsta bidragsgivarna under månaden var TSMC, Travelsky Technology och Valmet. Negativa bidrag kom istället från Crisil, GPS Participacoes och Dino Polska.Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Naspers och Alibaba med vikter om 6,78, 6,17 respektive 3,93 procent. [Tabell 1]
Taggar: #fundem #mutualfunds
Fonden Odin Norge C steg 1,36 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,25 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,08 procent och är därmed sämre än index som har ökat 12,39 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Atle Hauge och Vigdis Almestad.Inledningsvis skriver förvaltarna att Oslobörsen utvecklats relativt oförändrat i juli, detta trots att kursrörelserna i enskilda aktier varit ovanligt stora enligt förvaltarna. Försäkringsbolaget Gjensidige, som är ett av fondens största innehav, redovisade mycket starka kvartalssiffror. "Drivkraften bakom resultatförbättringen är en gradvis och nödvändig prisjustering kombinerad med en bättre skadestatistik. Sedan bottennivån för två år sedan – då vi successivt ökade vårt innehav – har aktien mer än fördubblats och bidragit väl till fondens avkastning", skriver förvaltarna.Andra bolag som enligt förvaltarna lämnat stabila delårsrapporter är Orkla, Borregaard och Vend Marketplaces. Även Kitron uppges ha levererat en stark rapport, men rapporten ledde inte till några betydande justeringar uppåt gällande estimaten.Gällande aktiviteten i fonden sålde man sitt innehav i Vår Energi. Aktien uppges ha utvecklats mycket bättre än både Oslobörsen och övriga aktörer inom sektorn sedan fondens första köp i mars 2022.Vidare lyfter förvaltarna att många investerare varnar för en bubbla inom artificiell intelligens. Dock menar förvaltarna att själva teknologivågen inte är en bubbla, men enskilda aktier kan vara övervärderade."Dialogen om hot och möjligheter kring AI är därför central i samtalen med våra portföljbolag."De främsta bidragsgivarna under månaden var Autostore, Gjensidige, DOF, Vend Marketplaces och Subsea 7.De svagaste bidragsgivarna under månaden var Kongsberg Gruppen, Måsøval, Atea, DNB och Bakkafrost.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var DOF, Gjensidige och Yara International med vikter om 6,01, 5,59 respektive 5,18 procent.[Tabell 1]
Fonden Odin Fastighet C minskade 3,57 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,98 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,11 procent och är därmed sämre än index som har minskat 3,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Nils Hast.Inledningsvis skriver förvaltaren att månaden präglades av delårsrapporter för det andra kvartalet."De flesta av våra bolag har levererat genomgående bra rapporter, inte minst när det gäller finansieringskostnader, där många bolag lyckats sänka sina finansieringskostnader mer än förväntat. Samtidigt märker flera av kontorsbolagen av en ökad vakansgrad, vilket kan tolkas som ett tecken på en svagare konjunktur i Sverige", skriver förvaltaren.Långa räntor steg både i Sverige och internationellt under juli. Förvaltaren menar att även om sambandet mellan långräntor och fastighetssektorns utveckling är påtagligt är det inte den enda faktor som påverkar avkastningen. "Driften och förmågan att växa är minst lika avgörande för avkastningen mellan bolagen. Detta är förmodligen det område där företagen skiljer sig mest från varandra."Förvaltaren menar att detta är tydligt om man tittar på fondens tre främsta bidragsgivare hittills under året, Intea, Emilshus och Logistea. Gemensamt för alla tre är att man har en tydlig tillväxtstrategi vilket belönats av marknaden.De främsta bidragsgivarna till fonden under månaden var K-Fast Holding, Stendörren Fastigheter, Pandox, Logistea och Eiendomsspar.Svagaste bidragsgivarna var istället Balder, Nyfosa, Swedish Logistic Property, Sagax och Castellum.De största innehaven i fondens portfölj var Balder, Sagax och Emilshus med vikter om 8,84, 8,77 respektive 6,43 procent.[Tabell 1]
Taggar: #fundrealestate #mutualfunds
Fonden SKAGEN Vekst A minskade 0,10 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,15 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,77 procent och är därmed bättre än index som har minskat 2,67 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Søren Milo Christensen och Sondre Solvoll Bakketun.Juli uppges ha varit en hektisk månad, präglad av en våg av bolagsrapporter och en stadig ström av handelsrelaterade nyheter. De globala aktiemarknaderna genererade generellt sett positiv avkastning under en relativt stark rapportperiod.Den danska aktiemarknaden stod däremot ut som ett undantag i juli, tyngd efter att Novo Nordisk annonserat en vinstvarning under månaden. Denna utveckling påverkade också fonden negativt.Främsta positiva bidragsgivarna under månaden var Samsung Electronics, Citigroup, Ping An Insurance Group, ISS och Vestas Wind Systems.Samsung gynnades av en fortsatt god efterfrågan inom minneschip drivet av AI-relaterade applikationer. Företaget annonserade även ett nytt avtal med Tesla vilket drev upp aktiekursen.Citigroup steg efter att man presenterat en stark rapport för det andra kvartalet som visade på stark omsättning och god kostnadskontroll. Utöver det har man även genomfört återköp av aktier på vad förvaltarna menar vara attraktiva nivåer.Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, Nokia, Essity, B3 SA och Carlsberg.Danska läkemedelsjätten Novo Nordisk vinstvarnade och sänkte sina prognoser för helåret 2025. De sämre utsikterna framöver uppges framförallt drivas av en svagare försäljning av Wegovy i USA än väntat. Bolaget menade även att man ser en lägre marknadspenetration och högre konkurrens än man förväntat sig.Även om man delar marknadens syn på att utvecklingen varit negativ för bolaget menar förvaltarna att nedgången i aktiepriset varit överdriven. Man lyfter även att Novo Nordisk planerar att lansera en oral version av sitt obesitas-läkemedel i början av 2026. Förvaltarna valde att öka till sin position i bolaget under nedgången i juli.Vidare skriver förvaltarna att man passade på att öka i flertalet innehav som föll under månaden. Däribland Nokia, Essity, DSV, Walmex och Bakkafrost. Istället minskade man i Vestas och SKF.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Nordea och ISS med vikter om 5,1, 4,1 respektive 4,0 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN Focus A steg 3,04 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,91 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonas Edholm och David Harris.Globala aktiemarknader fortsatte att stiga i juli, ledda av de amerikanska teknikjättarnas solida delårsrapporter. Dessa starka rapporter överskuggade samtidigt positiva tongångar i Sydkorea och Europa.Nya handelsavtal mellan bland annat USA och EU samt Japan gynnade sentimentet, men högre tullavtal på andra håll väckte återigen inflationsoron.Bland de starkaste bidragsgivarna till fondens resultat under månaden fanns Forvia, Nexity och fondens sydkoreanska positioner där bland annat innehavet i iM Financial steg kraftigt och nådde förvaltarnas riktkurs vilket ledde till att man minskade positionen avsevärt.Negativa bidrag kom bland annat från koreanska byggbolaget DL E&C som föll tillbaka något efter stark utveckling hittills under året. Brittiska stålbolaget Vesuvius presenterade en svag rapport vilket reflekterade en sämre efterfrågan på slutmarknader. Förvaltarna menar dock att den medellånga resultatpotentialen i stort sett ignoreras av marknaden vid dessa värderingsnivåer.Eftersom man styrs av värde menar förvaltarna att portföljen för närvarande har en begränsad allokering mot den amerikanska aktiemarknaden och en betydande exponering mot kraftigt rabatterade europeiska små- och medelstora aktier.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Hyundai Mobis, Korean Reinsurance och Methanex med vikter om 4,1, 3,3 respektive 3,0 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN m2 A steg 1,18 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,19 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,66 procent och är därmed bättre än index som har minskat 5,95 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Michael Gobitschek och Anne Line Kristensen.Investerarnas oro uppges fortsatt vara hög, främst på grund av den fortsatta osäkerheten kring inflationsutsikterna i kölvattnet av de senaste spänningarna kring de amerikanska tulldiskussionerna.Räntenivåerna uppges ha varit relativt stabila, och den amerikanska centralbanken behöll sin styrränta oförändrad, däremot uppges man signalera mot en möjligt mer duvaktig ställning.Även ECB höll styrräntan oförändrad under månaden.Förvaltarna menar att framöver kommer nedåttrycket på räntor bestå på flertalet marknader. Under tiden förväntas många fastighetsbolag att gynnas av lägre kapitalkostnader, vilket återspeglar den eftersläpande effekten av tidigare räntesänkningar.Under månaden gynnades fonden av innehavet i den franska bostadsutvecklaren Nexity. Bolaget steg kraftigt efter att ha redovisat ett bättre resultat än väntat för det första halvåret. Fonden gynnades även av sitt innehav i amerikanska CBRE, som återigen levererade en solid delårsrapport och höjde sina prognoser.Det svagaste innehavet i fondens portfölj var svenska Catena som föll tillsammans med den bredare marknaden trots en stabil kvartalsrapport. Brittiska Grainger möttes av ett liknande scenario då aktien pressades av ofördelaktig makroekonomisk data och bredare marknadsoro i Storbritannien.Vidare skriver förvaltarna att fastighetssektorn fortsätter att dra nytta av starka och stabila kassaflöden och att fastighetscykeln gradvis är på väg i rätt riktning. Sektorn handlas för närvarande till värderingar under sitt långsiktiga genomsnitt vilket uppges erbjuda en grund för en potentiell omvärdering av sektorn, särskilt i ett läge med låg ekonomisk tillväxt.Sentimentet förbättras gradvis och ränteläget uppges fortsatt vara gynnsamt på flera marknader vilket tyder på att sektorn skulle kunna fortsätta i rätt riktning. Förvaltarna menar att historiskt sett har fastighetssektorn ofta varit den första att återhämta sig i konjunkturcykler, vilket man menar gör den aktuella nedgången till en potentiellt attraktiv ingångspunkt.Portföljen har en strategisk övervikt i segment med hög tillväxt, såsom digital fastigheter, social infrastruktur, bostäder och logistik/lager. Dessa områden tros kunna gynnas av strukturella efterfrågetrender och en förskjutning av avkastningskurvan i takt med att räntorna fortsätter att sjunka.[Tabell 1]
(Uppdatering avser tillägg av avkastningsdata)Fonden BMC Global Small Cap Select steg 5,86 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,34 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,09 procent och är därmed bättre än index som har minskat 3,62 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Agneman och Henrik Milton.De starkaste bidragsgivarna under månaden var Alpha Group, United Natural Foods och Griffon, medan Truecaller, Catena, samt IIFL Finance bidrog mest negativt. United Natural Foods och IIFL Finance är nya innehav till fonden. IIFL Finance är fondens första indiska bolag och beskrivs som ett ägarlett finansföretag som vuxit till en ledande aktör inom guldlån, mikrofinansiering och bostadslån i Indien. "Med rigorös kostnadskontroll och strikt kreditgivning har bolaget vuxit det bokförda värdet per aktie med 15-20% per år sedan bolaget grundandes i mitten av 90-talet. Efter regulatoriska förändringar som temporärt påverkade delar av bolaget negativt det senaste året och som pressade ner värderingen till under det bokförda värdet, växer bolaget återigen i linje med sitt historiska snitt", skriver förvaltarna. United Natural Foods är en av de största matdistributörerna i USA. Bolaget fick efter ett dåligt förvärv lönsamhetsproblem och rekryterade därefter en ny ledning som lyckades påbörja en turnaround. Fonden köpte in sig i bolaget efter vad som beskrivs som temporära problem i samband med en cyberattack i juni som fick aktien att rasa över 30 procent. "Juli var en rapportintensiv månad där många av fondens innehav rapporterade sina bokslut för andra kvartalet. På det stora hela fortsätter våra innehav att utvecklas väl och även om vissa rapporter har fått ett negativt mottagande, beror det mer på upptrissade förväntningar än svaga siffror", skriver förvaltarna.Alpha Group som bidrog mest positivt under månaden mottog ett uppköpserbjudande med en premie på cirka 25 procent. "Redan i maj kom det en första indikation om ett potentiellt uppköpserbjudande och sedan dess har det varit ett av fondens största innehav. Vi har sålt av större delen av innehavet sedan uppköpserbjudandet annonserades för att addera till andra innehav."Vidare skriver förvaltarna att Truecaller rapporterade starka underliggande siffror och lyfter fram att bolaget växte omsättningen med cirka 20 procent om man justerar för valuta och jämförelsestörande poster. Vid utgången av juli var fondens tre största innehav Flatexdegiro, Griffon och Palomar med portföljvikter om 4,5, 4,4 respektive 4,4 procent.Största sektor var industriservice, detalj- & partihandel samt finans med allokeringar om 21,9, 16,9 respektive 10,5 procent.Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och Polen med vikter om 49,3, 17,4 respektive 6,7 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN Kon-Tiki A steg 5,30 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,40 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,57 procent och är därmed bättre än index som har ökat 3,80 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Fredrik Bjelland, Cathrine Gether och Espen Klette.Globala aktiemarknaderna fortsatte att stiga i juli trots osäkerheten kring tullar och handelsavtal. Det verkar enligt förvaltarna allt tydligare att chocken från Liberation Day börjar avta då investerare analyserar konsekvenserna av redan aviserade handelsavtal och fortsatt robust ekonomisk data. Detta uppges ha skapat goda förutsättningar för aktier på tillväxtmarknader, vilka fortsätter att utvecklas relativt väl jämfört med utvecklade marknader.Gällande geografiska marknader underpresterade Indien och Brasilien medan Kina, Sydkorea och Taiwan presterade väl efter att alla tre gynnats av en större exponering mot tekniksektorn.Fonden levererade en stark avkastning under månaden och överträffade sitt jämförelseindex, främst tack vare aktiespecifika händelser. De främsta bidragsgivarna under månaden var Samsung Electronics, TSMC och Ping An. Bolagen är fondens tre största innehav.Negativa bidrag kom istället från brasilianska Assai och Banco do Brasil. Även innehavet i indiska Axis Bank föll efter att man presenterat en svagare rapport än väntat.När det gäller portföljaktiviteten avyttrade man sitt innehav i West China Cement under månaden. Den första investeringen i bolaget gjordes 2021 och sedan dess menar förvaltarna att bolaget gått från en mindre aktör på en inhemsk marknad till att bli en ledande producent på eftersatta afrikanska marknader som Etiopien, Mocambique och Demokratiska republiken Kongo. Även om förvaltarna tror att bolaget kan komma att fortsätta växa menar man att detta nu även reflekteras i aktiekursen och man har därför gradvis avyttrat sitt innehav i takt med att aktiepriset nått förvaltarnas riktkurs.Man utnyttjade även den senaste tidens styrka i Sibanye-Stillwater, koreanska bankerna KB och Hana samt kinesiska internetföretagen Naspers och Prosus för att ta hem vinst och istället allokera resurser mot aktier som underpresterat, likt brasilianska massaproducenten Suzano och oljeproducenten Petrobras.Man passade även på att köpa tillbaka aktier i Alibaba och Walmart Mexico efter att de hamnat under kortsiktig press under månaden. Man fortsatte samtidigt att bygga upp sina positioner i kinesiska baijiu-producenten Wuliangye och i skotillverkaren Yue Yuen.Med globala aktiemarknader nära historiska toppnivåer och potential för ytterligare geopolitisk osäkerhet framöver har förvaltarna behållit sin disciplinerade inställning till värde och har nu gott om likvida medel för att kunna dra nytta av eventuella marknadsförändringar som kan uppstå.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Ping An och Samsung Electronics med vikter om 9,2, 8,9 respektive 6,8 procent.[Tabell 1]
Fonden SKAGEN Global A steg 1,47 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,80 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,08 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Knut Gezelius och Chris-Tommy Simonsen.Globala aktiemarknader steg i juli och övervann tillfälligt oron kring en ekonomisk avmattning till följd av de amerikanska tullarna. Trots en försiktig optimism finns osäkerheten dock kvar, detta menar förvaltarna ha reflekterats under bolagens rapporter för det andra kvartalet. Den bredare marknaden uppges samtidigt ha uppvisat motståndskraft, även om volatiliteten i enskilda aktier fortsatt är hög.De tre största bidragsgivarna till fondens absoluta avkastning under månaden var Microsoft, Amazon och Samsung Electronics. Förvaltarna skriver att man utnyttjade nedgången i Microsoft tidigare under året och ökade sin position i bolaget.Förvaltarna skriver att aktien återhämtat sig kraftigt sedan dess och dessutom levererade Microsoft en imponerande kvartalsrapport vilken visade styrka, med Azure, företagets molnplattform, som den viktigaste tillväxtmotorn.Amazon har även dem återhämtat sig från en svagare start på året. Aktien backade dock något på sin senaste rapport och tappade lite av uppgången då molnverksamheten, AWS, visat långsammare tillväxt jämfört med konkurrenter. Förvaltarna menar dock att med tanke på AWS enorma storlek kan det vara tufft att matcha konkurrenternas tillväxt i procentuella termer, något som man menar att marknaden kanske underskattar.Samsung Electronics har gynnats av att den koreanska marknaden hittills varit en av de starkare globala aktiemarknaderna under 2025, eftersom investerare i allt högre grad söker alternativ till den amerikanska marknaden.I den negativa vågskålen under månaden fanns Canadian Pacific, Abbott Laboratories och Brunello Cucinelli.Den makroekonomiska osäkerheten uppges fortsatt vara hög, och tullarna utgör fortfarande en oförutsägbar osäkerhetsfaktor. Förvaltarna menar att eftersom detta är en extern faktor som ligger utanför deras kontroll, fortsätter man att fokusera på företagen i fonden.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Canadian Pacific Kansas City, Microsoft och TMX Group med vikter om 6,9, 6,0 respektive 5,7 procent.[Tabell 1]
Ridge Capital, som investerar i nordiska högavkastande företagsobligationer med en månatlig handlad hedgefond med specialfond/struktur steg 0,6 procent i juli. Under det gångna helåret steg strategin 14,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christoffer Malmström och Måns Levin.Inledningsvis skriver förvaltarna att kupongintäkter fortsatt var den största bidragsgivaren och bidrog med 1,4 procentenheter under månaden.Cinis bidrog med 0,6 procentenheter under månaden efter att bolaget framgångsrikt slutfört sin omstrukturering."Det positiva utfallet gjorde att vi kunde återhämta en del av den negativa påverkan som denna position tidigare haft. Detta understryker värdet av att behålla övertygelsen genom en kredithändelse när de underliggande fundamenta stödjer vår ursprungliga investeringstes", skriver förvaltarna. Heimstaden bidrog med ytterligare 0,6 procentenheter till resultatet i juli. Detta bygger vidare på det starka utfallet i juni om plus 0,5 procentenheter."Positionen fortsätter att prestera stabilt i takt med att marknaden belönar den förbättrade finansieringsprofilen och minskade refinansieringsrisker. Som vi nämnde i vår kommentar för juni bekräftar refinansieringen av förfall 2027 i början av juli ytterligare vår positiva syn på krediten."På den negativa sidan stod Ritz Carlton ut med en negativ inverkan om 0,3 procentenheter. "Även om den ihållande svagheten är besvikelse har vi kvar vår övertygelse om bolagets underliggande värdeerbjudande. Vi räknar med fortsatt stöd från storägarna i takt med att vändningsarbetet fortskrider."Derivat bidrog negativt med 0,7 procentenheter under månaden. "Med en yield på 12,9 procent fortsätter kupongintäkter att vara den främsta drivkraften för avkastningen. Indexspreadarna minskade något med 11 punkter och stängde på 464 punkter. Trots en hög tolvmånaders default rate på 4,0 procent har återvinningsgraden varit uppmuntrande och i genomsnitt legat på cirka 75 procent under det gångna året."Strategin hade vid månadsskiftet sin största geografiska exponering mot Sverige, med en andel om 41 procent, följt av Tyskland och Norge, där exponeringen uppgick till 18 respektive 8 procent. Samtidigt var strategins största sektorallokeringar inom fastigheter, cykliska konsumentvaror och banker med sektorvikter om 16, 13 respektive 13 procent.[Tabell 1]
Taggar:
Gamingbolaget Embracer lyfts fram som veckans bolag av Cicero Fonder. Det framgår av fondbolagets veckobrev. "Vi på Cicero var oroade för Embracers rapport för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret och valde att sälja alla aktier inför rapporten, vilket visade sig vara ett bra drag. Aktien stängde ner över 23% under torsdagens handel efter att bolaget hade presterat mycket dåliga siffror och guidance", skriver Cicero. Bolaget guidar för fortsatta förseningar i PC/Console-pipelinen från det fjärde kvartalet 2025/2026 till nästa räkenskapsår. Detta tillsammans med en fortsatt svagare katalogförsäljningsprognos, lägre mobilprognos samt negativ valutapåverkan har fått bolaget att sänka helårsprognosen. "Nya vd:n, Phil Rogers menar att justerad EBIT kommer att överstiga 1 mdr SEK, men notera att konsensus ligger på 2,2 mdr SEK där den största delen av skillnaden beror på pipelineförskjutningar till 26/27E (vilket alltså bör komma tillbaka senare, vi ser också delvist positivt på förseningar då vi allt för många gånger sett att bolag stressats av marknadens krav och släppt spel för tidigt. Ofta är det bättre att skjuta på lansering i syfte att förbättra kvalitet)."Rogers ser oförändrade utsikter för året 2026/2027 och menar att den nuvarande guidningen är ett lågvattenmärke."Med dagens kursnivå är värderingen endast 17 md SEK och det finns en kassa på 5 md SEK. Därmed kan man säga att bolaget idag värderas till 12 md SEK för en verksamhet som bör kunna generera tillväxt och normaliserat generera fritt kassaflöde på över 2 md SEK per år."Cicero lyfter fram att utdelning och återköp bör kunna annonseras vid kapitalmarknadsdagen i mitten av september. "Vi tog tillfället i akt och gjorde en mindre investering för fondernas räkning igår och är därmed tillbaka i Embracer igen."
Fonden Adrigo Small & Midcap L/S steg 2,9 procent i juli. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Staffan Östlin.Under månaden bidrog Online Brands och Hansa Biopharma mest positivt till avkastningen bland fondens större innehav. Online Brands förvärvade under månaden Tanrevel från Qarlbo vars huvudägare är EQT-grundaren Conni Jonsson. I och med förvärvet blir Qarlo en betydande ägare i bolaget med en andel om 9 procent. "Bolaget är en ledande aktör inom brun utan sol-teknologi och förväntas omsätta omkring 40 MSEK under 2025 med ett neutralt EBITDA-resultat. Online Brands betalade 37,5 MSEK via egna nyemitterade aktier. Vi ser tydliga synergier inom bland annat digital marknadsföring och logistik", skriver förvaltaren. Fonden gjorde sin första investering i Hansa Biopharma i slutet av juni. Förvaltaren lyfter fram den relativt nyanställda vd:n Renée Aguiar-Lucander."Renée var tidigare VD för Calliditas som blev uppköpt under 2024. Vi investerade i Calliditas redan vid börsnoteringen 2018 och har ett mycket stort förtroende för hennes förmåga att kommersialisera produkter."Behovet för bolagets läkemedel Idefirix beskrivs som stort. Läkemedlet förhindrar avstötning av nyligen transplanterade njurar hos högsensitiserade patienter och säljs redan i Europa med ett villkorligt godkännande. "Med ett bra försäljningsmomentum i Europa, en ny handlingskraftig ledning och med två fas 3-utläsningar inom de kommande månaderna, ser vi en mycket attraktiv risk/reward i aktien."Bland fondens mindre och medelstora positioner bidrog Maven Wireless positivt. Bolaget förlängde under månaden sitt ramavtal med Trafikverket i Örebro, med ett beräknat försäljningsvärde på omkring 100 miljoner kronor. [Tabell 1]
Taggar: #fundhedge #mutualfunds
Fonden Investerum Strategic Value minskade 0,31 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Roland Dahlman.Inledningsvis skriver förvaltaren att de globala marknaderna, mätt som världsindex i kronor, steg under juli."Nyhetsflödet dominerades fortsatt av geopolitiska spänningar men det politiska bruset vi blivit vana vid under det senaste halvåret antog en mer lågmäld ton i jämförelse. Ledande konjunkturindikatorer påvisade en blandad utveckling och positiv inflationsdata från USA presenterades", skriver förvaltaren.Under månaden presenterades ett antal nya handelsavtal mellan USA och andra länder, samtidigt kom flertalet centralbanker att lämna sina räntor oförändrade.Ett av fondens större innehav, Alphabet, presenterade en stark kvartalsrapport med tillväxt inom molntjänster, Youtube och Google. Aktien steg med 9 procent.Innehavet i Novo Nordisk föll samtidigt efter att man annonserat en vinstvarning där man sänkte sina prognoser framöver."Främsta orsakerna hör samman med högre konkurrens på marknaden för viktminskning samtidigt som det förekommer politiskt tryck i USA om dels tullar, dels om att sänka läkemedelspriser."Internationella räntor kom att uppvisa en varierande utveckling under månaden och den svenska kronan var relativt stabil.Främsta bidragsgivare till utvecklingen under juli var Alphabet och Citigroup.De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Netflix, Alphabet och Moody's med vikter om 8, 8 respektive 7 procent.[Tabell 1]
Fonden Norron Sustainable Equity minskade 0,84 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,59 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Marcus Plyhr, Petter Johnsen och Jesper Laudon.Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden gav sken av att vara relativt lugn men under ytan var rapportsäsongen i Norden intensiv med stora rörelser."Överlag kom rapporterna in nära förväntningarna, men marknadens reaktioner var ofta stora. Det vittnar om ett mer nervöst sentiment där även mindre avvikelser ledde till stora kursrörelser", skriver förvaltarna.Under månaden gynnades man av övervikter i bolag som Valmet, Hexagon, ABB och Alfa Laval som samtliga presenterade resultat över förväntan.I den negativa vågskålen under månaden fanns bland annat Novo Nordisk som föll kraftigt efter att man presenterat en vinstvarning. "Även om vår position är neutral relativt index så påverkades fondens absoluta avkastning negativt. Också Essity, Castellum och Sdiptech tyngde fondens avkastning."Gällande fondens hållbarhetsteman kom "Innovativa och hållbara lösningar" med månadens starkaste bidrag. Den svagaste utvecklingen kom från "Hälsosamma och välmående samhällen", detta framförallt på grund av raset i Novo Nordisk.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Atlas Copco, Alfa Laval och Essity med vikter om 9,08, 6,53 respektive 6,27 procent.[Tabell 1]
Fonden Norron Target minskade 0,26 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,64 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Marcus Plyhr, Peter Werleus, Jan Törnstrand och Jesper Laudon.Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden gav sken av att vara relativt lugn men under ytan var rapportsäsongen i Norden intensiv med stora rörelser."Överlag kom rapporterna in nära förväntningarna, men marknadens reaktioner var ofta stora. Det vittnar om ett mer nervöst sentiment där även mindre avvikelser ledde till stora kursrörelser", skriver förvaltarna.Under månaden gynnades man av övervikter i bolag som Valmet, Hexagon, ABB och Alfa Laval som samtliga presenterade resultat över förväntan. Även Dometic i långbolen gynnade fonden. Samtidigt bidrog Addtech på kortsidan positivt till avkastningen.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk som annonserade en vinstvarning under månaden."Även om vår position är neutral relativt index så påverkades fondens absoluta avkastning negativt."I långboken tyngde även Essity, Hexpol och Castellum fondens avkastning, samtidigt var Nibe kortbokens svagaste innehav.Fonden behåller sin övervikt mot kvalitetsbolag inom verkstadssektorn och portföljen uppges vara välbalanserad med cirka 50 procent i stora bolag och 25 procent i medelstora respektive små bolag.Nettoexponeringen i fonden ligger runt 38 procent, vilket motsvarar en betajusterad nettoexponering på 25 procent."Vi fortsätter att agera opportunistiskt i optimeringen av portföljskydd. För närvarande består skyddet främst av delta 1-terminer, men i det fall att volatiliteten åter sjunker under 15-nivån kommer vi att addera mer optionalitet i kortboken."[Tabell 1]
Fonden Norron Select var oförändrad under juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,12 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Marcus Plyhr, Peter Werleus, Jan Törnstrand och Jesper Laudon.Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden gav sken av att vara relativt lugn men under ytan var rapportsäsongen i Norden intensiv med stora rörelser."Överlag kom rapporterna in nära förväntningarna, men marknadens reaktioner var ofta stora. Det vittnar om ett mer nervöst sentiment där även mindre avvikelser ledde till stora kursrörelser", skriver förvaltarna.Under månaden gynnades man av övervikter i bolag som Valmet, Hexagon, ABB och Alfa Laval som samtliga presenterade resultat över förväntan. Samtidigt bidrog även Addtech på kortsidan positivt till avkastningen.I den negativa vågskålen fanns istället Novo Nordisk som annonserade en vinstvarning under månaden."Även om vår position är neutral relativt index så påverkades fondens absoluta avkastning negativt."I långboken tyngde även Essity, Sdiptech och Castellum fondens avkastning, samtidigt var Nibe kortbokens svagaste innehav.Fonden behåller sin övervikt mot kvalitetsbolag inom verkstadssektorn och portföljen uppges vara välbalanserad med cirka 50 procent i stora bolag och 25 procent i medelstora respektive små bolag.Nettoexponeringen i fonden ligger runt 60-65 procent, vilket motsvarar en betajusterad nettoexponering på 45-50 procent. Det är något över det historiska genomsnittet för fonden."Vi fortsätter att agera opportunistiskt i optimeringen av portföljskydd. För närvarande består skyddet främst av delta 1-terminer, men i det fall att volatiliteten åter sjunker under 15-nivån kommer vi att addera mer optionalitet i kortboken." [Tabell 1]
Fonden Norron Sustainable Preserve steg 0,19 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,38 procent. Det framgår av en månadsrapport.Under juli månad gynnades fonden främst av positiva bidrag från kupongräntor och minskade kreditmarginaler. Stigande statsobligationsräntor bidrog istället negativt.Under månaden lämnade Fed, ECB och Riksbanken sina styrräntor oförändrade, däremot med olika tongångar.Fed ser en svagare konjunktur vilket gör att förvaltarna förväntar sig flera sänkningar i höst. Samtidigt har ECB varit mer restriktiv och förväntansbilden är få eller inga sänkningar i närtid. Riksbanken har uttryckt en oro för inflationen men samtidigt konstaterat att makrosiffror varit svagare än väntat."Intressant nog ser både ECB och Riksbanken räntan som neutral, medan Fed beskriver sin som återhållsam. Vår bedömning är att ECB och Riksbanken kan komma att sänka senare i höst om inflationsutvecklingen tillåter, då vi anser att den svenska ekonomin är i behov av ytterligare stimulans", skriver förvaltarna.Fondens allokering ligger kvar på samma nivå som under juni. Exponeringen mot high yield låg på 13 procent medan exponeringen mot investment grade låg på 87 procent.Kredit- och räntedurationen uppgick vid månadsskiftet till 3,2 respektive 2,0 år. Fondens yield har ökat marginellt från 3,4 till 3,5 procent.[Tabell 1]
Fonden Norron Sustainable Premium steg 0,66 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,52 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Werleus, Jan Törnstrand och Jesper Laudon.Under månaden gynnades fonden främst av positiva bidrag från kupongräntor och minskade kreditmarginaler. Stigande statsobligastionsräntor bidrog istället något negativt.När det gäller enskilda portföljinnehav kom de främsta bidragen från Heimstaden, Arion AT1 samt Circular Tire Services.Under månaden lämnade Fed, ECB och Riksbanken sina styrräntor oförändrade, däremot med olika tongångar.Fed ser en svagare konjunktur vilket gör att förvaltarna förväntar sig flera sänkningar i höst. Samtidigt har ECB varit mer restriktiv och förväntansbilden är få eller inga sänkningar i närtid. Riksbanken har uttryckt en oro för inflationen men samtidigt konstaterat att makrosiffror varit svagare än väntat."Vår bedömning är att ECB och Riksbanken kan komma att sänka senare i höst om inflationsutvecklingen tillåter, då vi anser att den svenska ekonomin är i behov av ytterligare stimulans", skriver förvaltarna.Fondens riskexponering ligger kvar på samma nivå som under juni. Exponeringen mot high yield låg på 81 procent medan exponeringen mot investment grade låg på 19 procent.Kredit- och räntedurationen låg på 2,7 respektive 0,8 år och fondens yield sjönk från 5,9 till 5,6 procent.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Global Quality Companies A steg 3,53 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,05 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Reinius och Emanuel Furubo.Inledningsvis skriver förvaltarna att juli var en händelserik månad som präglades av nyheter kring tullar och bolagsrapporter. Dessutom höjde den internationella valutafonden sina tillväxtprognoser, samtidigt som handelsavtal slutits.För både EU och Japan landade tullarna till slut på 15 procent, medan länder som Indien, Kanada och Schweiz fick tullar på mellan 25 och 39 procent."Marknaden ryckte på axlarna åt de nya tullarna med attityden 'det kunde ha varit värre' och fortsatte uppåt", skriver förvaltarna.Gällande fondens innehav kom innehaven Thermo Fisher, Alphabet, Johnson & Johnson, Astra Zeneca och Microsoft med positiva bidrag under månaden. Thermo Fisher, TSMC och Microsoft var bland bolagen som publicerade sina kvartalsrapporter, där det förstnämnda beskrivs ha visat på en stabil tillväxt och höjde sin helårsprognos. TSMC rapporterade också starkt där vinsttillväxten uppgick till 60 procent jämfört med föregående år, vilket kan förklaras av en hög efterfrågan på de avancerade mikrochipsen, enligt förvaltarna. Microsoft redovisade samtidigt en tvåsiffrig tillväxt i både omsättning och vinst, drivet av fortsatt hög efterfrågan på molntjänster och AI."Bolaget som traditionellt sett varit mest känd för operativsystemet Windows har haft stor framgång inom moln- och produktivitetslösningar där dom nu är en global ledare. Mycket tack vare sin innovationskraft, bredd och förmåga att snabbt skala nya teknologier. Bolaget avslutade månaden med att bli det andra i världen att nå ett börsvärde på 4 biljoner dollar", skriver förvaltarna avslutningsvis. De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Schneider Electric med vikter om 6,6, 6,5 respektive 4,9 procent.Fonden hade störst geografisk exponering mot USA, Frankrike och Schweiz med portföljvikter om 56,5, 7,9 respektive 6,9 procent. Samtidigt hade fonden störst exponering mot sektorerna teknik, hälsovård och industri.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Listed Private Equity A steg 5,94 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,07 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Emanuel Furubo."Private Equity-marknaden börjar visa tecken på återhämtning. Enligt S&P Global har det totala transaktionsvärdet ökat med 19 procent under första halvåret jämfört med samma period förra året. Samtidigt minskade antalet affärer med 6 procent, vilket understryker en tydlig trend mot färre men större och mer strategiska transaktioner", skriver förvaltaren inledningsvis.Det tilläggs att den sektor med högst aktivitet fortsatt var tekniksektorn och att sentimentet överlag är positivt, trots osäkerheter kopplade till geopolitik och konjunktur.De innehav som bidrog mest positivt under månaden var Apax Global Alpha, Carlyle Group och Blackstone."Blackstone kom med en stark rapport under juli där dom växte intäkterna med 33 procent. Resultatet överträffade förväntningarna drivet framförallt av de avgiftsrelaterade intäktsströmmarna."Det tilläggs att bolagets private equity-portfölj såg inflöden på 15,3 miljarder dollar under kvartalet, vilket visar på styrka i den underliggande affären, trots geopolitisk osäkerhet."Med ett förvaltat kapital på över 1,2 biljoner USD fortsätter Blackstone att befästa sin position som världens största alternativa kapitalförvaltare. Bolaget lyfter särskilt fram ökad aktivitet inom fastighetssektorn och starka inflöden till kreditstrategier som drivande faktorer bakom kvartalets resultat."Carlyle Group förvaltar jämförelsevis 453 miljarder dollar och annonserade under månaden förvärvet av en majoritetsdel av det globala IT-konsultbolaget Adastra Group. Det beskrivs markera en strategisk satsning på tekniksektorn för bolaget och stärker dessutom dess närvaro inom digital infrastruktur, enligt förvaltaren."Framåt är vi försiktigt optimistiska för private equity-marknaden med signaler på en återhämtande transaktionsmarknad. Med låga värderingar, stora mängder 'dry powder' och en del av osäkerheten kring handelsavtal bakom oss bör vi se ett gynnsamt klimat runt Private Equity."Däremot utgör fortfarande den amerikanska konjunkturen en viss osäkerhet, avslutar förvaltaren.Vid månadsskiftet var fondens största innehav Blackstone, Apollo Global Management och KKR med portföljvikter om 5,7, 5,7 respektive 5,3 procent.Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst vikt mot USA med 37,7 procent av portföljen. Därefter kom Storbritannien och Schweiz med allokeringar på 24,5 respektive 6,1 procent. [Tabell 1]
Fonden Carnegie Micro Cap steg 5,29 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,17 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Viktor Henriksson.Inledningsvis skriver förvaltaren att en stor del av fondens innehav släppte sina kvartalsrapporter under månaden och att det överlag blev ett bra andra kvartal för portföljbolagen."Fondens största och viktigaste innehav, TF Bank, hade ett bra andra kvartal. Intäkts- och kredittillväxten översteg 20 procent och det gjorde även avkastningen på eget kapital. Utfallet var något högre än analytikernas förväntningar och prognoserna höjdes efter rapporten. Aktien är fortsatt lågt värderad", skriver förvaltaren.Även Medcap lyfts. Bolaget beskrivs ha haft ett svängigt halvår efter att det oväntat vinstvarnade i januari för det fjärde kvartalet 2024. Sedan dess har förtroendet för Medcap återupprättats successivt och inför det andra kvartalet beskrivs bolaget ha varit tillbaka i sin gamla goda form. "Bolaget uppvisar en god såväl förvärvad som organisk tillväxt samt en bra resultattillväxt. Balansräkningen är stark och möjliggör fortsatt hög aktivitetsnivå. Kursen reagerade positivt och aktien står nu högre än innan vinstvarningen i januari."Det relativt nya innehavet Acast levererade också ett starkt andra kvartal med en organisk tillväxt på 27 procent, vilket var bättre än förväntningarna. Förvaltaren skriver att tron på bolaget stärkts och att aktiekursen utvecklats positivt under månaden. Meko däremot rapporterade ett andra kvartal där intäkterna utvecklades svagt och särskilt lönsamheten kom in svagare än väntat."Lönsamhetstappet var oväntat och kraftfullt. Att konjunkturen är svag och att konkurrensen är intensiv förstår vi, men det är egentligen inget nytt just i det andra kvartalet. Vi utgår ifrån att kraftfulla åtgärder nu genomförs för att återställa lönsamheten. Det ser inte ut som att bolaget tappar marknadsandelar, vilket är betryggande. Men kvartalet var en plump i Mekos protokoll", avslutar förvaltaren.De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var TF Bank, AQ Group och Medcap med vikter om 15,3, 9,8 respektive 7,1 procent.Sverige stod för den största geografiska exponeringen med 91,8 procent, följt av Nederländerna med 4,4 procent. Största sektorer var samtidigt industri, finans och teknik.[Tabell 1]
Fonden Carnegie High Yield 3 SEK steg 0,78 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,97 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att aktiviteten på den nordiska kreditmarknaden varit låg, i likhet med hur det brukar se ut under juli.Globalt har fokus legat på handelspolitik och under månaden slöts ett avtal mellan EU och USA om 15-procentiga tullar på EU:s export till USA. Beskedet beskrivs ha tagits emot väl av marknaden, vilket bidragit positivt till risksentimentet. "Kreditmarginaler i såväl Europa som Norden har fortsatt något nedåt, det europeiska kreditindexet Xover noterade under månaden den lägsta nivån sen 2022 vilket illustrerar styrkan i marknaden", skriver förvaltarna.Vidare har flera av fondens större bolag släppt rapporter under månaden, vilka beskrivs överlag har varit godkända."Givet den starka marknaden fortsätter vi att hålla en relativt defensiv ansats med övervikt mot defensivare och kortare krediter och har inte gjort några större justeringar av portföljen under månaden. Med gedigen kreditanalys är målsättningen att kunna leverera en avkastning i linje med underliggande avkastning."De största emittenterna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Bulk Infrastructure, European Energy och Bonheur med vikter om 2,6, 2,3 respektive 2,2 procent.Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med 51,0 procent, följt av Norge och Danmark som uppgick till 22,1 respektive 7,7 procent. De största sektorerna var samtidigt fastighet, industri och service.Ränte- och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,4 respektive 2,2 år.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Småbolagsfond steg 3,99 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 17,62 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Mattias Montgomery och Isak Lenholm.Inledningsvis skriver förvaltaren att de större bolagen drev Stockholmsbörsen uppåt under månaden, där breda index steg med totalt 2 procent, medan småbolagsindex stängde månaden nära oförändrat. Under månaden utvecklades bank och finans väl, där bland annat Hoist Finance och Avanza Bank bidrog positivt. Det förstnämnda bolaget rapporterade ett nettoresultat 12 procent över förväntningarna och möjligheterna att nå volymambitionen för 2026 beskrivs som goda. Avanzas aktiekurs ökade med ungefär 10 procent inför rapporten, som kom in i linje med förväntningarna.Under kvartalet har dessutom hälsovård utvecklats starkt, där portföljbolaget Camurus lyfts. "För Camurus fall höjdes riktkursen i början av månaden av analytiker, samtidigt som de presenterade en kvartalsrapport som totalt sett får anses bättre än väntat", skriver förvaltarna avslutningsvis. Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Mildef, Sinch och Hiab med portföljvikter på 5,0, 4,5 respektive 4,1 procent. Största sektorer var samtidigt industri, sällanköpsvaror och finans.Gällande den geografiska fördelningen hade fonden klart störst exponering mot Sverige med 79,0 procent av det allokerade kapitalet. Därefter kom Norge och Finland med fördelningar om 6,2 respektive 5,6 procent.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Listed Infrastructure steg 3,26 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,47 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Emanuel Furubo och Simon Reinius.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att juli var en händelserik månad som till stor del präglades av nyheter kring tullar och kvartalsrapporter. Det slöts handelsavtal som resulterade i 15-procentiga tullar mot EU och Japan, medan Indien, Kanada och Schweiz fick högre tullar. "Marknaden ryckte på axlarna åt de nya tullarna med attityden 'det kunde ha varit värre', och fortsatte uppåt", skriver förvaltarna.Även fonden utvecklades starkt under månaden, där bland annat energisektorn utvecklades positivt till följd av en robust efterfrågan, ökade investeringar i elnät och fortsatt energiomställning. Bäst utvecklades innehaven i Landis+Gyr, Sterling Infrastructure, Prysmian, Xylem och Solaria Energia. "Xylem rapporterade ett mycket starkt andra kvartal 2025 med ett resultat som överträffade förväntningarna. Omsättningen landade på 2,3 miljarder dollar, drivet av fortsatt hög efterfrågan och framgångsrik exekvering inom samtliga affärssegment."Förvaltarna tillägger att bolaget fortsätter att gynnas av effektivitetsåtgärder och lanseringen av nya produkter inom vattenrening. Marginalerna stärktes och helårsprognoserna höjdes för både omsättning och vinst. Vidare lyfts elnätsoperatören Elia Group, som rapporterade en rapport som visade på en kraftig tillväxt. Omsättningen och vinsten ökade med 12 respektive 48 procent."Den starka vinstförbättringen kommer i takt med att bolaget gynnas av genomförda investeringar i elnät för förnybar energi och ett ökat kapacitetsbehov på kontinenten. Elia fortsätter samtidigt att investera tungt för att möjliggöra den gröna omställningen och moderniseringen av Europas kraftnät."En stabil rapport kom också från Central Japan Railway som visade på en omsättningstillväxt på 10 procent. Dessutom förväntar sig bolaget en fortsatt intäktstillväxt för helåret och börjar nu närma sig nivåerna före pandemin."Hållbar infrastruktur fortsätter att utvecklas väl i stabil takt, med särskilt stark utveckling för energisektorn och elnätbolag. På längre sikt ser vi bra förutsättningar för infrastrukturbolag, tack vare höga investeringsnivåer och ett stort globalt behov av moderniserad infrastruktur."De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Terna, Veolia Environnement och Vinci med vikter om 4,7, 4,6 respektive 4,1 procent.Fondens geografiska exponering bestod till 38,4 procent av USA, följt av Frankrike och Italien med vikter om 10,9 respektive 10,6 procent. Största sektorer var samtidigt industri, kraftförsörjning och fastigheter.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Fastighetsfond Norden minskade 4,90 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,04 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltaren Jonas Andersson.Inledningsvis konstaterar förvaltaren att fastighetssektorn backade med omkring 5 procent i juli, vilket till stor del kan förklaras av ett uppställ i svenska långräntor till följd av oväntat höga inflationssiffror. Den svenska tioåriga statsobligationen ökade från 2,3 till 2,5 procent. Under månaden släppte dessutom en stor del av fastighetsbolagen sina rapporter för det andra kvartalet."Med undantag för kontorssegmentet steg fastighetsvärdena något för de rapporterande bolagen. Efterfrågan på lokaler är fortsatt dämpad med svagt stigande vakanser som följd. Tydligast är detta för kontorsfastigheter. Alla bolag indikerade fallande bankmarginaler och många talar om ökade förvärvsambitioner, men återhållsamhet vad gäller nya fastighetsprojekt", skriver förvaltaren.En nyhet för månaden var att portföljbolaget Pandox meddelade att det tillsammans med Eiendomsspar ska köpa det irländska hotellbolaget Dalata. "Alla detaljer är inte klara men min bedömning är att det är en mycket positiv affär för Pandox. I samband med affären har man gjort ett separat avtal med Scandic om att de köper driftverksamheten för de förvärvade hotellen."Dessutom fortsatte turerna i Castellum under månaden, skriver förvaltaren. Nya styrelseledamöter blev invalda under månaden och Akelius tidigare vd Ralf Spann blev utsedd till ny ordförande."Detta var väntat, men som jag nämnt tidigare har den pågående processen med att utse en ny vd för Castellum varit okonventionell. Roger Akelius har dessutom fortsatt att göra kontroversiella uttalanden om sitt ägande i Castellum, nu senast att innehavet inte är långsiktigt."Förvaltaren skriver att bolagets potential fortsatt bedöms som stor, men att entusiasmen har minskat efter de senaste händelserna. En del av fondens innehav i Castellum har sålts, även om det fortsatt är ett av de största innehaven. De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Balder, Sagax och Nyfosa med vikter om 9,3, 6,8 respektive 6,5 procent.[Tabell 1]
Taggar: #mutualfunds #realestate
Fonden Carnegie Sverigefond steg 2,27 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,34 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Simon Blecher och Mattias Sjödin.Inledningsvis skriver förvaltarna att EU och USA avtalade om en tullsats på 15 procent på ungefär 70 procent av EU:s export till USA under månaden. Samtidigt blev det inga motåtgärder från EU:s sida, vilket beskrivs ha avvärjt ett potentiellt handelskrig. Sektorer som läkemedel, flygplan, vissa jordbruksprodukter och kritiska råvaror var däremot inte inkluderade i avtalet. Under månaden steg storbolagsindex med 3,5 procent, medan det breda SAX ökade 1,9 procent och småbolagsindex klättrade 0,3 procent. Fastighetsindex föll däremot med 5,3 procent. I USA steg S&P 500 med 2,2 procent och Nasdaq med 3,7 procent, medan Stoxx 600 i Europa ökade med 1 procent.Vidare kom det amerikanska inköpschefsindexet ISM in under 50, medan både de svenska och amerikanska tioåriga statsobligationsräntorna steg. Oljepriset fortsatte att öka, medan kopparpriset föll.Juli var också en viktig rapportmånad och förvaltarna lyfter fram Getinge, Hexagon och SCA."Trots betydande negativa valutaeffekter, och tariffrelaterade kostnader, så ökade Getinge det justerade ebita-resultat något år över år. Såväl orderingång som omsättning växte organiskt med drygt 4 procent."Gällande Hexagon vinstvarnade bolaget inför det första kvartalet, men det andra kvartalet visade att trender har stabiliserats sedan dess. Aktien reagerade positivt till följd av att den nya vd:n Anders Svensson meddelande att ett nytt besparingsprogram är att vänta. SCA rapporterade ett resultat över marknadens förväntningar, trots att priser och efterfrågan på skogsrelaterade produkter är förhållandevis svaga. Bolagets anläggningar beskrivs som välinvesterade och konkurrenskraftiga, vilket marginalerna bevisar. Under månaden ökade fonden innehaven i Hexpol och Volvo, medan det i Telia minskade. Dessutom togs Kinnevik in i portföljen, ett innehav man också ökade under månaden.Vid månadsskiftet var fondens största innehav Investor, Atlas Copco och Volvo med portföljvikter om 8,0, 6,4 respektive 5,9 procent. Största sektorerna var samtidigt industri, finans och material.[Tabell 1]
Fonden Carnegie All Cap A steg 3,45 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,66 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Anna Strömberg.Inledningsvis skriver förvaltaren att de större bolagen drev Stockholmsbörsen uppåt under månaden, där breda index steg med totalt 2 procent, medan småbolagsindex stängde månaden nära oförändrat. Bolagens kvartalsrapporter präglade nyhetsflödet, där flera av fondens viktigaste innehav beskrivs ha levererat bra. Bland annat lyfts Dynavox som släppte en stark Q2-rapport."Försäljningstillväxten i kvartalet om 37 procent slog analytikernas prognoser och var därtill starkare än tillväxten under årets första kvartal. Kvartalsrapporten föranledde höjda prognoser. Vinstutvecklingen stördes av valuta samt någon extraordinär kostnad, men mycket talar för en god vinstutveckling framöver", skriver förvaltaren. Även ABB rapporterade stark omsättning och ett resultat som var bättre än förväntningarna. Den stora överraskningen var däremot orderingången som beskrivs ha varit urstark."En orderingång som växer med 14 procent jämfört med förra året inger naturligtvis förtroende. ABB har sitt huvudkontor i Schweiz och just i dagarna är landet i fokus för en tulldiskussion. Vår inställning är att detta ej skall överdramatiseras. ABB är ett bolag med globala försörjningskedjor, och har starkt förenklat inte mycket mer än just huvudkontoret i Schweiz."För Getinges del visade alla tre affärsområden bättre resultat än väntat, även om valuta och tullar beskrivs vara en motvind för bolaget. "Efter en period av motgångar börjar nu bolaget visa en positiv underliggande utveckling. Allt är inte rosenskimrande, utmaningar finns fortfarande, men vi väljer att se den positiva riktningen."Avslutningsvis lyfts Atlas Copco och Epiroc som överraskade på den negativa sidan. Enligt förvaltaren var inte rapporterna direkt dåliga, men försäljning, vinst och orderingång kom in sämre än analytikernas förväntningar. Däremot bedöms det som ett svagt kvartal, snarare än långsiktiga bekymmer, skriver förvaltaren. De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var ABB, Hexagon och Astra Zeneca med vikter om 5,1, 4,9 respektive 4,8 procent. Industri, hälsovård och sällanköpsvaror var samtidigt de största sektorerna.Fonden hade sin största geografiska exponering mot Sverige, med 84,8 procent av portföljen, följt av Schweiz och Storbritannien med 5,1 respektive 4,8 procent.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Strategifond steg 0,97 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,61 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarteamet bestående av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman.Inledningsvis skriver förvaltarna att Stockholmsbörsen steg med 2 procent under månaden, medan den nordiska kreditmarknaden var lugn, precis som vanligt i juli."På den globala scenen togs vissa steg framåt i handelsdialogen mellan bland annat EU och USA. Även om inga konkreta detaljer har offentliggjorts, tyder utvecklingen på att parterna närmar sig någon form av avtal. Den amerikanske presidentens förhandlingstaktik i form av 'anchoring', där höga tullsatser först annonserats för att därefter justeras ned, verkar ha haft effekt", skriver förvaltarna. Det tilläggs att marknaden inledningsvis reagerade positivt på nyheterna, men att de 15-procentiga tullarna fortfarande är negativa, trots att de är lägre än de tidigare hoten. Dessutom lämnade Fed räntan oförändrad under månaden, trots politiska påtryckningar. Samtidigt förväntar sig marknaden en räntesänkning i september från den amerikanska centralbanken, och ECB tros följa efter senare under hösten.Gällande portföljaktiviteten har fonden ökat sina innehav i kärninnehav som Assa Abloy, Atlas Copco och Alfa Laval. "Bolagens rapporter för det andra kvartalet mottogs olika av marknaden, någorlunda i linje med att resultatutfallen varierade. Gemensamt för dessa bolag är dock de långsiktiga kvaliteter som ligger till grund för fondens investeringsfilosofi: starka marknadspositioner, goda kassaflöden och robusta balansräkningar."Som nämnt var aktiviteten på den nordiska kreditmarknaden lägre än tidigare i år och präglades mer av konsolidering än kreditmarginaler och primärmarknad."Ett exempel är Heimstaden som efter en stor lyckosam emission av euroobligationer sett sina existerande obligationer stiga i pris för att reflektera nya nivåer när bedömningen om tillgången till kapital skiftar till mer positiv."Fondens aktieandel låg kvar på föregående månads nivå och uppgår till 62 procent. De största aktieinnehaven i portföljen var Investor, Volvo och Essity med vikter om 6,0, 4,6 respektive 4,0 procent. De största emittenterna i portföljen var samtidigt Verisure, Telenor och ICA.[Tabell 1]
Fonden Carnegie Spin-Off steg 4,94 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 11,89 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Blecher, Mattias Montgomery och Isak Lenholm.Inledningsvis konstaterar förvaltarna att juli månad var fylld av nyheter med särskilt fokus på tullar och bolagsrapporter. De större bolagen drev Stockholmsbörsen uppåt under månaden och breda index steg med totalt 2 procent, medan småbolagsindex stängde månaden nära oförändrat. Gällande fondens innehav lyfts hälsovårdsbolaget Medicover som levererade en stark kvartalsrapport i juli. Bland bolagets affärsområden beskrivs Diagnostic Services generera mest intäkter."Bolaget är verksamma framför allt i östra Europa, även i Indien där de driver flertalet sjukhus som kan komma att knoppas av. Medicovers rapport för årets andra kvartal kom in över analytikers förväntan och aktiekursen har stigit med cirka 10 procent under månaden", skriver förvaltarna.Vidare kom även Phinia med en rapport i juli. Bolaget, som är noterat i USA, uppges vara en avknoppning från Borgwarner som är fokuserat på elektrifiering, medan Phinia är verksamt inom förbränningsmotorer och eftermarknad, enligt förvaltarna. Efter avknoppningen beskrivs målet vara att bli en ledande aktör inom premiumkomponenter för bränsle- och tändsystem."I Phinias kvartalsrapport kunde vi läsa om förvärvet av det svenska bolaget SEM (Swedish Electromagnet Invest). SEM beräknas komplettera Phinias erbjudande genom deras specialisering på tändsystem för naturgas och andra alternativa bränslen."De största innehaven i fondens portfölj var vid månadsskiftet Hiab, SKF och TF Bank med portföljvikter om 5,3, 4,8 och 4,8 procent.Gällande fondens sektorexponering var industri den största, följt av finans och sällanköpsvaror.Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med 70,8 procent av allokerat kapital, följt av Finland med 14,3. Kassan uppgick till 3,1 procent.[Tabell 1]
Fonden BMC Global Select steg 5,72 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,25 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,47 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton."Fonden hade en stark utveckling under månaden och som vi har skrivit om tidigare så är det tydligt att AI-trenden re-accelererar. Under månaden som gick kom flera bevis på att det verkligen är så och de starkaste bidragsgivarna till fondens utveckling i juli var således NVIDIA och Cadence, två bolag som gynnas av just den här trenden", skriver förvaltarduon. Fondens relativt nya innehav Swissquote hade en bra månad och förvaltarna skriver att det nu är tydligt att bolaget haft mer medvind än vad marknaden ursprungligen hade trott.Mest negativt bidrog ASM, Hermes samt Arthur J Gallagher. Bolagen beskrivs ha fallit på främst bolagsspecifika anledningar. "I exempelvis ASM:s fall så har det geopolitiska läget samt Intels problem lett till en minskad orderingång för företaget."Gällande portföljaktiviteten sålde man försäkringsbolaget Kinsale och investerade istället i den amerikanska husbyggaren DR Horton.Halvledarbolaget ASM avyttrades under månaden till förmån för TSMC. Fonden minskade även innehavet i Atlas Copco inför rapporten."Atlas Copco är ett riktigt kvalitetsbolag men det är tyvärr tydligt att de kämpar med den organiska tillväxten just nu. Detta kapital investerades istället i United Natural Foods, en Special Sits investering i ett amerikanskt turnaround. United Natural Foods är en av de största matdistributörerna i USA och vi har haft bra möten med företagets ekonomichef som har ett gediget CV med erfarenhet av den mycket framgångsrika turnaround som genomfördes på General Electric för några år sedan."Vidare noterar förvaltarna att de stora investeringarna i datacenter och AI fortsätter att öka. På tullfronten noteras ett handelsavtal mellan EU och USA."Även om 15 procent bastullar är en klar försämring mot hur det var tidigare så är det just stabilitet bolagen vill ha för nya framtida satsningar och investeringar. Det råder dock inget tvivel om att Europa är den stora förloraren i det här handelsavtalet och att det troligen kommer ske stora investeringar i amerikansk tillverkningsindustri, investeringar som kommer gynna er andelsägare genom de byggföretag fonden är investerade i."Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Microsoft, Nvidia och Alphabet med vikter om 4,7, 4,4 respektive 4,0 procent.Största sektorer var finans, teknik och cyklisk konsumtion med allokeringar om 27,6, 20,8 respektive 15,1 procent. Gällande den geografiska fördelningen var 61,1 procent av kapitalet allokerat mot USA, följt av Frankrike och Indien på 10,1 respektive 6,2 procent.[Tabell 1]
Fonden BMC Global Small Cap Select steg 5,86 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,34 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Agneman och Henrik Milton.De starkaste bidragsgivarna under månaden var Alpha Group, United Natural Foods och Griffon, medan Truecaller, Catena, samt IIFL Finance bidrog mest negativt. United Natural Foods och IIFL Finance är nya innehav till fonden. IIFL Finance är fondens första indiska bolag och beskrivs som ett ägarlett finansföretag som vuxit till en ledande aktör inom guldlån, mikrofinansiering och bostadslån i Indien. "Med rigorös kostnadskontroll och strikt kreditgivning har bolaget vuxit det bokförda värdet per aktie med 15-20% per år sedan bolaget grundandes i mitten av 90-talet. Efter regulatoriska förändringar som temporärt påverkade delar av bolaget negativt det senaste året och som pressade ner värderingen till under det bokförda värdet, växer bolaget återigen i linje med sitt historiska snitt", skriver förvaltarna. United Natural Foods är en av de största matdistributörerna i USA. Bolaget fick efter ett dåligt förvärv lönsamhetsproblem och rekryterade därefter en ny ledning som lyckades påbörja en turnaround. Fonden köpte in sig i bolaget efter vad som beskrivs som temporära problem i samband med en cyberattack i juni som fick aktien att rasa över 30 procent. "Juli var en rapportintensiv månad där många av fondens innehav rapporterade sina bokslut för andra kvartalet. På det stora hela fortsätter våra innehav att utvecklas väl och även om vissa rapporter har fått ett negativt mottagande, beror det mer på upptrissade förväntningar än svaga siffror", skriver förvaltarna.Alpha Group som bidrog mest positivt under månaden mottog ett uppköpserbjudande med en premie på cirka 25 procent. "Redan i maj kom det en första indikation om ett potentiellt uppköpserbjudande och sedan dess har det varit ett av fondens största innehav. Vi har sålt av större delen av innehavet sedan uppköpserbjudandet annonserades för att addera till andra innehav."Vidare skriver förvaltarna att Truecaller rapporterade starka underliggande siffror och lyfter fram att bolaget växte omsättningen med cirka 20 procent om man justerar för valuta och jämförelsestörande poster. Vid utgången av juli var fondens tre största innehav Flatexdegiro, Griffon och Palomar med portföljvikter om 4,5, 4,4 respektive 4,4 procent.Största sektor var industriservice, detalj- & partihandel samt finans med allokeringar om 21,9, 16,9 respektive 10,5 procent.Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och Polen med vikter om 49,3, 17,4 respektive 6,7 procent.[Tabell 1]
SEB lanserar den aktivt förvaltade fonden SEB European Defence & Security Fund, som investerar i sektorer som försvar, cybersäkerhet, energi, teknik, råvaror och infrastruktur.Fonden, som enligt pressmeddelandet har ett långsiktigt tillväxtperspektiv, kommer att omfatta omkring 30-50 innehav.Upp till 25 procent av kapitalet kan placeras i bolag utanför Europa i NATO- eller OECD-länder samt Taiwan. Förvaltningen leds av Robert Vicsai.
Taggar: #bank #financials #mutualfunds
Fonden Öhman Global Småbolag steg 2,5 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,9 procent och är därmed bättre än index som har minskat 3,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Ylwa Häggström, Filip Boman, Pär Löfving, Andreas Blomqvist och Anna Eliason.Inledningsvis skriver förvaltarna att marknaden steg under månaden med stöd från relativt bra ekonomisk statistik, presenterade delårsrapporter och att flera handelsavtal kommit på plats mellan USA och dess handelspartners. En viss försvagning av kronan bidrog också för en svenskbaserad investerare.Gällande fondens utveckling var den främsta bidragsgivaren det amerikanska industriföretaget Sterling Infrastructure."Bolaget, som är fokuserat på förberedande markarbeten inför byggnation av större byggnader och annan infrastruktur, har gått starkt hela våren. Aktien har fått stöd av det fortsatt mycket positiva sentimentet runt expansionen av datacenter, drivet av AI-utvecklingen", skriver förvaltarna.Italienska BFF Bank, steg cirka 12 procent i juli och förvaltarna menar att utsikterna för att bolaget ska kunna återuppta sina utdelningar framöver har förbättrats.Amerikanska Installed Building Products hade en stark månad med en uppgång runt 15 procent.I den negativa vågskålen fanns istället franska Vusion Group, japanska Anritsu och brittiska medicinteknikföretaget Convatec.Gällande fondens aktivitet under månaden har man sålt innehavet i den amerikanska djurmatsproducenten Freshpet. "Bolaget har uppvisat fallande tillväxt under en tid, och vi ser inte någon snar vändning på den trenden. Istället investerade fonden i amerikanska Vital Farms, en ledande producent av ägg från frigående höns."De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Banca Farmafactoring, Alpha Bank och Sterling Infrastructure med vikter om 2,3, 2,3 respektive 2,1 procent.[Tabell 1]
Fonden Öhman Global A steg 4,6 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,7 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Filip Boman och Pär Löfving.Aktiemarknaden uppges ha lagt tulloron åt sidan efter att ett antal avtal mellan USA och dess handelspartners presenterats. Istället kom fokus att ligga på rapportperioden där de stora teknikbolagen uppvisade styrka."Världens ledande It-bolag fortsätter att växa så det knakar drivet av den outsinliga törsten på datakraft i olika former. Nvidia växte 70 procent mot året före i sitt senaste kvartal, och förväntas nästan dubbla sin försäljning mot året innan när de rapporterar i slutet av augusti", skriver förvaltarna om Nvidia som steg 15 procent under månaden och blev första bolag att nå 4 biljoner dollar i börsvärde.Vidare lyfter man även att jättarna Microsoft, Meta, Alphabet och Apple alla levererade starka delårsrapporter.IT-sektorn var den sektor som bidrog mest positivt till fonden under månaden. Därefter kom industri, finans och sällanköpsvaror. Största vinnaren i fonden var Comfort Systems som steg 34 procent. "Bolaget tillhandahåller installation, underhåll och reparation av system som HVAC (värme, ventilation, luftkonditionering), VVS, el och brandskydd för kommersiella och industriella fastigheter. Företaget har en stor geografisk spridning i USA och arbetar både med nybyggnation och befintliga byggnader. Deras tjänster är i hög efterfrågan, särskilt från energikrävande industrier som datacenter, halvledarfabriker och läkemedelsindustrin."Mer defensiva sektorer likt hälsovård och dagligvaror föll under månaden. Dels på grund av Trumps utspel om att pressa läkemedelspriser och dels på en högre riskvilja i marknaden.Innehavet i Novo Nordisk föll rejält efter att bolaget vinstvarnat och sänkt sina försäljningsprognoser för 2025. "Man pekade på flera faktorer som orsak till den sänkta prognosen, vilka alla är kopplade till den snabbt växande men alltmer konkurrensutsatta marknaden för GLP-1-läkemedel (som Wegovy och Ozempic).De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och Alphabet med vikter om 6,7, 4,9 respektive 3,5 procent. [Tabell 1]
Fonden Öhman Global Growth steg 4,7 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,0 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Filip Boman, Ylwa Häggström och Pär Löfving.Förvaltarna skriver inledningsvis att juli var en måttligt positiv månad för globala tillväxtbolag, samtidigt steg Nvidia med 15 procent och blev det första bolaget i världen att nå en marknadsvärdering på fyra biljoner dollar.Fokus under månaden låg på rapportsäsongen som drog igång samt att USA nådde i mål med flera nya handelsavtal, bland annat med Japan och EU.Tekniksektorn var den sektor som bidrog allra starkast till fondens avkastning med flertalet stigande aktiekurser. Nvidia var fondens främsta bidragsgivare och bolaget fortsätter att vara en av ledarna i utvecklingen av AI."Ett annat fondinnehav som gick starkt var Samsung Electronics som steg med 19 procent. Bolaget annonserade ett strategiskt partnerskap med Tesla och aktiekursen gick positivt efter en återhämtning på minneschips-marknaden, särskilt inom HBM-minnen där bolaget är ledande inom", skriver förvaltarna.Även läkemedelsbolaget Argenx steg kraftigt efter att man presenterat sin kvartalsrapport.I den negativa vågskålen fanns bland annat Spotify, Natera och Nintendo."Trump annonserade 20 procents tullavgifter för importer från Vietnam, som är landet där bolaget producerar sin amerikanska Switch 2 konsol. Detta kan göra att priset på konsolen höjs och efterfrågan minskar. Marknaden reagerade negativt på nyheten och aktien hade en total nedgång på 10 procent under månaden", skriver förvaltarna gällande Nintendo.Fonden har genomfört tre större förändringar i portföljen under juli månad. Nya investeringar skedde i Dexcom och Nextracker medan man avyttrade positionen i Terumo."Dexcom tillverkar utrustning för kontinuerlig mätning av glukosnivåer, främst för diabetiker. Teknologins intåg i sjukvården accelererar och 38 miljoner diabetiker bara i USA är en stor underpenetrerad population. Bolaget väntas öka försäljningen 15 procent om året och värderingen är fortsatt hög men under historiskt snitt. Nextracker är en ledande leverantör av solföljarsystem och mjukvarulösningar för solkraftsprojekt i stor skala och markmonterade anläggningar globalt. Värderingen av bolaget ser attraktiv ut."Största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och Alphabet med vikter om 5,2, 4,3 respektive 4,2 procent. [Tabell 1]
Fonden Öhman Hälsa och Ny Teknik steg 3,5 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Viktor Elmsjö och Stefan Kopperud.Den svenska börsen var den som gick bäst av de nordiska marknaderna under juli, samtidigt var den danska svagast.Marknaden gynnades under månaden av de handelsavtal gällande amerikanska tullar som föll på plats. Bland annat presenterade USA nya avtal med Japan och EU. Gällande fondens utveckling bidrog Sedana Medical, Devyser och Camurus positivt. Sedana Medical levererade en kvartalsrapport som var stark både gällande försäljning och resultat.Devysers rapport uppvisade god försäljningstillväxt med förbättrad lönsamhet och Camurus som slöt ett stort avtal med det amerikanska bolaget Eli Lilly i början av sommaren fortsätter att utvecklas positivt."Xvivo Perfusion levererade en svag kvartalsrapport som inte levde upp till marknadens förväntningar. Både Addlife och Carasent rapporterade goda kvartalsrapporter men kunde trots detta inte hänga med i börsuppgången", skriver förvaltarna.De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Raysearch Laboratories, Carasent och Devyser Diagnostics med vikter om 5,3, 5,0 respektive 4,1 procent.[Tabell 1]
Taggar: #healthcare #mutualfunds #tech