Länsförsäkringar Företagsobligation Vision ökade 0,10 procent i december - investerat i femåriga svenska bostadsterminer

2026-01-21 16:11
Länsförsäkringar Företagsobligation Vision ökade 0,10 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som var steg 0,23 procent. Under det gångna helåret har fonden avkastat negativa 3,27 procent och har därmed utvecklats sämre än index som minskat 3,38 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Andreas Wiklund.

Förvaltaren uppger att året avslutades med stigande riskaptit, där investerare såg förbi politisk turbulens och värderingsoro. Världsekonomin utvecklades stabilt under 2025 och inflationen dämpades, vilket möjliggjorde ytterligare räntesänkningar från centralbankerna.

Stockholmsbörsen utvecklades väl, särskilt under hösten med stöd av en stärkt svensk konjunktur. Samtidigt fortsatte kronan att stärkas, framför allt mot dollarn, vilket enligt Wiklund dämpade avkastningen i utländska fonder för svenska investerare. I lokal valuta steg dock de flesta globala börser mer än Stockholmsbörsen under året.

På räntemarknaden förklaras kreditspreadarna ha varit relativt stabila, medan långa statsräntor fortsatte att stiga gradvis mot slutet av året.

Enligt förvaltaren bidrog en lägre inflation i Sverige till fallande korträntor, medan de långa räntorna steg försiktigt i takt med tyska räntor. De makroekonomiska utsikterna inför 2026 ses som starka, och man tror att Riksbanken kan tänkas hålla räntan stilla om inflationen hålls på en låg nivå.

Fondens relativa utveckling påverkades under månaden negativt av en något längre duration än referensindex, med särskild exponering i femårspunkten, som steg i linje med tyska räntor.

Vidare beskrivs aktiviteten på kapitalmarknaden ha avtagit under månaden, i enlighet med det säsongsmässiga mönstret.

Avslutningsvis skriver förvaltaren att durationen förlängdes genom investeringar i svenska femåriga bostadsterminer samt femåriga tyska statsterminer. Vid utgången av 2025 ligger fondens ränteduration därmed längre än jämförelseindex, medan innehaven i övrigt i stort sett förblev oförändrade under månaden.

Fondens största innehav var i obligationer från Humlegården Fastigheter på 3,59 procent, följt av Boliden samt Vasakronan med portföljvikter om 2,59 respektive 2,56 procent.


Referenser: