AMF Aktiefond Världen – övervikt mot utländska aktier bidrog till meravkastning under Q4
2026-01-22 08:11Fonden hade under kvartalet en övervikt mot utländska aktier på bekostnad av svenska aktier. Övervikten återfanns främst i amerikanska aktier samt i tillväxtmarknader. Denna allokering bidrog positivt till fondens meravkastning relativt index.
Inom förvaltningen av svenska aktier bidrog flera innehav till den positiva avkastningen under kvartalet. En stark rapport för det tredje kvartalet lyfte serieförvärvaren Indutrade. För AB Volvo, en av de större övervikterna, börjar efterfrågan på den viktiga nordamerikanska marknaden visa på en förbättring och kursen steg med 9,8 procent under kvartalet.
Även ett par av fondens undervikter, däribland försvarsbolaget Saab, bidrog till den positiva utvecklingen. Aktien gick förhållandevis svagt under kvartalet delvis till följd av tillfälliga förhoppningar om framsteg i fredsprocessen i Ukraina. Den svaga kursutvecklingen skapade förutsättningar för att göra de första aktieköpen i försvarsbolaget och därmed minska undervikten mot sektorn.
Inom utländska aktier fortsatte marknaden att ha fokus på informationsteknologisektorn som under kvartalet gick upp med en procent, med stor spridning mellan de olika aktierna. Generellt gick aktier med koppling till utbyggnad av datacenter starkt, särskilt bolag som tillverkar minneschips och företag inom datalagring, såsom Western Digital och Seagate. Marknaden riktade även fokus mot OpenAI och Oracle, då det finns en oro för hur bolagen ska lyckas finansiera sina storskaliga satsningar.
Inom utländska aktier var de bästa bidragsgivarna Eli Lilly, Western Digital, Sumitomo Mitsui Financial Group, Astra Zeneca och DHL. Sämsta bidragsgivare var Alibaba, Tencent och Microsoft.
Marknaderna har den senaste tiden drivits av stabil makrodata, där bland annat den amerikanska centralbanken sänkte styrräntan vid två tillfällen under årets sista kvartal, samt av en positiv utveckling för bolagens vinster. Exempelvis uppgick vinstutvecklingen till cirka 12 procent under det föregående kvartalet.
”Den positiva makroutvecklingen väntas fortsätta driven av penning- och finanspolitiska stimulanser i stora delar av världen, däribland Sverige. De främsta riskerna i marknaden är kopplade till förhöjd geopolitisk oro samt frågetecken kring den framtida lönsamheten i de massiva investeringarna inom AI”, säger fondens förvaltare Magnus Jonasson.