Nyhetsarkiv

Fonden DWS Invest Global Real Estate Securities USD LC minskade 0,40 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 7,70 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John Vojticek.

Fonden eftersträvar att vara fullt investerad och fortsatte under månaden att sikta på en kassaandel om 1–2 procent. I Amerika bedömdes värderingarna som mest attraktiva inom regionala köpcentrum, hotell och industri, medan exponeringen mot kontor, datacenter, hyresfastigheter och bostäder ansågs mindre attraktiv.

Under månaden ökades exponeringen mot hotell, industri och regionala köpcentrum i Amerika. Samtidigt minskades innehav inom hälsovård, datacenter, kontor och specialsegment. I Europa prioriterades selektiva innehav inom detaljhandel och industri, med lägre övertygelse kring Norden exklusive Finland samt en tydligare preferens för Storbritannien.

I Asien och Stillahavsområdet föredrogs Japan framför Hongkong, Singapore och Australien.

Regionalt bidrog innehav i Australien och Storbritannien mest positivt till avkastningen under månaden, medan Amerika, Japan, Europa exklusive Storbritannien samt Asien exklusive Japan tyngde utvecklingen.

Inom Amerika var det främst segmenten hälsovård, hyresfastigheter, kontor, self storage och industri som bidrog negativt.

I Japan utvecklades reitbolag svagast, medan fastighetsutvecklare i Hongkong stod för de största negativa bidragen där. I Kontinentaleuropa var bostadssegmentet den största belastningen för avkastningen.

Vidare skriver förvaltaren att osäkerhet kring värderingar och avkastningen på investeringar kopplade till artificiell intelligens dämpade utvecklingen för teknikaktier. Den amerikanska centralbanken genomförde sin tredje räntesänkning i rad och sänkte styrräntan till intervallet 3,50–3,75 procent.

Utsikterna beskrivs som stabila. Räntevolatilitet har motverkats av fallande kreditspreadar till historiskt låga nivåer, vilket bedöms ha bidragit till ökad transaktionsaktivitet och tydligare prisbildning.

Inflationen upplevs som ett mindre bekymmer än arbetsmarknaden, vilket har lett till att marknaden prisar in två räntesänkningar före september 2026. Fundamenta inom flera fastighetssegment förbättras gradvis, som tillsammans med lägre utbud som kan ge stöd inför 2026.

Fonden DWS Invest SDG Global Equities LC steg 0,27 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 6,32 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Paul Buchwitz.

Förvaltaren genomförde endast mindre förändringar i portföljen under december. Innehavet i Dell Technologies minskades något.

Samtidigt ökades exponeringen mot Stride, ett amerikanskt teknologibolag inom utbildningssektorn.

Både urvals- och allokeringseffekter påverkade fondens relativa utveckling. Övervikten och aktieurvalet inom kommunikationstjänster och dagligvaror bidrog särskilt positivt. Även urvalet av finansaktier och inom allmännytta gav positiva bidrag, liksom undervikten inom it, fastigheter och dagligvaror.

Negativa bidrag kom däremot från övervikten och aktieurvalet inom hälso- och sjukvårdssektorn. Urvalet inom industrisektorn bidrog inte heller positivt relativt marknaden.

De globala aktiemarknaderna handlades i stort sett sidledes i december, framför allt i USA där bristen på nya drivkrafter var tydlig. Den amerikanska centralbankens räntesänkning var redan inprisad och rapportsäsongen för tredje kvartalet var i stort sett avslutad.

Utvecklingen skilde sig åt mellan regioner. Det breda amerikanska S&P 500-indexet steg med 0,7 procent i dollar och Nasdaq med 0,2 procent, men räknat i euro innebar detta svaga nedgångar. Europeiska aktiemarknader utvecklades starkt med uppgångar på 2,7 procent för både MSCI Europe och DAX i euro.

Japanska Topix steg med 0,9 procent i yen och tillväxtmarknaderna ökade med 2,6 procent i dollar. Euron stärktes med cirka 1,2 procent mot både dollar och yen.

På sektornivå stod finansaktier i fokus efter räntesänkningen i USA. Industribolag utvecklades också väl, särskilt försvarsrelaterade bolag som återhämtade sig efter tidigare vinsthemtagningar. Råvarusektorn steg kraftigt, där gruvbolag med inriktning mot ädelmetaller gynnades av stigande priser.

Defensiva sektorer som utilities, fastigheter och konsumentvaror hade svårare att följa med marknaden. Råvarumarknaderna var splittrade, med stark utveckling för ädelmetaller, särskilt silver, medan jordbruksråvaror och energi föll tydligt. Obligationsmarknaderna pressades av stigande marknadsräntor till följd av ökad statlig upplåning.

Kapitalförvaltaren Janus Henderson har tecknat avtal om att förvärva Richard Bernstein Advisors, en New York-baserad multi-assetförvaltare med cirka 20 miljarder dollar i förvaltat kapital.

Affären väntas stärka Janus Hendersons ställning inom modellportföljer och separat förvaltade konton, där bolaget efter slutförandet väntas bli en av de tio största aktörerna i Nordamerika.

Grundaren Richard Bernstein tillträder som global chef för makro- och kundanpassade investeringar. Affären väntas slutföras under andra kvartalet 2026.

Ingen köpeskilling anges.

Fonden DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure LC steg 1,13 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 12,38 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Manoj Patel.

DWS Invest ESG Next Generation Infrastructure Fund redovisade en positiv avkastning, efter avgifter, i december. Bidrag kom från både globala infrastrukturtillgångar och fastighetsrelaterade värdepapper. Även globala aktier utvecklades positivt under månaden.

Sett ur ett jämförelseperspektiv hade globala fastighetsrelaterade värdepapper en negativ utveckling under perioden, medan globala infrastrukturtillgångar steg. Detta gynnade fondens relativa utveckling inom infrastrukturdelen.

Inom global infrastruktur var de främsta segmenten europeisk allmännytta, europeisk kommunikation samt basmetaller och gruvbolag.

Mot detta stod negativa bidrag från amerikansk allmännytta, jordbruksprodukter samt europeisk transportinfrastruktur. Dessa segment utvecklades svagare och tyngde den samlade infrastrukturnivån.

Inom global fastighet bidrog innehav inom australiska diversifierade tillväxtsegment negativt till fondens utveckling. Kassandelen, som uppgick till omkring 0,4 procent i genomsnitt under perioden, var i stort sett neutral för den totala avkastningen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Exelon, National Grid och Elia Group med vikter om 5,2, 5,1 respektive 4,8 procent.

Fonden DWS Invest ESG European Small/Mid Cap LC steg 3,77 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 15,71 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Den europeiska aktiemarknaden steg med 2,7 procent i december. Nästan samtliga sektorer avslutade månaden på plus, med undantag för konsumentvaror, energi och fastigheter. Störst uppgångar noterades i finans, basmaterial och industri.

Uppgången drevs av ökad optimism kring den globala ekonomin. Finanssektorns starka utveckling förklaras främst av en fortsatt brantare räntekurva. Penningpolitiska besked från ECB och andra centralbanker samt svagare EU-statistik spelade enligt rapporten en mindre roll.

Fonden utvecklades väl under månaden och överträffade sitt jämförelseindex. Innehavet i SIG Group bidrog positivt efter att aktien stigit 17 procent, i spåren av tillsättningen av en ny vd och att en aktivistinvesterare gått in i bolaget.

Även innehavet i Bawag bidrog positivt, gynnat av den starka utvecklingen för europeiska bankaktier i ett klimat med stigande räntor.

Innehavet i Verisure tyngde däremot utvecklingen. Aktien pressades av vinsthemtagningar och negativ analys från säljsidan efter en stark utveckling sedan börsintroduktionen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Bawag, Banca Mediolanum och Aperam med vikter om 3,9, 3,0 respektive 3,0 procent.

Gällande fondens geografiska allokering var Tyskland, Frankrike och Storbritannien de största regionerna med vikter om 15,3, 13,8 respektive 13,6 procent.

Fonden Storebrand FRN Företagsobligationsfond A steg 0,28 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,24 procent. Under det gångna helåret steg fonden 3,85 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Gustaf Linnell och Stefan Wigstrand.

"En lugn och stabil avslutning på ett i övrigt händelserikt år sammanfattar både december månad och helåret väl. Stigande aktiemarknader, en starkare krona och stabila kreditspreadar präglade månaden, samtidigt som volatiliteten förblev låg. Detta skedde trots fortsatt stigande räntor, i linje med utvecklingen under oktober och november", inleder förvaltarna.

Samtidigt föll räntorna tillbaka något vid slutet av december, men det beskrivs vara för tidigt för att avgöra huruvida det är början på en varaktig trend eller inte. Under månaden steg Stibor 3 månader till följd av att effekterna av årsskiftet prisades bort och den förväntas fortsätta stiga något även framöver, enligt förvaltarna.

"Detta gynnar fonder med exponering mot FRN-obligationer, men kan samtidigt uppfattas som mindre önskvärt ur Riksbankens perspektiv, då de helst undviker alltför stora skillnader mellan Stibor och reporäntan. Sannolikheten för direkta åtgärder eller interventioner bedöms som låg, men om spreaden fortsätter att vidgas lär frågan ändå hamna högre upp på agendan."

Vidare skriver förvaltarna att inledningen av 2026 ser konstruktiv ut efter goda inflöden till ränte- och kreditfonder i slutet av 2025. Det finns fortfarande en oro kopplad till den geopolitiska osäkerheten, men samtidigt verkar marknaden ha lärt sig hantera den allt bättre. I Sverige finns det samtidigt potential för en god ekonomisk aktivitet för 2026, givet konsumenternas ökade självförtroende vid inledningen av året.

Aktiviteten i marknaden var något lägre i december, men efterfrågan beskrivs ha hållit i sig.

"Inför nya året så ser förutsättningarna goda ut för fortsatt snäva kreditspreadar vilket talar för en förhållandevis oförändrad positionering i förhållande till nuvarande något mer defensiva positionering", avslutar förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten köpte fonden Skandiabanken säkerställda obligationer och Aktia Bank under månaden, medan man sålde Swedbank SNP, Arbejdarnas Landsbankinn och Assa Abloy.

Ränte- och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,16 respektive 2,69 år, medan fondens yield låg på 2,91 procent.

Fonden Storebrand Grön Obligation steg 0,25 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,28 procent. Under det gångna helåret steg fonden 3,86 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,39 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gustaf Linell och Johan Hedengren.

Inledningsvis skriver förvaltarna att marknadsräntorna steg i början av december, men föll sedan tillbaka under månaden och avslutade relativt oförändrade. Samtidigt sänkte den amerikanska centralbanken Federal Reserve som väntat styrräntan med 25 punkter, medan Riksbanken höll sin motsvarighet oförändrad.

"Aktiviteten i kreditmarknaden minskar men återkommande köpintressen gör att tendensen fortfarande är komprimerande spreadar. Detta sågs speciellt i längre svenska covered bonds vars assets swap spread gick ihop hela 6 basispunkter utan några speciella nyheter", skriver förvaltarna.

Året beskrivs ha avslutats relativt lugnt och förvaltarna bedömer att 2026 ser positivt ut för den svenska konsumenten, givet olika reformer och skattesänkningar som bör gynna köpkraften.

Gällande portföljaktiviteten ökade fonden sina innehav i DNB Boligkreditt, Nykredit Realkredit och European Investment Bank under månaden, medan en minskning gjordes i Ziklo bank.

Fonden har en neutral ränteduration och kurvpositionering.

Ränte- och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet på 2,81 respektive 3,83 år, medan yielden låg på 2,67 procent.

Fonden Storebrand Global Solutions minskade 1,89 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,24 procent. Under det gångna helåret steg fonden 2,21 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,07 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Philip Ripman.

Förvaltaren konstaterar inledningsvis att av fondens fyra teman – förnybar energi, smarta städer, hållbar konsumtion och lika möjligheter – var det hållbar konsumtion ekonomi som var den starkaste bidragsgivaren i december.

De bolag som bidrog mest positivt till fondens avkastning under månaden var Vestas, Americold och Umicore.

”Vestas levererade ett starkt momentum i sitt orderflöde under bolagets säsongsstarka fjärde kvartal. Landbaserade projekt gick starkast men det var samtidigt positivt för det havsbaserade segmentet att bolaget fått beställningar inom detta segment igen efter en svag period”, skriver förvaltaren.

Palo Alto och Quanta Services bidrog samtidigt mest negativt under månaden.

”Quanta Services är specialiserade inom infrastrukturlösningar för samhällsnyttiga tjänster, telekom, förnybar energi och datacenter i hela Nordamerika. Bolagets växande verksamhet inom AI-drivna datacenterprojekt har successivt ökat dess exponering mot hur marknaden ser på den fortsatta utvecklingen för artificiell intelligens.”

Förvaltarna lyfter också LG Chem, ett företag verksamt inom kemikalier och avancerade material, men också inom batterisektorn genom sin position i LG Energy Solution, som förvaltarna ser stor potential i trots svaga slutmarknader de senaste åren.

”2025 blev det första året då Tesla sålde färre elektriska fordon än BYD, den ledande kinesiska biltillverkaren som nu har blivit en kraftfull global aktör. Tesla spelade en avgörande roll för att göra elbilar populära men under senare år har kinesiska tillverkare snabbt skalat upp sin produktion.”

BYD beskrivs ha ökat sin internationella närvaro avsevärt, trots att bolaget är utestängt från den amerikanska marknaden på grund av tullar. Istället ökar försäljningen i länder i Asien, Europa och Latinamerika, skriver förvaltarna.

Fondens största innehav vid månadens slut var American Tower, Visa och Crowdstrike Holdings med portföljvikter om 4,0, 4,0 respektive 3,9 procent.

USA var den största marknaden med 54,7 procent av det allokerade kapitalet. Därefter följde Japan och Indien med 4,3 procent respektive 4,0 procent.

Samtidigt var industri, informationsteknik och finans de största sektorerna i fonden, med vikter på 30,1, 25,3 respektive 9,9 procent.

Fonden Storebrand Sverige steg 2,40 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,60 procent. Under det gångna helåret steg fonden 12,74 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 13,63 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Andreas Poole.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att svenska aktier, mätt med OMXS30G, avslutade 2025 med en total uppgång om 20 procent. Året blev det tredje i rad med positiv avkastning.

"Svenska aktier följde den globala aktiemarknaden nära och steg också kraftigt efter korrektionen i samband med den så kallade Liberation Day då USA presenterade omfattande tullhöjningar", skriver förvaltaren.

På sektornivå var det i synnerhet finans som utvecklades starkt under året, medan som konsumentrelaterade aktier gick sämre. Globala tillväxtutsikter beskrivs hålla sig stabila vid inledningen av 2026, samtidigt som den amerikanska centralbanken fortsätter med sina räntesänkningar.

Det tilläggs att 2026 har börjat skakigt, där den amerikanska militäroperationen i Venezuela har bidragit till ökad geopolitisk osäkerhet. Samtidigt har det inte påverkat aktiemarknaderna nämnvärt, enligt förvaltaren.

"Framöver kommer vi att märka av konsekvenserna av de pågående handelskrigen i ökande utsträckning och man bör förvänta sig att marknaderna anpassar sig löpande i takt med hur effekterna faktiskt blir. Indikationer om utvecklingen för den globala tillväxten samt vilka effekter detta får på räntemarknaderna kommer att i hög grad prägla aktiemarknaderna under de kommande veckorna."

Fonden hade störst exponering mot sektorerna industri, finans och informationsteknik med vikter om 40,0, 25,3 respektive 7,9 procent.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Atlas Copco, Investor och Volvo med vikter om 8,3, 7,1 respektive 6,0 procent. Totalt innehöll fonden 127 innehav.

Fonden Storebrand Global Plus minskade 1,64 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,47 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 0,49 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,03 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Henrik Wold Nilsen.

Förvaltaren konstaterar inledningsvis att globala aktier, mätt med MSCI World i lokal valuta, avslutade 2025 med en total uppgång om 18 procent. Året blev det tredje i rad med en tvåsiffrig avkastning.

På sektornivå var det i synnerhet teknik och finans som utvecklades starkt under året, medan som konsumentrelaterade aktier gick sämre. Samtidigt överträffade den europeiska utvecklingen den amerikanska – särskilt om man räknar med årets dollarförsvagning.

"De globala tillväxtutsikterna ser ut att hålla sig fortsatt starka i början av 2026 med god hjälp av Trumps så kallade One Big Beautiful Bill", skriver förvaltaren.

Det tilläggs att 2026 har börjat skakigt, där den amerikanska militäroperationen i Venezuela har bidragit till ökad geopolitisk osäkerhet. Samtidigt har det inte påverkat aktiemarknaderna nämnvärt, enligt förvaltaren.

"Framöver kommer vi att märka av konsekvenserna av de pågående handelskrigen i ökande utsträckning och man bör förvänta sig att marknaderna anpassar sig löpande i takt med hur effekterna faktiskt blir. Indikationer om utvecklingen för den globala tillväxten samt vilka effekter detta får på räntemarknaderna kommer att i hög grad prägla aktiemarknaderna under de kommande veckorna."

De största sektorerna i fonden vid månadsskiftet var informationsteknik, finans och industri med vikter om 28,5, 14,7 respektive 12,8 procent.

Den region med störst exponering var USA med en portföljvikt om 68,7 procent. Därefter följde Japan och Storbritannien med vikter om 6,1 respektive 3,8 procent.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Nvidia, Apple och Microsoft med vikter om 5,6, 5,0 respektive 4,3 procent. Totalt innehöll fonden 715 innehav.