Pareto Nordic Corporate Bond ökade 0,62 procent i december - investerat i en ny obligation från Bekk Consulting
2026-01-20 17:43Förvaltarna skriver att december avslutade ännu ett starkt år för fonden, där månadsavkastningen översteg portföljens löpande kupong. Helårsavkastningen blev klart högre än den löpande kupongen vid årets början, främst drivet av spread-ingång och call-premier.
Samtliga sektorer bidrog positivt till avkastningen under året, med finans, energi och shipping som de största bidragsgivarna.
Primärmarknaden för nordisk high yield förklaras ha varit rekordstark även under 2025. Enligt förvaltarna uppgick den totala emissionsvolymen till 260 miljarder kronor. Under december emitterades cirka 10 miljarder kronor fördelat på 13 transaktioner, varav sex från förstagångsemittenter.
Kreditspreadarna i den nordiska high yield-marknaden vidgades under året, till skillnad från utvecklingen i Europa och USA. Detta förklaras främst av inflödet av nya emittenter, medan den underliggande spread-nivån endast är måttligt högre. Fondens kreditspread och centrala riskparametrar var i stort sett oförändrade jämfört med för ett år sedan.
Under månaden adderades den nya high yield-emittenten Bekk Consulting till portföljen. Samtidigt lämnade Odfjell Drilling, Shelf Drilling och Infront portföljen till följd av refinansiering respektive inlösen.
Avslutningsvis uppger förvaltarna att portföljen fortsatt erbjuder attraktiv löpande avkastning med god riskskyddande struktur. Med rådande marknadsosäkerhet bedöms en diversifierad och konservativ portfölj med kort kredit- och ränteexponering vara väl positionerad inför det kommande året.
Vid månadsskiftet var de största emittenterna i fonden Nordea, Stena och SFL med vikter om 2,6, 2,5 respektive 2,4 procent.
Störst exponering hade fonden mot sektorerna finans, energi och frakt med portföljvikter på 29, 16 respektive 13 procent.
Ränte- och kreditdurationen i fonden uppgick till 1,0 respektive 2,3 år och den genomsnittliga löptiden var 2,8 år.
Referenser: