Pareto Global minskade 0,8 procent i november - sålt Oracle efter mer än tio års ägande

2025-12-03 17:05
Fonden Pareto Global B minskade 0,8 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,9 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Fonden är fortsatt tungt viktad mot USA med 69 procent av portföljen, följt av Sverige och Storbritannien. De största sektorerna är it, industri samt hälsovård. Microsoft är största innehavet med 7,5 procent av portföljen, följt av Boston Scientific, UnitedHealth, Broadcom och Ulta Beauty. De fem största innehaven utgör tillsammans 27,7 procent av kapitalet.

"Efter att ha varit investerade i Oracle i mer än tio år var det med blandade känslor vi sålde de sista aktierna i november, efter att ha reducerat positionen väsentligt i oktober. Oracle har varit det näst största bidraget till Pareto Globals avkastning sedan fondens start", skriver förvaltarduon Andreas Sørbye och Andreas Kamvissis.

OpenAI innebär en betydande kundkoncentrationsrisk för Oracle, menar förvaltarna.

"Till skillnad från Microsoft, som har bättre förutsättningar att kombinera låg-marginal molnhosting med hög-marginal mjukvara, saknar Oracle sannolikt denna källa till operationell hävstång när man tjänar AI-startups."



Referenser: