DWS Invest Global Real Estate Securities minskade 0,40 procent i december - stabila utsikter framöver
2026-01-23 16:31Fonden eftersträvar att vara fullt investerad och fortsatte under månaden att sikta på en kassaandel om 1–2 procent. I Amerika bedömdes värderingarna som mest attraktiva inom regionala köpcentrum, hotell och industri, medan exponeringen mot kontor, datacenter, hyresfastigheter och bostäder ansågs mindre attraktiv.
Under månaden ökades exponeringen mot hotell, industri och regionala köpcentrum i Amerika. Samtidigt minskades innehav inom hälsovård, datacenter, kontor och specialsegment. I Europa prioriterades selektiva innehav inom detaljhandel och industri, med lägre övertygelse kring Norden exklusive Finland samt en tydligare preferens för Storbritannien.
I Asien och Stillahavsområdet föredrogs Japan framför Hongkong, Singapore och Australien.
Regionalt bidrog innehav i Australien och Storbritannien mest positivt till avkastningen under månaden, medan Amerika, Japan, Europa exklusive Storbritannien samt Asien exklusive Japan tyngde utvecklingen.
Inom Amerika var det främst segmenten hälsovård, hyresfastigheter, kontor, self storage och industri som bidrog negativt.
I Japan utvecklades reitbolag svagast, medan fastighetsutvecklare i Hongkong stod för de största negativa bidragen där. I Kontinentaleuropa var bostadssegmentet den största belastningen för avkastningen.
Vidare skriver förvaltaren att osäkerhet kring värderingar och avkastningen på investeringar kopplade till artificiell intelligens dämpade utvecklingen för teknikaktier. Den amerikanska centralbanken genomförde sin tredje räntesänkning i rad och sänkte styrräntan till intervallet 3,50–3,75 procent.
Utsikterna beskrivs som stabila. Räntevolatilitet har motverkats av fallande kreditspreadar till historiskt låga nivåer, vilket bedöms ha bidragit till ökad transaktionsaktivitet och tydligare prisbildning.
Inflationen upplevs som ett mindre bekymmer än arbetsmarknaden, vilket har lett till att marknaden prisar in två räntesänkningar före september 2026. Fundamenta inom flera fastighetssegment förbättras gradvis, som tillsammans med lägre utbud som kan ge stöd inför 2026.
Referenser: