Högre inflation än väntat i USA

Som vanligt toppade Trump nyhetssidorna i veckan, där utspel kring förhandlingar om kriget i Ukraina gjorde avtryck på marknaderna. Investerare fann även viss lättnad i att Trumps senaste tullplaner – som syftar till att matcha andra länders importtullar och moms – inte införs direkt. Den tilltänkta handelsministern Howard Lutnick har fått till den 1 april på sig att utreda frågan.

Den största marknadsrelaterade händelsen var i onsdags då den amerikanska KPI-siffran släpptes. Inflationen kom in betydligt högre än väntat, med en ökning på 0,5 % i månadstakt jämfört med förväntade 0,3 %. Därtill spökar tullar och hot om ytterligare åtgärder från Trump framöver. Inflationen har visserligen sjunkit från topparna under "cost of living"-krisen, men inte riktigt så mycket som önskat. Fed är i pausläge sedan tidigare och lär förbli så den närmaste tiden. Vid utfrågningar i senaten upprepade Fed-chefen Jerome Powell budskapet att centralbanken inte har bråttom med att sänka räntan. Efter veckans oväntat höga inflationssiffra har marknadens förväntningar kring nästa räntesänkning skjutits framåt.

Samtidigt rullar rapportsäsongen vidare. På det amerikanska storbolagsindexet S&P 500 har den genomsnittliga positiva vinstöverraskningen legat på cirka 6,5 % efter att drygt 380 bolag rapporterat. På Stockholmsbörsens OMXS30 har siffran varit svagt positiv kring 1,5 %, med 28 av 30 bolag som hittills lämnat sina rapporter.

Nästa vecka: Svensk inflation i fokus

• På tisdag släpper SCB den fullständiga KPI-rapporten för januari. Snabb-KPI, som släpptes tidigare i månaden, visade på betydligt högre inflation än väntat. Inflationstakten för KPIF, Riksbankens målvariabel, steg från 1,5 % till 2,2 %, medan kärninflationen (exklusive energi) ökade från 2,0 % till 2,7 %. Marknadens förväntningar pekade på en mer blygsam ökning.
  
  
• Utfallet var även klart högre än Riksbankens senaste prognos från december, som i sig låg något över marknadens mer färska prognoser. Eftersom snabbindikatorn för inflationen saknar detaljer är det svårt att avgöra vad som drev det oväntat höga utfallet i januari – det lär dock bli klarare på tisdag. Vissa marknadsaktörer menar att den så kallade korgeffekten kan ha haft en större påverkan just vid januarimätningen.
  
  
• På onsdag offentliggörs protokollet från Federal Reserves senaste möte i slutet av januari, då de lämnade räntan oförändrad. Veckan avslutas sedan på fredag med japanska inflationssiffror och Flash-PMI för en rad regioner och länder.