Kavaljer Quality Focus minskade 2,4 procent i november - tagit in Bonesupport
2025-12-04 10:51Förvaltarna beskriver vikten av att ha en tydlig investeringstes och att förstå vad som ska driva avkastningen. Enligt fonden kräver rationellt agerande att man omprövar innehav när förutsättningarna ändras och undviker att låta aktiekursen styra analysen. Övertygelse ska bygga på analys och inte känslor, och det är viktigt att kunna tänka om när utsikterna förändras.
Under månaden minskades innehaven i Valmet, RVRC och VBG Group, samtidigt som positionerna i Kone, Sdiptech och Alleima avyttrades helt.
Innehaven i Carasent, Securitas, Swedencare, Bravida, Alligo, Catella, Huhtamäki och AOJ ökades, och fonden tog även in Bonesupport i portföljen. Aktieandelen var 99 procent.
Fonden lyfter tre innehav som analyserats närmare. I Catella ser man möjlighet till stark vinsttillväxt när fastighetsmarknaden normaliseras och pekar på stabila intäkter inom Investment Management.
Storytel bedöms ha goda utsikter trots konkurrens från Spotify, bland annat genom licensintäkter och en målgrupp som anses skilja sig från Spotifys.
Exsitec beskrivs som ett bolag med hög andel återkommande intäkter och förbättrade tillväxtindikatorer, samtidigt som aktien enligt fonden värderas lägre än historiskt.
Främsta bidragsgivarna under månaden för fonden var Svedbergs Group, Proact IT, Securitas, VBG Group och Protector Forsikring.
Negativa bidragsgivare under månaden var Catella, Storytel, Pandora, BTS Group och ITAB Shop Concept.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Revolution Race, Securitas och Carasent med vikter om 5,3, 5,2 respektive 5,0 procent.
Referenser: