Captor Dahlia Green Bond ökade 0,1 procent i december - odramatisk kreditmånad
2026-01-07 10:01"Under årets sista månad fortsatte svenska och internationella avkastningskurvor att branta. För svensk del så slutade 10 år mot 2 år upp sex baspunkter under månaden och ligger nu på 75 baspunkter vilket är runt det historiska medelvärdet", inleder förvaltarna.
Den brantare räntekurvan ser man som rimlig, hänvisat till upplåningens påverkan uppåt i långänden och hushållens skuldsättnings påverkan neråt i kortänden.
Vidare är realräntor fortsatt negativa. Enligt förvaltarna avslutade tremånaders Stibor året på 1,96 procent medan kärninflationen ligger på 2,4 procent.
Den femåriga svenska swapen ökade under december till 2,56 procent, att jämföra med 2,50 vid månadens inledning.
"Det var ännu en odramatisk kreditmånad. Det europeiska kreditindexet ITRAX (IG) gick ihop från +53 baspunkter till att sluta året på +51. Vi är inte långt ifrån de historiskt låga nivåerna som vi såg i marknaden straxt innan covid pandemin i februari 2020. Då var samma index nere och handlade på +42 som lägst", fortsätter förvaltningen.
Även kreditspreaden för svenska fastighetsobligationer förklaras ha kommit ned. Den handlas under 100 punkter för 3-4 åriga krediter, nivåer som enligt förvaltarna närmar sig de tighta nivåer som vi såg innan pandemin.
Fondens duration uppgick vid månadsskiftet till 3,55 år och kreditdurationen låg på 4,38 år. Spread mot swap uppgick samtidigt till 0,98 procent.
De största emittenterna i fonden var Stora Enso, Stockholm Exergi och Humlegården Fastigheter med vikter om 5,1, 4,7 respektive 4,4 procent.
Referenser: