Nyhetsarkiv

Fonden Franklin Technology A Acc $ minskade 0,26 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,14 procent. Under det gångna helåret steg fonden 19,25 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 23,72 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Jonathan Curtis, Dan Searle och Matthew Cioppa.

Globala aktier förklaras ha stigit ytterligare under fjärde kvartalet 2025, och avslutade ett starkt börsår, trots blandade makrosignaler och ökande värderingsoro inom tekniksektorn. Optimismen kring artificiell intelligens och förväntningar om lättare amerikansk penningpolitik fortsatte att stödja riskaptiten.

Utvecklingen var dock ojämn mellan sektorer. Tio av elva globala sektorer steg under kvartalet, med hälsovård, material och finansiella bolag i täten, medan fastigheter backade. IT-sektorn utvecklades svagare än index, trots stark AI- och molnrelaterad tillväxt, i takt med att investerare började ifrågasätta hållbarheten i högt ställda tillväxtförväntningar och anpassade sig till ett läge med högre långsiktiga räntor.

Fondens svagare utveckling relativt MSCI World IT Index under kvartalet förklaras främst av tillgångsallokering och i viss mån aktieurval. Innehav utanför index inom bland annat streaming, konsumenttjänster och kommunikation bidrog negativt, där Roblox, Uber och DoorDash beskrivs ha varit pressade av oro kring framtida lönsamhet trots god tillväxt.

Inom kärninnehaven i IT beskrivs nedgången under fjärde kvartalet som en bred omkalibrering snarare än ett sammanbrott. När sentimentet vände slog kursfallen hårdast mot stora AI- och infrastrukturtunga bolag, även i fall där rapporterna mötte förväntningarna. Man menar att fokus skiftade mot lönsamhet, balansräkningar och uthålliga affärsmodeller.

Samtidigt bidrog aktieurval inom halvledare positivt, där innehav i bland annat TSMC, Micron och flera utrustningsbolag steg kraftigt. Enligt förvaltarna utmärkte sig Coherent särskilt efter starka rapporter och växande AI-driven efterfrågan. Även fondens privata innehav i SpaceX och xAI omvärderades kraftigt upp under kvartalet.

Avslutningsvis är förvaltarna fortsatt positiva till tekniksektorns långsiktiga utsikter inför 2026. De bedömer att farhågorna om en AI-bubbla är överdrivna och ser i stället en övergång från snabb adoption till ökad värdeskapande användning av AI. Trots kortsiktig volatilitet anser de att sektorns vinsttillväxt är mer uthållig än vad marknaden i nuläget prisar in.

Fonden Jupiter Dynamic Bond minskade 0,5 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 5,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Ariel Bezalel och Harry Richards.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att räntemarknaderna utvecklades blandat i december, där high yield-obligationer och obligationer på tillväxtmarknader utmärkte sig positivt, medan statsobligationer gick sämre.

Under månaden publicerades dessutom statistik som varit försenad till följd av den amerikanska statsapparatens nedstängning, där arbetsmarknadsdata för oktober visade på en viss avmattning, även om sysselsättningen återhämtade sig i november och överträffade förväntningarna.

Inflationssiffrorna överraskade däremot på den negativa sidan, medan BNP-tillväxten för det tredje kvartalet blev högre än väntat.

"Mot denna bakgrund genomförde Federal Reserve ytterligare en räntesänkning. Men oenigheten inom FOMC visade på stora åsiktsskillnader, vilket förstärkte osäkerheten kring den framtida penningpolitiken", skriver förvaltarna.

Gällande fondens utveckling var det exponeringen mot statsobligationer som tyngde mest. På utvecklade marknader förklarar exponeringen mot Australien en stor del av det negativa resultatet, även om andra marknader också bidrog negativt. Avkastningen missgynnades dessutom av lokala räntor på tillväxtmarknader, som Brasilien och Mexiko.

I den positiva vågskålen bidrog företagsobligationer inom high yield positivt, särskilt brittiska dagligvarubolag och vissa industribolag. Även företagsobligationer på tillväxtmarknader samt inom investment grade på utvecklade marknader gynnade under månaden.

Fonden tyngdes överlag av sin valutaexponering, vilket i huvudsak förklaras av exponeringen mot brasiliansk real.

Vidare minskade fondens duration något under månaden, vilket främst förklaras av en minskad exponering mot Australien.

"Även om vi fortfarande ser exponering mot landet som en god källa till diversifiering och ett potentiellt tillväxtskydd, gjorde ihållande inflationstryck marknaden något mindre attraktiv."

Exponeringen ökade däremot mot räntor i Nya Zeeland, medan minskningar gjordes i kommunikationstjänster, dagligvaror och energi bland high yield-innehaven. Överlag ökade dessutom spreaddurationen under månaden.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att man föredrar en bred exponering mot Storbritannien, euroområdets periferi och Australien/Nya Zeeland framför USA, där amerikanska innehav främst används som skydd. På tillväxtmarknaderna ser man positivt på Brasilien och Mexiko. Förvaltarna förväntar sig samtidigt stabila kreditspreadar och lyfter fram finanssektorn som särskilt intressant.

Fonden Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund steg 2,6 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Under det gångna helåret steg fonden 16,5 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis skriver förvaltarna att många regioner utvecklades något positivt i december, men att det samtidigt fanns tecken på volatilitet. Uppgångarna beskrivs ha varit ojämna, där vinsthemtagningar och oro över höga värderingar gjorde att den amerikanska marknaden avslutade månaden oförändrat efter ett i övrigt starkt år.

Generellt överträffade dessutom utvecklingen i Europa och Storbritannien den i USA, med rally i bland annat brittiska FTSE 100.

"Detta så kallade 'tomterally' hjälpte till att stärka investerarnas förtroende för europeiska storföretag, särskilt inom defensiva och cykliska sektorer som gruvdrift och finans, efter ett starkt år överlag och fortsatta förväntningar på politiskt stöd och robust inhemsk efterfrågan, även när externa tryck som geopolitiska spänningar kvarstod", skriver förvaltarna.

I Asien gynnades Kina, Korea och Taiwan av styrka inom teknik och AI, men även Japan utvecklades positivt till följd av en stödjande finanspolitik.

Gällande fondens utveckling beskrivs alla fem strategier för aktieval ha bidragit till alfa under månaden, där det största bidraget kom från Sentiment and Price Action. Även strategin för Dynamic Valuation var en stark alfakälla under månaden, enligt förvaltarna.

"Majoriteten av alfa genererades från våra innehav i Asien-Stillahavsområdet under december, även om positiva resultat även sågs i Europa och Nordamerika. Positioner inom Kina, Korea och Taiwan drev avkastningen för Asien-Stillahavsregionen, medan vår europeiska exponering leddes högre av positioner i Frankrike och Tyskland."

Positivt alfa kom också från aktieval inom åtta av elva sektorer, där urval inom informationsteknik, finans och hälsovård var särskilt starkt, medan urval inom energi tyngde mest. Dessutom bidrog både den långa och korta boken med alfa under månaden.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att den globala riskaptiten ökade i december och nådde den näst högsta nivån under 2025. Utvecklingen speglar marknadens preferens för mer riskfyllda värdebolag, mot säkrare kvalitetsaktier, vilket beskrivs motivera fondens högre vikt i värdekomponenten inom strategin Dynamic Valuation.

Fonden Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund minskade 0,3 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Under det gångna helåret steg fonden 7,0 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Mark Nash och Huw Davies.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att räntemarknaderna utvecklades blandat i december, där high yield-obligationer och obligationer på tillväxtmarknader utmärkte sig positivt, medan statsobligationer gick sämre.

Under månaden publicerades dessutom statistik som varit försenad till följd av den amerikanska statsapparatens nedstängning, där arbetsmarknadsdata för oktober visade på en viss avmattning, även om sysselsättningen återhämtade sig i november och överträffade förväntningarna.

Inflationssiffrorna överraskade däremot på den negativa sidan, medan BNP-tillväxten för det tredje kvartalet blev högre än väntat, enligt förvaltarna.

”Mot denna bakgrund genomförde Federal Reserve ytterligare en räntesänkning. Men oenigheten inom FOMC visade på stora åsiktsskillnader, vilket förstärkte osäkerheten kring den framtida penningpolitiken. I sitt uttalande meddelade FOMC också att man skulle återuppta köpen av statsskuldsväxlar för att säkerställa att bankernas reserver förblir ’rikliga’”, skriver förvaltarna.

Gällande fondens utveckling påverkades den negativt av exponeringen mot räntor på utvecklade marknader, där räntor i eurozonen tyngde särskilt. Lokala räntor på tillväxtmarknader drog också ned, men de negativa bidragen från Brasilien och Mexiko vägdes upp av styrka i Ungern, Indonesien och Sydafrika.

Exponeringen mot kreditspreadar gynnade avkastningen något, vilket även valutaexponeringen gjorde. På tillväxtmarknaderna bidrog positionerna i sydafrikanska rand och mexikansk peso särskilt positivt.

Under månaden minskade fonden sin totala duration, där minskningen i huvudsak gjordes i euroområdet och i viss mån Kanada. Samtidigt ökades exponeringen i Storbritannien och Japan. På tillväxtmarknader ökade exponeringen istället något mot räntor i Sydafrika och Mexiko, medan Polen minskades.

På valutamarknaden ökade fonden sin nettoexponering mot den amerikanska dollarn något och de korta positionerna i euro och schweiziska franc ökades. De korta positionerna i brittiska pund och australienska dollar stängdes dock, medan en ny lång position togs i svenska kronor. På tillväxtmarknader stängdes positionen i indonesiska rupier.

Fondjätten Blackrock har valt Gregg Lemkau till ny styrelseledamot, enligt ett pressmeddelande. Han tillträder omedelbart som oberoende ledamot och är i dag co-vd för BDT & MSD Partners.

Bolaget uppger att hans erfarenhet från investeringar och kapitalmarknader ska stödja nästa tillväxtfas.

Styrelsen består nu av 19 ledamöter, varav 16 är oberoende.

Fonden Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF steg 28,3 procent under det gångna helåret, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 29,3 procent. Det framgår av en månadsrapport.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Tencent, Pop Mart International Group och Delta Electronics med vikter om 5,5, 2,1 respektive 2,0 procent.

Gällande sektorexponeringen var informationsteknik, finans och sällanköpsvaror de största sektorerna med exponeringar om 24,60, 24,20 respektive 11,40 procent.

De största geografiska exponeringarna hade man mot Kina, Taiwan och Indien med vikter om 23,60, 21,30 respektive 15,60 procent.

Fonden Fidelity Global Quality Income UCITS ETF steg 16,2 procent under det gångna helåret, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 6,5 procent. Det framgår av en månadsrapport.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Nvidia, Apple och Microsoft med vikter om 5,4, 4,8 respektive 4,3 procent.

Gällande sektorexponeringen var informationsteknik, finans och industri de största sektorerna i ETF:en med vikter om 26,60, 17,20 respektive 10,70 procent.

När det gäller den geografiska exponeringen var USA, Japan och Storbritannien de största regionerna med vikter om 73,20, 6,30 respektive 3,20 procent.

Fonden Fidelity Asian Special Situations A-Acc-EUR steg 2,1 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 1,5 procent. Under det gångna helåret steg fonden 18,4 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 16,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Teera Chanpongsang.

Förvaltaren skriver inledningsvis att aktier i Asien exklusive Japan steg under det fjärde kvartalet, där minskade handelsspänningar mellan USA och Kina samt ett fortsatt starkt AI-tema inom tekniksektorn bidrog positivt. Uppgången var särskilt stark i Sydkorea och Taiwan, där halvledarbolag gynnades av hög efterfrågan och begränsat utbud, enligt förvaltaren.

Däremot beskrivs kinesiska aktier ha tappat fart under Q4, då investerare tog hem vinster till följd av svagare makrodata och uteblivna nya stimulanser. Samtidigt konstaterar förvaltarna att kinesiska aktier ändå levererade en stark helårsavkastning i spåren av låga värderingar och tidigare politiska åtgärder.

Indiska aktier gynnades samtidigt av en högre BNP-tillväxt än väntat i Q3 och starka bolagsvinster, även om valutaförsvagning och osäkerhet kring ett handelsavtal med USA dämpade sentimentet något.

Inom ASEAN utvecklades bland annat Malaysia, Indonesien och Thailand starkt, där den förstnämnda marknaden nådde rekordnivåer med stöd från banksektorn.

Gällande fondens utveckling var den bättre än jämförelseindex under kvartalet, vilket främst kan kopplas till aktieurvalet, särskilt inom IT-sektorn i Sydkorea och Taiwan. Samtidigt tyngde innehav i Kina, Hongkong och Singapore utvecklingen.

Bland enskilda aktier bidrog Samsung Electronics och SK Hynix mest positivt, där bristen på minneschip och ökad efterfrågan gynnade bolagen. Men även Shriram Finance utvecklades starkt under perioden.

"Shriram Finance steg efter att ha tillkännagivit en stor preferensemission på cirka 4,8 miljarder USD till Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), som efter utspädningen kommer att äga cirka 20 procent, vilket effektivt stärker företagets kapitalbas och framtida tillväxtmöjligheter och signalerar förtroende för Shrirams verksamhet och styrning", skriver förvaltaren.

Tencent utvecklades däremot svagare efter årets tidigare uppgångar, medan en strukturell undervikt i TSMC dämpade delar av uppsidan trots bolagets starka Q3-rapport.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Samsung Electronics och Tencent med vikter om 10,1, 9,8 respektive 8,5 procent.

Fonden Fidelity Japan Value Fund A-ACC-Euro minskade 0,2 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,6 procent. Under det gångna helåret steg fonden 22,0 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 10,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Min Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltaren att japanska aktier steg kraftigt under det fjärde kvartalet, när både Nikkei 225 och Topix nådde nya rekordnivåer. Uppgången beskrivs ha inletts starkt i oktober, där stora teknik- och halvledarbolag utvecklades starkt, samtidigt som marknaden reagerade positivt på premiärminister Sanae Takaichis nya regering.

I november dämpades däremot intresset för AI-relaterade aktier och de geopolitiska spänningarna ökade, vilket tyngde marknaderna. I december var utvecklingen bättre, där amerikanska aktier och halvledarrelaterade bolag återfick sin styrka.

Under perioden sänkte den amerikanska centralbanken styrräntan två gånger, medan Bank of Japan tvärtom höjde den japanska motsvarigheten till 0,75 procent i december. De långa räntorna steg, vilket gynnade finanssektorn, medan yenen försvagades till ungefär 157 yen mot dollarn.

Fonden överträffade jämförelseindex under månaden, där bland annat bankinnehav utvecklades starkt i spåren av räntehöjningen, samtidigt som bygg- och anläggningsbolag gynnades av förbättrade vinstutsikter. Enskilda aktier inom försäkring och detaljhandel tyngde däremot.

Bland enskilda innehav bidrog byggbolag som Kinden, Kajima och Taisei positivt, vilket även de AI-relaterade bolagen Hitachi och Sumitomo Electric Industries gjorde.

"Hitachis resultat för andra kvartalet överträffade förväntningarna och ledningen höjde sin helårsprognos för resultatet, driven av starkare vinster och order inom elnätet samt stabila inhemska IT-tjänster. Företaget tillkännagav också ett strategiskt partnerskap med OpenAI med fokus på infrastruktur för AI-datacenter", skriver förvaltaren.

Försäkringsbolag som Tokio Marine och T&D Holdings utvecklades däremot svagare under perioden.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Hitachi, Toyota Motor och Sumitomo Mitsui Financial Group med vikter om 5,6, 5,2 respektive 5,2 procent.

Gällande sektorexponeringen var elektronik, bank och bygg de största sektorerna i fonden med vikter om 20,9, 16,5 respektive 15,0 procent.

Fonden Fidelity Global Consumer Brands Fund A-Euro minskade 0,5 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,2 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 2,6 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 7,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Aneta Wynimko.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att de globala aktiemarknaderna steg under det fjärde kvartalet 2025, efter att flera större centralbanker genomfört räntesänkningar. Utvecklingen skilde sig dock tydligt mellan regioner, där USA-börserna noterade uppgångar, även om uppgången dämpades av höga värderingar.

Även Storbritannien och Europa exklusive Storbritannien utvecklades väl, där den brittiska marknaden bland annat gynnades av exponering mot gruvsektorn och höga utlandsintäkter. Japan halkade däremot efter, till följd av uteblivna penningpolitiska lättnader, såväl som fortsatta handels- och tullrelaterade spänningar.

Marknaderna fortsatte fokusera på AI, även om investerarna blev mer selektiva och kritiska till både värderingar och balansräkningarnas styrka. Detta ledde till en ökad spridning inom de amerikanska megabolagen, där Meta, Microsoft och Nvidia utvecklades svagare än marknaden i stort.

Samtidigt gick asiatisk teknik starkt, särskilt i Sydkorea och Taiwan, där halvledar- och hårdvarubolag gynnades av robust efterfrågan. Kina utvecklades dock sämre, vilket förklaras av makroekonomisk osäkerhet och en dämpad konsumtion.

Gällande fondens utveckling var den sämre än jämförelseindexet under kvartalet, där aktieurvalet inom kommunikationstjänster bidrog negativt, medan undervikten i industrisektorn och aktieval inom teknik bidrog positivt.

De största negativa bidragsgivarna under perioden var Netflix, Roblox, Meta Platforms, Microsoft och Essilorluxottica.

"Streamingtjänsten Netflix gick tillbaka på grund av ökande oro över regleringar när företaget tillkännagav planer på att förvärva underhållningsjätten Warner Bros, vilket överskuggade de i övrigt starka fundamenta."

I den positiva vågskålen återfanns samtidigt LVMH, Richemont, Alphabet och TSMC.

Gällande portföljaktiviteten tog fonden nya positioner i Tesla och Robinhood Markets under kvartalet.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Amazon.com, Nvidia och JPMorgan med portföljvikter om 6,4, 6,2 respektive 5,7 procent.

Sällanköpsvaror, informationsteknik och finans var samtidigt de största sektorerna med vikter om 32,9, 24,3 respektive 15,0 procent.

USA, Frankrike och Schweiz var de största geografiska regionerna i fonden där exponeringen uppgick till 60,2, 10,4 respektive 7,6 procent.