UB North America Real Estate Equity minskade 2,7 procent i december - stärkt euro pressade avkastningen 2025
2026-01-16 13:06Amerikanska långräntor steg under månaden, vilket tyngde utvecklingen för noterade fastighetsbolag. Sektorn underpresterade den breda aktiemarknaden med 2,5 procent.
Euron stärktes återigen, vilket försämrade eurobaserad avkastning.
Valutarörelser beskrivs som en avgörande faktor för utvecklingen under 2026.
Bortsett från en tullrelaterad nedgång i april handlades nordamerikanska noterade fastighetsbolag under året inom ett snävt intervall kring nollstrecket.
Kanadensiska och mexikanska bolag uppvisade god avkastning i respektive lokal valuta. Effekten på marknaden var dock begränsad eftersom amerikanska bolag utgör merparten av indexet.
En kraftig försvagning av den amerikanska dollarn bidrog till att eurodenominerad avkastning pressades ned i negativt territorium.
Förvaltaren ser flera stödjande faktorer för att noterade fastighetsbolag ska kunna fortsätta en positiv trend under 2026. Värderingarna beskrivs som låga, med aktier som handlas under sina substansvärden.
Stämningen på fastighetsmarknaden uppges förbättras gradvis, vilket ledde till ökade transaktionsvolymer under 2025. Samtidigt har nyproduktionen avtagit då nuvarande hyresnivåer inte bedöms bära nya projekt, givet de höga byggkostnaderna, vilket uppges gynna befintliga fastighetsägare framöver.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Digital Realty Trust, Prologis och Equinix med vikter om 4,5, 4,3 respektive 4,2 procent.
Referenser: