SOIC Dynamic China minskade 2,02 procent i december - starkare svensk krona dämpade avkastningen

2026-01-22 09:32
Fonden SOIC Dynamic China A minskade 2,02 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,12 procent. Under det gångna helåret steg fonden 5,85 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John-Henrik von Dahn.

Helåret 2025 beskrivs som starkt för Kina och Hongkong, men en förstärkt krona dämpade avkastningen räknat i svenska kronor. Uppgången drevs främst av tech och AI samt råvaror och material. Samtidigt noterades ett rekordstort handelsöverskott och en export som blivit mindre beroende av USA, där ASEAN nu är Kinas största handelspartner.

Valutaeffekten hade en tydlig påverkan på fondens utveckling. Mellan den 31 december 2024 och den 31 december 2025 stärktes kronan rejält mot både Hongkong-dollar och kinesisk yuan. En starkare krona innebär att uppgångar i lokal valuta delvis reduceras i kronor, men innebär samtidigt lägre ingångsnivåer framåt.

Under 2025 steg Shanghai-börsens SSE Composite med 18,41 procent, drivet av cykliskt, material samt tech och industri, medan finanssektorn bidrog med stabilitet. Shenzhen Component ökade 29,87 procent med fokus på avancerad tillverkning, AI-relaterad hårdvara, batterikedjan och robotik. Hang Seng-index steg 27,77 procent där finans, IT och konsumentdiskretionärt var viktiga bidragsgivare, samtidigt som råvaror och material var den starkaste sektorn.

Makrobilden visade vissa förbättringar mot slutet av året. Officiellt PMI för tillverkningsindustrin steg till 50,1 i december, medan inflationen ökade till 0,8 procent i årstakt. Helåret präglades dock av låg inflation, vilket indikerar att återhämtningen fortsatt är beroende av politiska stimulanser.

Handelsstatistiken visade ett handelsöverskott på cirka 1,19 biljoner dollar för helåret. Exporten ökade 5,5 procent medan importen var i stort sett oförändrad. Exporten till USA minskade tydligt, medan handeln med ASEAN och EU ökade.

Förvaltaren lyfter fram AI-industrin som en central långsiktig drivkraft. Under 2025 noterades ett skifte från testmiljöer till ökad kommersiell användning inom AI, robotik och uppkopplade industrilösningar, där utvecklingen av avancerad hårdvara fortsatt bedöms vara både en flaskhals och en möjliggörare framöver.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alibaba, Xiaomi och Tencent med vikter om 6,90, 5,96 respektive 5,71 procent.




Referenser: