Captor Dahlia Green Bond var oförändrad under november – den svenska räntekurvan brantade
2025-12-08 13:28Förvaltarna skriver inledningsvis att räntekurvan i Sverige har brantat och att den femåriga swapräntan ökade från 2,36 till 2,50 procent under månaden. Den motsvarande räntan i Europa steg samtidigt 5 baspunkter och handlar på 2,33 procent.
"Amerikansk statistik har börjat dyka upp igen, och luckorna fylls så sakteliga igen. Statistiken är knepig att tolka så här långt i efterhand, och fortfarande ganska blandad. Många nya jobb verkar skapas, lönerna stiger relativt fort, men samtidigt är osäkerheten stor", skriver förvaltarna.
Samtidigt har sannolikheten för fler räntesänkningar i år i USA minskat under månaden.
Även i Sverige beskrivs signalerna som blandade, med en kombination av högre lånebehov och högre BNP-tillväxt än väntat.
Vidare skriver förvaltarna att man varit aktiv i fonden under månaden och ökat exponeringen mot råvaror och infrastruktur, medan den mot banker och kommunikation har minskat.
Man har köpt obligationer i Boliden, SSAB och Bonnier Fastigheter, medan innehaven i Ericsson, Fabege och Nordea Hypotek har minskat. Dessutom genomfördes en förlängning i Stockholm Exergi.
Durationen förlängdes samtidigt från 3,38 till 3,65 år under månaden. Även kreditdurationen ökade något och uppgick vid månadsskiftet till 4,57 år. Spread mot swap uppgick samtidigt till 1,02 procent.
De största emittenterna i fonden var Stockholm Exergi, Stora Enso och Humlegården Fastigheter med vikter om 6,2, 5,2 respektive 4,3 procent.
Referenser: