Carnegie Listed Infrastructure minskade 1,90 procent i december - nya innehavet Jungfraubahn bidrog positivt
2026-01-19 13:32Förvaltarna uppger att globala aktier utvecklades positivt under månaden i lokala valutor, drivet av räntesänkningar, lägre inflation än väntat i USA samt en oväntat stark BNP-siffra för tredje kvartalet.
"Ny arbetsmarknadsdata i USA visade också på svagare jobbtillväxt vilket banar vägen för ytterligare räntesänkningar från Fed. Samtidigt blev räntekurvorna brantare när långa räntor steg i både reala och nominella termer vilket vägde på aktiekurserna för många av våra infrastrukturbolag. En fortsatt starkare krona bidrog också negativt till månadens resultat", skriver förvaltningen.
Sektormässigt utvecklades bolag inom transport och avfallshantering relativt bättre, medan sjukvårdsinfrastruktur och kommunikation var svagast.
Bland enskilda bolag var de starkaste bidragsgivarna fanns Solaria, Elia, Verra Mobility samt det nya innehavet Jungfraubahn. Elia Group förklaras ha lyft på en bekräftad helårsprognos för 2025 i kombination med höjda rekommendationer från Bank of America och Citigroup. Det nya innehavet Jungfraubahn gick starkt på förväntningar om fortsatt hög beläggning på bolagets tågsträckor, enligt förvaltarna.
Sett till helåret förklaras fonden ha utvecklats väl trots betydande valutamotvind och överträffat såväl jämförelseindex som MSCI World. Förvaltarna ser fortsatt goda förutsättningar för infrastrukturaktier under 2026, förutsatt ökad tydlighet kring amerikansk handelspolitik och ränteläge samt fortsatt höga investeringar i elektrifiering och digitalisering.
Med denna bakgrund ser man att flera portföljbolag handlas till attraktiva värderingsnivåer och erbjuder stabila kassaflöden i ett osäkert makroklimat.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Vinci, American Tower och Veolia Environnement med portföljvikter om 5,0, 4,6 respektive 4,5 procent. De största sektorerna var samtidigt industri, kraftförsörjning och fastigheter.
USA var den största marknaden med en vikt på 42,1 procent, följt av Frankrike och Italien på 11,7 respektive 8,6 procent.
Referenser: