Swedbank Robur Small cap Emerging Markets minskade 1,20 procent i november – lyfter utvecklingen i Sydamerika
2025-12-16 09:21I november närvarade förvaltningen på en konferens där man träffade flera sydamerikanska bolag. Regionens börser, valutor och räntemarknader beskrivs ha utvecklats starkt under året.
"Brasilien är särskilt intressant då landet har en svår makrosituation, där centralbanksräntan ligger på 15 procent, trots att den uppmätta inflationen ligger på ca 5 procent. Budgetunderskottet är på höga nivåer, då vänsterpolitikern Lula har svårt att göra de nödvändiga (men smärtsamma) åtgärderna. Dessutom har president Trump straffat landet med 40 procent tullar. Trots allt detta är börsen upp (i US dollar) över 40 procent", skriver förvaltaren.
Även Mexikos börs har ökat med över 40 procent under året, trots att landet väntas drabbas hårt av Trumps handels-och invandringspolitik. Samtidigt har många mexikanska bolag med stor exponering mot USA haft det tufft under året, skriver förvaltaren. Det förklaras både av en avtagande amerikansk konsumtion och en risk för den latinamerikanska befolkning i USA att bli deporterade – om de inte redan blivit det.
"Det leder till mycket svag utveckling för dessa bolag. Vi letar aktivt bland dessa bolag, som börsen straffat och värderingarna kommit ner till attraktiva nivåer", avslutar förvaltaren.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var IM Financial, Kalbe Farma och Nong Shim med vikter om 4,12, 3,92 respektive 3,34 procent.
Referenser: