Rhenman Healthcare Equity L/S ökade 12,41 procent i november – Eli Lilly och Exact Sciences bidrog mest positivt
2025-12-08 09:22Inledningsvis konstaterar förvaltarna att november var ytterligare en stark månad för hälsovårdssektorn, både i absoluta och relativa termer. Samtliga delsektorer utvecklades positivt även om bioteknik gick starkast.
"Många investerare inom hälsovård skiftade fokus från den avtagande politiska osäkerheten till underliggande fundamenta och värdering. Exekvering, starka balansräkningar, tillväxtutsikter och innovation blev extra viktiga nu när investerare har positionerat sig inför årets slut och datasläpp i början av nästa år", skriver förvaltarna.
Under månaden öppnade också den amerikanska statsapparaten igen efter att ha varit nedstängd i 6 veckor. Under december väntas en omröstning gällande en förlängning av subventionerna för Affordable Care Act, eller Obamacare, genomföras. En förlängning skulle enligt förvaltarna gynna hela hälsovårdssektorn, men i synnerhet vårdgivare och försäkringsbolag.
Gällande fondens utveckling kom det största positiva bidraget återigen från bioteknik, men även vårdsektorn bidrog till följd av det politiska klimatet. Under månaden meddelade också Abbott att man avser förvärva Exact Sciences, vilket gynnade avkastningen.
"Budet innebar en betydande premie och tolkades som en tydlig bekräftelse på Exacts starka position inom molekylär diagnostik. Den kraftiga kursreaktionen gjorde Exact till en av fondens bästa bidragsgivare under månaden."
Bland enskilda aktier kom Eli Lilly och Exact Sciences med de största positiva bidragen, medan Uniqure och Doximity bidrog mest negativt.
"Under månaden nådde Eli Lilly en överenskommelse med Vita Huset kring villkor för läkemedelsprissättning, detta omfattade både Medicare/Medicaid samt lanseringar av nya läkemedel. Den del som väckte mest intresse rörde GLP-1-behandlingar, där ett lägre pris gjorde att Eli Lilly fick dessa läkemedel subventionerade inom Medicare."
Uniqure tyngdes istället av att FDA oväntat ändrat sin inställning till kliniska data för det experimentella läkemedlet AMT-130, som utvecklas mot Huntingtons sjukdom. FDA menar att data inte är tillräcklig för att stödja en ansökan och bolaget beskrivs nu överväga olika alternativ för att tillmötesgå FDA, skriver förvaltarna.
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Regeneron Pharmaceuticals, Eli Lilly, Astra Zeneca, Boston Scientific och Novo Nordisk.
Referenser: