SKAGEN m2 minskade 0,22 procent i september - deltagit i börsintroduktionen av Citivarasto

2025-10-15 16:34
Fonden SKAGEN m2 A minskade 0,22 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,26 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,81 procent och är därmed bättre än index som har minskat 5,91 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Michael Gobitschek.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att fastighetssektorns fundamenta förblir stabila och värderingarna fortsatt attraktiva. Efter ett starkt andra kvartal försvagades sektorn något under sommaren, vilket förvaltaren kopplar till högre geopolitiska risker och ökade budgetunderskott.

Vidare noterar man att flera centralbanker sänkte styrräntorna under Q3, bland annat Federal Reserve och Riksbanken. I takt med att räntorna väntas sjunka på sikt bedömer förvaltaren att förutsättningarna förbättras för fastighetssektorn, särskilt i USA där bolagen handlas till attraktiva multiplar.

Enligt förvaltaren fortsätter bolagsfundamenta inom flera delsektorer att vara stödjande. Minskad nybyggnation till följd av högre räntor har skapat ett mer balanserat utbud, vilket gynnar befintliga fastigheter. Aktiviteten på transaktionsmarknaden ökar gradvis, något som på sikt beskrivs kunna bidra till högre värderingar.

Fonden ska delta i en nyemission i den finländska förvaringskedjan Citivarasto, vilket blir en av de första nordiska fastighetsnoteringarna på länge. Bolaget beskrivs ha likheter med norska Self Storage Group, som nyligen köptes upp till en premie.

Vad gäller fondens utveckling under kvartalet var Helios Towers den främsta bidragsgivaren efter en stark rapport och positiva signaler om skuldsättning och kassaflöde. Aktien förklaras även ha gynnats av strukturella tillväxttrender i Afrika och av att Bank of England sänkte räntan.

Även DigitalBridge utvecklades starkt, drivet av goda resultat och ökad aktivitet inom bolagets datacenterportfölj.

På minussidan nämns svenska Catena, som pressades av svagt marknadssentiment trots ett starkt kvartal, samt amerikanska Americold, som tyngdes av kortsiktiga kapacitetsproblem. Förvaltaren framhåller dock att Americold äger unika tillgångar med stark långsiktig potential.

Under kvartalet har man avyttrat positionerna i Vinhomes och Keihanshin Building efter stark kursutveckling. Finansiella medlen har främst använts för att investera i sydasiatiska fastighetsbolag.

Avslutningsvis skriver förvaltaren att noterade fastighetsbolag fortsatt erbjuder attraktiva kassaflöden och värderingsstöd, då sektorn handlas till rabatt mot historiska nivåer.

Portföljen är strategiskt överviktad mot högre tillväxtområden såsom digital fastighet, social infrastruktur, bostäder och lager. Förvaltaren bedömer att sektorn står inför en möjlig vändning och uppmanar investerare att inte förbise dess långsiktiga möjligheter.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var CTP, Digitalbridge och Catena med vikter om 5,8, 5,8 respektive 4,9 procent.


Referenser: