Nyhetsarkiv

Fonden Fidelity European Dynamic Growth A-Acc-EUR steg 1,1 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,7 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 5,8 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 19,4 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Fabio Riccelli.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att europeiska aktier steg under det fjärde kvartalet, vilket bland annat förklaras av stabila vinster och ett förbättrat investerarförtroende. Under kvartalet kom det in starka rapporter för Q3, där bolag inom sektorerna teknik och material presterade särskilt starkt. Dessutom överträffade bankerna förväntningarna, enligt förvaltarna.

"Sentimentet stärktes ytterligare av avtagande inflation och förbättrad synlighet i finanspolitiken efter godkännandet av EU:s budget för 2026 och ett nytt försvarsinvesteringsprogram", skriver förvaltarna.

De tillägger att ECB höll räntorna oförändrade, samtidigt som värdeaktier överträffade både tillväxt- och kvalitetsaktier. Småbolag utvecklades sämre än medelstora och stora bolag.

Gällande fondens utveckling bidrog övervikten i industri och undervikten i läkemedel mest negativt under kvartalet. Bland enskilda aktier var det istället Relx, Experian och Auto Trader som tyngde mest.

"Auto Trader levererade solida resultat för första halvåret och bekräftade en positiv helårsprognos, men detta motverkades av press på brittiska konsumentplattformar, återförsäljares uppsägningar kopplade till Deal Builder och förändringar i ledningen."

Samtidigt bidrog Standard Chartered, Games Workshop och Finecobank mest positivt, där det förstnämnda släppte starka siffror för Q3 och reviderade upp sina intäktsprognoser. Games Workshop gynnades samtidigt av en positiv handelsuppdatering, medan Finecobank levererade en bättre Q3-rapport än väntat.

De största marknaderna i fonden vid utgången av kvartalet var Storbritannien, Frankrike och Tyskland med vikter om 40,8, 12,3 respektive 12,0 procent.

Industri, finans och hälsovård var de största sektorerna i fonden med vikter om 27,1, 19,8 respektive 17,4 procent.

De största innehaven i fondens portfölj var Experian, Relx och Convatec med vikter om 5,0, 4,2 respektive 4,2 procent.

Fonden UB Skog steg 2,37 procent under det fjärde kvartalet. Under det gångna helåret steg fonden 6,88 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Kari Kangas.

Förvaltaren skriver inledningsvis att det var förändringar i det konkurrensmässiga landskapet som präglade utvecklingen inom skogsindustrin i det fjärde kvartalet, snarare än minskad efterfrågan.

"Handelspolitiska beslut och geopolitiska spänningar ledde till att globala produktflöden omdirigerades mot Europa, vilket i sin tur skärpte konkurrensen och försvagade företagens prissättningsförmåga, särskilt inom kartong- och papperssegmenten. Inom sågade trävaror fortsatte återhämtningen i byggsektorn, om än i ett långsamt och varierande tempo mellan olika regioner."

Förvaltaren tillägger att konkurrenskraft avgörs allt mer av hur väl företag hanterar råvarutillgång och leveranskedjor, där stabila leveranser och ansvarsfullt förvaltade råvaror blivit viktigare än låga produktionskostnader. Detta gynnar aktörer med skalfördelar och professionell råvaruförvaltning, enligt förvaltaren.

Vidare beskrivs att prisnedgången på virke under fjärde kvartalet speglar främst en normalisering av inköp och lager. Samtidigt kvarstår strukturella utbudsbegränsningar i Europa, vilket tillsammans med positiva signaler från massamarknaden håller virkespriserna på historiskt höga nivåer.

"Inför 2026 förväntas en stabilisering av de övergripande prisnivåerna, samtidigt som regionala prisskillnader och tidsmässiga variationer sannolikt kommer att bli mer framträdande. Konkurrenstrycket inom den europeiska skogsindustrin bedöms kvarstå, och en eventuell återhämtning i priserna på slutprodukter tros ske successivt över tid."

Under det fjärde kvartalet präglades skogsmarknaden av fortsatt hög transaktionsaktivitet, samtidigt som segmenteringen blev tydligare, där skogsfastigheter med hög kvalitet omsattes i högre utsträckning än sådana med mer komplexa strukturer och bristande förvaltning.

Det selektiva finansieringsklimatet beskrivs ha skapat möjligheter för kapitalstarka aktörer, vilket fonden utnyttjade i linje med sin långsiktiga investeringsstrategi.

"Under 2026 avser fonden att fortsätta söka och förvärva skogsmark med särskild tonvikt på tillgångskvalitet, portföljstruktur samt hög exekveringsförmåga inom sourcing, due diligence och integration", avslutar förvaltaren.

Pensionsjätten AMF delar upp aktieförvaltningen i två avdelningar: svenska aktier och utländska aktier, för att stärka arbetet och förbättra avkastningen.

Dick Bergqvist blir chef för svenska aktier och John Hernander för utländska aktier.

Ägararbetet fortsätter integrerat och onoterade aktier samlas med alternativa investeringar.

- För att stärka AMFs aktieförvaltning, tydliggöra och effektivisera arbetet samt förbättra våra möjligheter att skapa en konkurrenskraftig avkastning delar vi nu upp aktieförvaltningen, säger Katarina Romberg, kapitalförvaltningschef AMF, i en kommentar.

Amerikanska fondjätten Vanguard, kända för sina indexfonder, siktar på en större internationell expansion, en satsning som skall göra att bolaget får dubbelt så många kunder och förvaltat kapital inom fem år. Det rapporterar Financial Times.

Vanguard är idag nummer två i världen efter Blackrock.

Ambitionen är att öka antalet internationella kunder från dagens 17 miljoner till nära 40.

Fonden DWS Invest Global Real Estate Securities USD LC minskade 0,40 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 7,70 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John Vojticek.

Fonden eftersträvar att vara fullt investerad och fortsatte under månaden att sikta på en kassaandel om 1–2 procent. I Amerika bedömdes värderingarna som mest attraktiva inom regionala köpcentrum, hotell och industri, medan exponeringen mot kontor, datacenter, hyresfastigheter och bostäder ansågs mindre attraktiv.

Under månaden ökades exponeringen mot hotell, industri och regionala köpcentrum i Amerika. Samtidigt minskades innehav inom hälsovård, datacenter, kontor och specialsegment. I Europa prioriterades selektiva innehav inom detaljhandel och industri, med lägre övertygelse kring Norden exklusive Finland samt en tydligare preferens för Storbritannien.

I Asien och Stillahavsområdet föredrogs Japan framför Hongkong, Singapore och Australien.

Regionalt bidrog innehav i Australien och Storbritannien mest positivt till avkastningen under månaden, medan Amerika, Japan, Europa exklusive Storbritannien samt Asien exklusive Japan tyngde utvecklingen.

Inom Amerika var det främst segmenten hälsovård, hyresfastigheter, kontor, self storage och industri som bidrog negativt.

I Japan utvecklades reitbolag svagast, medan fastighetsutvecklare i Hongkong stod för de största negativa bidragen där. I Kontinentaleuropa var bostadssegmentet den största belastningen för avkastningen.

Vidare skriver förvaltaren att osäkerhet kring värderingar och avkastningen på investeringar kopplade till artificiell intelligens dämpade utvecklingen för teknikaktier. Den amerikanska centralbanken genomförde sin tredje räntesänkning i rad och sänkte styrräntan till intervallet 3,50–3,75 procent.

Utsikterna beskrivs som stabila. Räntevolatilitet har motverkats av fallande kreditspreadar till historiskt låga nivåer, vilket bedöms ha bidragit till ökad transaktionsaktivitet och tydligare prisbildning.

Inflationen upplevs som ett mindre bekymmer än arbetsmarknaden, vilket har lett till att marknaden prisar in två räntesänkningar före september 2026. Fundamenta inom flera fastighetssegment förbättras gradvis, som tillsammans med lägre utbud som kan ge stöd inför 2026.

Fonden DWS Invest SDG Global Equities LC steg 0,27 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 6,32 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Paul Buchwitz.

Förvaltaren genomförde endast mindre förändringar i portföljen under december. Innehavet i Dell Technologies minskades något.

Samtidigt ökades exponeringen mot Stride, ett amerikanskt teknologibolag inom utbildningssektorn.

Både urvals- och allokeringseffekter påverkade fondens relativa utveckling. Övervikten och aktieurvalet inom kommunikationstjänster och dagligvaror bidrog särskilt positivt. Även urvalet av finansaktier och inom allmännytta gav positiva bidrag, liksom undervikten inom it, fastigheter och dagligvaror.

Negativa bidrag kom däremot från övervikten och aktieurvalet inom hälso- och sjukvårdssektorn. Urvalet inom industrisektorn bidrog inte heller positivt relativt marknaden.

De globala aktiemarknaderna handlades i stort sett sidledes i december, framför allt i USA där bristen på nya drivkrafter var tydlig. Den amerikanska centralbankens räntesänkning var redan inprisad och rapportsäsongen för tredje kvartalet var i stort sett avslutad.

Utvecklingen skilde sig åt mellan regioner. Det breda amerikanska S&P 500-indexet steg med 0,7 procent i dollar och Nasdaq med 0,2 procent, men räknat i euro innebar detta svaga nedgångar. Europeiska aktiemarknader utvecklades starkt med uppgångar på 2,7 procent för både MSCI Europe och DAX i euro.

Japanska Topix steg med 0,9 procent i yen och tillväxtmarknaderna ökade med 2,6 procent i dollar. Euron stärktes med cirka 1,2 procent mot både dollar och yen.

På sektornivå stod finansaktier i fokus efter räntesänkningen i USA. Industribolag utvecklades också väl, särskilt försvarsrelaterade bolag som återhämtade sig efter tidigare vinsthemtagningar. Råvarusektorn steg kraftigt, där gruvbolag med inriktning mot ädelmetaller gynnades av stigande priser.

Defensiva sektorer som utilities, fastigheter och konsumentvaror hade svårare att följa med marknaden. Råvarumarknaderna var splittrade, med stark utveckling för ädelmetaller, särskilt silver, medan jordbruksråvaror och energi föll tydligt. Obligationsmarknaderna pressades av stigande marknadsräntor till följd av ökad statlig upplåning.

Kapitalförvaltaren Janus Henderson har tecknat avtal om att förvärva Richard Bernstein Advisors, en New York-baserad multi-assetförvaltare med cirka 20 miljarder dollar i förvaltat kapital.

Affären väntas stärka Janus Hendersons ställning inom modellportföljer och separat förvaltade konton, där bolaget efter slutförandet väntas bli en av de tio största aktörerna i Nordamerika.

Grundaren Richard Bernstein tillträder som global chef för makro- och kundanpassade investeringar. Affären väntas slutföras under andra kvartalet 2026.

Ingen köpeskilling anges.

Fonden DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure LC steg 1,13 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 12,38 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Manoj Patel.

DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure Fund redovisade en positiv avkastning, efter avgifter, i december. Bidrag kom från både globala infrastrukturtillgångar och fastighetsrelaterade värdepapper. Även globala aktier utvecklades positivt under månaden.

Sett ur ett jämförelseperspektiv hade globala fastighetsrelaterade värdepapper en negativ utveckling under perioden, medan globala infrastrukturtillgångar steg. Detta gynnade fondens relativa utveckling inom infrastrukturdelen.

Inom global infrastruktur var de främsta segmenten europeisk allmännytta, europeisk kommunikation samt basmetaller och gruvbolag.

Mot detta stod negativa bidrag från amerikansk allmännytta, jordbruksprodukter samt europeisk transportinfrastruktur. Dessa segment utvecklades svagare och tyngde den samlade infrastrukturnivån.

Inom global fastighet bidrog innehav inom australiska diversifierade tillväxtsegment negativt till fondens utveckling. Kassandelen, som uppgick till omkring 0,4 procent i genomsnitt under perioden, var i stort sett neutral för den totala avkastningen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Exelon, National Grid och Elia Group med vikter om 5,2, 5,1 respektive 4,8 procent.

Fonden DWS Invest ESG European Small/Mid Cap LC steg 3,77 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 15,71 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Den europeiska aktiemarknaden steg med 2,7 procent i december. Nästan samtliga sektorer avslutade månaden på plus, med undantag för konsumentvaror, energi och fastigheter. Störst uppgångar noterades i finans, basmaterial och industri.

Uppgången drevs av ökad optimism kring den globala ekonomin. Finanssektorns starka utveckling förklaras främst av en fortsatt brantare räntekurva. Penningpolitiska besked från ECB och andra centralbanker samt svagare EU-statistik spelade enligt rapporten en mindre roll.

Fonden utvecklades väl under månaden och överträffade sitt jämförelseindex. Innehavet i SIG Group bidrog positivt efter att aktien stigit 17 procent, i spåren av tillsättningen av en ny vd och att en aktivistinvesterare gått in i bolaget.

Även innehavet i Bawag bidrog positivt, gynnat av den starka utvecklingen för europeiska bankaktier i ett klimat med stigande räntor.

Innehavet i Verisure tyngde däremot utvecklingen. Aktien pressades av vinsthemtagningar och negativ analys från säljsidan efter en stark utveckling sedan börsintroduktionen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Bawag, Banca Mediolanum och Aperam med vikter om 3,9, 3,0 respektive 3,0 procent.

Gällande fondens geografiska allokering var Tyskland, Frankrike och Storbritannien de största regionerna med vikter om 15,3, 13,8 respektive 13,6 procent.

Fonden Storebrand FRN Företagsobligationsfond A steg 0,28 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,24 procent. Under det gångna helåret steg fonden 3,85 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Gustaf Linnell och Stefan Wigstrand.

"En lugn och stabil avslutning på ett i övrigt händelserikt år sammanfattar både december månad och helåret väl. Stigande aktiemarknader, en starkare krona och stabila kreditspreadar präglade månaden, samtidigt som volatiliteten förblev låg. Detta skedde trots fortsatt stigande räntor, i linje med utvecklingen under oktober och november", inleder förvaltarna.

Samtidigt föll räntorna tillbaka något vid slutet av december, men det beskrivs vara för tidigt för att avgöra huruvida det är början på en varaktig trend eller inte. Under månaden steg Stibor 3 månader till följd av att effekterna av årsskiftet prisades bort och den förväntas fortsätta stiga något även framöver, enligt förvaltarna.

"Detta gynnar fonder med exponering mot FRN-obligationer, men kan samtidigt uppfattas som mindre önskvärt ur Riksbankens perspektiv, då de helst undviker alltför stora skillnader mellan Stibor och reporäntan. Sannolikheten för direkta åtgärder eller interventioner bedöms som låg, men om spreaden fortsätter att vidgas lär frågan ändå hamna högre upp på agendan."

Vidare skriver förvaltarna att inledningen av 2026 ser konstruktiv ut efter goda inflöden till ränte- och kreditfonder i slutet av 2025. Det finns fortfarande en oro kopplad till den geopolitiska osäkerheten, men samtidigt verkar marknaden ha lärt sig hantera den allt bättre. I Sverige finns det samtidigt potential för en god ekonomisk aktivitet för 2026, givet konsumenternas ökade självförtroende vid inledningen av året.

Aktiviteten i marknaden var något lägre i december, men efterfrågan beskrivs ha hållit i sig.

"Inför nya året så ser förutsättningarna goda ut för fortsatt snäva kreditspreadar vilket talar för en förhållandevis oförändrad positionering i förhållande till nuvarande något mer defensiva positionering", avslutar förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten köpte fonden Skandiabanken säkerställda obligationer och Aktia Bank under månaden, medan man sålde Swedbank SNP, Arbejdarnas Landsbankinn och Assa Abloy.

Ränte- och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,16 respektive 2,69 år, medan fondens yield låg på 2,91 procent.