AMF Aktiefond Tillväxtmarknader steg 3,1 procent under Q4 - FED:s räntesänkningar gav stöd till börsutvecklingen
2026-01-22 08:01Marknaden som helhet ökade med 2,7 procent drivet av två räntesänkningar från den amerikanska centralbanken (FED) under perioden och starka kvartalsrapporter, särskilt från teknologibolagen.
”Kopplingen mellan FED:s räntepolicy och utvecklingen på tillväxtmarknaderna är stark. Även en svag dollar är positiv för börserna på dessa marknader”, förklarar fondens förvaltare Henrik Oh.
Informationsteknologi var den starkaste sektorn under perioden med en uppgång på 14 procent, där stora bolag såsom TSMC, SK Hynix och Samsung Electronics utvecklades särskilt starkt. Sällanköpsvaror var den svagaste sektorn med en nedgång på 11 procent, främst till följd av nedgångar i Alibaba, PDD och JD.com.
Av fondens större marknader utmärkte sig Korea med en uppgång på 25 procent.
”De båda stora koreanska teknologibolagen Samsung Electronics och SK Hynix gynnades av marknadens stora fokus på investeringar i AI-utrustning och bolagens aktiekurser steg med 36 respektive 79 procent. SK Hynix är världsledande på högbandbreddsminnen, som framför allt används i datacenter”, säger fondens förvaltare Henrik Oh.
Den kinesiska börsen backade med 9 procent, främst till följd av vinsthemtagningar efter ett mycket starkt tredje kvartal då marknaden steg med 19 procent.
De främsta bidragsgivarna till fondens relativa avkastning var var Asia Vital Components (+46 procent), Ping An Insurance (+21 procent) och SK Square (+74 procent). Fondens relativa avkastning påverkades negativt av innehaven i Alibaba Group, Tencent och Mercadolibre.
Vad gäller utsikterna bedömer fondens förvaltare att Donald Trumps utspel och agerande kommer att ha en fortsatt stor påverkan på världens börser. Den geopolitiska oron i världen är också påtaglig, inte minst kopplat till relationen mellan Kina/Taiwan, kriget i Ukraina och USA:s roll i Asien och Latinamerika. På räntesidan väntas FED sänka styrräntan två gånger under 2026.
”Bolagens kvartalsrapporter som presenteras i slutet av januari kommer också att sätta tonen för hur marknaden utvecklas under nästa kvartal, med fortsatt stort fokus på teknologi och AI”, avslutar Henrik Oh.
Fondens största övervikter var i Tencent, Ping An Insurance, KB Financial Group, Asia Vital Components och Alibaba Group. De största undervikterna var i TSMC, Hon Hai Precision Industry och PDD. TSMC:s vikt i jämförelseindex var 11,9 procent vid årsskiftet och fondens innehav i TSMC får inte överstiga 10 procent.
De största innehaven vid slutet av perioden var TSMC, Tencent, Alibaba Group, Samsung Electronics och SK Hynix.